Diálogo com os pioneiros do Blockchain: Atravessar touros e ursos, explorar o futuro da tecnologia e do capital
Como pioneiro e testemunha de longo prazo na indústria de Blockchain, o nome de Du Jun está quase presente em cada onda crítica: desde a promoção inicial da popularização do Bitcoin na China, até a construção de um nó central para a circulação de informações da indústria, e a captura precisa de várias oportunidades em ciclos. Ele escreveu inúmeros casos clássicos da indústria com seu julgamento aguçado sobre tendências tecnológicas e seu longo prazo nas operações de capital.
Hoje, ele fundou um incubador focado na inovação cruzada entre AI e Crypto, permanecendo ativo na vanguarda da indústria - na interseção do ecossistema Bitcoin, as mudanças nos stablecoins e a onda da AI, explorando continuamente as fronteiras da tecnologia e acreditando firmemente na ascensão dos chineses no cenário tecnológico global.
Recentemente, um profissional da indústria teve um diálogo profundo com esta figura de referência que atravessa touros e ursos. Neste embate de ideias sobre o futuro, Du Jun não só compartilhou sua análise profunda da lógica subjacente ao Blockchain, como também expôs pela primeira vez porque considera o BitVM como o "salto crítico" do ecossistema Bitcoin, prevendo que 2026 será o "ano do Bitcoin programável". Ao falar sobre o sandbox de stablecoins de Hong Kong e a disputa regulatória nos Estados Unidos, ele demonstrou com calma o julgamento sereno de um estrategista de capital.
A seguir, está o diálogo completo desta viagem através dos ciclos. Doze anos de experiência na indústria trouxeram não só uma firme crença na descentralização, mas também um profundo respeito pelas tendências tecnológicas e pelas leis de mercado – talvez este seja o código final que faz com que Du Jun esteja sempre à frente das ondas.
A Era de Ouro da Tecnologia Chinesa
Pergunta: Você mencionou que agora é a melhor época para os chineses investirem, por que você acredita nisso?
Du Jun: Atualmente, de fato, é uma época cheia de oportunidades, os chineses estão em posições de liderança global em várias áreas de tecnologia de ponta, especialmente na indústria de Blockchain, onde a vantagem é particularmente notável.
As exchanges are almost entirely dominated by the Chinese, the same applies to mining machine manufacturing. Public chain projects like Tron, Ethereum, Solana, and BNBChain also have a significant number of team members and executives with Chinese backgrounds. Looking around the social circle, whether it's exchanges, mining machine manufacturers, or wallet applications, one can almost always see the presence of Chinese people.
E essa influência já se expandiu da Blockchain para um campo tecnológico mais amplo: no Vale do Silício, as indústrias de IA e semicondutores também têm visto a ascensão de líderes chineses, como Su Zifeng e Jensen Huang, que desempenham papéis decisivos em suas respectivas áreas. Em comparação com a era dominada por engenheiros indianos há dez anos, o "dividendo chinês" está se tornando a nova melodia principal. Por isso, escolhi permanecer frequentemente no Vale do Silício, para sentir e participar pessoalmente dessa força estrutural em ascensão.
Na opinião de Du Jun, os chineses não só possuem capacidade de inovação tecnológica nas áreas cruciais como Blockchain, inteligência artificial, semicondutores e novas energias, mas também estão gradualmente alcançando posições de decisão de capital e liderança industrial. Este surgimento abrangente marca a chegada da "era dourada da tecnologia chinesa" e significa que, no cenário global de competição tecnológica, os chineses desempenharão um papel cada vez mais importante.
A localização e o futuro da Blockchain pública
Pergunta: Você mencionou que atualmente existem apenas quatro principais blockchains, quais são elas? Precisamos de mais blockchains no futuro?
