Thay đổi cấu trúc stablecoin trong thị trường tiền điện tử: Sự trỗi dậy của USDC thách thức vị thế thống trị của USDT
Năm 2021, cấu trúc thị trường Stablecoin đã có sự thay đổi rõ rệt. Mặc dù USDT vẫn chiếm ưu thế trên các sàn giao dịch, nhưng USDC đã vượt lên trong lĩnh vực DeFi. Dữ liệu cho thấy, USDC đang nhận được sự ưa chuộng ngày càng tăng từ người dùng DeFi. Đồng thời, Stablecoin không còn chỉ là công cụ giảm rủi ro, mà còn trở thành kênh tuân thủ quan trọng cho tài chính truyền thống tham gia vào thị trường mã hóa và DeFi.
Stablecoin luôn là tâm điểm của thị trường tiền điện tử. Chúng đóng vai trò quan trọng trong lĩnh vực phi tập trung với cơ chế tương đối tập trung, đặc biệt trong các tình huống giao dịch và chuyển khoản trên sàn giao dịch tập trung, giúp người dùng giảm thiểu rủi ro biến động tài sản và khóa lợi nhuận.
Vào đầu năm nay, Cục Quản lý Tiền tệ Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã cho phép các ngân hàng sử dụng Stablecoin USD để thanh toán và giải quyết, thậm chí có thể phát hành Stablecoin và đổi chúng lấy tiền pháp định. Điều này đánh dấu việc vị thế của Stablecoin được công nhận chính thức.
Trong năm nay, nhu cầu về Stablecoin tăng vọt trong thị trường tiền điện tử mạnh mẽ. Các đơn vị phát hành lớn thường xuyên phát hành thêm, tổng giá trị thị trường từ 28 tỷ USD đầu năm đã tăng lên 108,1 tỷ USD.
Trong vài năm qua, thị trường luôn mong đợi một Stablecoin mới thay thế USDT để giảm thiểu rủi ro tiềm ẩn. Mặc dù các Stablecoin tuân thủ như USDC đã thách thức, nhưng USDT vẫn chiếm ưu thế trên các sàn giao dịch tập trung.
Vào tháng 5 năm nay, nhà phát hành USDT lần đầu tiên công khai chi tiết dữ liệu dự trữ. Tính đến cuối tháng 3, gần 76% là tiền mặt hoặc tài sản tương đương, bao gồm giấy thương mại, tiền gửi tín thác, v.v., phần còn lại là khoản vay có bảo đảm, trái phiếu và các khoản đầu tư khác.
Mặc dù tính an toàn của USDT đã được xác nhận ban đầu, nhưng vị thế trên thị trường đã có sự thay đổi. Hiện tại, tổng số lượng USDT là 64,3 tỷ USD, tăng gần 3 lần so với đầu năm, chiếm 58% tổng số lượng Stablecoin. Trong khi tỷ lệ này ở đầu năm là 75%, cho thấy sức mạnh thống trị của nó đang giảm, phần lớn là do sự bùng nổ của thị trường DeFi.
Năm nay, nhiều dự án DeFi mới nổi đã xuất hiện, đặc biệt là trong các lĩnh vực về lợi nhuận, DEX và cho vay. Để duy trì tính thanh khoản, họ đã triển khai các hoạt động khai thác Stablecoin, với lợi suất hàng năm từng vượt quá 50%, hiện nay đã giảm xuống khoảng 10%.
Trong thị trường DeFi, vì lý do tuân thủ và an toàn, hầu hết các dự án thích sử dụng ETH và USDC để thiết lập quỹ. USDT không còn có độ sâu và tính thanh khoản như trên sàn giao dịch. Người dùng cũng có nhiều lựa chọn hơn nhờ cơ chế AMM, vì vậy họ ưa chuộng USDC có tính tuân thủ cao hơn.
Dữ liệu cho thấy, lượng USDC bị khóa trong một bể tài chính của DEX là 3.34 tỷ USD, gấp hơn hai lần USDT. Về khối lượng giao dịch, cặp giao dịch USDC đạt 6.02 tỷ USD, gấp hơn ba lần USDT. Điều này phản ánh rằng người dùng có xu hướng sử dụng USDC để giao dịch.
Tại nền tảng cho vay có TVL cao nhất, tiền gửi USDC đạt 3,89 tỷ USD, khoản vay 2,77 tỷ USD, đều là cao nhất. Tiền gửi USDT đạt 950 triệu USD, khoản vay 820 triệu USD, cách xa so với USDC. Điều này cho thấy USDC đã trở thành lựa chọn hàng đầu của người dùng DeFi, không thể thiếu trong giao dịch và cho vay.
Các hành động gần đây của USDC cho thấy nó không hài lòng với vị trí hiện tại, mà muốn trở thành kênh chính để tài chính truyền thống tham gia vào thị trường tiền điện tử và DeFi, thách thức USDT từ một chiều cao hơn.
USDC luôn nổi bật với sự tuân thủ. Nhà phát hành của nó đã nhận được giấy phép quản lý ở nhiều khu vực. Do đó, cùng với sự thay đổi trong thái độ quản lý của Mỹ, USDC được nhiều tổ chức tài chính truyền thống công nhận, và các trường hợp sử dụng rõ ràng đã gia tăng.
