Recursion Operatörlerinin Merkezi Olmayan Finans'taki Uygulamaları ve Sınırlamaları

Son zamanlarda, algoritmik stabilcoinler geniş bir ilgi gördü ve birçok kişi onlara yüksek beklentilerle yaklaşıyor. Hatta bunların Bitcoin'in başaramadığı bir misyonu gerçekleştirebileceğini düşünüyorlar: tamamen merkeziyetsiz ve otomatik olarak ayarlanan bir küresel para. Bu görüşün oluşumu, yalnızca blockchain ve para kavramlarının derinlemesine anlaşılmamasıyla değil, aynı zamanda algoritmik stabilcoinlerin yeni türdeki rekürsif operatörleri tanıtmasıyla da ilgilidir. Rekürsif operatörlerin yeniliği, "yeniliğin bir sıçrama yaratabileceği" fikrini doğuruyor.

Kendini yineleyen operatör, ardışık akıllı sözleşme dönüşümlerinde bir önceki durumu girdi olarak alıp tekrar eden bir işlemi ifade eder. Bu tür bir operatörün varlığı, blockchain üzerindeki verilerin açıklığı ve akıllı sözleşmelerin seri tasarımı nedeniyle beklenmedik değildir; bu durum bir zaman serisi oluşturur. Benzer işlemlerin yinelemeli işlenmesi, doğrusal olmayan yapılar ve hatta geometrik seri etkileri üretebilir. Bu güçlü pozitif geri besleme özelliği, zincir üzerindeki oyun teorisinin kendini güçlendiren özellikleriyle örtüşmektedir, bu nedenle yeni tür işbirliği dışı oyun olasılıklarını keşfetmek için basit bir uygulanabilir çözüm haline gelmiştir.

Ancak, yalnızca zaman serisi döngüsü ideal bir seçim değildir, çünkü bir sonraki andaki bilgi tamamen bir önceki andan belirlenir. Daha dikkat çekici olan, döngüsel operatörü diğer unsurlarla birleştirmek ve durum değişimleri arasında yeni bilgiler getirmektir. Bu yeni bilgi, oyun teorisi özelliklerini yansıtır, öngörülemezlik taşırken, aynı zamanda döngüsel operatörden etkilenen belirli ortak beklentiler oluşturur. Bu birleşim, diğer operatörler üzerinde ters etki yaparak kontrol edilebilir beklenti özellikleri üretir, buna çoklu döngüsel operatör diyoruz.

Basit bir algoritma ile istikrarlı bir para birimi örneği alındığında, fiyat belirleme operatörü fiyat Pt'yi üretir, toplam genişletme Mt ise Pt'nin bir fonksiyonudur, ve Pt+1 da Mt'ye bağlıdır. Böylece, Mt+1 ve Mt arasında dolaylı bir geri dönüş ilişkisi kurulmakta ve fiyat belirleme operatörünün yardımıyla döngüsel negatif geri bildirim oluşmakta, fiyat istikrarına doğru yavaşça yaklaşılmaktadır. Bu kavram, arz ve talep eğrisi dengesi üzerine kuruludur, oyun süreci ikincil piyasada gerçekleşmektedir, bu nedenle yeterince hassas değildir, aktarım sürecinin yavaş olmasına ve istikrarlı bir denge oluşmasının zor olmasına neden olabilir.

Aşamalı operatörler yalnızca negatif geri bildirim sağlamakla kalmaz, aynı zamanda pozitif geri bildirim de sunabilir. Pozitif geri bildirim operatörlerinin amacı kendini artırmaktır, fiyat istikrarı değil. Bazı sistemlerdeki geri alım mekanizması tipik bir örnektir: Geri alım, piyasa arzını azaltarak fiyatları artırır, performansı yükseltir, daha fazla talebi karşılar, daha fazla kazanç getirir ve dolayısıyla geri alımları artırarak olumlu bir döngü oluşturur. Gelecekte, bu basit ve net, ters Markov özelliklerine sahip yaklaşım, daha fazla zincir üstü protokol geliştiricisinin ilgisini çekebilir.