Du Jun: Eu acho que, atualmente, existem apenas quatro blockchains principais que realmente se firmaram: Bitcoin, Ethereum, Tron e Solana. As suas vantagens não estão apenas na tecnologia em si, mas também nas suas respectivas e claras posições de mercado:
O Bitcoin é ouro digital, isso é evidente;
Ethereum tornou-se o padrão de fato para a infraestrutura DeFi;
A Tron foca em transferências e liquidações de moedas estáveis, com fortes cenários de aplicação no campo dos pagamentos;
E a Solana, posiciona-se como uma blockchain Meme de alto desempenho e baixa latência, focando na extrema experiência do usuário e nos pontos de liquidez.
Estas blockchains chegaram até hoje não por pacotes de funções "cura-tudo", mas sim por escolhas estratégicas claras. Em contraste, muitas outras blockchains têm ou uma posição nebulosa ou tecnologia medíocre, tornando difícil atravessar ciclos e alcançar avanços.
Quanto ao futuro, será que precisamos de novas blockchains? O meu juízo é: a curto prazo, não é necessário. Atualmente, a solução Layer 1 do Ethereum já melhorou significativamente a escalabilidade, reduziu custos e aumentou a interoperabilidade entre ativos. Além de projetos de Layer 2 como o Base, que são poucos, a maioria já desapareceu. É como uma faca suíça, as funções realmente usadas com frequência são apenas algumas. O desejo do mercado por "novas blockchains" muitas vezes é uma demanda falsa amplificada pela imaginação. Pelo menos nos próximos cinco anos, não acredito que precisemos de muitas novas blockchains - mesmo depois de cinco anos, pode ser que não vejamos mudanças estruturais.
Du Jun enfatizou que a principal competitividade de uma blockchain pública reside na sua estratégia de posicionamento e no fechamento de cenários de uso reais, e não na acumulação de conceitos e na expansão numérica. Sua análise do ecossistema atual das blockchains públicas reflete as maiores exigências do setor em termos de eficiência e utilidade.
O ciclo das exchanges e as oportunidades de investimento perdidas
Pergunta: Você disse que a indústria tem um ciclo de quatro anos, e a cada rodada, uma bolsa se destaca. Você teve sucesso em investir em várias bolsas populares ao longo das rodadas, qual bolsa você acredita que se destacará nesta corrida de alta? Você conseguiu investir nela? Se não, qual é a razão?
Du Jun: Nesta rodada, eu estou otimista com a Hyperliquid, mas infelizmente não consegui investir. Há duas razões para isso: primeiro, eles não aceitam investimentos externos, nós tivemos contato há muito tempo, e a equipe quase não recebeu fundos externos. Em segundo lugar, eu não comprei as moedas deles no início, comprei quando já tinha subido para 15 dólares, perdi a melhor oportunidade. Antes, eu sempre conseguia acertar o timing em cada rodada, mas desta vez me distraí estudando IA e outras áreas, minha energia não foi suficiente para me concentrar, e não consegui dedicar esforço suficiente no mercado primário.
Du Jun admitiu que as oportunidades nas exchanges durante este mercado em alta foram perdidas, refletindo a importância da concentração nos investimentos. Ele mencionou que algumas instituições mostraram um bom desempenho em termos de marca e investimento, indicando que o mercado primário ainda possui potencial, mas requer um julgamento preciso e investimento de recursos.
Ecossistema do Bitcoin: Do Sentimento ao Futuro Programável
Pergunta: Você investiu muito no ecossistema do Bitcoin e ajudou a incubar alguns projetos. Após essas experiências, você ainda acredita no ecossistema do Bitcoin? É necessário desenvolver o ecossistema?
