Modelo de Duplo Token: Resolver o dilema clássico de uso e posse de ativos de criptografia
No campo da tecnologia blockchain, o modelo de dois tokens é mais vantajoso em comparação com o modelo de um único token? Embora as principais redes blockchain não sejam propensas a mudar seu modelo de token a curto prazo, essa questão está se tornando cada vez mais o foco de pesquisa para os desenvolvedores de blockchain.
O modelo tradicional de token único sem dúvida possui vantagens como alta liquidez e facilidade de uso, que também são características dos modelos adotados por blockchains mainstream como Bitcoin e Ethereum. No entanto, apenas o modelo de dois tokens pode realmente resolver uma contradição econômica existente a longo prazo nas blockchains: o uso real da rede pode impedir o crescimento da rede.
Uma paradoxo perturbador
Fundamentalmente, todas as blockchains têm um objetivo comum: registar transações de forma fiável, armazenar valor económico e promover o desenvolvimento da rede. Embora os métodos para alcançar esses objetivos variem, alguns até oferecem uma proteção de privacidade mais forte, essencialmente todos estão a trabalhar na mesma direcção.
Atualmente, a grande maioria dos ecossistemas de blockchain depende de um único token, que reflete tanto o valor do projeto quanto serve como uma reserva de valor (, semelhante a ações ), meio de troca (, moeda ), recompensas de mineração e o pagamento de taxas de transação, entre outras funções. O problema está aqui.
Os detentores de tokens, como apoiantes da economia de tokens, naturalmente desejam que o projeto tenha sucesso. Eles compram tokens porque reconhecem a tecnologia, confiam na equipe de desenvolvimento e acreditam que o projeto ( e seus ativos nativos ) terão um futuro brilhante.
No entanto, se eles usarem os tokens para pagar as taxas de gas, isso significa que a participação no ecossistema do projeto como um todo será reduzida. Por outro lado, se recusarem usar os tokens, isso equivale a ignorar o valor de aplicação real da rede.
Este paradoxo, embora fácil de entender, é difícil de reconciliar. Ao contrário das moedas fiduciárias, os ativos de criptografia podem valorizar-se significativamente ao longo do tempo, o que atrai detentores de longo prazo. Do ponto de vista da blockchain, isso favorece a formação de uma comunidade unida que os desenvolvedores estão a esforçar-se por criar, o que é um sinal positivo.
Ao fazer a escolha entre usar ativamente o protocolo ( e reduzir a participação ) através do pagamento de taxas de gas, e esperar lucrar mantendo os tokens, é tanto um equilíbrio econômico quanto um conflito emocional.
Outra questão a ser considerada é que, em certos ecossistemas, o gasto de ativos de criptografia pelos usuários pode resultar na diminuição de seus direitos e influência no modelo de governança. Isso reduz ainda mais a disposição dos usuários em "gastar" os valiosos ativos de criptografia em protocolos na blockchain.
No entanto, existe uma alternativa.
A sabedoria da economia
Idealmente, você não deveria gastar tokens apenas para a valorização da transação. É como comprar café com ações da Starbucks ou comprar o mais recente iPhone com ações da Apple. Esse sentimento é especialmente forte quando a congestão da rede faz os custos de gas dispararem.
Em fevereiro deste ano, a taxa de gas da Ethereum ultrapassou pela primeira vez a barreira dos 20 dólares, atingindo um novo recorde histórico. Para os fiéis apoiadores da Ethereum, cada vez que se utiliza o equivalente a 20 dólares em ETH para realizar uma transação, é como descartar um bilhete de loteria antes do sorteio. Afinal, esses 20 dólares em ETH podem valer 200 dólares em cinco anos.
O modelo econômico de dupla moeda oferece uma solução para este dilema. Neste modelo, uma moeda é responsável pelas funções de governança, enquanto a outra é especificamente utilizada para pagar as taxas de gas. Os detentores da primeira podem ser vistos como os "proprietários" da rede, pois têm o direito de influenciar a direção do projeto através do voto. Ao mesmo tempo, a moeda utilizada para pagar as taxas de gas é completamente separada do ativo principal, resolvendo assim o problema de que "usar o protocolo reduz os direitos".
