比推

Wenser、Odailyによるオリジナル記事
原文タイトル：「実体BTC」誕生、13年にわたる20000倍の投資奇跡
暗号の世界では、投資の奇跡が常に不足しているわけではありません。特に「唯一の神」——BTCの上で、数えきれないほどの富を生む物語が初期のBTCホルダーに展開されています。そして「デジタルゴールド」と呼ばれるBTCは、徐々に1キログラムの金と同等の価格に達しました。
伝説的なことに、今年の5月、John Galtという名のビットコインフォーラムユーザーが2012年に500ドルで金の延べ棒のような「物理BTC」を購入し、その上に100枚のBTC資産を載せており、今年の5月にそれを成功裏に1000万ドルに交換したと主張しました。多くの見物人はこれがまた別の「実体B」になると思っていました。

暗号資産は徐々に主流に向かっており、機関による採用が加速しています。規制と中央銀行デジタル通貨（CBDC）が暗号資産の発展を推進し、人工知能とブロックチェーンの結合、zk-SNARKs技術がデータの安全性とプライバシーを向上させます。未来は、より安全でオープンなデジタル金融の新時代になるでしょう。

ビットコイン準備会社は、レバレッジファイナンスを通じてビットコインを増やすことができるため、株価がその純資産価値（NAV）を大幅に上回り、プレミアムが形成されます。このモデルは、資本市場へのアクセス能力、市場の熱意、そして物語の価値に依存していますが、プレミアムが消失すると、資金調達能力が低下し、ひいては会社の発展に影響を与える可能性があります。

比推の編集者が毎日厳選したWeb3ニュース：
【OpenAI：「OpenAIトークン」はOpenAIの株式ではなく、Robinhoodとの提携もなく、彼らを支持するものでもありません】
比推メッセージによると、人工知能会社OpenAIは水曜日（7月2日）に声明を発表し、取引プラットフォームRobinhoodが同社のプライベート企業の株式トークン化バージョンを提供する行為を否定しました。OpenAIはそのXプラットフォーム（旧Twitter）で明確に述べました：「これらの『OpenAIトークン』はOpenAIの株式ではありません。私たちはRobinhoodと提携しておらず、この件には関与しておらず、支持もしていません。OpenAIの株式の譲渡はすべて私たちの承認が必要です——私たちは譲渡を承認していません。」
以前、月曜日に、ロビンフッドの共同創設者兼CEOのヴラド

著者：マット・レヴィン (Matt Levine)
著者について:
マット・レヴィンはブルームバーグのコラムニストです。彼はゴールドマン・サックスの投資銀行家であり、ワクテル・リップトン・ローゼン＆カッツ法律事務所のM&A弁護士、アメリカ第3巡回控訴裁判所の書記官、そしてDealbreakerの編集者を務めていました。
以下は原文です：
まず、アメリカの公開株式市場の歴史を簡単に概説します：
昔は、誰でもプロジェクトの資金調達のために株式を一般の人々に販売することができ、多くの人がそうしており、しばしば虚偽の約束が伴いました。
この現象は1920年代にピークに達し、人々は株を買い求め、お金を借りてレバレッジ投機をしました。その後、株式市場は崩壊し、大恐慌が訪れました。市場の信頼を回復するために、議会は一連の法律（特に1933年の《証券法》と1934年の《証券取引法》）を可決しました。

著者：レイ・ダリオ
コンパイラ: White55, Mars Finance
原題：ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者：巨額の政府債務と赤字を考える際の最も重要な原則
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原則は次の通りです：
国の債務が過剰な場合、金利を引き下げ、債務が評価される通貨を減価させることは、政府の意思決定者が最も可能性の高い優先的な道であるため、その状況が発生することに賭ける価値がある。
この記事を書いている時点で、将来的に巨額の赤字と政府の債務および債務返済支出の著しい増加が予想されることを私たちは知っています。（これらのデータは私の著作、特に新著『国家はどのように破産するか：大周期』に見ることができます；また、先週、私はアメリカの政治システムが債務問題を制御できない理由についても共有しました）。私たちは、債務返済コスト（利息と元本の支払い）が急速に増加し、他の支出を圧迫すること、さらに最も楽観的なシナリオでも、債務需要の増加が必要な債務の売却と相まっていることを知っています。