Ethereum(ETH) previsão de preços: o mercado de derivação apresenta sinais de sobreaquecimento! Analistas alertam que a entrada de investidores de retalho pode desencadear uma grande retração.

Ethereum(ETH) está com a pressão de alta a desacelerar após se aproximar do pico histórico, reportando atualmente 4.280 dólares, com uma queda de 5,7% nas últimas 24 horas, recuando quase 500 dólares em relação ao pico recente. Esta retração ocorre enquanto analistas alertam para o risco de superaquecimento no mercado de derivação: dados da CryptoQuant mostram que, à medida que o ETH ultrapassa 4.500 dólares, a participação de investidores de retalho no mercado de futuros disparou drasticamente, entrando na zona de alerta de “muitos investidores de retalho”, somando-se a um alto de mais de 12 bilhões de dólares em contratos em aberto, colocando o mercado diante de uma escolha de direção. No entanto, os indicadores do mercado Ponto (taxa de financiamento próxima de zero) mostram que este aumento foi principalmente impulsionado por compras no Ponto, com o risco de alavancagem abaixo das rondas de bull run anteriores, o que pode sugerir que a atual retração é mais saudável. Sinal de alerta chave: se a taxa de financiamento ultrapassar 0,05, é necessário estar atento a um possível pico a curto prazo.

【Aviso de retração de preços e sobreaquecimento de derivação】

(Gráfico de bolhas do volume de negociação de futuros de Ethereum | Fonte: CryptoQuant)

• Ethereum(ETH) tocou brevemente 4,776 dólares na semana passada, aproximando-se do recorde histórico de 4,878 dólares estabelecido em 2021, e em seguida entrou em retração.
• O preço atual é de 4.280 dólares com uma queda de 5,7% nas últimas 24 horas, recuando quase 500 dólares em relação ao pico.
• O analista CryptoOnchain da CryptoQuant destacou sinais de risco chave:
  • A frequência de negociação de futuros de ETH entrou na área de "investidor de retalho" e "investidor de retalho em excesso" - este fenômeno geralmente ocorre no final de uma forte subida.
  • Contratos em aberto de futuros em CEX mainstream (OI) subiram para quase 12 bilhões de dólares, embora tenham recuado para 10,3 bilhões de dólares, ainda estão em alta histórica. A expansão extrema das posições pode impulsionar a tendência de alta perto do pico de preços, mas também pode desencadear um short squeeze ou fechamento de posições quando o mercado mudar.
  • Gráfico de bolhas de volume de negociação de futuros mostra um grande aglomerado de bolhas vermelhas perto dos pontos altos recentes, indicando que pode haver uma volatilidade intensa (subidas ou quedas bruscas) quando o excesso de alavancagem for eliminado.
  • A relação de compra/venda do Taker em CEX principais (Taker Buy/Sell Ratio) continua abaixo de 1, indicando que a atividade de negociação recente é dominada pela pressão de venda.

[Mercado à vista: sinais saudáveis e pontos de observação chave]

(taxa de financiamento do Ethereum em todas as bolsas | Fonte: CryptoQuant)

• Ao contrário dos sinais do mercado de derivação, o analista da CryptoQuant Woominkyu apontou que a taxa de financiamento (Funding Rate) do contrato perpétuo ETH está atualmente próxima de zero.
• Isto contrasta fortemente com o bull run de 2020-2021 e o início de 2024 (quando a taxa de financiamento frequentemente disparava para 0.05-0.10, mostrando que os touros alavancados estavam sobreaquecidos).
• "O preço do ETH ultrapassou 4.200 dólares, mas a taxa de financiamento permanece estável, indicando que esta onda de aumento é principalmente impulsionada pela compra à vista, e não por alavancagem." explicou Woominkyu.
• Esta dinâmica mostra que o atual ambiente de mercado é mais saudável em comparação com os anteriores bull runs, reduzindo o risco de quedas em cascata causadas por fechamentos forçados.
• Limite de alerta chave: Se a taxa de financiamento aumentar significativamente e ultrapassar 0.05, deve-se ter uma alta vigilância sobre a possibilidade de formação de um topo de curto prazo.

Conclusão: O Ethereum está passando por uma retração técnica após atingir máximas históricas, enfrentando uma situação contraditória onde sinais de sobreaquecimento no mercado de derivação coexistem com indicadores saudáveis no mercado à vista. O aumento significativo de investidores de retalho no mercado de futuros e o elevado número de contratos em aberto alertam para um risco de aumento da volatilidade a curto prazo, mas a taxa de financiamento quase neutra oferece um amortecedor ao mercado. Os investidores devem prestar atenção a dois indicadores-chave: a variação no número de contratos em aberto no mercado de derivação refletirá as mudanças no risco de alavancagem, enquanto a capacidade da taxa de financiamento de se manter em níveis baixos validará a força de apoio das compras à vista. Dado que as expectativas de aprovação do ETF à vista de ETH e outros fundamentos positivos permanecem inalterados, uma correção atual, se acompanhada por uma diminuição ordenada da alavancagem em derivação, pode estabelecer uma base para um aumento mais robusto. As operações a curto prazo devem estar atentas ao risco de 'bull kill bull' no mercado de futuros, enquanto os investidores de longo prazo podem buscar oportunidades de compra em baixa no mercado à vista.