ビットコイン分散型金融の発展状況と展望分析

ビットコインは分散型金融(DeFi)分野で重大な変革を迎えています。最初のポイント・ツー・ポイント送金から、現在ビットコインは徐々にDeFiの重要な力となり、イーサリアムの主導権に挑戦し始めています。チェーン上データを分析することで、私たちはBTCFi(ビットコインとDeFiの結合)は技術的な変化だけでなく、全体のDeFiの構図を再定義する可能性があることを発見しました。

BTCFiの台頭

2008年に中本聡がビットコインを発表した際、最初の目的はピアツーピア電子キャッシュシステムとして設計されていました。この構造は革命的な意味を持っていますが、複雑な金融アプリケーションに関しては限界があります。

ビットコイン原始設計の限界

1. UTXOモデル:シンプルな送金には適しているが、複雑なスマートコントラクトをサポートする柔軟性に欠ける。

2. 限られたスクリプト言語: 実行可能なオペコードの数が限られており、複雑な分散型金融アプリケーションをサポートするのが難しい。

3. チューリング完全性の欠如: 状態に依存する複雑なスマートコントラクトの実現が困難である。

4. ブロックサイズと取引速度の制限: 取引処理速度は、分散型金融に特化した他のブロックチェーンよりもはるかに低いです。

これらのデザインは安全性と分散型金融の程度を強化しましたが、ビットコイン上で直接DeFi機能を実現することに障害をもたらしました。

初期の試みと発展

1. カラーコイン(2012-2013): ビットコインに"色を付ける"ことで現実世界の資産を表現します。

2. カウンターパーティ(2014): カスタム資産の作成と取引の能力を導入します。

3. ライトニングネットワーク(2015現在まで):第2層プロトコル、取引のスケーラビリティを向上させる。

4.これまでに(DLC)(2017 )された個別のジャーナル契約:複雑な金融契約の実装。

5. Liquidネットワーク(2018現在):暗号資産の発行と複雑な取引をサポート。

6. Taprootアップグレード(2021): スマートコントラクト機能の向上。

これらの発展はビットコインの機能拡張の基盤を築き、レイヤー2ソリューション、サイドチェーン、そして分散型金融の革新への道を開きました。

重要なイノベーション:スマートコントラクトの実現

1. Rootstock:最初のビットコインサイドチェーンで、EVM互換のスマートコントラクトをサポートしています。

2. Core: ビットコインと密接に結びついたEVM互換ブロックチェーン、革新的な二重ステーキングモデル。

3. マーリンチェーン: ZK-Rollup技術を統合したビットコインの第2層ネットワーク。

4. BEVM:初の完全に分散化され、EVM互換のビットコイン第2層ネットワーク。

これらのプロトコルは、ビットコイン資産のトークン化、スマートコントラクト、利回りのあるビットコインなどの革新を開拓し、BTCFiの急速な発展を促進しました。2024年9月時点で、ビットコインの第2層ソリューションとサイドチェーンの総ロック価値(TVL)は10.7億ドルに達しました。

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ビットコイン分散型金融現状

主要なBTCFiプロジェクトには、

1. Pell Network:クロスチェーン再ステーキングプロトコル
2. Avalon Finance:マルチチェーン分散型金融プラットフォーム
3. Colend Protocol:分散型融資プラットフォーム
4. MoneyOnChain:包括的なDeFiプロトコル
5. Sovryn:機能豊富なDEX
6. Solv Protocol:NFT金融化プラットフォーム

これらのプロジェクトはビットコイン分散型金融の多様性を示しています。Coreプラットフォームは25.2%のプロジェクトシェアを占め、エコシステムをリードしています。Pell Networkは2.608億ドルのTVLで先駆的な分散型金融プロジェクトとなっています。

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イーサリアム分散型金融との比較

ビットコインはwBTCなどの包装資産を通じてイーサリアム分散型金融と統合されています。現在、イーサリアム分散型金融にロックされているBTCの数量(15.34万)は、ビットコイン原生分散型金融(0.897万)を大きく上回っています。ビットコイン分散型金融はまだ始まったばかりで、サービス範囲は限られています。

将来の機会と課題

技術的な課題: スケーラビリティ、相互運用性など。 規制の課題:AMLとKYCのコンプライアンス。

機会：

1. Layer 2ソリューションの改善
2. プライバシー保護技術の進歩
3. 収益を生む製品、DEX、およびクロスチェーン流動性プールの発展
4. 機関投資家向けのDeFi製品に対する需要の高まり

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まとめ

ビットコイン分散型金融エコシステムは、技術の進歩と機関の関心の後押しで継続的に拡大することが期待されています。規制や技術的な課題を解決することは、その長期的な成功にとって重要です。将来的には、ビットコイン分散型金融は全体の分散型金融エコシステムに深遠な影響を与える可能性があり、ビットコインを分散型金融の主要な参加者にするでしょう。