Saf matematik açısından bakıldığında, tekrarlayan operatörlerin istikrarlı kısa dönem özellikleri oluşturup oluşturamayacağı henüz net değildir. Bu nedenle, tekrarlayan operatörlere dayanarak inşa edilen stabil coinlerin istikrarlı bir yapıya ulaşması zordur. Algoritmik stabil coinler, toplam miktarı değiştirerek dolaylı olarak arz-talep ilişkisini etkiler, iletim hızı daha yavaştır, istikrarlı dengeye ulaşma kısıtlamaları daha fazladır ve kendi hedeflerine ulaşma zorluğu daha büyüktür.

Çoklu özyinelemeli operatörlerde yeni bilgiye erişim son derece önemlidir. Blok zincirinin genel denge özellikleri gerçekten daha fazla bilginin entegre edilmesini kolaylaştırır; bu bilgiler, oyun yapısı tasarımı altında belirli bir belirsizlik taşırken, yine de çerçeveleyici bir birleşik bilgi yapısına sahiptir. Bu bilgiler özyinelemeli operatörlerle birleştirildiğinde, genel bir beklenti oluşturur ve istikrar yanılsaması yaratma eğilimindedir. Katı bir oyun teorisi analizi temel alınmadığında, genel denge özelliklerini tam olarak kavramak zordur; bu özellikler beklentilerin tersine olabilir.

Bazen, bilgi giriş adımlarının rastgeleliğe de ihtiyacı vardır, bilginin bağımlılığının sıfır olduğunu varsayalım. Bu rastgelelik, özyinelemeli operatörlerle birleştirildiğinde, daha fazla istikrar durumu yaratmak daha kolay hale gelir, oyun yapısından uzaklaşır ve daha fazla algoritma özelliklerini yansıtır; bu, gelecekteki algoritma stabil coin'lerin keşfetmesi gereken bir yönüdür.

Özyinelemeli operatörler kullanıldığında, eğer bilgi ekleme adımları veya bağımsız operatörler fazla olursa, özyinelemeli operatörlerin etkisi giderek azalır, pozitif ve negatif geri bildirim özellikleri yavaş yavaş dağılır. Bu nedenle, özyinelemeli operatörlerin geri bildirim yoğunluğu göstergeleri vardır. Merkezi Olmayan Finans tasarımı yaparken, eğer pozitif ve negatif geri bildirimi güçlendirmek istiyorsanız, yeni bilgi ekleme sayısını azaltmalısınız; eğer uzun dönem geri dönüşü hedefliyorsanız, bilgi akışının kendisi belirli bir döngüsel özelliğe sahip olmalıdır.

Merkezi Olmayan Finans alanında, çoğu tekrarlayan operatör fiyat serileri ile birleştirilmiştir, çünkü fiyat oyunları, bilgilerin en yoğun olduğu ve algoritmalar tarafından tahmin edilmesi veya kontrol edilmesi en zor oyunlardır. Ancak, şu anda fiyat serileri kullanıldığında, etkin merkeziyetsiz oracle'lar yerine çoğunlukla AMM mekanizmasına bağımlıdır, bu da tekrarlayan sürecin belirleyici veya kontrol edilebilir bir süreç haline gelmesine neden olabilir. Saldırgan davranışlar doğrudan AMM'nin kalan fiyat serilerinde yansımaktadır ve algoritmalar tarafından otomatik olarak dışlanamaz, bu da tekrarlayan operatörlerin gerektirdiği belirsizlik ile çelişmekte ve böylece tasarımın anlamını kaybetmesine neden olmaktadır.

Ayrıca, birçok projenin tasarladığı yinelemeli miktar, fiyat serisini belirleyen arz ve talep değişkenleri ile doğrudan ilişkili değildir, aksine varlık toplamı ile ilişkilidir. Bu, oyun teorisinin çekirdeği olan ikincil piyasalara doğrudan ulaşamama ile sonuçlanır, operatörlerin iletiminde sapmalar meydana gelebilir.

Gelecekte daha fazla değişkenin geri çağırma operatörleriyle bir araya gelmesi gerektiği, özellikle de tüm pazarın oyun zorluğunu yansıtan parametreler açısından. Bu, derinlemesine keşfedilmesi gereken bir doğrusal olmayan operatör serisidir. Merkezi Olmayan Finans tasarlarken, geri çağırma operatörleri için ayrıntılı bir bilgi iletim mekanizması analizi yapılmalı, böylece tahmin edilip kontrol edilmekten kaçınılmalıdır.