Yakın Dönem Makro Pazarın Sıcak Konuları İncelemesi
Makroekonomik Arka Plan Olumlu
Son dönemlerde makroekonomik ortam riskli varlık piyasası için oldukça elverişli.
Enflasyon genel olarak düşüyor, ABD'nin Haziran ayı CPI'si dört yıl içinde ilk kez aylık bazda negatif oldu, çekirdek yıllık artış hızı üç yılı aşkın sürede en düşük seviyeye indi.
İstihdam piyasası hafif bir yavaşlama gösteriyor, ancak genel olarak yine de nispeten dengeli ve istikrarlı.
Ekonomik sürpriz endeksi dipte, ekonomik verilerin beklenenden daha düşük olduğu durumların oldukça fazla olduğunu gösteriyor.
Finansal koşullar endeksi, 2022 sonundan bu yana en geniş kapsamlı düzeyde devam eden bir gevşeme eğilimini göstermektedir.
Bu ortam, Fed'in ekonomik genişlemeyi desteklemek için harekete geçmesini teşvik ediyor. Zamanla, ilk çeyreğin sonundaki enflasyon endişelerinin aşırı olduğu kanıtlandı; hizmet sektörü enflasyonu merkez bankası hedefinin üzerinde kalmaya devam etse de, mal enflasyonunda belirgin bir düşüş yaşandı.
Doların zayıflaması ve Fed'in faiz indirimlerine başlaması bağlamında, özellikle bir durgunluk yaşanmadığı takdirde, gelişen pazarlar ve kripto paralar fayda sağlayabilir.
İkinci çeyrek finansal rapor döneminde zorluklar ile karşı karşıya
Şu anda piyasa odak noktası başlamış olan mali rapor döneminde. Dönem için piyasa beklentileri oldukça iyimser, önceki sürpriz seviyesine ulaşmakta zorluklar yaşanabilir, bu nedenle bu sezon açıklamalar sırasında bazı kâr realizasyonları veya sektör geçişleri görmemiz oldukça olası bir senaryo.
Wall Street, ikinci çeyrekte S&P 500'ün karının yıllık %8.9 artacağını bekliyor, bu da geçen çeyrekteki %5.9'un oldukça üzerinde. Bu beklenti, Mart ayı sonunda analistlerin %9.1 büyüme öngörüsünün düşürülmesinin sonucudur.
İlk çeyrek piyasa tepkilerine bakıldığında, iyi haberlerin getirdiği artış, kötü haberlerin yol açtığı düşüş kadar yüksek değil. EPS beklentilerin üzerinde olan şirketlerin hisse senedi fiyatlarının ortalama artışı, beş yıllık ortalamanın biraz altında, beklentilerin altında kalan şirketlerin hisse senedi fiyatlarının ortalama düşüşü ise beş yıllık ortalamanın biraz üzerinde.
Pazarın yapay zekanın karlılığına yönelik şüphesi de artıyor. 2022 yılı performans diplerinden çıkan büyük teknoloji hisselerinin yanı sıra, donanım şirketleri olan Nvidia veya Tesla dışında, diğer şirketlerin mali raporlardan sonra güçlü kalma olasılığı azalıyor.
Boeing suçunu kabul etti ve uzlaşma sağladı
Boeing, iki 737 Max ceza davasında suçlu olmayı kabul etti ve 487.2 milyon dolara kadar ceza ödemesiyle karşı karşıya kalacak. 2021'de Adalet Bakanlığı ile bir anlaşma sağladığı ve kısmi ceza ödemesi yaptığı için, bu sefer 244 milyon dolarlık ikinci bir ceza ödemesi yapması gerekiyor.
Yatırım açısından bakıldığında, bu Boeing'in olumsuz haberlerinin sona ermesi ve değerlemenin toparlanmasını desteklemesi anlamına geliyor. Bu durum, 2023 yılı Kasım ayında bir ticaret platformunun itiraf cezasına çarptırılmasına benziyor; ardından tokeni 200 dolardan en yüksek 720 dolara kadar yükseldi.
