Tài sản tiền điện tử thị trường pullback đằng sau sự thật: Tác động chính sách của Trump
Tuần trước, thị trường tài sản tiền điện tử đã trải qua một đợt pullback mạnh. Về bề mặt, thị trường quy cho điều này là do phát biểu "hồ hởi về việc cắt giảm lãi suất" của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell, gây ra lo ngại về lạm phát và suy thoái kinh tế. Tuy nhiên, phân tích sâu cho thấy, đây có thể chỉ là yếu tố thứ yếu gây ra sự hoảng loạn vốn. Ảnh hưởng thực sự đến từ việc Trump đã hợp tác với Musk vào thứ Tư tuần trước để gây áp lực mạnh mẽ lên dự luật chi tiêu ngắn hạn của Quốc hội, cũng như sự không chắc chắn do đe dọa hủy bỏ quy tắc trần nợ, điều này đã kích thích tâm lý tránh rủi ro của các nhà đầu tư.
Phát biểu của Powell có ảnh hưởng hạn chế, dữ liệu vĩ mô không ủng hộ lý thuyết rủi ro chính sách tiền tệ
Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Năm tuần trước đã phù hợp với mong đợi của thị trường, khi giảm 25 điểm cơ bản. Thị trường thường quy kết sự sụt giảm của tài sản rủi ro vào hai điểm: thứ nhất là các quan chức của Cục Dự trữ không đạt được đồng thuận về quyết định lãi suất; thứ hai là mức lãi suất mục tiêu trung bình năm 2025 đã được điều chỉnh tăng, dự báo giảm lãi suất từ 4 lần xuống còn 2 lần.
Tuy nhiên, phân tích cẩn thận sự thay đổi của đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ cho thấy, mặc dù lãi suất dài hạn có tăng lên, nhưng ảnh hưởng đến lợi suất kỳ hạn 1 năm không lớn. Điều này cho thấy thị trường có lo ngại về triển vọng kinh tế trong tương lai, nhưng rủi ro trong ngắn hạn không rõ ràng.
Xét về dữ liệu vĩ mô, các chỉ số như chỉ số PCE, việc làm phi nông nghiệp, tỷ lệ thất nghiệp và tăng trưởng GDP không có dấu hiệu suy giảm rõ rệt. Tăng trưởng PCE so với cùng kỳ năm trước giữ ở mức dưới 2.5%, tỷ lệ thất nghiệp ổn định, việc làm phi nông nghiệp tăng trưởng, tăng trưởng GDP có xu hướng ổn định. Những dữ liệu này không ủng hộ cho đánh giá về việc lạm phát có thể bùng phát trở lại hoặc suy thoái kinh tế trong năm tới.
Do đó, lo ngại của Powell có thể xuất phát từ sự không chắc chắn của chính sách Trump, chứ không phải từ sự biến động của một số chỉ số vĩ mô.
Trump đe dọa hủy bỏ giới hạn nợ, gây ra tâm lý thận trọng trên thị trường
Vào thứ Tư tuần trước, Trump đã cùng Musk gây áp lực lên dự luật chi tiêu ngắn hạn của Quốc hội, thậm chí đe dọa hủy bỏ quy định về trần nợ, điều này đã gây ra sự không chắc chắn trên thị trường, kích hoạt việc tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn cho vốn.
Trump kêu gọi Quốc hội trên mạng xã hội bãi bỏ "quy tắc trần nợ vô lý" trước khi ông chính thức nhậm chức, lý do là vấn đề nợ do chính phủ hiện tại gây ra, nên ông phải giải quyết. Đảng Cộng hòa ngay lập tức sửa đổi dự luật chi tiêu, tăng cường đề xuất bãi bỏ hoặc tạm dừng trần nợ. Mặc dù đề xuất này không được thông qua tại Hạ viện, nhưng thái độ của Trump đã gây ra lo ngại trên thị trường.
Mức trần nợ của Mỹ là giới hạn pháp lý tối đa mà chính phủ liên bang có thể vay mượn. Việc bãi bỏ trần nợ có nghĩa là chính phủ sẽ không bị ràng buộc bởi kỷ luật tài chính, điều này khó có thể ước lượng ảnh hưởng đến hệ thống tín dụng đô la. Hiện tại, tỷ lệ nợ công của Mỹ so với GDP đã đạt mức cao nhất lịch sử, vượt quá 120%, trong trường hợp này việc bãi bỏ trần nợ càng khiến thị trường lo ngại.