Du Jun: Há algum sentimento na ecologia do Bitcoin. Antes de 2017, as principais exchanges negociavam Bitcoin e Litecoin, e no início havia até apenas Bitcoin. Costumamos corrigir a expressão "moeda alternativa" e chamá-la de "moeda concorrente". Naquela época, promovíamos as características de imutabilidade, rastreabilidade e descentralização do Bitcoin, mas raramente mencionávamos a programabilidade. Com o surgimento do Ethereum, enfatizou-se a programabilidade e o espaço para inovação da Blockchain. A comunidade do Bitcoin já se dividiu em duas facções: uma que discutia a escalabilidade, levando a bifurcações como BCH e BSV; a outra esperava que o Bitcoin fosse programável, funcional como o Ethereum.
Durante anos, a tecnologia de rotas programáveis não foi madura, até que em 2023 surgiram as inscrições e runas, que, na minha opinião, carecem de um suporte de valor a longo prazo, e eu não participei. Depois, o protocolo BitVM propôs a realização da programabilidade do Bitcoin através do white paper, o que eu achei muito interessante. O Bitcoin é um ativo de 2 trilhões de dólares, mas a liquidez é difícil de liberar. O Ethereum tem produtos financeiros derivados como MakerDAO e Aave, enquanto o WBTC do Bitcoin depende de instituições centralizadas, o que apresenta riscos de fuga. As tecnologias como BitVM tentam realizar a cunhagem e o resgate descentralizados, validando com pools de mineração, criando ativos semelhantes ao YBTC, aplicáveis em cenários on-chain. Esse é o meu sonho, e investimos em várias rotas como BitVM, RGB++, World Lock, Lightning, entre outras. Desde que a programabilidade possa ser realizada, eu apoio. Agora, a rota do BitVM está clara, a qualidade do código é alta, e espera-se que antes de setembro deste ano seja dado o primeiro passo para a cunhagem e resgate descentralizados, podendo ver um plano completo no próximo ano. O ciclo de desenvolvimento é longo, mas já há luz no fim do túnel, com uma equipe que conta com 30 a 40 técnicos em tempo integral continuamente iterando.
Pergunta: Portanto, você acredita na programabilidade do ecossistema Bitcoin e acha que isso é uma tendência?
Du Jun: Sim, porque essas rotas tecnológicas já começaram a ser implementadas, não são castelos no ar. No ano passado, eram apenas slogans, mas agora há progresso. A programabilidade do ecossistema Bitcoin não é apenas uma quebra técnica, mas também a chave para liberar sua liquidez de 2 trilhões de dólares.
A "religião" do Bitcoin e a luta pela descentralização
Pergunta: Algumas pessoas acreditam que o Bitcoin está se tornando cada vez mais centralizado, com muitas alterações no código interno. Existe alguma moeda que possa se tornar o "segundo Bitcoin", alcançando uma descentralização total?
Du jun: Logicamente, pode haver novas moedas no futuro, porque nada é impossível. Mas, subjetivamente, acho difícil. Bitcoin e Ethereum são conceitos completamente diferentes. Bitcoin é uma fé, como uma religião, que representa ouro digital, e a liberdade não tem preço. Pode-se dizer que vale US$ 10.000, US$ 100.000 ou até US$ 1 trilhão porque é uma cultura e crenças fundamentalistas insubstituíveis. Se o Ethereum perder seu projeto DeFi e o número de transferências cair de 5 milhões para 500.000, ele pode ser vendido, mas o Bitcoin não. Nos primeiros dias, gritávamos "recarregar a fé", que é a lógica. No curto prazo, é difícil para uma moeda substituir o Bitcoin.
Du Jun compara o Bitcoin a uma "religião", enfatizando suas propriedades culturais e de crença únicas, acreditando que sua essência descentralizada, embora questionada, ainda é difícil de ser substituída.