Embora o sistema de dois tokens ainda seja uma minoria, isso pode ser devido ao fato de que os pioneiros da blockchain não estão dispostos a fazer mudanças fundamentais em seus modelos de tokens. No passado, já testemunhámos várias bifurcações de blockchain, cujas consequências costumam ser desagradáveis. A introdução de um token de gas independente para modificar as regras básicas do protocolo é uma decisão a não ser subestimada.
No entanto, as blockchains de segunda e terceira geração já reconheceram as vantagens de emitir tokens independentes para governança/pagamento e incentivos/gas. Não apenas as blockchains públicas, muitos projetos de GameFi, protocolos de stablecoin e plataformas de empréstimo/financiamento também adotaram um sistema de dois tokens, permitindo que seus usuários não precisem mais fazer escolhas entre recursos de liquidez e escassez na cadeia.
Alguns projetos estão a tentar diferentes modelos de dupla moeda, na minha opinião, estas tentativas são voltadas para o futuro.
No entanto, como qualquer tecnologia experimental, o design do próprio protocolo pode ter falhas. O colapso catastrófico de um projeto de moeda estável é um exemplo típico, que usou ativos nativos para apoiar uma moeda estável avaliada em dólares.
Os pesquisadores apontaram que o design da rede criou um incentivo para a venda a descoberto de moedas estáveis antes de seu colapso, um problema que pode e deve ser evitado em outros sistemas de dupla moeda.
Modelo de dupla moeda ajuda no desenvolvimento do ecossistema
Como demonstrado pelos projetos mencionados, a viabilidade econômica do sistema de dois tokens é razoável. O modelo de dois tokens geralmente possui as seguintes características comuns:
Primeiro, o suprimento total do token principal geralmente é limitado, utilizado para governança, SOV(share-of-voice) ou distribuição de dividendos. Geralmente é distribuído através de vendas públicas ou doações.
Em comparação, o token auxiliar ( ou o token utilitário ) possui uma oferta infinita ou flexível. Ele é usado para pagamentos em cadeia e taxas de gas, e é distribuído como recompensas para os participantes do ecossistema ou para os detentores do token principal.
Quando a taxa de crescimento da atividade econômica ultrapassa a taxa de oferta de inflação, o preço dos ativos de criptografia utilitários aumentará. À medida que a rentabilidade dos ativos de criptografia utilitários aumenta, a demanda e o preço da moeda principal também aumentarão, até que a rentabilidade atinja um novo nível de equilíbrio.
Por fim, o token utilitário cria um feedback positivo para o token principal através da atividade econômica.
Seguindo este modelo, é possível resolver de forma eficaz o conflito económico/emocional que os utilizadores enfrentam entre o uso ativo do protocolo e o investimento a longo prazo. Quando o token utilitário é utilizado para incentivos contínuos e crescimento do sistema, os detentores do token principal também são incentivados a participar em atividades na cadeia e a proteger a rede.
De frente para tecnologias de ponta como a blockchain, precisamos manter uma mentalidade aberta e aceitar conceitos inovadores. O modelo de dois tokens não é mais uma ideia fantasiosa, mas sim uma solução viável para o paradoxo preocupante mencionado acima. No que diz respeito à economia da blockchain, o modelo de dois tokens realmente apresenta mais vantagens do que o modelo de um único token.
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AlwaysMissingTops
· 07-20 01:08
别玩了 又出新 lavar os olhos
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ForkLibertarian
· 07-19 17:28
A eficiência e o gás são realmente bons, fluído ao ponto de querer ser liquidado.
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TradFiRefugee
· 07-19 07:07
A Carteira já está a chorar de fome.
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TokenStorm
· 07-17 04:59
Veja os dados na cadeia primeiro, não se apresse a entrar Tudo em.
