Başlık: LINK Araştırma Raporu Yorumu: Dolar Tokenizasyonu Gizli Büyük Kazanan, 30 Kat Artış Potansiyeli Nereden Geliyor?
Eğer son zamanlarda kripto pazarına dikkat ettiyseniz, kesinlikle LINK'in güçlü performansını fark etmişsinizdir.
Açık verilere göre, LINK son bir ayda neredeyse %30 arttı; cansız bir anlatıma sahip eski bir coin için bu tür bir performans oldukça dikkat çekici ve son zamanlarda sosyal medyada LINK hakkında yapılan tartışmalar da giderek artıyor.
Ancak çoğu insan LINK'in sadece bir "oracle token" olup olmadığını tartışırken, dünyanın en büyük finansal kurumları, JPMorgan, SWIFT, Mastercard ve DTCC, Chainlink'i blockchain stratejilerinin merkezine sessizce yerleştirdi.
Son zamanlarda, kripto yatırım firması M31 Capital, 90 sayfalık derinlemesine bir araştırma raporu yayınladı ve cesur bir tahminde bulundu: LINK'in 20-30 kat daha fazla yükselme potansiyeli var.
Rapor, küresel finansal varlıkların tokenleşme dalgasının 30 trilyon dolarlık bir fırsat sunacağını belirtmektedir, ancak Chainlink bu süreçte bir katılımcı değil, blockchain ara katmanında tek altyapı tekelidir.
Derin Akıntı TechFlow, bu raporu yorumladı ve düzenledi, böylece daha iyi bir okuma için içindeki ana görüşleri ve verileri süzgeçten geçirdi.
(Not: Bu rapor ve yorumlar herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmemektedir. Kripto piyasası oldukça dalgalıdır, lütfen kendi araştırmanızı ve değerlendirmenizi yapın.)
Kilit Yatırım Mantığı: Göreceli olarak düşük değer, "alım" anlatısı yüzeye çıkıyor
Rapor, genel olarak LINK'in mevcut kripto pazarında en iyi risk/getiri yatırım fırsatlarından biri olduğunu düşünüyor, birkaç temel argüman aşağıda sıralanmıştır:
30 trilyon dolarlık büyük trendin ana kazananları – Küresel finans sistemi tokenleşmeye doğru dönüşüyor
Blokzincir finans ara yazılımının tam tekel durumu – Aynı teknik güvenilirlik ve kurumsal güven sağlayabilecek rakip yok
Yanlış Anlaşılan Varlık - Eşsiz entegrasyon derecesine ve pazar payına sahip olmasına rağmen, piyasa değeri stratejik değerinin çok altında.
Gerçekçi 20-30 katlık bir yükselme potansiyeli – Karşılaştırıldığında, nesnel olarak daha zayıf olan karşılaştırma varlığı XRP'nin işlem fiyatı LINK'ten 15 kat daha yüksek.
Özellikle, rapor LINK'in şu anda neden düşük değerlendirildiğini 3 açıdan detaylandırıyor.
1. RWA Dalga Gizli Faydalanıcı
2024 yılından bu yana, tokenleştirilmiş fiziksel varlıklar (RWA) pazarı 2.5 kat büyümüştür. BlackRock'un BUIDL tokenleştirilmiş para piyasası fonu 2 milyar dolara ulaştı; JPMorgan, Goldman Sachs, Charles Schwab gibi geleneksel finans devleri artık pilot uygulama değil, gerçek dağıtım aşamasındalar.
Ama tokenleştirilmiş ABD tahvilleri mevcut faiz oranlarını nasıl bilebilir? Zincir üzerindeki altın tokenleri fiziksel rezervleri nasıl doğrular? Çapraz zincir varlık transferleri nasıl güvenli ve uyumlu bir şekilde sağlanır?
Hepsi Chainlink'e ihtiyaç duyuyor. Her şeyin ön koşulu, güvenilir bir veri ve birlikte çalışabilirlik katmanının olmasıdır.
2. İşletme tekel, ancak değer düşük
Chainlink, kendi alanında gerçek bir tekelci.
24 trilyon dolardan fazla zincir üstü işlem değeri Chainlink aracılığıyla gerçekleştirilmiştir.
