Ethereum rezervleri ABD borsasında yeni gözde haline geliyor, 4 ünlü şirketin iş modeli ve arkasındaki güçler incelendi

Son zamanlarda, piyasada Ethereum'a yönelik olumlu bir hava belirgin şekilde artış gösterdi. "Ethereum dijital çağın petrolüdür" ifadesinden, EthCC'de "ETH 10.000'e yükselecek" sloganına kadar, Ethereum yeni bir ilgi dalgasıyla karşılaşıyor.

Ancak, ETH değerinin yeniden değerlendirilmesine neden olan faktörler muhtemelen zincir üzerindeki verilerden değil, borsa piyasasından kaynaklanmaktadır. "Bitcoin rezervi" halka açık şirketler için yeni bir trend haline geldikçe, Eter rezervi de borsa piyasasında yeni bir gözde haline gelmektedir.

Geçen hafta, bir şirket 7689 adet Eter daha satın aldığını duyurdu ve bu şekilde en fazla Eter rezervine sahip halka açık şirket oldu. Şirketin hisse fiyatı ardından yaklaşık %30 artış gösterdi. Bitcoin madenciliğine odaklanan başka bir şirket de 2.5 milyar dolarlık Eter varlık rezervi planını başlatacağını açıkladı ve hisseleri 1 ay içinde 16 katına fırladı.

Ayrıca, ABD borsasında işlem gören bir Bitcoin madencilik şirketinin ETH satın almak için 100 milyon dolar toplamayı planladığı bildirildi. Haber duyurulduktan sonra hisse senedi fiyatı %110 oranında fırladı. Daha da radikal olanlar ise doğrudan Ethereum'a geçiş yaptıklarını ve Bitcoin sattıklarını açıkladı; hisse senedi fiyatı gün içinde yaklaşık %20 yükseldi.

Bu şirketler Ethereum anlatısını benimsemekte yarışıyor ve sermaye piyasasında öne çıkan yıldızlar haline geliyorlar. Yatırımcıların aklını çalmak amacıyla, rezerv planlarını peş peşe duyurdular. Bu makalede, bu şirketlerin iş modelleri ve arka plandaki kaynakları analiz edilecek ve kripto hisse senedi etkileşimine ilgi duyan yatırımcılara referans sağlanacaktır.

İşler farklı, ama hepsi kâra geçmeyi hedefliyor.

Bu dört şirketin ETH'ye olan yatırımları benzer bir stratejiye sahip olsa da, her birinin ana iş alanları ve dönüşüm mantıkları farklılık göstermektedir.

Kumarhaneden ETH rezervine

Bir şirket, başlangıçta çevrimiçi spor bahisleri işine odaklanmıştı, ancak 2024 yılında geliri sadece 3.66 milyon dolar olarak gerçekleşti ve bu, yıllık %26'lık büyük bir düşüş anlamına geliyor. Dönüşümden önce, şirketin piyasa değeri yaklaşık 10 milyon dolar civarındaydı, hisse fiyatı borsa dışına çıkma sınırında seyrediyordu ve hissedarların özkaynakları 2.5 milyon doların altında kalmıştı, uyum baskısıyla karşı karşıyaydı.

2025 yılının Mayıs ayında, şirket 425 milyon dolarlık özel bir yatırım ile büyük bir ETH alımı gerçekleştirdi ve şu anda 205,634 adet ETH'ye sahip olarak dünya çapında en büyük halka açık ETH sahibi olanlardan biri oldu. Şirket, sahip olduğu ETH'lerin %95'inden fazlasını likit staking protokollerine yerleştirdi ve 322 ETH staking ödülü kazandı.

Bu strateji, şirketin finansal yapısını optimize etmekle kalmayıp, aynı zamanda onu borsa tehlikesiyle karşı karşıya olan küçük bir şirketten, çok rağbet gören bir "kripto konsept hissesi" haline dönüştürdü. Ancak, yüksek ETH oranı, şirketin kripto para fiyatlarındaki dalgalanmalara karşı son derece hassas olmasına neden oldu.

BTC madenciliğinden ETH kasasına

Bir Bitcoin madencilik şirketi, başlangıçta Texas ve Trinidad'daki madenlerde su altında soğutma teknolojisi kullanarak madencilik yapıyordu. 2025'in ilk çeyreğinde 3.31 milyon dolar gelir elde etti, ancak yüksek enerji tüketimi ve düşük kâr marjı (2024'te net 3.29 milyon dolar zarar) şirketi zor durumda bıraktı.

30 Haziran'da, şirket özel bir yatırım topladığını ve yaklaşık 95,000 Eter satın almayı planladığını açıkladı. Açıklama yapıldıktan sonra, hisse senedi fiyatı 4.50 dolardan 111.50 dolara fırladı ve Haziran'dan bu yana %3000 arttı. Şu anda şirketin piyasa değeri yaklaşık 5.7 milyar dolar. Bu arada, şirket hala mevcut BTC madencilik işine devam ediyor.

Blockchain altyapı sağlayıcılarının Eter rezerv planı

Bir şirket, 2014 yılında kurulan ve NASDAQ'da işlem gören erken dönem blok zinciri şirketlerinden biri olan blok zinciri altyapısına odaklanmaktadır. Temel iş alanları arasında Ethereum düğümleri çalıştırmak ve veri analiz platformu sağlamak yer almaktadır.