Amerika Birleşik Devletleri Seçim Beklentileri
Türev ürünler piyasası mevcut başkan Biden için çok karamsar, Trump'ın kazanma olasılığı yılın başındaki %40-%50'den yaklaşık %60'a yükseldi. Cumhuriyetçi Parti'nin hem Senato ve Temsilciler Meclisi'ni hem de başkanlık makamını kazanma olasılığı da yaklaşık %50'ye çıktı.
Gelecek dikkate alınacak noktalar:
Gümrük, yerel vergi politikaları ve düzenleyici değişiklikler gibi olası politika değişiklikleri
Gümrük tarifelerinin artması yerel işletmeler için avantajlı olabilir, uluslararası iş yapan işletmeler için ise zararlı olabilir.
Gümrük vergileri, GSYİH büyümesini hafifçe olumsuz etkileyebilir, enflasyonu artırabilir.
Piyasa, seçimlerin belirsizliğini düşük değerlendiriyor.
Şirketler, politika değişiklikleri nedeniyle yatırım projelerini erteleyebilir.
Cumhuriyetçi Parti'nin tam zaferi, vergi indirim politikalarının uzatılmasına ve mali harcamaların artırılmasına yol açabilir, bu da borsa için olumlu.
Politika değişikliklerinden en fazla etkilenen sektörler arasında yenilenebilir enerji, çevre koruma, geleneksel enerji, teknoloji ve büyük veri gibi alanlar bulunmaktadır.
Çin Ekonomi Politikasının Küresel Enflasyona Etkisi
Çin deflasyon durumunda, dünyanın en büyük mal ihracatçısı olarak deflasyonu ihraç ediyor. Bu dışsal etki, Avrupa ve ABD'deki temel enflasyon oranlarının yaklaşık 0.1 puan düşmesini sağlayacak ve bu, Avrupa ve ABD merkez bankalarına bu yıl daha fazla faiz indirme alanı sunarak borsa ve kripto para birimlerine fayda sağlayabilir.
Çin, geleneksel imalat sanayisi ve yüksek teknoloji alanları da dahil olmak üzere birçok anahtar ihracat ürününde önemli bir pazar payına sahiptir. Uzun vadeli yatırımlara dayalı ekonomik büyüme modeli, özellikle sermaye yoğun sektörlerde aşırı kapasiteye yol açmıştır.
Amerika pazarında Çin'in pazar payı düşmesine rağmen, net ihracatın dolar cinsinden değeri artmakta ve bu da Çin'in ABD tahvillerine olan talebini artırabilir. Çin dışında, Asya'nın diğer ülkeleri ABD tahvillerine olan talebini artırmaya devam ediyor ve bu, Çin talebindeki düşüşü kısmen telafi ediyor.
Bitcoin performansı geride kaldı
Yılın başından bu yana, Bitcoin'in risk getirisi, ABD hisse senetlerinin oldukça altında kalmıştır; bu durum tarihsel olarak pek sık görülmez. Ana neden, son bir ayda beklenmedik büyük bir düşüş yaşanmasıdır; Haziran başında Bitcoin'in yılın başından bu yana olan Sharpe oranı, S&P 500 endeksinin üzerinde bulunuyordu.
Fiziksel Varlıkların Tokenizasyonu İlerlemesi
Fiziksel varlıkların tokenleştirilmesi, yüksek spekülatif bir piyasa olmamasına rağmen, sektörde sağlam bir ilerleme kaydediyor. Bir varlık yönetim şirketinin piyasaya sürdüğü tokenleştirilmiş devlet tahvili ürününün üzerinden dört aydan az bir süre geçti ve şu anda 5.028 milyon dolar değerinde tokenleştirilmiş devlet tahvili tutuluyor.