850 milyar dolar toplam değer koruması (TVS)
180 milyar+ doğrulama mesajı toplam sayısı
50+ blok zinciri entegrasyonu, 500+ uygulama entegrasyonu
Hiçbir rakip, Chainlink'in teknik güvenilirliği, ürün genişliği, uyumluluk yetenekleri ve kurumsal güvenilirlik kombinasyonunu sunamaz. Entegre edildiğinde, yüksek dönüşüm maliyetleri ve kendini güçlendiren ağ etkilerine sahip kritik görev altyapısı haline gelir.
Karşılaştırma açısından, XRP'nin piyasa değeri LINK'in 15 katıdır, ancak LINK'in onda biri kadar gerçek bir değeri yoktur.
3. Anlatı Tersine Çevirme
Yıllardır, LINK "ekip tarafından satma" olumsuz anlatısını taşımaktadır. Ancak, 2024 Ağustos'unda tanıtılan LINK rezerv mekanizması bir değişiklik getirdi.
Önceki: Chainlink Labs, token satışı ile operasyonlarını finanse etti ve bu sürekli bir satış baskısına yol açtı.
Şu anda: Yüz milyonlarca dolarlık işletme geliri otomatik olarak LINK alımına dönüştürülüyor, sürekli alım yaratıyor.
Daha fazla iş birliği beklentisiyle, daha fazla kurum önümüzdeki 12-18 ay içinde üretime geçmeyi deneyecek, doğrulanabilir zincir üzerindeki gelirler önemli ölçüde artacaktır.
Pazar, LINK'i eski gözle değerlendirmeye devam ediyor, oysa temel verilerde köklü bir değişim gerçekleşti. Bu algı farkı, büyük yatırım fırsatlarının kaynağıdır.
Küresel Finans Devi Chainlink Dağıtım Haritası
Rapor, özellikle geleneksel finans devleri olmak üzere bazı önemli işbirliği örneklerini de sıraladı.
SWIFT: 2024 Kasım, Chainlink CCIP kullanarak geleneksel SWIFT mesajlarının zincir üzerindeki token işlemlerini tetiklemesi
Katılımcı kuruluşlar arasında: ANZ, BNP Paribas, BNY Mellon, Citibank, Clearstream, Euroclear, Lloyds Bank vb.; tokenleştirilmiş varlıkların kamu ve özel blok zincirleri arasında transferini başarıyla simüle etti.
JPMorgan Kinexys: Haziran 2025'te, JPMorgan'ın blokzincir departmanı Kinexys, Ondo Finance ile ilk çapraz zincir teslimat-vs-paket (DvP) uzlaşmasını tamamladı.
Chainlink rolü: CRE (Kurumsal Seviye Çalışma Ortamı) iş akışını koordine eder, CCIP protokolü çapraz zincir mesajlarının güvenliğini sağlar.
Beyaz Saray'ın onayı, teknoloji ve politika desteği:
Beyaz Saray Kripto Zirvesi, kurucu Sergey Nazarov'un davetli olarak katıldığı, başkan ve kabine üyeleriyle doğrudan diyalog kurduğu.
Beyaz Saray Dijital Varlık Raporu – Chainlink, dijital varlık ekosisteminin temel altyapısı olarak resmi olarak tanındı.
Chainlink, 10'dan fazla federal ajansın blockchain kullanım durumlarına dair ayrıntılı bir plan yayımladı.
En önemli olan, bunların hepsinin izole deneyler olmaması, her başarılı pilot uygulamanın bir kullanım durumunu temsil etmesidir. Bu kullanım durumlarının hepsinde ChainLink'in gölgesi var, sadece ön planda olmayabilir.
(Chainlink tipik kurumsal iş birliği örneği, AI çevirisi)
Sadece oracle değil, ara yazılımın tekel durumu
Birçok insanın Chainlink hakkındaki bilgisi hala "fiyat oracle'ı" aşamasında. Aslında, Chainlink, blok zinciri ile gerçek dünya arasında vazgeçilmez bir köprü haline gelen tam bir blok zinciri ara yazılım ekosistemi inşa etti.
Ürünleri beş ana alanı kapsıyor:
Veri (Data)
Piyasa veri akışını (örneğin fiyat kaynakları), rezerv kanıtı (Proof-of-Reserve), doğrulanabilir rastgelelik (Verifiable Randomness) ve ultra düşük gecikmeli veri akışını sağlayın.
