Todos dentro do círculo sabem que existem dois tipos de conformidade: uma que é vista pelos reguladores e outra que realmente funciona. A primeira é chamada de "teatro de conformidade" (Compliance Theater), enquanto a segunda é a verdadeira gestão de risco. O triste é que a grande maioria das instituições, especialmente aquelas que correm freneticamente na vanguarda das fintechs, está inconscientemente encenando o primeiro tipo de peça.
Qual é a essência do "teatro da conformidade"? É um palco meticulosamente montado para lidar com inspeções, obter licenças e acalmar os investidores. Neste palco, a correção dos processos sobrepõe-se a tudo, e a qualidade dos relatórios é muito mais importante do que a taxa de identificação de riscos. Os atores (funcionários de conformidade) recitam as falas já escritas (manual de conformidade) e manipulam adereços luxuosos (sistemas caros), mostrando ao público (agências reguladoras) uma cena de harmonia e prosperidade. Desde que a peça seja bem interpretada, a licença é obtida e o financiamento é garantido, todos ficam felizes.
E nesta grande peça, a mais deslumbrante, a mais cara

Autor: Huang Fan
Este ano, 42 empresas conseguiram listar-se no mercado de ações de Hong Kong, com um total de captação superior a 105,5 bilhões de dólares de Hong Kong. Cerimônias de abertura de IPO repetidas levaram uma a uma as empresas ao mercado de capitais externo. Como interpretar isso?
Ao entrar em 2025, o mercado de ações de Hong Kong, que esteve em silêncio por 4 anos, parece estar a acolher uma "onda da primavera" tão esperada. Desde o início do ano, a onda de IPOs tem-se sucedido, como ondas a erguer-se continuamente na superfície do mercado de capitais.
De janeiro a junho, 42 empresas já conseguiram listar-se no mercado de ações de Hong Kong, com um total de arrecadação que ultrapassou 105,5 bilhões de dólares de Hong Kong. Cerimônias de abertura de IPO repetidas vezes têm levado uma após a outra empresas ao mercado de capitais no exterior. O entusiasmo pela participação de investidores âncora de todo o mundo é sem precedentes; eles não apenas trouxeram capital, mas também confiança no mercado. Fundos soberanos do Oriente Médio e investidores de longo prazo do Sudeste Asiático estão entrando em massa, formando correntes de "fluxos de capital aquecidos".
Um, isto

Autor: Stacy Muur Tradução: Shan Opa, Jinse Caijing
Sua carteira de criptomoedas está transmitindo toda a sua vida financeira para o mundo. Felizmente, novas tecnologias de privacidade em blockchain estão realmente permitindo que você recupere o controle sobre seus dados.
mal-entendido fundamental
A maioria das discussões sobre privacidade na blockchain desvia-se seriamente do foco. A privacidade é frequentemente simplificada como uma ferramenta para "usuários da dark web" ou diretamente igualada a atividades criminosas. Essa forma de narrativa mal interpreta o verdadeiro significado da privacidade: a privacidade não é "esconder-se", mas sim a sua capacidade de escolher quando, a quem e quais informações divulgar.
Pense de uma maneira diferente: na vida real, você não anunciaria seu saldo bancário para cada pessoa que encontra, não entregaria seu histórico médico ao caixa e não compartilharia sua localização em tempo real com todas as empresas. Você divulgaria informações de maneira seletiva, com base em situações específicas, relacionamentos e necessidades. Isso não é um comportamento antissocial,

A aprovação da legislação sobre moeda estável irá aumentar a eficiência e a liquidez do mercado de private equity, atraindo mais investidores globais. No entanto, apesar da melhoria no ambiente de negociação, a competição por ativos de qualidade também se tornará mais intensa, com o foco permanecendo na qualidade do projeto e na confiança da equipe de investimento. A assimetria de informações e a diferença de julgamento entre os investidores aumentarão ainda mais, fazendo com que os fortes se tornem ainda mais fortes.

Autor: thedefireport
Na sexta-feira passada, Trump assinou oficialmente a Lei GENIUS na Casa Branca, marcando o nascimento da primeira legislação sobre stablecoins na história dos Estados Unidos.
As stablecoins - long viewed by native cryptocurrency users as the backbone of on-chain finance - have gained legitimacy in the eyes of U.S. regulators.
A longo prazo, este é o "momento ChatGPT" das criptomoedas - o primeiro produto criptográfico com utilidade mainstream e clareza institucional.
01 Resumo da nova legislação
O "Projeto de Lei GENIUS" pode ser a legislação mais influente na história das criptomoedas.
Este projeto de lei apoiado por ambos os partidos estabelece a primeira estrutura regulatória federal para stablecoins de pagamento, visando infundir confiança, clareza e legitimidade institucional no mercado de stablecoins de 260 mil milhões de dólares.
Pontos-chave:
Endosse de ativos: o emissor deve endossar totalmente ativos líquidos de alta qualidade na proporção de 1:1.

