トークン透明度フレームワーク：暗号資産市場を成熟へと導く

暗号資産業界は十年以上の歴史を経ており、今まさに重要な転換点にあります。いくつかの暗号会社が上場を模索し始めているものの、トークン市場は依然として深刻な透明性の欠如という問題に直面しており、業界の長期的な発展を妨げています。

最近、業界の専門家は「トークン透明度フレームワーク」の概念を提唱しました。このフレームワークは、標準化された情報開示メカニズムを通じて、プロジェクト側が重要な情報を積極的に公開することを促し、業界をより透明で信頼でき、持続可能な発展の道へと導くことを目的としています。

トークン市場が直面している課題

現在のトークン市場には多くの構造的問題が存在します:

1. 法律保護が不十分：トークン保有者の権利保護は株式投資者よりもはるかに低い。

2. 多トークン問題：プロジェクトチームは新しいビジネスラインのために2番目のトークンを発行する可能性があり、初期投資者の利益を損なうことがあります。

3. 寄生株式問題：プロジェクトの収益はトークン保有者ではなく、株式に流れる可能性があります。

4. 創業者の行動不当：一部の創業者は牛市の際に店頭取引で大量のトークンを売却した後、プロジェクトを放棄します。

5. 財団の乱用：いくつかのチームが財団を通じて不適切な資金操作を行っています。

これらの問題は、トークンのリスクプレミアムが20%に達し、株式の5%をはるかに上回り、トークンの評価が一般的に約80%のディスカウントを受けることにつながっています。このままでは、優れたプロジェクトはトークンではなく株式の発行に移行する可能性があり、悪循環を形成することになります。

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業界の混乱事例

1. あるFDVが4000万ドルのプロジェクトで、毎年4000万ドルのキャッシュフローを実現した後、チームは突然、元のトークンを放棄し、IPとキャッシュフローを完全にコアチームに留保することを決定しました。

2. Aaveはそのリアルワールド資産ビジネスのために新しいトークンを発行することを検討しており、コミュニティの懸念を引き起こしました。

3. Uniswapのフロントエンドは約9000万ドルの手数料を生み出しましたが、収益はUNIトークン保有者ではなく株主に流れます。

4. 一部のプロジェクトは、財団を通じてコアチームに高額な"顧問料"を支払い、間接的にトークンの現金化を加速させている。

5. 一部の取引所はプロジェクト側に2%-5%のトークン供給量と高額な上場手数料を提供することを要求しますが、これらの情報はしばしば公開されません。

トークン透明度フレームワーク構想

上述の問題を解決するために、業界の専門家は「トークンの透明性フレームワーク」を提案しました。これはオープンで標準化された自己開示テンプレートです。主な特徴は次のとおりです：

1. ボトムアップの推進：プロジェクト側に対して、自発的に開示フォームを記入するよう奨励し、市場に明確な情報を伝える。

2. 内容が充実している：ビジネスの説明、トークンの供給スケジュール、取引所の合意など、約20の重要な問題をカバーしています。

3. 評価メカニズム：問題の重要性に応じて異なるウェイトを付与し、シンプルでわかりやすい等級評価を生成します。

4. オープンソースで透明性がある：一般の人が完全な回答内容を確認でき、迅速な評価のための簡潔なスコア結果も提供されます。

5. チェーン上の検証優先：プロジェクト側にチェーン上のデータ検証を提供することを奨励します。たとえば、チームのウォレットをマークしたり、公開取引記録を提供したりします。

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予想される影響

1. 透明性が高いプロジェクトはトークンプレミアムを獲得し、より多くの流動性トークンファンドの関心を引く可能性があります。

2. 短期内、良好なファンダメンタルを持ちながら市場に無視されているプロジェクトが主要な受益者となる。

3. 実際の製品が不足しているか、市場構造を悪用しているプロジェクトは、透明性の不足により周縁化される。

4. 長期的には、このフレームワークがより多くの機関資本を流動性トークン市場に引き込むことを期待しており、業界の健全な発展を促進する。

このフレームワークの普及に伴い、暗号通貨市場は徐々により成熟し、透明な新しい段階に進むことが期待されており、業界の長期的な持続可能な発展の基盤を築くことになります。