Novo padrão no mercado de alts: adeus à valorização generalizada, ETF, retornos reais e participação institucional tornam-se predominantes
O sentimento atual do mercado de criptomoedas está em baixa, com direções pouco claras, mas podemos estar no último período de calma antes da explosão da próxima "temporada de alts". O futuro do mercado será impulsionado por fatores centrais como ETFs, retornos reais e adoção institucional, e não por uma alta generalizada.
Atualmente, estamos no ponto de viragem mais crucial do ciclo de mercado. A maioria dos participantes está em modo de espera devido ao cansaço ou hesitação, enquanto apenas alguns estão discretamente a finalizar arranjos de negociação que podem mudar suas vidas.
Sinais de altcoin já estão presentes
O Bitcoin atingiu recentemente o maior preço de fecho mensal da história, mas a sua dominância no mercado começou a diminuir. Ao mesmo tempo, grandes investidores absorveram uma grande quantidade de Ethereum em um curto período, enquanto o saldo de Bitcoin nas exchanges caiu para o menor nível em anos.
Os investidores de retalho continuam a ter uma atitude de espera. Os indicadores de sentimento estão em níveis baixos, o que é precisamente o momento ideal para entrar.
O índice de especulação de alts ainda está em níveis baixos, enquanto a relação Ethereum/Bitcoin finalmente registrou a primeira alta semanal em várias semanas. A aprovação de certos ETFs de alts parece quase garantida. Os fundos on-chain começaram a fluir para áreas como DeFi, ativos do mundo real e re-staking.
Mas este não é um mercado de alta generalizada como em 2021. O mercado futuro será mais seletivo, fortemente impulsionado por narrativas. O capital está a fluir para ativos relacionados a rendimentos reais, infraestrutura cross-chain e ETFs com mecanismos de staking.
Transformação profunda no campo DeFi
O DeFi está a avançar para uma fase mais institucionalizada e mais invisível. Por um lado, ferramentas financeiras desenhadas para instituições, como obrigações de re-staking e créditos com taxa de juro fixa que se renovam automaticamente, estão a prosperar. Por outro lado, alguns projetos estão a simplificar a complexidade das operações para usuários comuns.
Os que vencerão serão aqueles protocolos que superam os "jogos de pontos" e integram valor econômico real ou cenários de aplicação. Os verdadeiros vencedores serão os projetos que conseguem combinar perfeitamente uma experiência de cross-chain sem costura, infraestrutura de segurança e retornos de investimento previsíveis.
Seis grandes tendências estão ocorrendo no campo DeFi:
Otimização de rendimento de stablecoins e DeFi de rendimento fixo
Integração da liquidez entre cadeias e da experiência do usuário
Re-staking e mercado de segurança on-chain
Monetização e programabilidade da infraestrutura de dados
Infraestrutura de crédito institucional e integração de ativos físicos
Economia de airdrop e mineração incentivada
Narrativa Macroeconômica e Estrutura de Investimento
Embora a instabilidade geopolítica possa impactar o mercado, compradores estruturais continuam a absorver cada queda. Os alts não terão uma onda de alta generalizada como em 2021. Em vez disso, narrativas com catalisadores reais como ETFs, receita real e canais de distribuição nas exchanges atrairão atenção em vez de pura especulação.
Atualmente, o principal foco é a narrativa do ETF Solana. Se a estrutura futura do ETF Solana incluir recompensas de staking, seu papel mudará de um ativo de negociação de alta beta para uma forma de participação digital com rendimento.
Os fundamentos do DeFi estão a fortalecer-se, e os protocolos on-chain com fluxo de caixa real estão a ter um bom desempenho.
Para as moedas Meme, recomenda-se ou aceitar a sua natureza especulativa e definir stop-loss e take-profit, ou ignorá-las completamente.
