Bitcoin trong hệ sinh thái Ethereum: Sự phát triển và thách thức của BTC

Bitcoin và Ethereum là hai gã khổng lồ trong lĩnh vực tiền điện tử, từ lâu đã có sự khác biệt về thuộc tính tiền tệ. Bitcoin thường được coi là tiền tệ cơ bản, được gán cho danh hiệu "vàng kỹ thuật số" và "neo của thế giới crypto". Trong khi đó, Ethereum có xu hướng là tiền tệ ứng dụng, những người tham gia thường chú trọng vào việc phát huy vai trò ở cấp độ cao hơn của "ứng dụng tiền tệ", chẳng hạn như tạo ra "tiền tệ phái sinh" thông qua việc thế chấp ETH quá mức.

Tuy nhiên, lĩnh vực DeFi đang phát triển mạnh mẽ đang phá vỡ sự phân công tinh tế này, thậm chí khiến Ethereum có xu hướng chiếm ưu thế trong vai trò tiền tệ. Gần đây, lượng phát hành BTC neo (tức là Bitcoin định dạng ERC-20) trong hệ sinh thái Ethereum đã tăng vọt. Theo thống kê từ nền tảng dữ liệu, tính đến ngày 5 tháng 8, tổng lượng BTC neo trong hệ sinh thái Ethereum đã đạt 20,472 đồng, gần 1% tổng số Bitcoin, chiếm 0.59% tổng giá trị thị trường của ETH.

Xét từ cấu trúc nội bộ được neo giá vào BTC, wBTC chiếm đa số tuyệt đối với 75,8% thị phần phát hành, trong khi Ren BTC và sBTC lần lượt đứng thứ hai và thứ ba với 11,2% và 4,89% thị phần. Ba loại này tổng cộng chiếm hơn 90% thị phần phát hành, cho thấy vị trí quan trọng của chúng trong lĩnh vực neo giá vào BTC.

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy ba loại tài sản gắn với BTC này nổi bật về tổng số địa chỉ, tỷ lệ địa chỉ hoạt động và các chỉ số chuyển khoản lớn. Trong tháng 7, tổng số địa chỉ của renBTC tăng trưởng mạnh nhất, với mức tăng 111% trong vòng 30 ngày. Về tỷ lệ địa chỉ hoạt động, trung bình của cả ba đều cao hơn 5%, tốt hơn so với ETH trong cùng thời kỳ và tương đương với USDt-erc20. Trong đó, renBTC nổi bật nhất với tỷ lệ địa chỉ hoạt động trung bình đạt 42.78%.

Trong giao dịch chuyển tiền lớn và tổng số tiền chuyển, wBTC và renBTC đã mang lại giá trị chuyển nhượng lớn. wBTC đạt đỉnh chuyển khoản lớn trong 30 ngày với 20.000 BTC, và số tiền chuyển trung bình trong 7 ngày gần 50 triệu USD. renBTC đạt đỉnh chuyển khoản lớn trong 30 ngày gần 1.300 BTC, và số tiền chuyển trung bình trong 7 ngày khoảng 11,5 triệu USD.

Đằng sau sự tăng trưởng nhanh chóng của BTC được neo giá, có hai yếu tố chính. Đầu tiên là các dự án cho vay quan trọng đã mở ra khả năng staking BTC được neo giá. Vào tháng 5, một giao thức cho vay thông qua đề xuất cộng đồng đã đưa wBTC vào làm tài sản thế chấp để tạo ra DAI, điều này đã nâng cao tiềm năng phát triển của DAI một cách đáng kể. Thứ hai là sự bùng nổ của "khai thác thanh khoản", đã thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ lĩnh vực BTC được neo giá.

Mặc dù việc neo BTC đang cho thấy sự tăng trưởng đáng chú ý, nhưng sự phát triển của nó vẫn phải đối mặt với một số trở ngại. Vấn đề hàng đầu là khả năng mở rộng không đủ, điều này liên quan đến quy mô tổng thể của lĩnh vực DeFi còn hạn chế. Thứ hai, quy trình tạo ra, chuyển khoản và tham gia khai thác thanh khoản của việc neo BTC vẫn còn khá phức tạp, rủi ro tiềm ẩn cao, hạn chế sự tham gia của nhiều người dùng hơn. Ngoài ra, việc neo BTC đã xuất hiện xu hướng tập trung quá sớm, tỷ lệ nắm giữ của các nhà đầu tư lớn quá cao, cũng cản trở việc áp dụng của nó trong các kịch bản rộng hơn.

Về sự phát triển của việc neo BTC, trong ngành công nghiệp có nhiều quan điểm khác nhau. Một số người lo ngại rằng điều này có thể dẫn đến việc giảm giao dịch trên chuỗi chính của Bitcoin, ảnh hưởng đến lợi nhuận của thợ đào và an ninh mạng. Cũng có quan điểm cho rằng, đây là một tình huống đôi bên cùng có lợi cho cả Bitcoin và Ethereum, có thể nâng cao hoạt động kinh tế và tính thanh khoản của hai mạng lưới.

Trong 7 ngày qua, các chỉ số trên chuỗi chủ yếu gắn với BTC như số địa chỉ hoạt động, giá trị chuyển khoản... đã cho thấy dấu hiệu suy yếu. Khi độ nóng của việc khai thác thanh khoản dần giảm đi, việc gắn với BTC có thể phát triển ổn định hay không vẫn cần được quan sát thêm.