Era Baru Aset Digital: Prospek Perkembangan Pesat Aplikasi Blockchain 2023

Pada tahun 2018, Wakil Ketua Wanxiang Holdings, Dr. Xiao Feng, meramalkan bahwa industri kripto mungkin akan muncul perusahaan-perusahaan dengan nilai 5 triliun dolar AS. Saat itu, total kapitalisasi pasar kripto hanya lebih dari 200 miliar dolar AS, setelah mengalami penurunan selama setahun hingga jatuh ke 100 miliar dolar AS. Dari titik tertinggi 830 miliar dolar AS pada Januari 2018 hingga titik terendah 100 miliar dolar AS pada Desember, pasar telah turun 88%, dengan jarak 50 kali dari ramalan 5 triliun dolar AS. Saat itu, keputusasaan dan kebingungan meliputi industri, dan sebagian besar orang kehilangan kepercayaan pada masa depan. Meskipun DApp di Ethereum sudah mulai terbentuk, hampir tidak ada yang bisa memprediksi datangnya gelombang DeFi dua tahun kemudian.

Pada bulan Juli 2020, gelombang DeFi menyalakan dunia kripto, narasi seluruh industri beralih dari infrastruktur dasar ke aplikasi yang menciptakan nilai nyata. Dalam siklus ini, lapisan aplikasi dan lapisan protokol mulai meledak dalam skala: beberapa protokol DeFi menciptakan nilai, memicu diskusi tentang "protokol gemuk" atau "aplikasi gemuk"; rantai publik tidak lagi terbatas pada menembus "segitiga tidak mungkin", tetapi menempatkan pengembangan ekosistem sebagai prioritas; CryptoPunk, BAYC, dan NFT blue-chip lainnya berhasil keluar dari lingkaran, membawa Web3 ke dalam pandangan publik.

Pada November 2021, Bitcoin mencapai puncak 69000 dolar AS, dan total kapitalisasi pasar kripto mencapai 3 triliun dolar AS, hanya kurang dari setengah dari perkiraan 5 triliun dolar AS. Data dari bursa terpusat menunjukkan bahwa jumlah pengguna kripto global mencapai 100 juta. Meskipun setelah itu pasar mengalami penurunan, dengan semakin banyaknya perusahaan yang keluar dari industri, dasar pasar beruang telah terlihat, dan tahun 2023 akan menjadi momen penting untuk transisi.

Melihat ke depan, ketika jumlah pengguna kripto global mencapai 1 miliar, dan 15% manusia memasuki Web3, jalur mana yang akan melahirkan aplikasi bernilai triliun? Bagaimana aplikasi-aplikasi ini akan berkembang di siklus berikutnya? Artikel ini akan menganalisis berbagai jalur seperti DeFi, permainan, dan lain-lain, untuk mengeksplorasi arah penataan pada tahun 2023.

Aplikasi atau infrastruktur?

Untuk memudahkan pemahaman, kami membagi seluruh industri secara sederhana menjadi dua kategori: produk yang berinteraksi langsung dengan pengguna disebut aplikasi, termasuk protokol DeFi, permainan, dompet, dan bursa; bagian yang tidak disadari oleh pengguna tetapi mendukung operasi Web3 disebut infrastruktur, termasuk blockchain publik, penyedia layanan node, indeks data, dan alat pengembang.

Kami percaya, siklus berikutnya sangat mungkin akan menyaksikan ledakan di tingkat aplikasi, yang mirip dengan jalur perkembangan internet. Ketika perangkat fisik dan perangkat keras sulit untuk diadopsi secara luas, sebagian besar pengembang fokus pada pembangunan infrastruktur. Setelah banyak pengguna memenuhi syarat untuk mengakses internet, raksasa industri menjadi pengembang aplikasi yang bersifat monopoli. Jalur Web3 mirip, setelah beberapa siklus eksplorasi, "kekuatan suara" aplikasi mulai meningkat. Setelah aplikasi menangkap pengguna, membangun blockchain publik yang sesuai dengan pengguna mereka sendiri menjadi jalur yang layak, pembangunan BSC oleh Binance dan Polygon yang memperoleh posisi terdepan dalam infrastruktur melalui akuisisi adalah contoh yang sangat baik.