Vào tháng 5 năm nay, USDC đã nhận được khoản tài trợ kỷ lục 440 triệu USD, phần lớn các nhà đầu tư là các tổ chức tài chính truyền thống nổi tiếng. Sau đó, USDC đã tăng tốc tiếp thị hướng đến các tổ chức tài chính.
Vào tháng 6, nhiều tổ chức đã ra mắt sản phẩm tiết kiệm USDC với tỷ suất lợi nhuận khoảng 4%. Đồng thời, họ cũng đã ra mắt API DeFi, cho phép người dùng tổ chức dễ dàng truy cập vào các giao thức DeFi khác nhau. Những biện pháp này đã giảm đáng kể rào cản để người dùng truyền thống gia nhập thị trường tiền điện tử.
Dự kiến một lượng lớn vốn tài chính truyền thống sẽ đổ vào thị trường tiền điện tử, cung cấp thêm tính thanh khoản bằng USD cho DeFi. Điều này được coi là khởi đầu cho việc thể chế hóa DeFi, có thể mang tính bước ngoặt giống như cơn sốt khai thác thanh khoản.
Dưới sự thúc đẩy của nhu cầu, nguồn cung USDC đã tăng vọt từ 1,3 tỷ USD vào đầu năm lên 25,1 tỷ USD. Trong vài tháng tới, USDC sẽ được phát hành trên nhiều mạng lưới blockchain, mở rộng lợi thế hơn nữa.
Hiện nay, cấu trúc stablecoin trong thị trường tiền điện tử ngày càng rõ ràng. USDT và USDC là hai động lực chính thúc đẩy sự phát triển của thị trường, USDT chủ yếu phục vụ cho các sàn giao dịch tập trung, trong khi USDC cố gắng kết nối tài chính truyền thống với thế giới mã hóa, nâng cao tỷ lệ áp dụng của các tổ chức. Các stablecoin khác như DAI và BUSD có vị trí riêng, như là bổ sung cho thị trường.
Với sự trưởng thành của thị trường tiền điện tử, vai trò của stablecoin ngày càng trở nên quan trọng. USDC đã trở thành tiêu chuẩn trong lĩnh vực này và thúc đẩy sự phát triển, tương tự như Coinbase nhờ tính tuân thủ đã trở thành sàn giao dịch có ảnh hưởng nhất.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
USDC nổi lên thách thức vị trí thống trị của USDT, đạt được sự vượt bậc trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung.
Thay đổi cấu trúc stablecoin trong thị trường tiền điện tử: Sự trỗi dậy của USDC thách thức vị thế thống trị của USDT
Năm 2021, cấu trúc thị trường Stablecoin đã có sự thay đổi rõ rệt. Mặc dù USDT vẫn chiếm ưu thế trên các sàn giao dịch, nhưng USDC đã vượt lên trong lĩnh vực DeFi. Dữ liệu cho thấy, USDC đang nhận được sự ưa chuộng ngày càng tăng từ người dùng DeFi. Đồng thời, Stablecoin không còn chỉ là công cụ giảm rủi ro, mà còn trở thành kênh tuân thủ quan trọng cho tài chính truyền thống tham gia vào thị trường mã hóa và DeFi.
Stablecoin luôn là tâm điểm của thị trường tiền điện tử. Chúng đóng vai trò quan trọng trong lĩnh vực phi tập trung với cơ chế tương đối tập trung, đặc biệt trong các tình huống giao dịch và chuyển khoản trên sàn giao dịch tập trung, giúp người dùng giảm thiểu rủi ro biến động tài sản và khóa lợi nhuận.
Vào đầu năm nay, Cục Quản lý Tiền tệ Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã cho phép các ngân hàng sử dụng Stablecoin USD để thanh toán và giải quyết, thậm chí có thể phát hành Stablecoin và đổi chúng lấy tiền pháp định. Điều này đánh dấu việc vị thế của Stablecoin được công nhận chính thức.
Trong năm nay, nhu cầu về Stablecoin tăng vọt trong thị trường tiền điện tử mạnh mẽ. Các đơn vị phát hành lớn thường xuyên phát hành thêm, tổng giá trị thị trường từ 28 tỷ USD đầu năm đã tăng lên 108,1 tỷ USD.
Trong vài năm qua, thị trường luôn mong đợi một Stablecoin mới thay thế USDT để giảm thiểu rủi ro tiềm ẩn. Mặc dù các Stablecoin tuân thủ như USDC đã thách thức, nhưng USDT vẫn chiếm ưu thế trên các sàn giao dịch tập trung.
Vào tháng 5 năm nay, nhà phát hành USDT lần đầu tiên công khai chi tiết dữ liệu dự trữ. Tính đến cuối tháng 3, gần 76% là tiền mặt hoặc tài sản tương đương, bao gồm giấy thương mại, tiền gửi tín thác, v.v., phần còn lại là khoản vay có bảo đảm, trái phiếu và các khoản đầu tư khác.
