Stablecoin pazarının evrimi: USDC'nin hızlı yükselişi, USDe'nin dikkat çekmesi

Stablecoin, daha önce hiç olmadığı kadar hızlı bir şekilde küresel finansal sistemi yeniden şekillendiriyor. En son yayımlanan "2025 Stabilcoin Durumu" raporuna göre, stabilcoin piyasası geçen yıl önemli bir yükseliş yaşadı, kurum benimsemesi hız kazandı, merkeziyetsiz stabilcoin'ler yükselişe geçti ve zincir üzerindeki işlem aktivitesi sürekli artış gösterdi.

Pazar Büyüklüğü ve Yükseliş Eğilimleri

2025 yılının Şubat ayı itibarıyla, stablecoin arzı 214 milyar dolara ulaşmış, yıllık işlem hacmi 35 trilyon dolara kadar yükselmiştir. Bu, tanınmış bir ödeme ağının yıllık işlem hacminin iki katıdır. Pazar aktivitesi de aynı şekilde artmakta, zincir üzerindeki aktif adres sayısı %53 artarak 30 milyonu aşmıştır. Kurumsal fonlar büyük çapta akın etmekte ve bu da geleneksel finans ile kripto pazarının derin entegrasyonunu teşvik etmektedir.

USDC ile USDT'nin hakimiyetindeki değişim

Uyum süreci ve piyasa stratejilerinin etkisiyle, USDC ve USDT hala baskın konumda, ancak pazar payında ince değişiklikler görülüyor.

• USDC piyasa değeri 56 milyar dolara iki katına çıktı, bunun başlıca nedeni Avrupa Birliği ve Orta Doğu bölgesindeki düzenleyici onaylar ile birçok ödeme devi ile yapılan stratejik iş birlikleri.
• USDT toplam piyasa değeri 146 milyar dolara yükseldi, hâlâ piyasa değeri en yüksek stablecoin olmasına rağmen, pazar payı düştü, kurumların benimseme oranı azaldı, odak noktası yavaşça P2P para transferi pazarına kayıyor, küresel ödeme alanındaki konumunu pekiştiriyor.

Merkeziyetsiz stablecoinlerin yükselişi

Merkeziyetsiz finans ekosisteminde, merkeziyetsiz stablecoin'in etkisi önemli ölçüde artmış, birçok yeni proje çarpıcı bir yükseliş elde etmiştir.

• USDe piyasa değeri 1,46 milyar dolardan 6,2 milyar dolara fırlayarak piyasanın üçüncü en büyük stablecoin'i haline geldi, bu büyümenin anahtarı yenilikçi gelir stratejisi ve Delta nötr hedge mekanizmasıdır.
• USDS piyasa değeri 2025 yılının Şubat ayında 2.6 milyar dolara ulaşmıştır. Bu ayarlama, onun merkeziyetsiz stablecoin pazarındaki rekabet gücünü artırmıştır.

Fon Akışı ve Sektör Dağılımı

Stablecoin'in likidite trendi, farklı kamu blok zincirlerinin piyasadaki konumunu ve rekabet gücünü yansıtmaktadır:

• Ethereum, stablecoin'ların ana ihraç platformu olmaya devam ediyor ve %55'lik bir tedarik payına sahip.
• Bazı yeni nesil kamu blok zincirleri, işlem hacminde hızlı bir yükseliş göstererek, DeFi ve Meme coin pazarının etkisiyle, stablecoin fon akışının önemli bir zincir içi ekosistemi haline gelmiştir.
• Belirli bir kamu blok zinciri, özellikle gelişen pazarlarda, küresel P2P ödemeleri ve sınır ötesi para transferleri pazarında merkezi bir konumunu korumaya devam ediyor; stablecoin'ler ödemeler ve tasarruflar için yaygın olarak kullanılıyor.

Çoğu stablecoin'in likiditesi esas olarak merkezi borsalarda toplanmıştır, işlem hacmi esas olarak DeFi (DEX, kredi verme, getiri madenciliği) tarafından yönlendirilmektedir ve bu da fonların verimli akışını ve yeniliği yansıtmaktadır.

Temel Rol ve Gelecek Gelişimi

Stablecoin, kripto pazarının anahtarı altyapısı haline geldi ve aynı zamanda geleneksel finans alanındaki yenilikleri de teşvik ediyor. Sektör uzmanları, stablecoin'in gelecekteki gelişimi konusunda iyimser bir tutum sergiliyor:

Bir yatırım kuruluşu ortağı şöyle dedi: "Stablecoin, kripto pazarının yaşam hattıdır ve finansal sistemin süper ileticisidir. Yeni pazarlar ve finansal fırsatlar açar, ulaşılması zor yenilikleri teşvik eder."

Bir blockchain platformunun ürün yöneticisi şunu belirtti: "Stablecoin'lerin sınır ötesi ödemelerdeki avantajları belirgin. Daha fazla yerel para birimi stablecoin'ini desteklemeyi umuyoruz, böylece küresel kullanıcılar tanıdık paralarla zincir üzerinde işlem yapabilir ve blockchain teknolojisinin yaygınlığını artırabilirler."

Bir stablecoin projesinin araştırma sorumlusu vurguladı: "Yeni nesil stablecoin'ler piyasa dayanıklılığına sahip olmalıdır. Bizim çekirdek mekanizmamız, kullanıcıların güvenilir bir USD alternatifi almasını sağlamak için gelir destekli stabilite mekanizmasıdır."

Bir veri analisti şunları düşünüyor: "Stablecoin akışı, altyapının kalitesine bağlıdır - düşük maliyet, hızlı işlem ve piyasa talebi. Bazı kamu blok zincirlerinde, Meme coin ticareti, likidite ve anlık hesaplama talepleri açısından son derece yüksektir, bu da stablecoinleri vazgeçilmez bir parça haline getirir."

Bir blockchain vakfı sözcüsü şunları özetledi: "Bazı kamu blok zincirleri, günlük işlem hacmi milyarlarca dolara ulaşan stablecoin işlemleri için tercih edilen hale geldi. Belirli stablecoin'ler bu ağlarda gerçek ekonomik faaliyetleri teşvik etti, özellikle gelişen pazarlarda, ödeme ve tasarruf için anahtar bir araç haline geldi."