Bir kripto borç verme platformu, rezervlerindeki 1 milyar doları, tokenleştirilmiş ABD Hazine tahvili ürünlerine yatırmayı planlıyor. Bu, mevcut ABD tahvili fiziksel varlık token büyüklüğünde %55'lik bir artış anlamına geliyor ve platforma yılda 40-50 milyon dolar ek gelir sağlayabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
23 Likes
Reward
23
10
Repost
Share
Comment
0/400
AirdropHunterWang
· 07-25 05:07
enayiler mevsimi geldi~
View OriginalReply0
DegenMcsleepless
· 07-24 22:41
Piyasa aya doğru kalkıyor~
View OriginalReply0
RugResistant
· 07-22 23:40
desenleri tespit etme... enflasyon düştü ama piyasa aşırı zayıf. burada bir şeyler açıkçası tutmuyor.
View OriginalReply0
FloorSweeper
· 07-22 15:02
降息就要Aya doğru了
View OriginalReply0
MondayYoloFridayCry
· 07-22 15:01
Bu yıl kaybetmemek benim için bir kayıp.
View OriginalReply0
BuyHighSellLow
· 07-22 15:01
Ölü long pozisyonlar, tavsiyeleri dinlemiyor.
View OriginalReply0
HodlVeteran
· 07-22 15:01
Görünüşe göre genç enayilerin baş gösterdiği mevsim geldi. Üstünden geçilen çukurlar artık yaşlılık lekesi oldu.
View OriginalReply0
RugDocScientist
· 07-22 14:50
通胀降下来就Aya doğru
View OriginalReply0
UncommonNPC
· 07-22 14:36
boğa koşusu'nda pantolonunu erken çıkarmayı unutma.
Makroekonomik iyileşme, Bitcoin'in geride kalmasına neden oluyor, gerçek varlıkların tokenizasyonu istikrarlı bir şekilde ilerliyor.
Yakın Dönem Makro Pazarın Sıcak Konuları İncelemesi
Makroekonomik Arka Plan Olumlu
Son dönemlerde makroekonomik ortam riskli varlık piyasası için oldukça elverişli.
Bu ortam, Fed'in ekonomik genişlemeyi desteklemek için harekete geçmesini teşvik ediyor. Zamanla, ilk çeyreğin sonundaki enflasyon endişelerinin aşırı olduğu kanıtlandı; hizmet sektörü enflasyonu merkez bankası hedefinin üzerinde kalmaya devam etse de, mal enflasyonunda belirgin bir düşüş yaşandı.
Doların zayıflaması ve Fed'in faiz indirimlerine başlaması bağlamında, özellikle bir durgunluk yaşanmadığı takdirde, gelişen pazarlar ve kripto paralar fayda sağlayabilir.
İkinci çeyrek finansal rapor döneminde zorluklar ile karşı karşıya
Şu anda piyasa odak noktası başlamış olan mali rapor döneminde. Dönem için piyasa beklentileri oldukça iyimser, önceki sürpriz seviyesine ulaşmakta zorluklar yaşanabilir, bu nedenle bu sezon açıklamalar sırasında bazı kâr realizasyonları veya sektör geçişleri görmemiz oldukça olası bir senaryo.
Wall Street, ikinci çeyrekte S&P 500'ün karının yıllık %8.9 artacağını bekliyor, bu da geçen çeyrekteki %5.9'un oldukça üzerinde. Bu beklenti, Mart ayı sonunda analistlerin %9.1 büyüme öngörüsünün düşürülmesinin sonucudur.
İlk çeyrek piyasa tepkilerine bakıldığında, iyi haberlerin getirdiği artış, kötü haberlerin yol açtığı düşüş kadar yüksek değil. EPS beklentilerin üzerinde olan şirketlerin hisse senedi fiyatlarının ortalama artışı, beş yıllık ortalamanın biraz altında, beklentilerin altında kalan şirketlerin hisse senedi fiyatlarının ortalama düşüşü ise beş yıllık ortalamanın biraz üzerinde.
Pazarın yapay zekanın karlılığına yönelik şüphesi de artıyor. 2022 yılı performans diplerinden çıkan büyük teknoloji hisselerinin yanı sıra, donanım şirketleri olan Nvidia veya Tesla dışında, diğer şirketlerin mali raporlardan sonra güçlü kalma olasılığı azalıyor.