Mudanças na Indústria: Da Fé à Realidade Crua
P: Eu comecei na indústria no início de 17 anos, e você foi mais cedo. O que você acha dessa rodada de mudanças no setor? Por que isso está acontecendo? É um ponto de viragem? O que nos reserva o futuro? Acho que a lógica das últimas rodadas é que o lado do projeto está procurando VC, indo para a bolsa, e investidores de varejo para assumir, mas nesta rodada, apenas o Bitcoin subiu, outras moedas tiveram um desempenho ruim e o caminho tradicional parece ser inválido. As bolsas estão mais on-chain, a indústria tornou-se como casinos, dezenas de milhares de projetos são emitidos todos os dias e as exchanges centralizadas ou estão em conformidade ou se envolvem em esquemas de pirâmide ou contratos. Comecei a indústria com uma crença na descentralização, mas agora sinto que não há nada além do Bitcoin. O que achas?
Du Jun: Comprei Bitcoin em 2012, participei da fundação da plataforma de negociação em 2013, atuando como CMO, promovendo a plataforma e o Bitcoin. Nos primeiros tempos, era necessário fazer os usuários se interessarem pelo Bitcoin, falando sobre sua confiabilidade técnica, sobre alocação de ativos, etc. Naquela época, não havia muitos cenários de aplicação, as flutuações de preço não eram grandes, e atraíamos os usuários com tecnologia e o conceito de ouro digital. Em 2015, falei sobre Bitcoin com o governo local, e de 2018 a 2022 continuei a falar em Cingapura, mas a sensação de realização foi desaparecendo. Não é que o mundo não tenha avançado, mas nós não avançamos; depois de mais de dez anos ainda estamos falando sobre Bitcoin. É como não falar sobre o protocolo HTTP com os pais, mas sim como a internet móvel facilita a vida. A Blockchain também deve focar em cenários de aplicação.
Dois anos atrás, descobri que as stablecoins eram um ponto de ruptura, com alta eficiência e baixo custo nas transferências transfronteiriças. As transferências tradicionais levam de 1 a 4 dias, com custos de 18 a 25 dólares, enquanto as transferências em Ethereum custam apenas de 0,25 a 1 dólar. No ano passado, o volume total de transferências de USDT e USDC foi de 27 trilhões de dólares, superando os 25 a 26 trilhões de dólares do Visa e Mastercard, mostrando a promoção da eficiência econômica pela Blockchain. Historicamente, houve alguns momentos chave: o whitepaper do Bitcoin em 2008, o ICO do Ethereum em 2017 que deu igualdade na emissão de moeda, o DeFi Summer em 2020 que realizou finanças descentralizadas on-chain, e a promoção das stablecoins entre 2014 e 2017. Mas neste ciclo não houve inovação, apenas projetos de Meme e Tap2earn, que colhem usuários em vez de criar valor, tornando a indústria sem graça. Sem novos usuários e ativos, as exchanges têm dificuldade em se destacar. Novos ativos geram novas exchanges, como os ativos NFT que deram origem à Opensea, e neste ciclo, os ativos Meme geraram algumas novas plataformas. Se a indústria se resumir a apenas Meme e Tap2earn, pode ser "game over".
Du Jun reflete sobre a falta de inovação na indústria, acreditando que cenários de aplicação como as stablecoins são a esperança do futuro, e não apenas uma lógica de especulação.
A vitória e o futuro das stablecoins
Pergunta: Você mencionou as stablecoins, por que o USDT se destacou? Hong Kong e os Estados Unidos estão passando por legislação sobre stablecoins, será que no futuro precisaremos de mais stablecoins? As stablecoins em yuan ou em dólares de Hong Kong têm potencial?
Du Jun: Estudar a história da emissão de moeda é muito interessante. Nos primórdios, usavam-se conchas e ouro, e após a formação dos estados, cada um tinha sua própria moeda. No mercado de concorrência livre, o dólar e o ouro saíram vitoriosos, ninguém escolheu o dólar do Zimbábue ou o dólar de Hong Kong. Dentro dos estados soberanos, a moeda é imposta pelo governo, mas na circulação global, o dólar domina. O futuro, após a superação da soberania, será de concorrência livre, sendo as stablecoins em dólar as mais vantajosas. As stablecoins em ouro são consideradas bens de investimento.
