流動性サイクルと市場の暴落

6月以来、暗号通貨市場は激しい動揺を経験しました。過去数ヶ月を振り返ると、この暴落を3つの段階に分けることができます:

第一段(4月4日から5月6日)は主にマクロ経済環境の影響を受け、美連邦準備制度理事会の利上げ期待が強まり市場が下落しました。

第二段(5月7日から5月14日)は、LUNAの崩壊の影響を受け、USTのデカップリングが連鎖反応を引き起こした。

第三段階(6月8日から6月19日)は、各大手セントラライズドファイナンス機関が続々と暴落し、Celsius、三矢キャピタルなどが危機に陥った。

! 永遠の強気市場の幻滅

この危機は暗号市場に存在する多くの問題を露呈しました: 過度なレバレッジ、流動性枯渇、リスク管理の不足など。歴史的に見ても、これらの問題は珍しくなく、1998年のロングタームキャピタルマネジメント(LTCM)の崩壊は類似のパターンを示しています。

! 永遠の強気市場の幻滅

技術革新はしばしば楽観的な感情をもたらすが、同時に投機的な心態の膨張やリスク意識の弱化を招くこともある。LUNA-USTの設計の初衷は革新であったが、最終的にはポンジスキームに陥ってしまった。Anchorプロトコルの20%の年利は魅力的に見えるが、実際には持続可能ではない。

! 永遠の強気市場の幻滅

中央集権的であれ非中央集権的であれ、金融において人間の欲望を完全に回避することは難しい。コードとスマートコントラクトは一定の自動実行を実現できるが、依然として限界がある。真に成熟した効果的な市場は、理性的な投資家によって共同で維持される必要があり、技術手段に過度に依存するべきではない。

! 永遠の強気市場の幻滅

この危機は再び、暗号市場が依然として発展の初期段階にあり、規制とリスク管理システムがまだ不十分であることを証明しました。今後は市場の各方面が協力し、より健康で持続可能なエコシステムを構築する必要があります。そうすることでのみ、ブロックチェーンと暗号技術の革新価値が真に解放されることができます。

! 永遠の強気市場の幻滅

! 永遠の強気市場の幻滅