Estratégia de investimento para o terceiro trimestre de 2025:
Posição central: alocação contínua de grandes quantidades de Bitcoin
Beta de Rotação: continuar a acumular SOL abaixo de 160 dólares
Composição DeFi fundamental: alocação de igual peso em vários tokens DeFi com bom desempenho
Posição especulativa: limitar a exposição ao risco da moeda Meme a 5% do total de ativos
Evento impulsionado: focar em certos marcos de desenvolvimento da L2 da plataforma de negociação.
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temporada de alts临近：ETF、实际收益与机构参与将主导mercado de criptomoedas新格局
Novo padrão no mercado de alts: adeus à valorização generalizada, ETF, retornos reais e participação institucional tornam-se predominantes
O sentimento atual do mercado de criptomoedas está em baixa, com direções pouco claras, mas podemos estar no último período de calma antes da explosão da próxima "temporada de alts". O futuro do mercado será impulsionado por fatores centrais como ETFs, retornos reais e adoção institucional, e não por uma alta generalizada.
Atualmente, estamos no ponto de viragem mais crucial do ciclo de mercado. A maioria dos participantes está em modo de espera devido ao cansaço ou hesitação, enquanto apenas alguns estão discretamente a finalizar arranjos de negociação que podem mudar suas vidas.
Sinais de altcoin já estão presentes
O Bitcoin atingiu recentemente o maior preço de fecho mensal da história, mas a sua dominância no mercado começou a diminuir. Ao mesmo tempo, grandes investidores absorveram uma grande quantidade de Ethereum em um curto período, enquanto o saldo de Bitcoin nas exchanges caiu para o menor nível em anos.
Os investidores de retalho continuam a ter uma atitude de espera. Os indicadores de sentimento estão em níveis baixos, o que é precisamente o momento ideal para entrar.
O índice de especulação de alts ainda está em níveis baixos, enquanto a relação Ethereum/Bitcoin finalmente registrou a primeira alta semanal em várias semanas. A aprovação de certos ETFs de alts parece quase garantida. Os fundos on-chain começaram a fluir para áreas como DeFi, ativos do mundo real e re-staking.
Mas este não é um mercado de alta generalizada como em 2021. O mercado futuro será mais seletivo, fortemente impulsionado por narrativas. O capital está a fluir para ativos relacionados a rendimentos reais, infraestrutura cross-chain e ETFs com mecanismos de staking.
Transformação profunda no campo DeFi
O DeFi está a avançar para uma fase mais institucionalizada e mais invisível. Por um lado, ferramentas financeiras desenhadas para instituições, como obrigações de re-staking e créditos com taxa de juro fixa que se renovam automaticamente, estão a prosperar. Por outro lado, alguns projetos estão a simplificar a complexidade das operações para usuários comuns.
Os que vencerão serão aqueles protocolos que superam os "jogos de pontos" e integram valor econômico real ou cenários de aplicação. Os verdadeiros vencedores serão os projetos que conseguem combinar perfeitamente uma experiência de cross-chain sem costura, infraestrutura de segurança e retornos de investimento previsíveis.
Seis grandes tendências estão ocorrendo no campo DeFi:
Narrativa Macroeconômica e Estrutura de Investimento
Embora a instabilidade geopolítica possa impactar o mercado, compradores estruturais continuam a absorver cada queda. Os alts não terão uma onda de alta generalizada como em 2021. Em vez disso, narrativas com catalisadores reais como ETFs, receita real e canais de distribuição nas exchanges atrairão atenção em vez de pura especulação.
Atualmente, o principal foco é a narrativa do ETF Solana. Se a estrutura futura do ETF Solana incluir recompensas de staking, seu papel mudará de um ativo de negociação de alta beta para uma forma de participação digital com rendimento.
Os fundamentos do DeFi estão a fortalecer-se, e os protocolos on-chain com fluxo de caixa real estão a ter um bom desempenho.
Para as moedas Meme, recomenda-se ou aceitar a sua natureza especulativa e definir stop-loss e take-profit, ou ignorá-las completamente.
Estratégia de investimento para o terceiro trimestre de 2025: