Amerika dolaylı olarak likiditeyi artırıyor, kripto piyasası belki ribaund yaşayacak

Son zamanlarda kripto piyasası sürekli düşüşte, bu da yatırımcıların "Mayıs krizi" konusundaki endişelerini artırdı. Ancak, bu fiyat hareketleri aslında bekleniyordu. Amerika'daki vergi sezonu, Fed politikalarının belirsizliği, Bitcoin yarılanması ve Amerika'daki Bitcoin ETF büyümesinin yavaşlaması gibi faktörler bu piyasa düzeltmesine katkıda bulundu. Kısa vadeli yatırımcılar geçici olarak beklemeyi tercih edebilirken, uzun vadeli sahipler Bitcoin, Ethereum gibi ana akım varlıkları ve bazı yüksek volatiliteye sahip küçük piyasa değerli coinleri biriktirmeye devam edebilir.

Bu makalede, ABD Hazine Bakanlığı, Fed ve bankacılık sektörünün son hareketlerinin nasıl fiat para birimi likiditesini artırdığı ve bunun kripto piyasası üzerindeki olası etkileri analiz edilecektir.

Niceliksel sıkılaşmanın yavaşlaması aslında dolaylı gevşeme

Fed, para daraltma (QT) hızını aylık 95 milyar dolardan 60 milyar dolara düşürdü, bu da aslında aylık 35 milyar dolarlık bir dolar likiditesi artışı sağladı. Rezerv faizleri, ters repo ödemeleri ve hazine faizleri ile birlikte, QT'nin azalması aslında küresel varlık piyasalarına aylık sağlanan teşvik miktarını artırdı.

Fed, 2024 May toplantısında QT'yi azaltacağını açıkladı. Verilere göre, Fed daha önceki aylık 95 milyar dolar hedefini tutturamadı. Bu, yeni 60 milyar dolarlık hedefin de zor olup olmayacağı konusunda soru işaretleri doğurdu. Hedefe ulaşamama durumu aslında dolar likiditesinin artmasına fayda sağlıyor.

Hazine Bakanlığı kısa vadeli tahvil ihraç etti

Amerika Birleşik Devleti Hazine Bakanlığı'nın en son çeyrek finansman duyurusu (QRA), 2024'ün ikinci çeyreğinde 2430 milyar dolarlık özel mülkiyete sahip net piyasa borcu alınmasının beklendiğini ve bu miktarın bir önceki çeyreğe göre 410 milyar dolar arttığını göstermektedir. Bu, esasen vergi gelirlerinin beklenenden az olması nedeniyle.

Maliye Bakanlığı, önümüzdeki birkaç ay içinde kısa vadeli Hazine tahvillerinin ihraç boyutunu artırmayı planlıyor. Bu, (RRP) ters repo anlaşmalarını temizlemeye yardımcı olacak ve böylece sisteme dolar likiditesi enjekte edecektir.

Bankacılık sektöründeki gizli teminat genişliyor

Son dönemdeki bir bölgesel banka iflasında, düzenleyici kurumlar bankanın tüm mevduatlarını, sigorta limitinin üzerindeki kısımlar da dahil olmak üzere, esasen garanti altına aldı. Bu uygulama, tüm banka sistemindeki mevduatların güvence altına alındığı anlamına geliyor ve yaklaşık 6.7 trilyon dolar tutarında gizli bir teminat eklemiş oluyor.

Henüz büyük ölçekli likidite enjeksiyonuna yol açmamış olsa da, bu, trilyonlarca dolarlık potansiyel yükümlülüğün Fed bilançosuna eklendiğini ve gelecekte para basımı yoluyla finanse edilebileceğini gösteriyor.

Pazar Görünümü

Son zamanlarda ABD para politikasının enflasyon doğasının piyasa tarafından tam olarak anlaşılamamış olabileceği, ancak kripto para fiyatlarının yavaş yavaş istikrar kazanması ve yavaşça artması bekleniyor. Mayıs, pozisyon artırmak için iyi bir zaman olabilir, ardından bir konsolidasyon dönemi yaşanabilir.

Bitcoin'in fiyat hareketi için spesifik tahmin:

1. Bitcoin son zamanlarda yaklaşık 58,600 dolarlık yerel bir dip noktasına ulaştı.
2. 60.000 doları geçmesi bekleniyor, ardından 6-7.000 dolar aralığında Ağustos'a kadar dalgalanması bekleniyor.
3. Son Fed ve Hazine Bakanlığı politikaları aslında bir tür gizli gevşeme.

Genel olarak, ABD para otoriteleri çeşitli yollarla piyasa likiditesini artırıyor, bu da kripto varlık fiyatlarına destek sağlayabilir. Yatırımcılar, mevcut fiyat seviyelerinde makul bir şekilde pozisyon artırmayı düşünebilir, gelecekte olası bir yükselişe hazırlık yapmak için.