Pengembang telah menyadari bahwa infrastruktur adalah untuk melayani aplikasi, menguasai pengguna dan pintu masuk lalu lintas berarti menguasai suara di Web3. Oleh karena itu, meskipun infrastruktur belum dapat mendukung pengguna tingkat miliaran di siklus berikutnya, ini adalah saat fajar bagi pengembang aplikasi untuk merebut "posisi tinggi".

DeFi

Setelah dua siklus eksplorasi, masa depan DeFi mungkin akan terfokus pada dua arah: pertama, menarik pelanggan dari lembaga keuangan terpusat di dalam industri, dan kedua, menarik pengguna luar industri yang tidak memiliki rekening bank, yaitu pengguna dunia ketiga. Kejadian-kejadian yang dipicu oleh runtuhnya Luna di tahun 2022, yang mengakibatkan kebangkitan Three Arrows, kebangkrutan FTX, dan insiden berturut-turut dari lembaga seperti DCG, membuat banyak pengguna meragukan cryptocurrency. Namun, kita juga melihat, beberapa hari setelah kebangkrutan FTX, volume perdagangan DEX dengan cepat meningkat dua kali lipat, ketakutan pengguna terhadap lembaga terpusat berubah menjadi kepercayaan terhadap protokol keuangan terdesentralisasi.

Ini menunjukkan bahwa dunia kripto tidak tanpa aturan, tetapi "kode adalah hukum". Kita harus percaya pada rasa aman yang diberikan oleh protokol sumber terbuka dan kontrak pintar, bukan lembaga terpusat. Ini akan menjadi salah satu narasi penting berikutnya untuk DeFi: menggantikan lembaga keuangan terpusat yang ada. Pada tahun 2020, karena insentif seperti penambangan perdagangan dan penambangan likuiditas, volume perdagangan DEX pernah mencapai 15% dari CEX. Setelah dua putaran penurunan, meskipun insentif berkurang, baru-baru ini volume perdagangan DEX kembali naik sekitar 15%. Ini sesuai dengan kurva perkembangan teknologi baru, yaitu setelah gelembung menghilang, semakin banyak orang akan menjadikan DEX sebagai tempat transaksi sehari-hari.

Tentu saja, CEX masih mendominasi sebagian besar pangsa pasar, sementara DEX memiliki ruang pertumbuhan yang besar. Terutama dalam aspek perdagangan derivatif, kontribusi DEX kurang dari 2%, dengan potensi yang sangat besar. Untuk mencapai pengalaman perdagangan derivatif yang sebanding dengan CEX, DEX yang ada saat ini masih jauh dari cukup. Meskipun produk-produk unggulan seperti GMX telah muncul, namun dalam hal kecepatan respons, penanganan beban tinggi, kedalaman, dan kenyamanan, DEX masih tertinggal dibandingkan CEX. Ini adalah masalah yang perlu diselesaikan di siklus berikutnya DeFi, dan juga merupakan bidang yang mungkin mengalami pertumbuhan yang signifikan. Ini membutuhkan eksplorasi di berbagai bidang seperti solusi perluasan L2, lintas rantai aset, perlindungan privasi akun, dan solusi likuiditas baru.

Arah pengembangan DeFi lainnya adalah mengembangkan di negara-negara dunia ketiga yang kurang terbanking, mengurangi hambatan untuk mendapatkan pengguna. Mirip dengan bagaimana China melewati kartu kredit dan langsung mengembangkan pembayaran seluler, DeFi dapat membantu negara-negara dunia ketiga untuk melewati sistem keuangan tradisional dan langsung menggunakan aset digital untuk pembayaran sehari-hari. Saat ini, beberapa negara di Afrika dan Amerika Selatan telah mulai menerima pembayaran Bitcoin, karena dibandingkan dengan mata uang fiat lokal, cryptocurrency memiliki volatilitas yang lebih kecil. DeFi dapat membangun tatanan keuangan baru di tempat yang kurang memiliki kepercayaan terpusat. Ini memerlukan iterasi teknologi untuk mengurangi hambatan, seperti perkembangan dompet AA dan dompet kontrak pintar, membangun mekanisme kredit yang sepenuhnya berbasis blockchain, serta mempertimbangkan promosi lokal, pendidikan pengguna, dan masalah lainnya.