Bu işlevler, blok zinciri uygulamalarının güvenilir bir şekilde zincir dışı verilere erişimini sağlar ve finansal uygulamalar, oyunlar, sigorta gibi çeşitli senaryoları destekler.
Hesapla
Fonksiyonlar aracılığıyla gerçekleştirilen karmaşık hesaplamalar gibi zincir dışı hesaplama işlevleri ve olay güdümlü otomasyon işlevleri sağlamak.
Bu, blok zincirinin karmaşık mantık ve hesaplamaları işleyebilmesini sağlar, aşırı derecede zincir üzerindeki kaynakları tüketmeden.
Zincirler Arası İşlem Yapabilirlik (Cross-Chain Interoperability)
Özel zincirler ve genel zincirler arasındaki iş akışını koordine etmek için Chainlink Runtime Environment (CRE) sağlar.
CRE, işletmelerin blok zinciri ile geleneksel sistemlerin sorunsuz entegrasyonunu sağlamalarına yardımcı olur, sürtünme ve riski azaltır.
Bunlar bağımsız ürünler değil, birlikte çalışan bir sistemdir. SWIFT, Chainlink'i kullandığında, yalnızca bir oracle kullanmıyor, aynı zamanda tam bir altyapıya erişiyor.
Buradaki rekabet avantajı, diğer piyasa katılımcılarının genellikle yalnızca bir veya iki alanı kapsayabilmesi, oysa Chainlink'in tüm kritik alanları kapsayan tek çözüm olmasıdır.
Kuruluşların ChainLink kullanmasının faydası, onu tek bir entegrasyon noktası olarak kullanabilmeleri ve entegrasyon sürtünmesini ve riskini önemli ölçüde azaltmalarıdır.
Bu tam yığın yeteneği, yıllarca biriken güvenlik kayıtları ve kurumsal güven ile birleştiğinde, neredeyse kopyalanması imkansız bir teknik savunma oluşturuyor.
LINK nasıl bir değerleme ile makul hale gelir?
Şimdi en önemli soruya geliyoruz: LINK tam olarak ne kadar değerinde?
Rapor, benzer sonuçlara işaret eden birkaç bağımsız değerleme yöntemi kullandı.
Yöntem 1: XRP ile karşılaştırma, göreceli değerleme yöntemi
XRP'yi örnek alırsak, 2012 yılında oluşturulan bu "bankacılık parası" hala vaat edilen kullanım durumlarını gerçekleştiremedi, neredeyse hiçbir gerçek kurum tarafından benimsenmedi, ancak 330 milyar dolar tam seyreltilmiş piyasa değerine sahip.
Buna karşın, Chainlink küresel üst düzey finansal kurumlar tarafından benimsenirken, piyasa değeri XRP'nin 1/15'idir.
Eğer LINK en az XRP'nin değeri kadar değerlendiriliyorsa, o zaman mevcut XRP piyasa değeri LINK'in 15 katıdır, bu da yatırımcılara son derece cazip bir risk/ödül fırsatı sunmaktadır.
Chainlink'in belirgin olarak üstün temelleri göz önünde bulundurulduğunda, LINK'in değeri, ödeme işleme ve veri altyapısı alanında benzer bir konuma sahip olan geleneksel finans şirketleri (Visa ve Mastercard gibi) ile karşılaştırılmak için daha uygundur.
Bu şirketlerin piyasa değeri ile karşılaştırıldığında, LINK'in 20-30 kat artış potansiyeli var.
Yöntem İki: Geleneksel Şirket Mantığı, Pazar Payı Yöntemi
2030 yılına kadar, dünya genelinde yaklaşık 19 trilyon dolarlık gerçek dünya varlığı tokenize edilmiş olacak.
Chainlink, bu varlıkların "veri borusu" ve "kıtasal köprüleri" olarak, yaklaşık 7.6 trilyon dolarlık tokenleştirilmiş varlıkların %40'lık pazar payını elde etmesi bekleniyor.
Bu varlıklar, Chainlink'in her yıl yaklaşık 3.8 trilyon dolarlık işlem hacmini işlemesini sağlayacak. Aşamalı artış gösteren ücret oranına göre (şu anda bir işlem için %0.005 alınıyor), Chainlink'in 2030 yılına kadar yıllık geliri 82.4 milyar dolara ulaşacak.
