Tái cấu trúc Web3: Ứng dụng on-chain cho một tỷ người dùng sẽ bùng nổ ở đâu?

Năm 2018, Phó Chủ tịch Tập đoàn Wanxiang, Tiến sĩ Xiao Feng đã dự đoán rằng ngành công nghiệp blockchain có thể xuất hiện công ty trị giá 50.000 tỷ USD. Lúc đó, tổng giá trị thị trường tiền điện tử chỉ hơn 200 tỷ USD, và một năm sau, nó giảm xuống còn 100 tỷ USD. Từ mức cao 830 tỷ USD vào tháng 1 năm 2018 đến mức thấp 100 tỷ USD vào tháng 12, thị trường đã giảm 88%, cách xa dự đoán 50.000 tỷ USD tới 50 lần.

Lúc đó, sự tuyệt vọng và mơ hồ tràn ngập trong lòng những người tham gia tiền điện tử, hầu hết mọi người không biết liệu ngành này có còn tương lai hay không. Mặc dù các DApp trên Ethereum đã bắt đầu hình thành, các nhà phát triển liên tục suy nghĩ cách làm cho nhiều giao dịch xảy ra trên chuỗi hơn, nhưng hầu như không ai có thể xác định liệu cơn sốt DeFi sau hai năm có thắp sáng mùa hè của thế giới tiền điện tử hay không. Vào tháng 7 năm 2020, câu chuyện của toàn ngành đã chuyển từ cơ sở hạ tầng khó cảm nhận sang ứng dụng tạo ra giá trị thực.

Chúng tôi đã trải qua một chu kỳ, nơi mà tầng ứng dụng và tầng giao thức bắt đầu bùng nổ quy mô: nhiều giao thức DeFi bắt đầu tạo ra giá trị, cuộc thảo luận về "giao thức béo" hay "ứng dụng béo" đã lọt vào tầm mắt mọi người; các chuỗi công khai không còn chỉ giới hạn trong việc vượt qua "tam giác bất khả" nữa, mà đã đặt mục tiêu phát triển hệ sinh thái lên hàng đầu, hoàn thiện hệ sinh thái nhà phát triển, thành lập quỹ hệ sinh thái để thu hút nhà phát triển di chuyển trở thành những chiến lược cần thiết cho sự phát triển cơ sở hạ tầng nền tảng; CryptoPunk, BAYC và các NFT blue-chip khác đã thành công vượt ra ngoài giới hạn, đưa Web3 vào từng ngóc ngách của thế giới. Vào tháng 11 năm 2021, sau khi BTC chạm mốc 69000 USD, tổng giá trị thị trường tiền điện tử đạt 3 nghìn tỷ USD, chỉ cách dự đoán 5 nghìn tỷ USD chưa đến một lần. Theo dữ liệu từ nền tảng dữ liệu, số lượng người dùng tiền điện tử toàn cầu đã đạt 100 triệu.

Mặc dù bắt đầu bước vào giai đoạn giảm giá kéo dài sau tháng 11 năm 2021, nhưng với việc ngành công nghiệp tiếp tục thanh lọc, chúng ta có lý do để tin rằng đáy của thị trường gấu đã hình thành, năm 2023 là thời khắc quan trọng để kết nối quá khứ và tương lai. So với việc chọn thời điểm, chúng ta cần suy nghĩ nhiều hơn về việc khi số lượng người dùng tiền điện tử toàn cầu đạt 1 tỷ, 15% nhân loại bước vào Web3, thì các lĩnh vực nào sẽ sinh ra các ứng dụng trị giá hàng nghìn tỷ? Các ứng dụng này sẽ phát triển như thế nào trong chu kỳ tiếp theo? Chúng ta sẽ phân tích từ nhiều lĩnh vực như DeFi, trò chơi, và thảo luận về cách bố trí cho năm 2023.

Ứng dụng hay cơ sở hạ tầng?

Để dễ hiểu, chúng tôi sẽ gọi chung các sản phẩm có thể tương tác trực tiếp với người dùng là ứng dụng, bao gồm các giao thức DeFi, trò chơi, ví, sàn giao dịch, v.v.; phần mà người dùng không nhận thấy khi tương tác nhưng hỗ trợ cho sự hoạt động của Web3 được gọi là cơ sở hạ tầng, bao gồm chuỗi công cộng, nhà cung cấp dịch vụ nút, chỉ mục dữ liệu, công cụ phát triển, v.v.