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CrossChainBreather
· 07-17 04:54
Tudo é ar, o dinheiro é que é verdadeiro.
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ImpermanentPhilosopher
· 07-17 04:52
Um bom token é aquele que é útil.
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MEVHunterNoLoss
· 07-17 04:48
Que coisa é essa, uma moeda com duas utilidades, bastante impressionante.
Modelo de dupla moeda: solução inovadora para desvendar o paradoxo econômico do Blockchain
Modelo de Duplo Token: Resolver o dilema clássico de uso e posse de ativos de criptografia
No campo da tecnologia blockchain, o modelo de dois tokens é mais vantajoso em comparação com o modelo de um único token? Embora as principais redes blockchain não sejam propensas a mudar seu modelo de token a curto prazo, essa questão está se tornando cada vez mais o foco de pesquisa para os desenvolvedores de blockchain.
O modelo tradicional de token único sem dúvida possui vantagens como alta liquidez e facilidade de uso, que também são características dos modelos adotados por blockchains mainstream como Bitcoin e Ethereum. No entanto, apenas o modelo de dois tokens pode realmente resolver uma contradição econômica existente a longo prazo nas blockchains: o uso real da rede pode impedir o crescimento da rede.
Uma paradoxo perturbador
Fundamentalmente, todas as blockchains têm um objetivo comum: registar transações de forma fiável, armazenar valor económico e promover o desenvolvimento da rede. Embora os métodos para alcançar esses objetivos variem, alguns até oferecem uma proteção de privacidade mais forte, essencialmente todos estão a trabalhar na mesma direcção.
Atualmente, a grande maioria dos ecossistemas de blockchain depende de um único token, que reflete tanto o valor do projeto quanto serve como uma reserva de valor (, semelhante a ações ), meio de troca (, moeda ), recompensas de mineração e o pagamento de taxas de transação, entre outras funções. O problema está aqui.
Os detentores de tokens, como apoiantes da economia de tokens, naturalmente desejam que o projeto tenha sucesso. Eles compram tokens porque reconhecem a tecnologia, confiam na equipe de desenvolvimento e acreditam que o projeto ( e seus ativos nativos ) terão um futuro brilhante.
No entanto, se eles usarem os tokens para pagar as taxas de gas, isso significa que a participação no ecossistema do projeto como um todo será reduzida. Por outro lado, se recusarem usar os tokens, isso equivale a ignorar o valor de aplicação real da rede.
Este paradoxo, embora fácil de entender, é difícil de reconciliar. Ao contrário das moedas fiduciárias, os ativos de criptografia podem valorizar-se significativamente ao longo do tempo, o que atrai detentores de longo prazo. Do ponto de vista da blockchain, isso favorece a formação de uma comunidade unida que os desenvolvedores estão a esforçar-se por criar, o que é um sinal positivo.
Ao fazer a escolha entre usar ativamente o protocolo ( e reduzir a participação ) através do pagamento de taxas de gas, e esperar lucrar mantendo os tokens, é tanto um equilíbrio econômico quanto um conflito emocional.
Outra questão a ser considerada é que, em certos ecossistemas, o gasto de ativos de criptografia pelos usuários pode resultar na diminuição de seus direitos e influência no modelo de governança. Isso reduz ainda mais a disposição dos usuários em "gastar" os valiosos ativos de criptografia em protocolos na blockchain.
No entanto, existe uma alternativa.
A sabedoria da economia
Idealmente, você não deveria gastar tokens apenas para a valorização da transação. É como comprar café com ações da Starbucks ou comprar o mais recente iPhone com ações da Apple. Esse sentimento é especialmente forte quando a congestão da rede faz os custos de gas dispararem.
Em fevereiro deste ano, a taxa de gas da Ethereum ultrapassou pela primeira vez a barreira dos 20 dólares, atingindo um novo recorde histórico. Para os fiéis apoiadores da Ethereum, cada vez que se utiliza o equivalente a 20 dólares em ETH para realizar uma transação, é como descartar um bilhete de loteria antes do sorteio. Afinal, esses 20 dólares em ETH podem valer 200 dólares em cinco anos.
