Phân tích độ sâu ảnh hưởng của các yếu tố vĩ mô toàn cầu đến thị trường tăng Bitcoin

Bài viết này sẽ khám phá cách các yếu tố kinh tế vĩ mô quan trọng như tính thanh khoản toàn cầu, lãi suất, lạm phát và chính sách ngân hàng trung ương ảnh hưởng đến xu hướng giá của Bitcoin trong thời gian thị trường tăng. Chúng tôi sử dụng dữ liệu lịch sử từ năm 2014 đến nay, thông qua phân tích thống kê và kinh tế lượng để nhận diện xu hướng và mối tương quan, nhằm cung cấp cái nhìn cho các chiến lược đầu tư.

Tính thanh khoản thị trường toàn cầu

Tính thanh khoản là rất quan trọng đối với một nền kinh tế khỏe mạnh, thời kỳ thanh khoản cao thường đi kèm với khối lượng giao dịch và giá cả tăng lên. Chúng tôi chủ yếu sử dụng cung tiền M2 làm tiêu chuẩn đo lường, bao gồm tất cả tiền mặt trong tay của mọi người và trong tài khoản ngân hàng.

Trong lịch sử, đỉnh điểm tăng trưởng M2 toàn cầu phù hợp chặt chẽ với thị trường tăng của Bitcoin. Sự biến động của Bitcoin thường nhất quán với sự thay đổi động lượng M2. Trong thời kỳ thị trường tăng, việc giám sát M2 đặc biệt quan trọng, vì tính thanh khoản gia tăng thường thúc đẩy thị trường tăng lên.

Lịch sử tiền điện tử có vài đợt thị trường tăng đáng chú ý bao gồm:

1. 2011-2013: Trong thời gian khủng hoảng tài chính châu Âu, ngân hàng trung ương đã tăng tính thanh khoản, Bitcoin từ 2.93 đô la tăng lên 329 đô la.

2. 2015-2017: Lãi suất thấp và cung tiền tăng tiếp tục, Bitcoin từ 200 đô la tăng lên 19,000 đô la.

3. Năm 2020-2021: Đại dịch Covid-19 đã gây ra sự nới lỏng tiền tệ quy mô lớn, Bitcoin từ 10,000 USD tăng lên 64,000 USD.

4. Năm 2024: Mặc dù xu hướng thanh khoản tổng thể giảm, Bitcoin vẫn đạt mức cao kỷ lục, tăng từ 25,000 USD lên 85,000 USD, cho thấy thị trường ngày càng trưởng thành.

Đáng chú ý là, các đồng coin không chính thống dường như phụ thuộc nhiều hơn vào việc tăng tổng thanh khoản để bước vào giai đoạn tăng trưởng. Ngoài ra, vị thế thống trị của BTC, USDT và USDC có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với tốc độ lưu thông tiền tệ toàn cầu.

Lãi suất và lạm phát

Mặc dù Bitcoin được thiết kế để phi tập trung, nhưng nó thể hiện sự nhạy cảm đáng kể đối với các sự kiện chính sách tiền tệ. Nghiên cứu cho thấy, phản ứng của Bitcoin đối với quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Trung ương châu Âu đã thay đổi theo thời gian:

• Trước năm 2013, cú sốc tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang đã làm giảm giá Bitcoin.
• Sau năm 2013, những cú sốc này bắt đầu đẩy giá Bitcoin lên.
• Cuộc tấn công giảm lạm phát của Ngân hàng Trung ương Châu Âu luôn làm giảm giá Bitcoin.

Kể từ năm 2020, Bitcoin đã có sự gia tăng rõ rệt về độ biến động xung quanh tuần công bố FOMC, gần như ngay lập tức phản ứng với việc thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang, cho thấy mối quan hệ chặt chẽ hơn với quyết định chính sách tiền tệ. Việc công bố CPI gần đây cũng đã gây ra phản ứng tức thì về giá Bitcoin.

Kết luận

Mối quan hệ giữa Bitcoin và lạm phát là phức tạp và đang phát triển, chịu ảnh hưởng bởi độ trưởng thành của thị trường và các điều kiện kinh tế rộng lớn hơn. Động thái giá của nó có mối liên hệ chặt chẽ với tình trạng thanh khoản toàn cầu, được thúc đẩy bởi chính sách của ngân hàng trung ương, hành vi của nhà đầu tư và xu hướng đầu tư của các tổ chức.

Ban đầu, nhu cầu về Bitcoin chủ yếu xuất phát từ việc sử dụng của nó như một loại tiền kỹ thuật số phi tập trung, chứ không phải là một biện pháp phòng ngừa lạm phát. Tuy nhiên, sự sụt giảm mạnh do Fed thắt chặt sau năm 2020 đã làm nổi bật động cơ đầu cơ cũng như cơ sở nhà đầu tư rộng hơn và sự chấp nhận phổ biến.

Đối với việc công bố CPI sắp tới, thị trường không kỳ vọng có sự thay đổi đáng kể. Nếu kết quả thực tế lại thấp hơn kỳ vọng, có thể sẽ ảnh hưởng đến thị trường. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ những chỉ số kinh tế vĩ mô này để hiểu và dự đoán tốt hơn xu hướng thị trường Bitcoin.