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PumpAnalyst
· 08-07 20:31
Outro ritmo de fazer as pessoas de parvas.
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GateUser-a606bf0c
· 08-06 13:34
em alta fazer dinheiro cair comer noodles!
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nft_widow
· 08-06 13:32
bull e urso estão todos deitados, só Du Jun está a persistir.
Atravessando os touros e ursos: Du Jun analisa em profundidade o futuro do Bitcoin e a ascensão da tecnologia chinesa.
Diálogo com os pioneiros do Blockchain: Atravessar touros e ursos, explorar o futuro da tecnologia e do capital
Como pioneiro e testemunha de longo prazo na indústria de Blockchain, o nome de Du Jun está quase presente em cada onda crítica: desde a promoção inicial da popularização do Bitcoin na China, até a construção de um nó central para a circulação de informações da indústria, e a captura precisa de várias oportunidades em ciclos. Ele escreveu inúmeros casos clássicos da indústria com seu julgamento aguçado sobre tendências tecnológicas e seu longo prazo nas operações de capital.
Hoje, ele fundou um incubador focado na inovação cruzada entre AI e Crypto, permanecendo ativo na vanguarda da indústria - na interseção do ecossistema Bitcoin, as mudanças nos stablecoins e a onda da AI, explorando continuamente as fronteiras da tecnologia e acreditando firmemente na ascensão dos chineses no cenário tecnológico global.
Recentemente, um profissional da indústria teve um diálogo profundo com esta figura de referência que atravessa touros e ursos. Neste embate de ideias sobre o futuro, Du Jun não só compartilhou sua análise profunda da lógica subjacente ao Blockchain, como também expôs pela primeira vez porque considera o BitVM como o "salto crítico" do ecossistema Bitcoin, prevendo que 2026 será o "ano do Bitcoin programável". Ao falar sobre o sandbox de stablecoins de Hong Kong e a disputa regulatória nos Estados Unidos, ele demonstrou com calma o julgamento sereno de um estrategista de capital.
A seguir, está o diálogo completo desta viagem através dos ciclos. Doze anos de experiência na indústria trouxeram não só uma firme crença na descentralização, mas também um profundo respeito pelas tendências tecnológicas e pelas leis de mercado – talvez este seja o código final que faz com que Du Jun esteja sempre à frente das ondas.
A Era de Ouro da Tecnologia Chinesa
Pergunta: Você mencionou que agora é a melhor época para os chineses investirem, por que você acredita nisso?
Du Jun: Atualmente, de fato, é uma época cheia de oportunidades, os chineses estão em posições de liderança global em várias áreas de tecnologia de ponta, especialmente na indústria de Blockchain, onde a vantagem é particularmente notável.
As exchanges are almost entirely dominated by the Chinese, the same applies to mining machine manufacturing. Public chain projects like Tron, Ethereum, Solana, and BNBChain also have a significant number of team members and executives with Chinese backgrounds. Looking around the social circle, whether it's exchanges, mining machine manufacturers, or wallet applications, one can almost always see the presence of Chinese people.
E essa influência já se expandiu da Blockchain para um campo tecnológico mais amplo: no Vale do Silício, as indústrias de IA e semicondutores também têm visto a ascensão de líderes chineses, como Su Zifeng e Jensen Huang, que desempenham papéis decisivos em suas respectivas áreas. Em comparação com a era dominada por engenheiros indianos há dez anos, o "dividendo chinês" está se tornando a nova melodia principal. Por isso, escolhi permanecer frequentemente no Vale do Silício, para sentir e participar pessoalmente dessa força estrutural em ascensão.
Na opinião de Du Jun, os chineses não só possuem capacidade de inovação tecnológica nas áreas cruciais como Blockchain, inteligência artificial, semicondutores e novas energias, mas também estão gradualmente alcançando posições de decisão de capital e liderança industrial. Este surgimento abrangente marca a chegada da "era dourada da tecnologia chinesa" e significa que, no cenário global de competição tecnológica, os chineses desempenharão um papel cada vez mais importante.