824 milyar dolar yıllık gelir, 10 kat piyasa satış oranı (PS) hesaplandığında, Chainlink'in şirket değeri yaklaşık 8240 milyar dolar.
Diyelim ki LINK'in toplam arzı 1 milyar civarında kalıyor, 824 milyar dolarlık bir ağ değeri her bir LINK'in teorik değerinin yaklaşık 824 dolar olduğu anlamına geliyor. Ancak mevcut fiyat sadece yaklaşık 22 dolar, yani yaklaşık 38 kat daha fazla alan var.
Elbette, bu 38 kat, çevirmen açısından teorik bir değerlemedir; herhangi bir varsayımın değiştirilmesi sonuçları önemli ölçüde etkileyebilir.
Son dönem katalizörü (Q3/Q4)
LINK Rezerv Mekanizması
Yıllar boyunca, Chainlink sektörü geliştirmek için büyük miktarda sübvansiyon hizmeti sunarak çaba sarf etti, ancak bu aynı zamanda kâr potansiyelini de belirsiz hale getirdi ve Chainlink Labs'ı operasyonlarını sürdürmek için token satışlarına zorladı. Yeni tanıtılan LINK Reserve mekanizması bu durumu köklü bir şekilde değiştirecek:
Fon akışının tersine dönmesi, her yıl yüz milyonlarca dolarlık zincir dışı işletme gelirinin otomatik olarak LINK piyasa geri alımına kullanılacak
Piyasa baskısı, sürekli satış baskısından net alım baskısına dönüşüyor.
Herkesin ChainLink'in kurumsal düzeydeki kârlılık potansiyelini onaylamasını sağladı
Veri Hizmeti Genişlemesi
Veri Akışları geleneksel finansal varlıkları kapsıyor: 4 Ağustos'ta ABD hisse senetleri ve ETF'lerin gerçek zamanlı fiyatlandırmasını resmi olarak destekliyor, tokenleştirilmiş fonlar, sentetik varlıklar ve zincir üstü yapılandırılmış ürünler için veri desteği sağlıyor.
ICE Ortaklıkları: 11 Ağustos'ta, kurum düzeyinde zincir üstü fiyatlandırmaya kritik destek sağlamak için Intercontinental Exchange'in döviz ve değerli metaller için entegre veri akışını birleştirdiğini duyurdu.
CCIP Solana'ya giriş: Mayıs ayında CCIP, Solana ana ağında faaliyete geçti ve EVM ile SVM ortamları arasında çapraz ekosistem tasfiye ve mesaj iletimini sağladı.
Ürün Fonksiyonları Güncellemesi: Gizlilik ve Staking Getirilerine Dikkat Edilmelidir
Gizlilik ve izin özellikleri, CCIP gizli işlemleri başlatmayı içerir; bankacılık arasındaki zincir işlemlerinin gizlilik gereksinimlerini karşılar; Chainlink gizlilik yöneticisi, hassas verilerin halka açık zincire sızmamasını sağlar.
Gizlilik güvenliği, bankaların ChainLink'i pilot aşamadan üretim aşamasına geçişi için ön koşuldur.
Stake v0.2 ve ücret dağıtımında, şu anda çevrimiçi, daha fazla hizmet türü için staking desteği sağlamaktadır.
Gelecekteki güncellemeyle birlikte, kullanıcı ücretleri doğrudan stake edenlere ödüllendirilecektir; veri akışları ve CCIP işlem hacminin artmasıyla birlikte, stake kazançları önemli ölçüde artacaktır.
Bu, gerçek kurumsal gelirler üzerine inşa edilmiş Ethereum'un birleşiminden sonraki staking getirilerine biraz benziyor.
Sonuç
Chainlink, tüm finansal piyasalarda en asimetrik risk-getiri profillerinden birini sunar.
Hiçbir rakip, Chainlink'in entegrasyon genişliği, teknik güvenilirliği, düzenleyici uyumluluğu ve kurumsal güven açısından sağladığı avantajlarla karşılaştırılamaz. Dikkat çekici pilot projeler, önümüzdeki 12 ila 18 ay içinde üretim ortamına genişleyecek. Her entegrasyon, yüksek geçiş maliyetleri, ağ etkileri ve köklü uyum süreçleri ile savunma kalkanını güçlendirmektedir.