2024 yılında, şirketin geliri yaklaşık 2,6 milyon ABD dolarıdır ve bir önceki yıla göre %12 oranında düşmüştür, net kaybı ise 5,8 milyon ABD dolarıdır. 2021 yılından itibaren, şirket ETH tutmakta ve doğrulayıcı düğümleri çalıştırmaktadır, şu anda 14.600 ETH biriktirmiştir. Son zamanlarda, şirket ETH birikimini hızlandırmış ve ETH pozisyonunu daha da genişletmek için 100 milyon ABD doları tutarında bir fonlama planı başlatmayı planlamaktadır.

Bu hamle, şirketin ana iş kolu olan doğrulayıcı düğümlerin stake etme kapasitesini artırarak, gas ücretleri gelirini ve piyasa rekabetçiliğini yükseltme umudunu taşımaktadır. Piyasa buna olumlu yanıt verdi, duyuru sonrası şirketin hisse senedi fiyatı tek günde %100'den fazla bir artış gösterdi.

tamamen ETH'ye geçiş

Bir blok zinciri teknoloji şirketi başlangıçta Bitcoin madenciliğine odaklandı, 2022'den itibaren Ethereum staking altyapısına adım adım yatırım yapmaya başladı. 2025 yılının ilk çeyreğinde şirketin geliri 25.10 milyon dolar, ancak düzeltilmiş zarar yaklaşık 44.50 milyon dolar.

Bu yıl Temmuz ayında, şirket 1.72 milyon dolarlık halka arz ve 280 BTC satışı ile ETH miktarını 100,603 (yaklaşık 2.64 milyon dolar) artırdı, ETH varlıkların %60'ını oluşturuyor.

Dönüşümün Arkasındaki Anahtar Etken

Bu şirketlerin ETH rezerv stratejilerinin arkasında, farklı anahtar kişilerin itici gücü bulunmaktadır.

Ethereum ortaklığına ait kripto grup

Bir şirket, borsa tehlikesi yaşamaktan ETH'nin en büyük sahibi olma noktasına geldi ve bunun arkasında Ethereum'un kurucu ortaklarından birinin yönetimi var. Tanınmış bir blockchain şirketinin kurucusu ve CEO'su olarak, Ethereum ekosistemindeki önemli altyapıyı yönetiyor.

2025 yılında, şirkete başkan olarak katıldı ve 463 milyon dolarlık finansmanı bizzat sağladı. Bunun arkasında, DeFi alanının önde gelen risk sermayeleri, Ethereum'un erken yatırımcıları gibi birçok kripto VC'nin desteği bulunuyor.

Wall Street stratejistleri ve Silicon Valley VC'lerinin etkileşimi

Bir ünlü Wall Street stratejisti, bir yatırım şirketinin ortak kurucusu, başka bir şirketin ETH rezerv stratejisinin arka planındaki itici güç. 2017'den beri Bitcoin'e olumlu bakıyor, 2024'te ETH'nin 5000-6000 dolara ulaşacağını tahmin ediyor.

Önerdiği 250 milyon dolarlık fonlama planında, tanınmış Silikon Vadisi VC'lerinin katılımı da yer alıyor. Ayrıca, birçok kripto yerel kuruluş da bu süreçte yer aldı.

Önceki borsa danışmanı yol gösteriyor

Bir şirketin CEO'su, bir büyük kripto para borsasında stratejik danışmanlık yapmış olup, Wall Street'ten kripto dünyasına uzanan bir deneyime sahiptir. Ethereum'u "finans sistemini yeniden şekillendiren bir mavi çip varlığı" olarak adlandırmakta ve stabil coin'ler ile DeFi uygulamalarındaki büyük potansiyeline vurgu yapmaktadır.

Şirket, büyük bir varlık yönetim şirketi ve yatırım bankası aracılığıyla 1.72 milyon dolar toplamak için ETH satın aldı.

DeFi kredisi kullanarak Eter satın alma

Bir şirketin CEO'su kripto sektöründe deneyimli bir isimdir, blockchain tecrübesi 2011 yılında Bitcoin yatırımı ile başlamış, 2014 yılında Ethereum'a yönelmiştir. Bu yılın Haziran ayında, şirketin 250.000 dolarlık bir DeFi platformu aracılığıyla 1000 ETH satın almak için borç almasını yönetti ve ETH pozisyonunu daha da genişletmek için 100 milyon dolar finansman sağlamayı planlıyor.

Bu şirketlere baktığımızda, hepsinin kripto dünyasıyla ilgili anahtar kişilere sahip olduğunu ve farklı şirketlerin yatırımcılarının da örtüşme gösterdiğini görebiliyoruz. Kripto fonları, daha önce Ethereum'a yatırım yapmış geleneksel fonlar, ETH rezerv patlamasının arka planındaki itici güçlerdir.

ETH rezerv şirketleri 2025'te yeni bir konsept hisse senedi haline geldiğinde, bu kripto hisse şenliğinin sona erdiği görünmüyor. Şirketlerin dönüşümü, kesinlikle yeni bir zenginlik dalgası yaratacak ve piyasa buna olan ilgisini kaybetmeyecek.