A localização e o futuro da Blockchain pública
Pergunta: Você mencionou que atualmente existem apenas quatro principais blockchains, quais são elas? Precisamos de mais blockchains no futuro?
Du Jun: Eu acho que, atualmente, existem apenas quatro blockchains principais que realmente se firmaram: Bitcoin, Ethereum, Tron e Solana. As suas vantagens não estão apenas na tecnologia em si, mas também nas suas respectivas e claras posições de mercado:
Estas blockchains chegaram até hoje não por pacotes de funções "cura-tudo", mas sim por escolhas estratégicas claras. Em contraste, muitas outras blockchains têm ou uma posição nebulosa ou tecnologia medíocre, tornando difícil atravessar ciclos e alcançar avanços.
Quanto ao futuro, será que precisamos de novas blockchains? O meu juízo é: a curto prazo, não é necessário. Atualmente, a solução Layer 1 do Ethereum já melhorou significativamente a escalabilidade, reduziu custos e aumentou a interoperabilidade entre ativos. Além de projetos de Layer 2 como o Base, que são poucos, a maioria já desapareceu. É como uma faca suíça, as funções realmente usadas com frequência são apenas algumas. O desejo do mercado por "novas blockchains" muitas vezes é uma demanda falsa amplificada pela imaginação. Pelo menos nos próximos cinco anos, não acredito que precisemos de muitas novas blockchains - mesmo depois de cinco anos, pode ser que não vejamos mudanças estruturais.
Du Jun enfatizou que a principal competitividade de uma blockchain pública reside na sua estratégia de posicionamento e no fechamento de cenários de uso reais, e não na acumulação de conceitos e na expansão numérica. Sua análise do ecossistema atual das blockchains públicas reflete as maiores exigências do setor em termos de eficiência e utilidade.
O ciclo das exchanges e as oportunidades de investimento perdidas
Pergunta: Você disse que a indústria tem um ciclo de quatro anos, e a cada rodada, uma bolsa se destaca. Você teve sucesso em investir em várias bolsas populares ao longo das rodadas, qual bolsa você acredita que se destacará nesta corrida de alta? Você conseguiu investir nela? Se não, qual é a razão?
Du Jun: Nesta rodada, eu estou otimista com a Hyperliquid, mas infelizmente não consegui investir. Há duas razões para isso: primeiro, eles não aceitam investimentos externos, nós tivemos contato há muito tempo, e a equipe quase não recebeu fundos externos. Em segundo lugar, eu não comprei as moedas deles no início, comprei quando já tinha subido para 15 dólares, perdi a melhor oportunidade. Antes, eu sempre conseguia acertar o timing em cada rodada, mas desta vez me distraí estudando IA e outras áreas, minha energia não foi suficiente para me concentrar, e não consegui dedicar esforço suficiente no mercado primário.
Du Jun admitiu que as oportunidades nas exchanges durante este mercado em alta foram perdidas, refletindo a importância da concentração nos investimentos. Ele mencionou que algumas instituições mostraram um bom desempenho em termos de marca e investimento, indicando que o mercado primário ainda possui potencial, mas requer um julgamento preciso e investimento de recursos.
Ecossistema do Bitcoin: Do Sentimento ao Futuro Programável
Pergunta: Você investiu muito no ecossistema do Bitcoin e ajudou a incubar alguns projetos. Após essas experiências, você ainda acredita no ecossistema do Bitcoin? É necessário desenvolver o ecossistema?