Finansal açıdan, Chainlink, CCIP işlem ücretleri, kurumsal veri abonelik hizmetleri, rezerv kanıtı sertifikaları ve otomasyon hizmetlerini kapsayan çeşitli, sürekli ve ölçeklenebilir gelir akışları sunarak, tokenleştirilmiş varlıkların benimsenmesi ile doğrudan ilişkili kalıcı bir büyüme motoru yaratmaktadır. Küresel tokenleştirmenin yüzlerce trilyon dolara ulaşması beklenirken, erişilebilir pazar büyük ve henüz etkin bir şekilde penetrasyona uğramamıştır.
Bu temel avantajlara sahip olmasına rağmen, LINK hala yanlış fiyatlandırılmış bir varlık olup, değeri spekülatif bir proje gibi, tekelci finansal altyapı sağlayıcısı gibi değil.
Tokenlaştırılmış ekonominin olgunlaşması ve Chainlink entegrasyonunun üretim ortamına geçişi ile piyasa, LINK'in sistemdeki önemli rolünü, gelir potansiyelini ve küresel finansal sistemdeki vazgeçilmezliğini yansıtacak şekilde önemli ölçüde yeniden değerlendirmek zorunda kalacak.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Reward
like
2
Repost
Share
Comment
0/400
FafafaIn2024
· 3h ago
Bu dünyanın ne olduğunu bilmiyorum, gülünç olmalı, değerli coinlerin hiçbir değeri yok, berbat scamcoinler gökyüzüne uçuyor, gerçekten tiksindirici.
View OriginalReply0
FafafaIn2024
· 3h ago
Gerçekten. Eğer bu coin yükselmezse, scamcoin büyük yükseliş yaparsa, gelecekte kim kripto dünyasıyla uğraşacak, kimse.
Chainlink ciddi şekilde undervalued: 30 trilyon tokenizasyon pazarının tekeline sahipken yalnızca XRP piyasa değeri 1/15
Yazar: Shenchao TechFlow
Başlık: LINK Araştırma Raporu Yorumu: Dolar Tokenizasyonu Gizli Büyük Kazanan, 30 Kat Artış Potansiyeli Nereden Geliyor?
Eğer son zamanlarda kripto pazarına dikkat ettiyseniz, kesinlikle LINK'in güçlü performansını fark etmişsinizdir.
Açık verilere göre, LINK son bir ayda neredeyse %30 arttı; cansız bir anlatıma sahip eski bir coin için bu tür bir performans oldukça dikkat çekici ve son zamanlarda sosyal medyada LINK hakkında yapılan tartışmalar da giderek artıyor.
Ancak çoğu insan LINK'in sadece bir "oracle token" olup olmadığını tartışırken, dünyanın en büyük finansal kurumları, JPMorgan, SWIFT, Mastercard ve DTCC, Chainlink'i blockchain stratejilerinin merkezine sessizce yerleştirdi.
Son zamanlarda, kripto yatırım firması M31 Capital, 90 sayfalık derinlemesine bir araştırma raporu yayınladı ve cesur bir tahminde bulundu: LINK'in 20-30 kat daha fazla yükselme potansiyeli var.
Rapor, küresel finansal varlıkların tokenleşme dalgasının 30 trilyon dolarlık bir fırsat sunacağını belirtmektedir, ancak Chainlink bu süreçte bir katılımcı değil, blockchain ara katmanında tek altyapı tekelidir.
Derin Akıntı TechFlow, bu raporu yorumladı ve düzenledi, böylece daha iyi bir okuma için içindeki ana görüşleri ve verileri süzgeçten geçirdi.
(Not: Bu rapor ve yorumlar herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmemektedir. Kripto piyasası oldukça dalgalıdır, lütfen kendi araştırmanızı ve değerlendirmenizi yapın.)
Kilit Yatırım Mantığı: Göreceli olarak düşük değer, "alım" anlatısı yüzeye çıkıyor
Rapor, genel olarak LINK'in mevcut kripto pazarında en iyi risk/getiri yatırım fırsatlarından biri olduğunu düşünüyor, birkaç temel argüman aşağıda sıralanmıştır:
Özellikle, rapor LINK'in şu anda neden düşük değerlendirildiğini 3 açıdan detaylandırıyor.