Boeing suçunu kabul etti ve uzlaşma sağladı
Boeing, iki 737 Max ceza davasında suçlu olmayı kabul etti ve 487.2 milyon dolara kadar ceza ödemesiyle karşı karşıya kalacak. 2021'de Adalet Bakanlığı ile bir anlaşma sağladığı ve kısmi ceza ödemesi yaptığı için, bu sefer 244 milyon dolarlık ikinci bir ceza ödemesi yapması gerekiyor.
Yatırım açısından bakıldığında, bu Boeing'in olumsuz haberlerinin sona ermesi ve değerlemenin toparlanmasını desteklemesi anlamına geliyor. Bu durum, 2023 yılı Kasım ayında bir ticaret platformunun itiraf cezasına çarptırılmasına benziyor; ardından tokeni 200 dolardan en yüksek 720 dolara kadar yükseldi.
Amerika Birleşik Devletleri Seçim Beklentileri
Türev ürünler piyasası mevcut başkan Biden için çok karamsar, Trump'ın kazanma olasılığı yılın başındaki %40-%50'den yaklaşık %60'a yükseldi. Cumhuriyetçi Parti'nin hem Senato ve Temsilciler Meclisi'ni hem de başkanlık makamını kazanma olasılığı da yaklaşık %50'ye çıktı.
Gelecek dikkate alınacak noktalar:
Politika değişikliklerinden en fazla etkilenen sektörler arasında yenilenebilir enerji, çevre koruma, geleneksel enerji, teknoloji ve büyük veri gibi alanlar bulunmaktadır.
Çin Ekonomi Politikasının Küresel Enflasyona Etkisi
Çin deflasyon durumunda, dünyanın en büyük mal ihracatçısı olarak deflasyonu ihraç ediyor. Bu dışsal etki, Avrupa ve ABD'deki temel enflasyon oranlarının yaklaşık 0.1 puan düşmesini sağlayacak ve bu, Avrupa ve ABD merkez bankalarına bu yıl daha fazla faiz indirme alanı sunarak borsa ve kripto para birimlerine fayda sağlayabilir.
Çin, geleneksel imalat sanayisi ve yüksek teknoloji alanları da dahil olmak üzere birçok anahtar ihracat ürününde önemli bir pazar payına sahiptir. Uzun vadeli yatırımlara dayalı ekonomik büyüme modeli, özellikle sermaye yoğun sektörlerde aşırı kapasiteye yol açmıştır.
Amerika pazarında Çin'in pazar payı düşmesine rağmen, net ihracatın dolar cinsinden değeri artmakta ve bu da Çin'in ABD tahvillerine olan talebini artırabilir. Çin dışında, Asya'nın diğer ülkeleri ABD tahvillerine olan talebini artırmaya devam ediyor ve bu, Çin talebindeki düşüşü kısmen telafi ediyor.
Bitcoin performansı geride kaldı
Yılın başından bu yana, Bitcoin'in risk getirisi, ABD hisse senetlerinin oldukça altında kalmıştır; bu durum tarihsel olarak pek sık görülmez. Ana neden, son bir ayda beklenmedik büyük bir düşüş yaşanmasıdır; Haziran başında Bitcoin'in yılın başından bu yana olan Sharpe oranı, S&P 500 endeksinin üzerinde bulunuyordu.
Fiziksel Varlıkların Tokenizasyonu İlerlemesi
Fiziksel varlıkların tokenleştirilmesi, yüksek spekülatif bir piyasa olmamasına rağmen, sektörde sağlam bir ilerleme kaydediyor. Bir varlık yönetim şirketinin piyasaya sürdüğü tokenleştirilmiş devlet tahvili ürününün üzerinden dört aydan az bir süre geçti ve şu anda 5.028 milyon dolar değerinde tokenleştirilmiş devlet tahvili tutuluyor.
Bir kripto borç verme platformu, rezervlerindeki 1 milyar doları, tokenleştirilmiş ABD Hazine tahvili ürünlerine yatırmayı planlıyor. Bu, mevcut ABD tahvili fiziksel varlık token büyüklüğünde %55'lik bir artış anlamına geliyor ve platforma yılda 40-50 milyon dolar ek gelir sağlayabilir.