Du Jun: Há algum sentimento na ecologia do Bitcoin. Antes de 2017, as principais exchanges negociavam Bitcoin e Litecoin, e no início havia até apenas Bitcoin. Costumamos corrigir a expressão "moeda alternativa" e chamá-la de "moeda concorrente". Naquela época, promovíamos as características de imutabilidade, rastreabilidade e descentralização do Bitcoin, mas raramente mencionávamos a programabilidade. Com o surgimento do Ethereum, enfatizou-se a programabilidade e o espaço para inovação da Blockchain. A comunidade do Bitcoin já se dividiu em duas facções: uma que discutia a escalabilidade, levando a bifurcações como BCH e BSV; a outra esperava que o Bitcoin fosse programável, funcional como o Ethereum.
Durante anos, a tecnologia de rotas programáveis não foi madura, até que em 2023 surgiram as inscrições e runas, que, na minha opinião, carecem de um suporte de valor a longo prazo, e eu não participei. Depois, o protocolo BitVM propôs a realização da programabilidade do Bitcoin através do white paper, o que eu achei muito interessante. O Bitcoin é um ativo de 2 trilhões de dólares, mas a liquidez é difícil de liberar. O Ethereum tem produtos financeiros derivados como MakerDAO e Aave, enquanto o WBTC do Bitcoin depende de instituições centralizadas, o que apresenta riscos de fuga. As tecnologias como BitVM tentam realizar a cunhagem e o resgate descentralizados, validando com pools de mineração, criando ativos semelhantes ao YBTC, aplicáveis em cenários on-chain. Esse é o meu sonho, e investimos em várias rotas como BitVM, RGB++, World Lock, Lightning, entre outras. Desde que a programabilidade possa ser realizada, eu apoio. Agora, a rota do BitVM está clara, a qualidade do código é alta, e espera-se que antes de setembro deste ano seja dado o primeiro passo para a cunhagem e resgate descentralizados, podendo ver um plano completo no próximo ano. O ciclo de desenvolvimento é longo, mas já há luz no fim do túnel, com uma equipe que conta com 30 a 40 técnicos em tempo integral continuamente iterando.
Pergunta: Portanto, você acredita na programabilidade do ecossistema Bitcoin e acha que isso é uma tendência?
Du Jun: Sim, porque essas rotas tecnológicas já começaram a ser implementadas, não são castelos no ar. No ano passado, eram apenas slogans, mas agora há progresso. A programabilidade do ecossistema Bitcoin não é apenas uma quebra técnica, mas também a chave para liberar sua liquidez de 2 trilhões de dólares.
A "religião" do Bitcoin e a luta pela descentralização
Pergunta: Algumas pessoas acreditam que o Bitcoin está se tornando cada vez mais centralizado, com muitas alterações no código interno. Existe alguma moeda que possa se tornar o "segundo Bitcoin", alcançando uma descentralização total?
Du jun: Logicamente, pode haver novas moedas no futuro, porque nada é impossível. Mas, subjetivamente, acho difícil. Bitcoin e Ethereum são conceitos completamente diferentes. Bitcoin é uma fé, como uma religião, que representa ouro digital, e a liberdade não tem preço. Pode-se dizer que vale US$ 10.000, US$ 100.000 ou até US$ 1 trilhão porque é uma cultura e crenças fundamentalistas insubstituíveis. Se o Ethereum perder seu projeto DeFi e o número de transferências cair de 5 milhões para 500.000, ele pode ser vendido, mas o Bitcoin não. Nos primeiros dias, gritávamos "recarregar a fé", que é a lógica. No curto prazo, é difícil para uma moeda substituir o Bitcoin.
Du Jun compara o Bitcoin a uma "religião", enfatizando suas propriedades culturais e de crença únicas, acreditando que sua essência descentralizada, embora questionada, ainda é difícil de ser substituída.