1. RWA Dalga Gizli Faydalanıcı
2024 yılından bu yana, tokenleştirilmiş fiziksel varlıklar (RWA) pazarı 2.5 kat büyümüştür. BlackRock'un BUIDL tokenleştirilmiş para piyasası fonu 2 milyar dolara ulaştı; JPMorgan, Goldman Sachs, Charles Schwab gibi geleneksel finans devleri artık pilot uygulama değil, gerçek dağıtım aşamasındalar.
Ama tokenleştirilmiş ABD tahvilleri mevcut faiz oranlarını nasıl bilebilir? Zincir üzerindeki altın tokenleri fiziksel rezervleri nasıl doğrular? Çapraz zincir varlık transferleri nasıl güvenli ve uyumlu bir şekilde sağlanır?
Hepsi Chainlink'e ihtiyaç duyuyor. Her şeyin ön koşulu, güvenilir bir veri ve birlikte çalışabilirlik katmanının olmasıdır.
2. İşletme tekel, ancak değer düşük
Chainlink, kendi alanında gerçek bir tekelci.
Hiçbir rakip, Chainlink'in teknik güvenilirliği, ürün genişliği, uyumluluk yetenekleri ve kurumsal güvenilirlik kombinasyonunu sunamaz. Entegre edildiğinde, yüksek dönüşüm maliyetleri ve kendini güçlendiren ağ etkilerine sahip kritik görev altyapısı haline gelir.
Karşılaştırma açısından, XRP'nin piyasa değeri LINK'in 15 katıdır, ancak LINK'in onda biri kadar gerçek bir değeri yoktur.
3. Anlatı Tersine Çevirme
Yıllardır, LINK "ekip tarafından satma" olumsuz anlatısını taşımaktadır. Ancak, 2024 Ağustos'unda tanıtılan LINK rezerv mekanizması bir değişiklik getirdi.
Önceki: Chainlink Labs, token satışı ile operasyonlarını finanse etti ve bu sürekli bir satış baskısına yol açtı.
Şu anda: Yüz milyonlarca dolarlık işletme geliri otomatik olarak LINK alımına dönüştürülüyor, sürekli alım yaratıyor.
Daha fazla iş birliği beklentisiyle, daha fazla kurum önümüzdeki 12-18 ay içinde üretime geçmeyi deneyecek, doğrulanabilir zincir üzerindeki gelirler önemli ölçüde artacaktır.
Pazar, LINK'i eski gözle değerlendirmeye devam ediyor, oysa temel verilerde köklü bir değişim gerçekleşti. Bu algı farkı, büyük yatırım fırsatlarının kaynağıdır.
Küresel Finans Devi Chainlink Dağıtım Haritası
Rapor, özellikle geleneksel finans devleri olmak üzere bazı önemli işbirliği örneklerini de sıraladı.
En önemli olan, bunların hepsinin izole deneyler olmaması, her başarılı pilot uygulamanın bir kullanım durumunu temsil etmesidir. Bu kullanım durumlarının hepsinde ChainLink'in gölgesi var, sadece ön planda olmayabilir.
(Chainlink tipik kurumsal iş birliği örneği, AI çevirisi)
Sadece oracle değil, ara yazılımın tekel durumu
Birçok insanın Chainlink hakkındaki bilgisi hala "fiyat oracle'ı" aşamasında. Aslında, Chainlink, blok zinciri ile gerçek dünya arasında vazgeçilmez bir köprü haline gelen tam bir blok zinciri ara yazılım ekosistemi inşa etti.
Ürünleri beş ana alanı kapsıyor:
Veri (Data)
Piyasa veri akışını (örneğin fiyat kaynakları), rezerv kanıtı (Proof-of-Reserve), doğrulanabilir rastgelelik (Verifiable Randomness) ve ultra düşük gecikmeli veri akışını sağlayın.
Bu işlevler, blok zinciri uygulamalarının güvenilir bir şekilde zincir dışı verilere erişimini sağlar ve finansal uygulamalar, oyunlar, sigorta gibi çeşitli senaryoları destekler.
Hesapla
Fonksiyonlar aracılığıyla gerçekleştirilen karmaşık hesaplamalar gibi zincir dışı hesaplama işlevleri ve olay güdümlü otomasyon işlevleri sağlamak.
Bu, blok zincirinin karmaşık mantık ve hesaplamaları işleyebilmesini sağlar, aşırı derecede zincir üzerindeki kaynakları tüketmeden.