Mục đích của Trump khi làm như vậy có thể là để vượt qua khủng hoảng nợ trong ngắn hạn. Trọng tâm chính quyền của ông bao gồm giảm thuế và giảm nợ công, nhưng giảm thuế sẽ dẫn đến giảm thu nhập của chính phủ. Để thực hiện những chính sách này và vượt qua giai đoạn khó khăn, Trump có thể hy vọng sẽ giải quyết các vấn đề tài chính ngắn hạn bằng cách bãi bỏ giới hạn nợ và tiếp tục vay mượn.
Ảnh hưởng đến thị trường tài sản tiền điện tử
Cách làm của Trump đã ảnh hưởng đến tài sản tiền điện tử, chủ yếu là làm suy yếu câu chuyện về việc Bitcoin dự trữ giải quyết khủng hoảng nợ của Mỹ. Nếu Trump trực tiếp bãi bỏ quy tắc giới hạn nợ, thì điều đó sẽ gián tiếp làm giảm giá trị của câu chuyện này. Hiện tại, tài sản tiền điện tử đang trong giai đoạn tìm kiếm sự hỗ trợ giá trị mới, và cú đánh này đã gây ra sự chốt lời và phòng ngừa rủi ro.
Do đó, trong một khoảng thời gian tới, việc chú ý đến xu hướng chính sách của đội ngũ Trump sẽ quan trọng hơn các yếu tố khác. Thị trường cần liên tục theo dõi tác động mà chính sách của Trump có thể gây ra đối với ngành công nghiệp Tài sản tiền điện tử.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
8
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LiquidationWatcher
· 07-05 22:50
omg lại đây chúng ta lại bắt đầu... tin đồn về trần nợ ảnh hưởng mạnh hơn lệnh gọi ký quỹ thật lòng mà nói
Xem bản gốcTrả lời0
GetRichLeek
· 07-04 21:11
又是 đồ ngốc chơi đùa với mọi người的一天，Rekt收场
Xem bản gốcTrả lời0
PhantomMiner
· 07-04 07:12
À à lại là Donald Trump gây rối
Xem bản gốcTrả lời0
RektCoaster
· 07-04 07:12
Lại giảm rồi, có gì hay để nói.
Xem bản gốcTrả lời0
DefiSecurityGuard
· 07-04 07:10
cờ đỏ phát hiện: thị trường đang hiển thị các mẫu panic-dump cổ điển. hãy giữ thanh khoản, anon.
Xem bản gốcTrả lời0
GasBankrupter
· 07-04 07:05
Lại là Trump gây chuyện
Xem bản gốcTrả lời0
LightningSentry
· 07-04 06:58
Đừng nói rằng thằng nhóc này lại hại thế giới tiền điện tử nữa.
Chính sách của Trump gây ra sự ảnh hưởng đến thị trường Tài sản tiền điện tử với pullback, tranh cãi về giới hạn nợ trở thành yếu tố then chốt.
Tài sản tiền điện tử thị trường pullback đằng sau sự thật: Tác động chính sách của Trump
Tuần trước, thị trường tài sản tiền điện tử đã trải qua một đợt pullback mạnh. Về bề mặt, thị trường quy cho điều này là do phát biểu "hồ hởi về việc cắt giảm lãi suất" của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell, gây ra lo ngại về lạm phát và suy thoái kinh tế. Tuy nhiên, phân tích sâu cho thấy, đây có thể chỉ là yếu tố thứ yếu gây ra sự hoảng loạn vốn. Ảnh hưởng thực sự đến từ việc Trump đã hợp tác với Musk vào thứ Tư tuần trước để gây áp lực mạnh mẽ lên dự luật chi tiêu ngắn hạn của Quốc hội, cũng như sự không chắc chắn do đe dọa hủy bỏ quy tắc trần nợ, điều này đã kích thích tâm lý tránh rủi ro của các nhà đầu tư.
Phát biểu của Powell có ảnh hưởng hạn chế, dữ liệu vĩ mô không ủng hộ lý thuyết rủi ro chính sách tiền tệ
Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Năm tuần trước đã phù hợp với mong đợi của thị trường, khi giảm 25 điểm cơ bản. Thị trường thường quy kết sự sụt giảm của tài sản rủi ro vào hai điểm: thứ nhất là các quan chức của Cục Dự trữ không đạt được đồng thuận về quyết định lãi suất; thứ hai là mức lãi suất mục tiêu trung bình năm 2025 đã được điều chỉnh tăng, dự báo giảm lãi suất từ 4 lần xuống còn 2 lần.