Mudanças na Indústria: Da Fé à Realidade Crua
P: Eu comecei na indústria no início de 17 anos, e você foi mais cedo. O que você acha dessa rodada de mudanças no setor? Por que isso está acontecendo? É um ponto de viragem? O que nos reserva o futuro? Acho que a lógica das últimas rodadas é que o lado do projeto está procurando VC, indo para a bolsa, e investidores de varejo para assumir, mas nesta rodada, apenas o Bitcoin subiu, outras moedas tiveram um desempenho ruim e o caminho tradicional parece ser inválido. As bolsas estão mais on-chain, a indústria tornou-se como casinos, dezenas de milhares de projetos são emitidos todos os dias e as exchanges centralizadas ou estão em conformidade ou se envolvem em esquemas de pirâmide ou contratos. Comecei a indústria com uma crença na descentralização, mas agora sinto que não há nada além do Bitcoin. O que achas?
Du Jun: Comprei Bitcoin em 2012, participei da fundação da plataforma de negociação em 2013, atuando como CMO, promovendo a plataforma e o Bitcoin. Nos primeiros tempos, era necessário fazer os usuários se interessarem pelo Bitcoin, falando sobre sua confiabilidade técnica, sobre alocação de ativos, etc. Naquela época, não havia muitos cenários de aplicação, as flutuações de preço não eram grandes, e atraíamos os usuários com tecnologia e o conceito de ouro digital. Em 2015, falei sobre Bitcoin com o governo local, e de 2018 a 2022 continuei a falar em Cingapura, mas a sensação de realização foi desaparecendo. Não é que o mundo não tenha avançado, mas nós não avançamos; depois de mais de dez anos ainda estamos falando sobre Bitcoin. É como não falar sobre o protocolo HTTP com os pais, mas sim como a internet móvel facilita a vida. A Blockchain também deve focar em cenários de aplicação.
Dois anos atrás, descobri que as stablecoins eram um ponto de ruptura, com alta eficiência e baixo custo nas transferências transfronteiriças. As transferências tradicionais levam de 1 a 4 dias, com custos de 18 a 25 dólares, enquanto as transferências em Ethereum custam apenas de 0,25 a 1 dólar. No ano passado, o volume total de transferências de USDT e USDC foi de 27 trilhões de dólares, superando os 25 a 26 trilhões de dólares do Visa e Mastercard, mostrando a promoção da eficiência econômica pela Blockchain. Historicamente, houve alguns momentos chave: o whitepaper do Bitcoin em 2008, o ICO do Ethereum em 2017 que deu igualdade na emissão de moeda, o DeFi Summer em 2020 que realizou finanças descentralizadas on-chain, e a promoção das stablecoins entre 2014 e 2017. Mas neste ciclo não houve inovação, apenas projetos de Meme e Tap2earn, que colhem usuários em vez de criar valor, tornando a indústria sem graça. Sem novos usuários e ativos, as exchanges têm dificuldade em se destacar. Novos ativos geram novas exchanges, como os ativos NFT que deram origem à Opensea, e neste ciclo, os ativos Meme geraram algumas novas plataformas. Se a indústria se resumir a apenas Meme e Tap2earn, pode ser "game over".
Du Jun reflete sobre a falta de inovação na indústria, acreditando que cenários de aplicação como as stablecoins são a esperança do futuro, e não apenas uma lógica de especulação.
A vitória e o futuro das stablecoins
Pergunta: Você mencionou as stablecoins, por que o USDT se destacou? Hong Kong e os Estados Unidos estão passando por legislação sobre stablecoins, será que no futuro precisaremos de mais stablecoins? As stablecoins em yuan ou em dólares de Hong Kong têm potencial?
Du Jun: Estudar a história da emissão de moeda é muito interessante. Nos primórdios, usavam-se conchas e ouro, e após a formação dos estados, cada um tinha sua própria moeda. No mercado de concorrência livre, o dólar e o ouro saíram vitoriosos, ninguém escolheu o dólar do Zimbábue ou o dólar de Hong Kong. Dentro dos estados soberanos, a moeda é imposta pelo governo, mas na circulação global, o dólar domina. O futuro, após a superação da soberania, será de concorrência livre, sendo as stablecoins em dólar as mais vantajosas. As stablecoins em ouro são consideradas bens de investimento.