BTCFi：ビットコインの巨大な時価総額を解放する革新的な道

まとめ

• BTCFi興起の背景: イーサリアムなどのパブリックチェーンの物語が弱まる中、インフラが飽和状態に達し、業界は新しい物語に欠けている; ビットコインエコシステムのリソース配分はまだ独占を形成していない

• BTCの主要な拡張ソリューションには、ステートチャンネル、サイドチェーン、ロールアップ、UTXO+クライアント検証、大きなブロックなどが含まれ、各ソリューションは技術的な課題に共同で取り組む必要があります。

• BTCFiの発展の前提条件:クロスチェーン相互運用性、レイヤー2スケーリングソリューション、スマートコントラクト機能、インフラストラクチャと開発ツール

• BTCFiが直面する課題: ビットコインプロトコルの制限、流動性不足、クロスチェーンブリッジの安全性、オラクル問題、自己の発展パスを正確に見つけること

! BTCFi:ビットコインの1兆ドルの時価総額を解き放つイノベーションの旅

BTCFiの概要

###の定義と目的

BTCFiは、ビットコインという1兆ドル市場において、分散型金融エコシステムを構築することを目的としており、BTC保有者が直接ステーキング、貸出、マーケットメイキングなどの金融派生商品を使用して収益を得ることができ、ビットコインのより多くの金融属性価値を活性化します。

###開発の背景

2023年はビットコインエコシステムが急速に発展する重要な年です。BRC20などのトークンは富の効果を引き起こし、市場の感情を刺激しています。銘文を除いて、ビットコインエコシステムの台頭は、イーサリアムなどのパブリックチェーンの物語が弱まること、インフラの構築が飽和状態に近づくこと、業界全体が新しい物語に欠けていることに起因しています。ビットコインエコシステムはイーサリアムの発展経路を模倣しており、核心的な課題は、ネイティブコンセンサスを壊さずにブロック拡張を行う方法です。

10月初までに、ビットコインエコシステムは頻繁に資金調達を行い、公開資金調達は14回で合計7110万ドルを超えました。ユーザーとVCにとって、ビットコインエコシステムは依然として機会に満ちており、資源配分はまだ独占を形成していません。資産側では、BRC20、ORC20、ARC20、SRC20、CAT20などのさまざまなプロトコル資産が誕生しました。BTCFiの核心的なテーマは、資産の安全性を保証し、効果的な拡張方法を採用することです。

資産プロトコルの概要

市場の初期の引爆点はインデックス資産プロトコルであり、主に次のものが含まれます:

• BRC20:非UTXOバウンド資産
• ARC20:UTXOバインド資産、Atomicalsプロトコルに基づいてカラーコイン技術を実現
• ORC20: Ordinalsプロトコルに基づく、ERC20標準に似ている
• SRC20:シンプルで効率的なトークン発行と移転メカニズムを強調
• CAT20:カスタムトークン(カスタムアセットトークン)の作成と管理

二層拡張方案と市場ポテンシャル

BTCFiの発展はDeFiから切り離せず、DeFiの拡張はブロックチェーンのスケーラビリティに依存しています。現在、スケーラビリティの道筋には統一された区分がなく、各提案は実現可能性、分散化、安全性の間で論争があります。共にビットコインの"正統性"検証に合致する技術的な難題に直面しています。

現在のサイドチェーンプロジェクトの中で、CORE、Bitlayer、BSquared、RootsockのTVLの割合が最も高く、合計76.56%です。BTCFiは「ETHFi」と類似の特徴を示しています:

• BTCFiリワード:類似のバビロン+LRTリワード+BTCエクステンデッドチェーンリワード+ETHチェーンLRTリワード
• ETHFi報酬:POS利息+リステーキング報酬+LRT報酬+ETHスケーリングチェーン報酬

主要拡張プラン

1. ステートチャネル

ユーザーがメインネット外で複数回取引を行い、チャネルが開いているか閉じているときにのみメインネットに提出することを許可します。ビットコインにはライトニングネットワークとArkがあり、ユーザーはマルチシグアドレスにBTCを入金した後、ステートチャネル取引を行い、最終的にメインネットが結果を検証します。

2. サイドチェーンとロールアップ

サイドチェーンとロールアップはビットコインエコシステムの発展に適しており、迅速な取引、チューリング完全性、および相互運用性を実現できます。ロールアップは複雑な操作をLayer2に移し、メインネットはLayer2が提出した証明のみを検証し、Layer2の帳簿の安全性とメインネットとの整合性を保証します。サイドチェーンはメインネットと強い独立性を持ち、検証方法を増やすことで分散化の程度を高め、資産の安全を確保します。

3. UTXO+クライアント検証

原生性と安全性の観点から、UTXOソリューションは際立っています。UTXO+クライアント検証はビットコインの特性に基づくオフチェーンソリューションで、取引の効率とプライバシーを向上させることを目的としています。核心思想は、取引検証をコンセンサス層からオフチェーンに移し、関連するクライアントが検証を行うことです。RGBプロトコルはこの概念の具体的な実装であり、ビットコインUTXOを「シール」としてオフチェーンの資産状態の変化にバインドします。

4.大きなブロック

従来のコンセンサスを変更すると、コンセンサスやエコシステムの開発などの問題が発生します。BCHは拡張性の問題に対処するために行われたハードフォークで、ブロックサイズは8Mです。関連するハードフォークトークンにはBSVがあります。

! BTCFi:ビットコインの1兆ドルの時価総額を解き放つイノベーションの旅

BTCFi開発の展望と課題

開発の前提条件

1. クロスチェーン相互運用性: 信頼できるクロスチェーンブリッジを開発し、ビットコインが他のチェーン上のDeFiアプリに参加できるようにする
2. 二層拡張ソリューション: 分散化、安全性、効率性の間でバランスを求め、富の効果を通じて分散化の不足を補う方法を考慮する
3. スマートコントラクト機能: 二層ソリューションまたはサイドチェーンを介してビットコインにスマートコントラクトのサポートを提供
4. 開発者ツールとインフラ:ツールとインフラを整備し、重複した構築を避ける

が直面している主な課題

1. ビットコインプロトコルの制限: 内蔵スマートコントラクト機能が不足しており、BTCFiアプリケーションを開発するにはプロトコルの制約を克服する必要があります。
2. 流動性の問題:ビットコインはDeFiにおいて流動性が依然としてイーサリアムなどのトークンよりも低い
3. クロスチェーンブリッジの安全性: クロスチェーンブリッジの安全を確保し、中央集権化や技術的障害のリスクを防ぐ必要があります。
4. オラクル問題: ビットコインのアーキテクチャの制限により、オラクルの展開が複雑になり、より大きな技術的およびセキュリティの課題に直面しています。
5. 独特な発展パス:BTCFiは、支払いと価値保存に関連する金融商品に焦点を当てるべきであり、イーサリアムをただ模倣するべきではない。

BTCFiの発展は、ビットコインの核心的な価値を保持しつつ、革新的な道を探る必要があります。安全性は常に機能性よりも優先され、将来的には支払いと価値保存に関連する金融商品にさらに焦点を当てる可能性があります。PayFiの概念はSolanaにだけではなく、ビットコインエコシステムにもより適しています。

! BTCFi:ビットコインの1兆ドルの時価総額を解き放つ革新的な旅