Zincirler Arası İşlem Yapabilirlik (Cross-Chain Interoperability)
CCIP (Karma Ağı İşlem Protokolü) sunar, çoklu ağ risk yönetimini destekler.
CCIP, farklı blok zincirleri arasındaki varlıkların ve verilerin güvenli bir şekilde iletilmesini sağlar ve çapraz zincir iletişimi sorununu çözer.
Uyum (Compliance)
Yargı kurallarına göre uyum gereksinimlerini programlama ve yürütme için otomatik uyum motoru (ACE) sağlamak.
Bu, kurumsal kullanıcılar için özellikle önemlidir ve onların düzenleyici gereksinimleri karşılamalarına yardımcı olur.
Kurumsal Entegrasyon Katmanı (Enterprise Integration Layer)
Özel zincirler ve genel zincirler arasındaki iş akışını koordine etmek için Chainlink Runtime Environment (CRE) sağlar.
CRE, işletmelerin blok zinciri ile geleneksel sistemlerin sorunsuz entegrasyonunu sağlamalarına yardımcı olur, sürtünme ve riski azaltır.
Bunlar bağımsız ürünler değil, birlikte çalışan bir sistemdir. SWIFT, Chainlink'i kullandığında, yalnızca bir oracle kullanmıyor, aynı zamanda tam bir altyapıya erişiyor.
Buradaki rekabet avantajı, diğer piyasa katılımcılarının genellikle yalnızca bir veya iki alanı kapsayabilmesi, oysa Chainlink'in tüm kritik alanları kapsayan tek çözüm olmasıdır.
Kuruluşların ChainLink kullanmasının faydası, onu tek bir entegrasyon noktası olarak kullanabilmeleri ve entegrasyon sürtünmesini ve riskini önemli ölçüde azaltmalarıdır.
Bu tam yığın yeteneği, yıllarca biriken güvenlik kayıtları ve kurumsal güven ile birleştiğinde, neredeyse kopyalanması imkansız bir teknik savunma oluşturuyor.
LINK nasıl bir değerleme ile makul hale gelir?
Şimdi en önemli soruya geliyoruz: LINK tam olarak ne kadar değerinde?
Rapor, benzer sonuçlara işaret eden birkaç bağımsız değerleme yöntemi kullandı.
Yöntem 1: XRP ile karşılaştırma, göreceli değerleme yöntemi
XRP'yi örnek alırsak, 2012 yılında oluşturulan bu "bankacılık parası" hala vaat edilen kullanım durumlarını gerçekleştiremedi, neredeyse hiçbir gerçek kurum tarafından benimsenmedi, ancak 330 milyar dolar tam seyreltilmiş piyasa değerine sahip.
Buna karşın, Chainlink küresel üst düzey finansal kurumlar tarafından benimsenirken, piyasa değeri XRP'nin 1/15'idir.
Eğer LINK en az XRP'nin değeri kadar değerlendiriliyorsa, o zaman mevcut XRP piyasa değeri LINK'in 15 katıdır, bu da yatırımcılara son derece cazip bir risk/ödül fırsatı sunmaktadır.
Chainlink'in belirgin olarak üstün temelleri göz önünde bulundurulduğunda, LINK'in değeri, ödeme işleme ve veri altyapısı alanında benzer bir konuma sahip olan geleneksel finans şirketleri (Visa ve Mastercard gibi) ile karşılaştırılmak için daha uygundur.
Bu şirketlerin piyasa değeri ile karşılaştırıldığında, LINK'in 20-30 kat artış potansiyeli var.
Yöntem İki: Geleneksel Şirket Mantığı, Pazar Payı Yöntemi
2030 yılına kadar, dünya genelinde yaklaşık 19 trilyon dolarlık gerçek dünya varlığı tokenize edilmiş olacak.
Chainlink, bu varlıkların "veri borusu" ve "kıtasal köprüleri" olarak, yaklaşık 7.6 trilyon dolarlık tokenleştirilmiş varlıkların %40'lık pazar payını elde etmesi bekleniyor.
Bu varlıklar, Chainlink'in her yıl yaklaşık 3.8 trilyon dolarlık işlem hacmini işlemesini sağlayacak. Aşamalı artış gösteren ücret oranına göre (şu anda bir işlem için %0.005 alınıyor), Chainlink'in 2030 yılına kadar yıllık geliri 82.4 milyar dolara ulaşacak.