Mặc dù tính an toàn của USDT đã được xác nhận ban đầu, nhưng vị thế trên thị trường đã có sự thay đổi. Hiện tại, tổng số lượng USDT là 64,3 tỷ USD, tăng gần 3 lần so với đầu năm, chiếm 58% tổng số lượng Stablecoin. Trong khi tỷ lệ này ở đầu năm là 75%, cho thấy sức mạnh thống trị của nó đang giảm, phần lớn là do sự bùng nổ của thị trường DeFi.
Năm nay, nhiều dự án DeFi mới nổi đã xuất hiện, đặc biệt là trong các lĩnh vực về lợi nhuận, DEX và cho vay. Để duy trì tính thanh khoản, họ đã triển khai các hoạt động khai thác Stablecoin, với lợi suất hàng năm từng vượt quá 50%, hiện nay đã giảm xuống khoảng 10%.
Trong thị trường DeFi, vì lý do tuân thủ và an toàn, hầu hết các dự án thích sử dụng ETH và USDC để thiết lập quỹ. USDT không còn có độ sâu và tính thanh khoản như trên sàn giao dịch. Người dùng cũng có nhiều lựa chọn hơn nhờ cơ chế AMM, vì vậy họ ưa chuộng USDC có tính tuân thủ cao hơn.
Dữ liệu cho thấy, lượng USDC bị khóa trong một bể tài chính của DEX là 3.34 tỷ USD, gấp hơn hai lần USDT. Về khối lượng giao dịch, cặp giao dịch USDC đạt 6.02 tỷ USD, gấp hơn ba lần USDT. Điều này phản ánh rằng người dùng có xu hướng sử dụng USDC để giao dịch.
Tại nền tảng cho vay có TVL cao nhất, tiền gửi USDC đạt 3,89 tỷ USD, khoản vay 2,77 tỷ USD, đều là cao nhất. Tiền gửi USDT đạt 950 triệu USD, khoản vay 820 triệu USD, cách xa so với USDC. Điều này cho thấy USDC đã trở thành lựa chọn hàng đầu của người dùng DeFi, không thể thiếu trong giao dịch và cho vay.
Các hành động gần đây của USDC cho thấy nó không hài lòng với vị trí hiện tại, mà muốn trở thành kênh chính để tài chính truyền thống tham gia vào thị trường tiền điện tử và DeFi, thách thức USDT từ một chiều cao hơn.
USDC luôn nổi bật với sự tuân thủ. Nhà phát hành của nó đã nhận được giấy phép quản lý ở nhiều khu vực. Do đó, cùng với sự thay đổi trong thái độ quản lý của Mỹ, USDC được nhiều tổ chức tài chính truyền thống công nhận, và các trường hợp sử dụng rõ ràng đã gia tăng.
Vào tháng 5 năm nay, USDC đã nhận được khoản tài trợ kỷ lục 440 triệu USD, phần lớn các nhà đầu tư là các tổ chức tài chính truyền thống nổi tiếng. Sau đó, USDC đã tăng tốc tiếp thị hướng đến các tổ chức tài chính.
Vào tháng 6, nhiều tổ chức đã ra mắt sản phẩm tiết kiệm USDC với tỷ suất lợi nhuận khoảng 4%. Đồng thời, họ cũng đã ra mắt API DeFi, cho phép người dùng tổ chức dễ dàng truy cập vào các giao thức DeFi khác nhau. Những biện pháp này đã giảm đáng kể rào cản để người dùng truyền thống gia nhập thị trường tiền điện tử.
Dự kiến một lượng lớn vốn tài chính truyền thống sẽ đổ vào thị trường tiền điện tử, cung cấp thêm tính thanh khoản bằng USD cho DeFi. Điều này được coi là khởi đầu cho việc thể chế hóa DeFi, có thể mang tính bước ngoặt giống như cơn sốt khai thác thanh khoản.
Dưới sự thúc đẩy của nhu cầu, nguồn cung USDC đã tăng vọt từ 1,3 tỷ USD vào đầu năm lên 25,1 tỷ USD. Trong vài tháng tới, USDC sẽ được phát hành trên nhiều mạng lưới blockchain, mở rộng lợi thế hơn nữa.
Hiện nay, cấu trúc stablecoin trong thị trường tiền điện tử ngày càng rõ ràng. USDT và USDC là hai động lực chính thúc đẩy sự phát triển của thị trường, USDT chủ yếu phục vụ cho các sàn giao dịch tập trung, trong khi USDC cố gắng kết nối tài chính truyền thống với thế giới mã hóa, nâng cao tỷ lệ áp dụng của các tổ chức. Các stablecoin khác như DAI và BUSD có vị trí riêng, như là bổ sung cho thị trường.
Với sự trưởng thành của thị trường tiền điện tử, vai trò của stablecoin ngày càng trở nên quan trọng. USDC đã trở thành tiêu chuẩn trong lĩnh vực này và thúc đẩy sự phát triển, tương tự như Coinbase nhờ tính tuân thủ đã trở thành sàn giao dịch có ảnh hưởng nhất.