Chúng tôi tin rằng, chu kỳ tiếp theo rất có thể sẽ chứng kiến sự bùng nổ ở tầng ứng dụng, điều này giống với con đường phát triển của Internet. Khi thiết bị vật lý và phần cứng khó phổ cập, phần lớn các nhà phát triển tập trung vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng, vì không có ứng dụng sẵn có hoặc cơ sở hạ tầng không hỗ trợ ứng dụng quy mô lớn. Khi một lượng lớn người dùng đủ điều kiện để gia nhập Internet, các ông lớn trong ngành trở thành những nhà phát triển ứng dụng độc quyền. Khi sở hữu một lượng người dùng khổng lồ, những nhà phát triển này nắm giữ "dữ liệu", quyền lực tối thượng trên Internet, và ngược lại, trong "thời đại đám mây" họ chiếm lĩnh quyền lực trong việc xây dựng cơ sở hạ tầng. Con đường Web3 cũng tương tự, sau nhiều chu kỳ khám phá, quyền lực trong "ứng dụng" bắt đầu gia tăng dần, sau khi thu hút được người dùng, việc xây dựng một chuỗi công khai phù hợp với người dùng của mình đã trở thành con đường khả thi, việc một nền tảng giao dịch xây dựng BSC và Polygon thông qua việc mua lại để liên tục giành được vị thế dẫn đầu trong cơ sở hạ tầng là một ví dụ tốt. Các nhà phát triển đã nhận ra rằng, cơ sở hạ tầng phục vụ cho ứng dụng, và khi nắm giữ người dùng, nắm giữ cổng lưu lượng, cũng đồng nghĩa với nắm giữ quyền lực trong Web3. Vì vậy, trong chu kỳ tiếp theo, mặc dù cơ sở hạ tầng chưa thể hỗ trợ hàng tỷ người dùng, nhưng đối với các nhà phát triển ứng dụng, đây là thời điểm bình minh để chiếm lĩnh "điểm cao".

DeFi

Sau hai chu kỳ khám phá, tương lai của DeFi có thể tập trung vào hai khía cạnh, một là làm thế nào để thu hút khách hàng từ các tổ chức tài chính tập trung trong lĩnh vực, hai là làm thế nào để thu hút người dùng bên ngoài không có tài khoản ngân hàng, tức là người dùng từ thế giới thứ ba. Sự sụp đổ của Luna vào năm 2022 đã dẫn đến các sự kiện sụp đổ liên tiếp của Three Arrows, một nền tảng giao dịch nào đó, DCG và các tổ chức khác, khiến nhiều người dùng nghi ngờ về Crypto, cho rằng đây là một thế giới không có ràng buộc và không có quy tắc, các tổ chức từ Phố Wall đã thúc đẩy đợt tăng giá trước đó cũng đã trở thành nguyên nhân chính cho sự sụp đổ lần này do đòn bẩy quá cao.

Nhưng chúng ta có thể thấy rằng, khối lượng giao dịch DEX đã nhanh chóng tăng gấp đôi chỉ trong vài ngày sau khi một sàn giao dịch nào đó gặp sự cố, sự hoảng loạn của mọi người đối với các tổ chức tập trung đã chuyển thành niềm tin vào các giao thức tài chính phi tập trung, vì vậy, ngành này không phải là không có quy tắc, mà trong thế giới Crypto, chỉ có mã mới là quy tắc, mã tức là pháp luật, chúng ta không cần phải tin vào bất kỳ tổ chức tập trung nào, mà nên dựa vào cảm giác an toàn mà các giao thức mã nguồn mở và hợp đồng thông minh mang lại. Đây là một trong những câu chuyện tiếp theo của DeFi, tức là thay thế các tổ chức tài chính tập trung hiện có. Vào năm 2020, nhờ các phương thức khuyến khích như khai thác giao dịch, khai thác thanh khoản, khối lượng giao dịch DEX từng chiếm 15% khối lượng giao dịch CEX, nhưng sau hai đợt giảm, không còn đủ các token khai thác phong phú để khuyến khích, nhưng chúng ta thấy khối lượng giao dịch DEX gần đây đã phục hồi trở lại khoảng 15%, điều này phù hợp với đường cong phát triển của công nghệ mới nổi, tức là sau khi bong bóng xẹp, ngày càng nhiều người bắt đầu coi DEX như một nơi giao dịch hàng ngày, để thay thế chức năng của CEX.