O modelo econômico de dupla moeda oferece uma solução para este dilema. Neste modelo, uma moeda é responsável pelas funções de governança, enquanto a outra é especificamente utilizada para pagar as taxas de gas. Os detentores da primeira podem ser vistos como os "proprietários" da rede, pois têm o direito de influenciar a direção do projeto através do voto. Ao mesmo tempo, a moeda utilizada para pagar as taxas de gas é completamente separada do ativo principal, resolvendo assim o problema de que "usar o protocolo reduz os direitos".
Embora o sistema de dois tokens ainda seja uma minoria, isso pode ser devido ao fato de que os pioneiros da blockchain não estão dispostos a fazer mudanças fundamentais em seus modelos de tokens. No passado, já testemunhámos várias bifurcações de blockchain, cujas consequências costumam ser desagradáveis. A introdução de um token de gas independente para modificar as regras básicas do protocolo é uma decisão a não ser subestimada.
No entanto, as blockchains de segunda e terceira geração já reconheceram as vantagens de emitir tokens independentes para governança/pagamento e incentivos/gas. Não apenas as blockchains públicas, muitos projetos de GameFi, protocolos de stablecoin e plataformas de empréstimo/financiamento também adotaram um sistema de dois tokens, permitindo que seus usuários não precisem mais fazer escolhas entre recursos de liquidez e escassez na cadeia.
Alguns projetos estão a tentar diferentes modelos de dupla moeda, na minha opinião, estas tentativas são voltadas para o futuro.
No entanto, como qualquer tecnologia experimental, o design do próprio protocolo pode ter falhas. O colapso catastrófico de um projeto de moeda estável é um exemplo típico, que usou ativos nativos para apoiar uma moeda estável avaliada em dólares.
Os pesquisadores apontaram que o design da rede criou um incentivo para a venda a descoberto de moedas estáveis antes de seu colapso, um problema que pode e deve ser evitado em outros sistemas de dupla moeda.
Modelo de dupla moeda ajuda no desenvolvimento do ecossistema
Como demonstrado pelos projetos mencionados, a viabilidade econômica do sistema de dois tokens é razoável. O modelo de dois tokens geralmente possui as seguintes características comuns:
Primeiro, o suprimento total do token principal geralmente é limitado, utilizado para governança, SOV(share-of-voice) ou distribuição de dividendos. Geralmente é distribuído através de vendas públicas ou doações.
Em comparação, o token auxiliar ( ou o token utilitário ) possui uma oferta infinita ou flexível. Ele é usado para pagamentos em cadeia e taxas de gas, e é distribuído como recompensas para os participantes do ecossistema ou para os detentores do token principal.
Quando a taxa de crescimento da atividade econômica ultrapassa a taxa de oferta de inflação, o preço dos ativos de criptografia utilitários aumentará. À medida que a rentabilidade dos ativos de criptografia utilitários aumenta, a demanda e o preço da moeda principal também aumentarão, até que a rentabilidade atinja um novo nível de equilíbrio.
Por fim, o token utilitário cria um feedback positivo para o token principal através da atividade econômica.
Seguindo este modelo, é possível resolver de forma eficaz o conflito económico/emocional que os utilizadores enfrentam entre o uso ativo do protocolo e o investimento a longo prazo. Quando o token utilitário é utilizado para incentivos contínuos e crescimento do sistema, os detentores do token principal também são incentivados a participar em atividades na cadeia e a proteger a rede.
De frente para tecnologias de ponta como a blockchain, precisamos manter uma mentalidade aberta e aceitar conceitos inovadores. O modelo de dois tokens não é mais uma ideia fantasiosa, mas sim uma solução viável para o paradoxo preocupante mencionado acima. No que diz respeito à economia da blockchain, o modelo de dois tokens realmente apresenta mais vantagens do que o modelo de um único token.