824 milyar dolar yıllık gelir, 10 kat piyasa satış oranı (PS) hesaplandığında, Chainlink'in şirket değeri yaklaşık 8240 milyar dolar.
Diyelim ki LINK'in toplam arzı 1 milyar civarında kalıyor, 824 milyar dolarlık bir ağ değeri her bir LINK'in teorik değerinin yaklaşık 824 dolar olduğu anlamına geliyor. Ancak mevcut fiyat sadece yaklaşık 22 dolar, yani yaklaşık 38 kat daha fazla alan var.
Elbette, bu 38 kat, çevirmen açısından teorik bir değerlemedir; herhangi bir varsayımın değiştirilmesi sonuçları önemli ölçüde etkileyebilir.
Son dönem katalizörü (Q3/Q4)
LINK Rezerv Mekanizması
Yıllar boyunca, Chainlink sektörü geliştirmek için büyük miktarda sübvansiyon hizmeti sunarak çaba sarf etti, ancak bu aynı zamanda kâr potansiyelini de belirsiz hale getirdi ve Chainlink Labs'ı operasyonlarını sürdürmek için token satışlarına zorladı. Yeni tanıtılan LINK Reserve mekanizması bu durumu köklü bir şekilde değiştirecek:
Veri Hizmeti Genişlemesi
Ürün Fonksiyonları Güncellemesi: Gizlilik ve Staking Getirilerine Dikkat Edilmelidir
Gizlilik ve izin özellikleri, CCIP gizli işlemleri başlatmayı içerir; bankacılık arasındaki zincir işlemlerinin gizlilik gereksinimlerini karşılar; Chainlink gizlilik yöneticisi, hassas verilerin halka açık zincire sızmamasını sağlar.
Gizlilik güvenliği, bankaların ChainLink'i pilot aşamadan üretim aşamasına geçişi için ön koşuldur.
Stake v0.2 ve ücret dağıtımında, şu anda çevrimiçi, daha fazla hizmet türü için staking desteği sağlamaktadır.
Gelecekteki güncellemeyle birlikte, kullanıcı ücretleri doğrudan stake edenlere ödüllendirilecektir; veri akışları ve CCIP işlem hacminin artmasıyla birlikte, stake kazançları önemli ölçüde artacaktır.
Bu, gerçek kurumsal gelirler üzerine inşa edilmiş Ethereum'un birleşiminden sonraki staking getirilerine biraz benziyor.
Sonuç
Chainlink, tüm finansal piyasalarda en asimetrik risk-getiri profillerinden birini sunar.
Hiçbir rakip, Chainlink'in entegrasyon genişliği, teknik güvenilirliği, düzenleyici uyumluluğu ve kurumsal güven açısından sağladığı avantajlarla karşılaştırılamaz. Dikkat çekici pilot projeler, önümüzdeki 12 ila 18 ay içinde üretim ortamına genişleyecek. Her entegrasyon, yüksek geçiş maliyetleri, ağ etkileri ve köklü uyum süreçleri ile savunma kalkanını güçlendirmektedir.
Finansal açıdan, Chainlink, CCIP işlem ücretleri, kurumsal veri abonelik hizmetleri, rezerv kanıtı sertifikaları ve otomasyon hizmetlerini kapsayan çeşitli, sürekli ve ölçeklenebilir gelir akışları sunarak, tokenleştirilmiş varlıkların benimsenmesi ile doğrudan ilişkili kalıcı bir büyüme motoru yaratmaktadır. Küresel tokenleştirmenin yüzlerce trilyon dolara ulaşması beklenirken, erişilebilir pazar büyük ve henüz etkin bir şekilde penetrasyona uğramamıştır.
Bu temel avantajlara sahip olmasına rağmen, LINK hala yanlış fiyatlandırılmış bir varlık olup, değeri spekülatif bir proje gibi, tekelci finansal altyapı sağlayıcısı gibi değil.
Tokenlaştırılmış ekonominin olgunlaşması ve Chainlink entegrasyonunun üretim ortamına geçişi ile piyasa, LINK'in sistemdeki önemli rolünü, gelir potansiyelini ve küresel finansal sistemdeki vazgeçilmezliğini yansıtacak şekilde önemli ölçüde yeniden değerlendirmek zorunda kalacak.