Untuk mencapai pertumbuhan eksplosif di kedua skenario ini, satu protokol dan solusi likuiditas mungkin sulit untuk dicapai, lebih diperlukan pengembangan berbagai infrastruktur dasar di industri. Ini mengharuskan investor dan pengembang untuk memperhatikan pembangunan fasilitas dasar sambil juga fokus pada solusi protokol.

X untuk Mendapatkan

Pada tahun 2021, Axie Infinity membawa Play to earn ke dalam pandangan publik. Solusi ERC721 yang sederhana, permainan pertarungan hewan peliharaan dengan biaya rendah, ditambah dengan desain ekonomi token Ponzi, meledak dengan dampak besar dan sempat menjadi permainan nasional di Asia Tenggara. Pada awal tahun 2022, ledakan StepN kembali memperluas batas Earn ke "X", desain nilai yang rinci dan sistem anti-curang yang kuat menarik banyak pengguna untuk berpartisipasi. Kemudian berbagai proyek X to Earn bermunculan, tetapi kebanyakan hanya mengganti NFT atau perilaku kehidupan, pada dasarnya tidak keluar dari kerangka StepN.

Setelah kejatuhan StepN, muncul banyak diskusi tentang ekonomi token di pasar: Apa keuntungan dan kerugian dari desain Ponzi? Bagaimana dampak kolam NFT terhadap model ekonomi? Bagaimana cara menyeimbangkan kepentingan pemain baru dan lama dalam hasil multi-chain? Apakah semua skenario yang memerlukan insentif pengguna cocok untuk desain serupa?

Permainan Ponzi telah menyertai dunia cryptocurrency selama bertahun-tahun, definisinya bisa besar bisa kecil. Banyak ekonomi token pada dasarnya adalah Ponzi, tetapi mendefinisikannya seperti itu sebelum kejatuhan mungkin akan menghadapi serangan dari komunitas; setelah kejatuhan, yang kita butuhkan adalah refleksi, memikirkan eksplorasi dalam pengembangan ekonomi token. Kegagalan Fcoin telah menjadi sejarah, tetapi "perdagangan sama dengan penambangan" telah meletakkan dasar untuk gelombang "penambangan likuiditas" DeFi Summer dua tahun kemudian.

Oleh karena itu, diskusi tentang X to Earn, fokusnya bukan pada mendefinisikan skema Ponzi, tetapi mengeksplorasi bagaimana ekonomi token dan perilaku pengguna harus digabungkan dalam aplikasi Web3 di masa depan. Saat ini, ada tiga skema token yang umum di pasar:

1. Token tata kelola: berfokus pada hak suara, diperoleh melalui bobot jumlah kepemilikan atau durasi staking. Pemegang token tidak dapat langsung memperoleh keuntungan proyek, mereka harus memonetisasi sumber daya ekosistem melalui hak tata kelola atau berharap pada dividen di masa depan.

2. Token dividen: juga dikenal sebagai token sekuritas, menggunakan pendapatan proyek untuk membagikan dividen atau membeli kembali, secara langsung memberikan keuntungan kepada pemegang token.

3. Token Staking: Memiliki token dapat meningkatkan hasil di masa depan, atau mendapatkan hasil berdasarkan porsi staking, atau mendapatkan hasil dari token lain dalam ekosistem atau jumlah kepemilikan NFT( untuk token tersebut. X to earn mirip dengan variasi ini.

![2023 tahun pandangan: Di mana aplikasi on-chain dengan satu miliar pengguna akan meledak dalam skenario?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-966f7ce5ef40c9d2e56c84afef56b797.webp(

Berbeda dengan periode sebelumnya, pada periode ini, selain proyek yang sangat patuh, sebagian besar proyek mulai menggabungkan berbagai jenis token, atau menggunakan sistem dua token ) model pemerintahan + dividen/staking (. Dibandingkan dengan dua jenis sebelumnya, token staking lebih menekankan pada hasil masa depan, memerlukan desain nilai pasokan dan permintaan yang lebih rinci. Pasokan dan permintaan token secara langsung memengaruhi harga, token staking memerlukan jumlah permintaan yang lebih besar karena volume hasil yang lebih besar. Jika hak pemerintahan dan hak distribusi pendapatan tidak dapat merangsang permintaan besar dalam jangka pendek, maka permintaan asli dalam aplikasi juga sulit mencapai yang diharapkan, sehingga desain Ponzi menggunakan token asli sebagai insentif menjadi pilihan akhir. Ini adalah alasan mengapa banyak model X to earn terpaksa memilih model Ponzi, dan juga masalah yang mendesak untuk diselesaikan pada periode berikutnya. Kunci dari Ponzi adalah apakah dapat merangsang permintaan nyata dengan permintaan palsu, dan apakah dapat mendarat dengan lembut dalam situasi periode pengembalian yang diperpanjang dan penurunan pendapatan.

