L'essor et le déclin de Saddle Finance : d'un nouveau talent prometteur à une issue de liquidation

Début 2021, Saddle Finance a émergé comme un concurrent sérieux de Curve, attirant l'attention de plusieurs institutions d'investissement renommées, levant un total de 11,8 millions de dollars. Cependant, à peine deux ans plus tard, le 8 août 2023, la communauté Saddle a proposé d'arrêter ses opérations et de liquider ses actifs. Selon les données du secteur, la valeur totale des actifs verrouillés (TVL) de Saddle Finance n'est actuellement que de 3,68 millions de dollars, tandis que la capitalisation boursière de son jeton de gouvernance $SDL est tombée à seulement 917 000 dollars. Ce retournement dramatique amène à réfléchir : comment Saddle Finance est-elle passée d'une étoile montante tant attendue à la situation actuelle ?

Moments forts : soutien des investissements de premier plan et lancement réussi

Une différence clé entre Saddle et Curve réside dans leur mise en œuvre technique. Curve est écrit en Vyper, tandis que Saddle a choisi de migrer le code pertinent vers la plateforme Solidity. Cette décision a permis à Saddle d'échapper à l'attaque par vulnérabilité récente de Curve.

En janvier 2021, Saddle a officiellement annoncé avoir levé 4,3 millions de dollars lors de son tour de financement d'amorçage, avec des investisseurs comprenant plusieurs des principales institutions du secteur. Avant son lancement officiel, Saddle a également réussi des audits par plusieurs sociétés de sécurité réputées.

Bien que Saddle n'ait pas émis de jetons de gouvernance lors de son lancement, le marché s'attend généralement à une future émission de jetons. Pour les échanges décentralisés, la liquidité est essentielle, et les attentes concernant un éventuel airdrop de jetons de gouvernance ont sans aucun doute attiré beaucoup d'attention sur Saddle.

Cependant, des attentes trop élevées ont également entraîné certains problèmes. Au début du lancement, un grand nombre de fournisseurs de liquidités sont entrés, ce qui a provoqué un déséquilibre des prix dans le pool d'actifs, entraînant des pertes importantes pour certains utilisateurs.

En novembre 2021, Saddle a annoncé l'émission de jetons de gouvernance et le lancement d'un programme de récompenses pour l'exploitation de la liquidité, prévoyant d'airdrop 15 % du total des jetons aux utilisateurs. À la mi-2022, le jeton $SDL a commencé à circuler. De plus, certains projets connexes ont également offert des récompenses supplémentaires aux premiers soutiens de Saddle, ce qui a encore renforcé l'influence de Saddle dans la communauté crypto.

Point de basculement : vulnérabilités de sécurité et turbulences du marché

Le 30 avril 2022, Saddle a subi un incident de sécurité majeur, avec un piratage de son pool de fonds sUSDv2, entraînant des pertes allant jusqu'à 11 millions de dollars. Cette attaque a révélé des vulnérabilités techniques dans le système de Saddle, portant un coup sévère à la confiance des utilisateurs.

Bien que 3,8 millions de dollars aient été récupérés avec succès par l'équipe de sécurité BlockSec, certaines déclarations inappropriées de l'équipe officielle de Saddle pendant le traitement de l'incident ont suscité le mécontentement des utilisateurs. Cet incident est devenu un tournant important dans le développement de Saddle, avec une chute brutale de son volume de verrouillage, passant de 280 millions de dollars avant l'attaque à 120 millions de dollars.

Ensuite, l'effondrement de l'UST en mai 2022 a encore frappé l'ensemble du marché des cryptomonnaies, et le montant verrouillé de Saddle a de nouveau chuté à 70 millions de dollars, n'ayant pas réussi à se redresser depuis.

Fin : apparition de la proposition de liquidation

Le 8 août de cette année, la communauté Saddle a proposé d'arrêter ses opérations et de liquider ses actifs. La proposition énumère plusieurs raisons principales :

1. Les objectifs de base du projet ont été atteints, plusieurs contributeurs clés prévoient de quitter d'ici la fin septembre 2023.
2. L'incident d'attaque de Curve survenu récemment met en évidence les risques potentiels auxquels le protocole pourrait être confronté.
3. Les réserves de fonds actuelles du protocole ont dépassé la valeur de circulation sur le marché de ses jetons.
4. La poursuite des opérations est confrontée à des défis de gestion et de coordination à long terme.

La proposition suggère de distribuer tous les fonds restants (principalement les 1,545,000 $ARB obtenus d'Arbitrum) aux détenteurs de tokens en fonction de la proportion de détention de $SDL et de veSDL. Selon les calculs préliminaires, chaque $SDL pourrait recevoir environ 0,0026 $ de valeur en airdrop de $ARB.

Bien que la plupart des membres de la communauté soutiennent le plan de liquidation, il existe encore certaines divergences sur les détails d'exécution spécifiques, tels que le ratio de répartition des poids entre $SDL et veSDL, ainsi que le choix du moment du snapshot, qui doivent encore être discutés.

L'histoire de Saddle Finance offre de précieuses leçons d'expérience pour l'ensemble du secteur DeFi. Elle nous rappelle que même avec un soutien financier solide et une base technologique, les projets nécessitent une innovation continue et une gestion des risques pour survivre à long terme dans cette industrie en évolution rapide.