Chắc chắn, CEX vẫn chiếm phần lớn thị trường, DEX vẫn còn nhiều không gian phát triển. Hơn nữa, đây chỉ là tỷ lệ của khối lượng giao dịch spot, nếu đưa con số này vào sản phẩm phái sinh, chúng ta sẽ thấy tỷ lệ này chưa đến 2%, trong khi khối lượng giao dịch sản phẩm phái sinh và phí giao dịch mang lại là phần lớn lợi nhuận của nhiều sàn giao dịch tập trung, không gian phát triển của DeFi ở đây còn lớn hơn nhiều, và vẫn còn nhiều con đường phải đi. Để đạt được trải nghiệm giao dịch sản phẩm phái sinh giống như CEX, các sàn giao dịch phái sinh phi tập trung hiện tại vẫn còn rất thiếu, mặc dù chúng ta thấy có một số sản phẩm xuất sắc, nhưng tốc độ phản hồi, khả năng xử lý đồng thời cao, độ sâu, tính tiện lợi, v.v., vẫn còn kém xa so với trải nghiệm mà sàn giao dịch tập trung mang lại, điều này cũng định hình rằng hầu hết người dùng hiện tại sẽ không chọn DEX để giao dịch hợp đồng tương lai, quyền chọn và các sản phẩm phái sinh khác. Vì vậy, đây là vấn đề mà DeFi cần giải quyết trong chu kỳ tiếp theo, cũng là nơi có thể xuất hiện sự tăng trưởng lớn, để chiếm lĩnh người dùng CEX hiện tại trong ngành. Điều này đòi hỏi sự khám phá trong nhiều lĩnh vực như giải pháp mở rộng L2, giải pháp tài sản liên chuỗi, bảo vệ quyền riêng tư tài khoản, giải pháp thanh khoản mới, v.v.

Một hướng phát triển khác của DeFi là làm thế nào để phát triển ở các quốc gia thế giới thứ ba với mức độ tài chính thấp, thu hút người dùng với rào cản thấp. Giống như Trung Quốc đã vượt qua sự phát triển của thẻ tín dụng và trực tiếp phát triển thanh toán di động, DeFi cũng có thể giúp nhiều quốc gia thế giới thứ ba, các quốc gia ở châu Á, châu Phi và châu Mỹ Latinh, bỏ qua con đường thiết lập tài khoản ngân hàng, sử dụng thẻ tín dụng, sử dụng thanh toán bên thứ ba, và bắt đầu sử dụng tiền điện tử để thực hiện các khoản thanh toán hàng ngày. Hiện tại, ở một số quốc gia tại châu Phi và Nam Mỹ, các cửa hàng đã bắt đầu chấp nhận thanh toán bằng BTC, vì ngay cả khi BTC có biến động lớn, nhưng tiền pháp định của họ có tính biến động lớn hơn, và vì không có ngân hàng đáng tin cậy, họ cũng không có thói quen mở ngân hàng để gửi tiền, nói gì đến việc tài chính hóa do vay mượn. Nhưng DeFi có thể giúp họ thiết lập một trật tự tài chính mới ở nơi không có sự tin tưởng tập trung. Để đạt được tầm nhìn như vậy, cần phải dựa vào công nghệ tiến bộ, tiếp tục giảm bớt rào cản, chẳng hạn như sự phát triển của ví AA và ví hợp đồng thông minh, làm thế nào để thiết lập cơ chế tín dụng hoàn toàn trên chuỗi, đồng thời cũng cần xem xét cách địa phương hóa và tiếp thị trực tiếp, cách giáo dục người dùng, và cách xây dựng cộng đồng địa phương.

DeFi phát triển đến chu kỳ tiếp theo, để đạt được sự tăng trưởng bùng nổ cho hai kịch bản trên, có thể sẽ khó khăn nếu chỉ dựa vào một giao thức và giải pháp thanh khoản đơn lẻ, mà cần phải dựa nhiều hơn vào sự phát triển của nhiều cơ sở hạ tầng nền tảng trong ngành, điều này yêu cầu các nhà đầu tư và nhà phát triển, khi chú ý đến giải pháp của chính giao thức, cũng cần chú ý nhiều hơn đến việc xây dựng cơ sở hạ tầng nền tảng.