Kami percaya bahwa X to Earn menekankan pada X, bukan Earn. Earn dapat membantu proyek untuk memulai dingin, memperluas pengguna di tahap awal, dan menyelesaikan "akuisisi pelanggan" dalam model pertumbuhan. Namun, proyek tidak boleh menjadikan Earn sebagai satu-satunya tujuan, harus segera membuat model Ponzi mendarat dengan lembut setelah penyelesaian fase dingin, dan melemahkan kepentingan pengguna awal. "X" adalah kunci kelangsungan proyek, aplikasi itu sendiri harus menghasilkan lebih banyak permintaan pengguna, "retensi" pengguna harus bergantung pada perilaku dalam aplikasi, bukan hanya untuk mendapatkan lebih banyak token. "Eksternalitas positif" adalah istilah yang sering disebutkan oleh pengembang baru-baru ini, menekankan bagaimana proyek menarik peningkatan eksternal untuk menjamin hasil internal, sehingga permintaan eksternal lebih besar daripada pasokan internal ) token (. Mengurangi ambang batas pengguna, menarik aliran dari luar, adalah konsensus siklus berikutnya, dan juga merupakan jalan yang harus dilalui dalam transisi dari Web2 ke Web3.

Periode berikutnya, proyek Ponzi akan tetap ada, dan pasti ada beberapa yang akan bersinar, serta akan menyebabkan dampak pasar yang besar saat jatuh, seperti dampak jatuhnya Luna terhadap ekonomi Korea. Perlu diingat:

1. Tidak ada yang "terlalu besar untuk gagal" selamanya.
2. Yang dapat mencapai kesuksesanmu, seringkali juga dapat dengan mudah menghancurkanmu

![2023 Tahun Pandangan: Di mana aplikasi blockchain untuk satu miliar pengguna akan meledak dalam skenario?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-daf1fcb1de0dfb7b40bf435690f01f02.webp(

Permainan dan Metaverse

Axie Infinity yang memicu Play to Earn menjadi populer, tetapi ini bukan semua tentang permainan. Pada tahun 2022, total pendanaan GameFi mencapai 51,89 miliar USD, menduduki posisi teratas di semua jenis pendanaan ) tidak termasuk kategori "metaverse" (. Di dalam proyek pasar primer dana kami, terdapat 796 proyek permainan, yang mencakup sekitar 20% dari total, hanya setelah DeFi.

Di satu sisi, ini berkat perubahan nama Facebook menjadi Meta yang memicu gelombang investasi dalam "metaverse", di sisi lain, berkat penggabungan organik antara Axie Infinity dalam NFT dan permainan. Investor berbondong-bondong ke permainan, berharap untuk berinvestasi di produk yang akan meledak seratus kali lipat. Namun, "permainan" dan "metaverse" bukanlah konsep yang sama. Bagi orang yang tidak bermain permainan, keduanya mungkin hanya "karakter virtual", tetapi kami percaya permainan lebih menekankan pada kompetisi atau pertumbuhan, sementara "metaverse" menekankan "pemetaan" dunia nyata ke dalam dunia virtual. Secara ketat, sebagian besar proyek yang mengklaim menjadi "metaverse" hanyalah permainan MMORPG, dan banyak "permainan Web3" hanya merupakan permainan klasik ditambah NFT yang dijual kembali.

Kami percaya bahwa kedua solusi ini bukanlah akhir permainan. Ketika FTX mengalami krisis, ada berita yang menyebutkan bahwa SBF terus bermain Storybook Brawl), permainan kartu yang diakuisisi Alameda(. Namun, semua ulasan tentang permainan ini di Steam mencemooh SBF, meminta agar dia tidak mencampurkan "hal-hal kotor" seperti aset digital ke dalamnya.