Ethereum está prestes a comemorar o seu décimo aniversário, mantendo a sua posição dominante na plataforma Blockchain. A sua transição para o mecanismo de atestação e o sucesso do ecossistema Layer2 consolidaram a sua posição de liderança. Apesar da concorrência, o modelo de vencedor leva tudo torna difícil a sua substituição, prevendo-se que continue a manter a sua posição dominante no futuro.

Recentemente, o tópico mais quente dentro do nosso círculo é, sem dúvida, a recém-assinada lei conhecida como "Lei GENIUS". Em pouco tempo, gritos de celebração ecoaram, e muitos acreditam que os EUA finalmente abriram as portas da conformidade para os ativos de criptografia, especialmente para a moeda estável. Parece que estamos à beira de uma explosão em um mercado de trilhões. Os apoiadores afirmam que essa medida solidificará a posição de domínio global do dólar, ao mesmo tempo que oferecerá aos consumidores uma proteção poderosa sem precedentes.
Não soa maravilhoso?
Mas, como alguém que foi educado desde pequeno na dialética materialista, eu acredito firmemente que "não há almoços grátis", e Deus já marcou secretamente o preço de cada presente. Este projeto de lei é realmente tão "genial" quanto parece? Ou será que, sob aqueles termos brilhantes, existem riscos que ainda não previmos?
Hoje, vamos juntos usar a linguagem mais simples e acessível para discutir os possíveis impactos negativos da Lei GENIUS.

A Câmara dos Representantes avança com a proposta de lei "CLARITY" sobre a "estrutura de mercado", estabelecendo um quadro regulatório para o mercado de ativos digitais. A capitalização de mercado do Ethereum teve uma Grande subida, com a pressão dos posições curtas a ser significativa. Os investidores estão a aproveitar as oportunidades de arbitragem antes das mudanças regulatórias, enquanto os problemas de segurança na front-end do Web3 exigem atenção urgente. As flutuações acentuadas das ações da Circle, moeda estável, continuam a destacar os riscos de mercado.

O artigo enfatiza os problemas de front-end negligenciados na segurança do Web3, apontando que o front-end é o principal ponto de contato entre os usuários e a blockchain, tornando-o suscetível a ataques. Muitos usuários carecem de compreensão sobre o conteúdo das transações que assinam, e atacantes podem facilmente roubar fundos ao manipular o front-end. O artigo cita exemplos de eventos como Curve Finance e BadgerDAO, alertando desenvolvedores e usuários para a necessidade de aumentar a conscientização sobre a segurança do front-end, a fim de evitar perdas financeiras e a crise de confiança.

O artigo explora as formas de implementação da tokenização de ações no Web3, analisando os modelos de operação e as estratégias de conformidade da Robinhood e da xStocks. O artigo enfatiza que os empreendedores devem seguir o design estrutural e os requisitos de conformidade, evitando tocar nas linhas vermelhas legais, enquanto buscam parceiros e recursos adequados, garantindo que a plataforma seja tanto legal quanto capaz de atender o mercado de investidores de retalho.

Nota do Editor
À medida que as stablecoins evoluem gradualmente para se tornarem ferramentas de liquidez essenciais no sistema financeiro criptográfico, a estabilidade de seus mecanismos de ancoragem de preços está cada vez mais sob a atenção do mercado e dos reguladores. Embora as stablecoins como o Tether (USDT) tenham como objetivo fornecer estabilidade de valor, atuando como meio de troca e armazenamento de valor, o fenômeno frequente de "desancoragem" durante períodos de turbulência no mercado expõe riscos sistêmicos potenciais. Este artigo, com base em dados de negociação de alta frequência, constrói uma estrutura robusta para identificação de desancoragens e detecção de mudanças de preço, avaliando sistematicamente o impacto dos eventos de desancoragem do USDT nas mudanças de preço do Bitcoin (jump) e nas mudanças coordenadas do mercado (cojump). A pesquisa descobriu que a desancoragem do USDT não só aumenta significativamente a probabilidade e a magnitude das mudanças de preço no mercado de criptomoedas após o evento, mas também, em alguns cenários, pode provocar comportamentos de expectativa dos investidores e levar a flutuações de mercado antecipadas. Além disso, a instabilidade do mercado provocada pela desancoragem para baixo é particularmente significativa. Os resultados acima fornecem insights.