El mercado de RWA está prosperando, las instituciones financieras tradicionales están ansiosas por participar

La tokenización de activos del mundo real (RWA) se está convirtiendo en una de las aplicaciones más prometedoras de la tecnología blockchain a nivel mundial. Se espera que aporte mayor eficiencia y seguridad a los mercados financieros, impulsando la innovación financiera en la era digital.

Según el análisis de expertos de la industria, el mercado de RWA se desarrolló rápidamente en 2023. Con la compresión de los rendimientos en cadena y el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal de EE. UU., ha habido una gran diferenciación entre las tasas de interés en cadena y fuera de cadena. La aparición de RWA tiene el potencial de cerrar esta brecha y abordar el problema de la subutilización del mercado de stablecoins. Esta fuerza disruptiva está liberando el potencial de esta clase de activos, cambiando fundamentalmente la forma en que se crea, transfiere y almacena el valor.

Actualmente, la atención de la industria se ha centrado en la tokenización de instrumentos financieros regulados, como los bonos del gobierno, bienes raíces, metales preciosos y obras de arte. Entre ellos, los productos tokenizados de bonos del gobierno a corto plazo han recaudado 123 millones de dólares en poco más de cinco meses, recibiendo una gran respuesta. Esto refleja la búsqueda del mercado por tasas de interés sin riesgo, al mismo tiempo que se desea evitar los complicados procesos de negociación de bonos tradicionales.

Con la amplia adopción de los bonos del gobierno tokenizados, la industria está explorando la aplicación de modelos similares a otros valores cotizados en bolsa líquidos. Se espera que los RWA se extiendan a áreas como bienes raíces, bonos corporativos y vinos de lujo, lo que se prevé que agregue cientos de miles de millones de dólares al mercado. En los próximos trimestres, a medida que las tasas de interés libres de riesgo continúen aumentando, es posible que las instituciones adopten notas tokenizadas por incentivos económicos, mientras que también habrá más innovaciones en el ámbito de DeFi.

Aunque RWA aún se encuentra en una etapa temprana, ha atraído un gran interés por parte de participantes nativos de criptomonedas y de la Institución financiera TradFi. El Project Guardian del banco central de Singapur ha aplicado con éxito DeFi en el mercado de financiamiento mayorista, realizando pruebas de transacciones de divisas y de bonos del gobierno. Deutsche Bank también está probando fondos tokenizados en la red pública de Ethereum. Estos avances indican que la tasa de adopción de RWA está aumentando rápidamente.

La mayor ventaja de la tokenización radica en la democratización de los mercados financieros al eliminar intermediarios, acelerar la velocidad de las transacciones y reducir costos. También ha abierto oportunidades de inversión que antes estaban disponibles solo para personas de alto patrimonio. En comparación con el préstamo tradicional, el préstamo en cadena tiene una mayor accesibilidad internacional, disponibilidad de herramientas financieras criptográficas y un proceso de toma de decisiones más democrático. Estos factores ayudan a hacer que los préstamos sean más inclusivos y transparentes, facilitando a una gama más amplia de prestatarios y prestamistas.

Sin embargo, el desarrollo de RWA también enfrenta algunos desafíos, siendo uno de los mayores obstáculos la incertidumbre regulatoria. El marco legal está luchando por mantenerse al día con el rápido avance de la tecnología de tokenización. Los expertos de la industria sugieren adoptar un enfoque regulatorio gradual, centrándose en establecer un marco integral compatible con los estándares de DeFi, al tiempo que se aplican estrictamente los protocolos de gestión de riesgos para mejorar la transparencia y la seguridad.

Los problemas técnicos son relativamente fáciles de resolver, el verdadero cuello de botella radica en la regulación y el cumplimiento. Es necesario aclarar la definición de valores, así como cómo manejar la propiedad en la cadena fuera de la cadena. Algunas jurisdicciones son más avanzadas en este aspecto y podrían liderar en términos de innovación.

A pesar de que actualmente existen algunos obstáculos, los profesionales de la industria creen en general que estos problemas se superarán eventualmente, lo que permitirá que los RWA prosperen a nivel mundial. En el futuro, la demanda de liquidez profunda en cadena seguirá siendo fuerte, especialmente la demanda de grandes protocolos. Aunque los tokens de seguridad (STO) tienen ciertas restricciones y requisitos de licencia, utilizar valores como activos subyacentes para otros productos podría ofrecer una mayor flexibilidad.

A medida que los RWA alcancen una escala suficiente en la industria, se espera que el mundo de TradFi y las criptomonedas se fusionen en un único campo financiero. Esta fusión será diferente de las tendencias de los mercados alcistas del pasado, y podría traer innovaciones y oportunidades sorprendentes.