X để kiếm tiền

Năm 2021, Axie Infinity đã đưa Play to earn vào tầm nhìn của mọi người, giải pháp ERC721 "cổ điển", trò chơi chiến đấu thú cưng với chi phí thấp, kết hợp với thiết kế kinh tế token của Ponzi, đã bùng nổ sức ảnh hưởng lớn, một thời gian trở thành trò chơi quốc dân ở một số quốc gia Đông Nam Á, giúp những người có thể ban đầu hoàn toàn không liên quan đến thế giới tiền điện tử thu được khối tài sản khổng lồ, cả gia đình cùng tham gia vào việc kiếm tiền. Vào đầu năm nay, sự bùng nổ của StepN đã mở rộng ranh giới của Earn đến "X", nhờ vào thiết kế số liệu tinh vi và hệ thống chống gian lận mạnh mẽ, ngay lập tức, vô số người đã tham gia vào đội quân chạy bộ. Sau đó, các dự án X to Earn lần lượt xuất hiện, nhưng hầu hết các dự án rất giống nhau, chỉ là "giày" được thay thế bằng các NFT khác nhau, hoặc thay đổi việc chạy bộ thành ăn uống, ngủ nghỉ và các hành động trong cuộc sống hàng ngày, về bản chất không thoát khỏi khung mà StepN đã tạo ra. Sau khi StepN sụp đổ, thị trường cũng đã có nhiều cuộc thảo luận về kinh tế token: Thiết kế kinh tế token của Ponzi có lợi và hại gì? Hồ chứa NFT đã mang lại những thay đổi gì cho mô hình kinh tế hiện có? Các token sản xuất đa chuỗi sẽ cân nhắc lợi ích xung đột giữa người chơi mới và người chơi cũ như thế nào? Bất kỳ tình huống nào cần khuyến khích người dùng, có phải đều có thể áp dụng thiết kế tương tự?

Cách chơi Ponzi đã đồng hành cùng thế giới tiền mã hóa nhiều năm, định nghĩa của nó có thể lớn hoặc nhỏ, khi chúng ta nhìn lại sự phát triển của thế giới tiền mã hóa trong nhiều năm, có thể nêu ra một số ví dụ quen thuộc. Bản chất của nhiều nền kinh tế token chính là một Ponzi, nhưng trước khi nó sụp đổ, nếu bạn định nghĩa nó như vậy, có thể bạn sẽ bị cộng đồng của nó tấn công bằng lời nói; tương ứng, sau khi nó sụp đổ, điều chúng ta cần làm không phải là phủ nhận hoàn toàn nó, mà là hồi tưởng và phản tư, suy nghĩ về những khám phá mà nó đã thực hiện trong sự phát triển lịch sử của nền kinh tế token. Sự thất bại của một nền tảng giao dịch nào đó đã trở thành bụi mù trong lịch sử, nhưng điều nó mang lại "giao dịch tức là khai thác" đã đặt nền móng cho cơn sốt "khai thác thanh khoản" trong mùa hè DeFi hai năm sau.

Vì vậy, khi thảo luận về X to Earn, chúng tôi không phải định nghĩa về Ponzi, mà là thảo luận về mối quan hệ gắn bó giữa kinh tế token và hành vi người dùng trong các ứng dụng Web3 trong tương lai sẽ như thế nào? Đối với các ứng dụng hoặc giao thức phi tập trung, hiện tại trên thị trường đang tồn tại ba loại giải pháp token mà họ có thể lựa chọn:

1. Token quản trị. Token chủ yếu dựa vào quyền biểu quyết, hoặc tiến hành bỏ phiếu trực tiếp theo số lượng nắm giữ, hoặc sau khi staking sẽ nhận quyền biểu quyết được tính theo trọng số theo thời gian. Người nắm giữ token không thể trực tiếp nhận lợi nhuận từ dự án, mà cần thông qua việc chuyển đổi tài nguyên sinh thái do quyền quản trị mang lại, hoặc dựa vào kỳ vọng phân chia lợi nhuận trong tương lai.

2. Token phân chia lợi nhuận. Còn được gọi là token chứng khoán, sử dụng lợi nhuận của dự án để phân chia lợi nhuận hoặc mua lại, mang lại lợi ích trực tiếp cho người nắm giữ token.

3. Token staking. Việc nắm giữ token có thể gia tăng sản lượng trong tương lai, hoặc nhận được sản lượng dựa trên tỷ lệ phần trăm của số lượng đã stake, hoặc nhận được sản lượng của token này dựa trên số lượng nắm giữ các token khác trong hệ sinh thái ( hoặc NFT ). Chúng tôi cho rằng, mô hình X to earn thuộc loại này, thông qua việc nắm giữ NFT và cần có hành vi trong ứng dụng để nhận được sản lượng token, cũng là một biến thể của loại này.

Khác với chu kỳ trước, trong chu kỳ này, ngoài một số dự án tuân thủ quy định mạnh mẽ, hầu hết các dự án đã bắt đầu kết hợp nhiều loại token, thay vì sử dụng một loại token có chức năng đơn lẻ, hoặc sử dụng hệ thống hai token, tức là token quản trị + token chia sẻ/đặt cược. So với hai loại trước, token đặt cược nhấn mạnh nhiều hơn vào sản lượng trong tương lai, do đó yêu cầu thiết kế số liệu cung và cầu tinh vi hơn. Cung và cầu của token trực tiếp ảnh hưởng đến giá token, token đặt cược vì sản lượng lớn hơn, cần phải...