Tuy nhiên, phân tích cẩn thận sự thay đổi của đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ cho thấy, mặc dù lãi suất dài hạn có tăng lên, nhưng ảnh hưởng đến lợi suất kỳ hạn 1 năm không lớn. Điều này cho thấy thị trường có lo ngại về triển vọng kinh tế trong tương lai, nhưng rủi ro trong ngắn hạn không rõ ràng.
Xét về dữ liệu vĩ mô, các chỉ số như chỉ số PCE, việc làm phi nông nghiệp, tỷ lệ thất nghiệp và tăng trưởng GDP không có dấu hiệu suy giảm rõ rệt. Tăng trưởng PCE so với cùng kỳ năm trước giữ ở mức dưới 2.5%, tỷ lệ thất nghiệp ổn định, việc làm phi nông nghiệp tăng trưởng, tăng trưởng GDP có xu hướng ổn định. Những dữ liệu này không ủng hộ cho đánh giá về việc lạm phát có thể bùng phát trở lại hoặc suy thoái kinh tế trong năm tới.
Do đó, lo ngại của Powell có thể xuất phát từ sự không chắc chắn của chính sách Trump, chứ không phải từ sự biến động của một số chỉ số vĩ mô.
Trump đe dọa hủy bỏ giới hạn nợ, gây ra tâm lý thận trọng trên thị trường
Vào thứ Tư tuần trước, Trump đã cùng Musk gây áp lực lên dự luật chi tiêu ngắn hạn của Quốc hội, thậm chí đe dọa hủy bỏ quy định về trần nợ, điều này đã gây ra sự không chắc chắn trên thị trường, kích hoạt việc tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn cho vốn.
Trump kêu gọi Quốc hội trên mạng xã hội bãi bỏ "quy tắc trần nợ vô lý" trước khi ông chính thức nhậm chức, lý do là vấn đề nợ do chính phủ hiện tại gây ra, nên ông phải giải quyết. Đảng Cộng hòa ngay lập tức sửa đổi dự luật chi tiêu, tăng cường đề xuất bãi bỏ hoặc tạm dừng trần nợ. Mặc dù đề xuất này không được thông qua tại Hạ viện, nhưng thái độ của Trump đã gây ra lo ngại trên thị trường.
Mức trần nợ của Mỹ là giới hạn pháp lý tối đa mà chính phủ liên bang có thể vay mượn. Việc bãi bỏ trần nợ có nghĩa là chính phủ sẽ không bị ràng buộc bởi kỷ luật tài chính, điều này khó có thể ước lượng ảnh hưởng đến hệ thống tín dụng đô la. Hiện tại, tỷ lệ nợ công của Mỹ so với GDP đã đạt mức cao nhất lịch sử, vượt quá 120%, trong trường hợp này việc bãi bỏ trần nợ càng khiến thị trường lo ngại.
Mục đích của Trump khi làm như vậy có thể là để vượt qua khủng hoảng nợ trong ngắn hạn. Trọng tâm chính quyền của ông bao gồm giảm thuế và giảm nợ công, nhưng giảm thuế sẽ dẫn đến giảm thu nhập của chính phủ. Để thực hiện những chính sách này và vượt qua giai đoạn khó khăn, Trump có thể hy vọng sẽ giải quyết các vấn đề tài chính ngắn hạn bằng cách bãi bỏ giới hạn nợ và tiếp tục vay mượn.
Ảnh hưởng đến thị trường tài sản tiền điện tử
Cách làm của Trump đã ảnh hưởng đến tài sản tiền điện tử, chủ yếu là làm suy yếu câu chuyện về việc Bitcoin dự trữ giải quyết khủng hoảng nợ của Mỹ. Nếu Trump trực tiếp bãi bỏ quy tắc giới hạn nợ, thì điều đó sẽ gián tiếp làm giảm giá trị của câu chuyện này. Hiện tại, tài sản tiền điện tử đang trong giai đoạn tìm kiếm sự hỗ trợ giá trị mới, và cú đánh này đã gây ra sự chốt lời và phòng ngừa rủi ro.
Do đó, trong một khoảng thời gian tới, việc chú ý đến xu hướng chính sách của đội ngũ Trump sẽ quan trọng hơn các yếu tố khác. Thị trường cần liên tục theo dõi tác động mà chính sách của Trump có thể gây ra đối với ngành công nghiệp Tài sản tiền điện tử.