市場観察週報【6.16 - 6.20】：地政学的影響が強まり、メインストリームトークンが乱高下し、市場は高値で蓄勢待発

地政学的緊張が市場の変動を引き起こし、暗号通貨市場全体が震盪調整の動きとなっている

マクロ環境の変数が増加し、市場の感情は慎重になりつつある：

中東の情勢の高まりが短期的なリスク回避の需要を引き上げ、一方で連邦準備制度の利下げ期待が高まり、投資家の姿勢は様子見に傾いている。

資金流入の勢いが減少しています：

暗号通貨ETFの純流入規模は10.2億ドルに達しましたが、増加速度は鈍化しています。ステーブルコインの発行増加速度が落ち、マーケットの資金流入態度は慎重です。

メインストリームデジタル通貨の動向が分化している：

ビットコインは高騰後に反落し、イーサリアムは短期間で反発した後に勢いが弱まった。長期保有者は引き続き増加しており、市場構造は依然として中立的かつ強気な傾向にある。

小型株コインの流動性改善は限定的:

TOTAL2指数の反発は足止めを受けて調整し、OTHERSの時価総額比は下げ止まりの動きが見られ、オンチェーン取引の活発度はまだ弱い状態から抜け出していない。

現在、市場は整理段階の末端にあり、短期的には資金の突破と合わせて待つ必要があります。小型通貨の構造が強くなることとメインストリームトークンへの資金の回帰の兆候を忍耐強く観察してください。

! マーケットウォッチウィークリーレポート[6.16-6.20]:地政学的な影響が強まり、主流通貨が変動および調整され、市場は高水準で進む準備ができています

一、マクロと市場環境

• 連邦準備制度理事会の会議は全体的に中立的であり、年内に2回の利下げの予想を維持していますが、関税、インフレの上方修正、および経済の下方修正要因により、利下げの道筋はより保守的です。
• 第三四半期は、原油価格、関税の実施、および低基準効果の影響を受けて、米連邦準備制度は直ちに利下げを開始することが難しいとされています。8月中旬以降に関税の影響と原油価格の動向をさらに確認できる見込みで、9月が初の利下げのタイミングとなる可能性があり、年末にはコアインフレが3.0%に達する可能性があります。

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二、資金の流れの分析 & メインストリームトークン市場構造

外部フロー

• **ETF資金：**今週は280億ドルが流入し、流入規模が大幅に増加しました。
• **ステーブルコイン：**今週は230億ドルが増発され、日平均32.1億ドルの増発となり、高い水準にあります。

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センチメントインジケーター

• **オフチェーンプレミアム：**ステーブルコインのプレミアムが引き続きわずかに上昇

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ビットコイン（BTC）

• **テクニカル面：**市場は振動上昇帯にあります
• **オンチェーンチップ分布：**10.3万ドル以上のチップの蓄積が強化される

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イーサリアム（ETH）

• **BTCに対してパフォーマンスが弱い、**ETH/BTCの比率は横ばいを維持し、資金は引き続きBTCに主に流入している。
• **オンチェーン指標：**アクティブアドレスの数が増加しており、段階的な底打ちが完了した可能性があります。

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ブロックチェーンデータ分析

1. ステーブルコインの資金流動状況

今週のステーブルコインの発行総量は8.36億ドルで、前週比で27%減少し、日平均発行量は1.19億ドルに減少しました。発行のピークは週の初めの2日間に集中し、その後は日々の発行量が徐々に減少しました。全体の発行量は中程度の低い水準にあり、ビットコインの高値での変動に対応しています。

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2. ETFファンドフロー

今週のビットコインETFの純流入は134.1億ドルで、前週比3.2億ドル増加しており、機関投資家の感情が良好であることを反映しています。週初めには一日の純流入が明らかに回復しましたが、17日には週の中での低点が見られ、ビットコインの108900ドルの高値付近に相当し、高値での買い入れに対する機関の関心が減少していることを示しています。

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3. OTCプレミアム

USDTとUSDCの場外プレミアム率は週内に変動を示しましたが、全体的なトレンドは依然として弱気です。牛市段階で見られるべき軽微なプレミアムはまだ現れておらず、市場全体の感情は依然として保守的な様子を見せています。

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4. マイクロストラテジーの購入

6月16日にマイクロストラテジーが10,100枚のビットコインを購入し、平均コストは104,080ドルでした。これは最近の大規模な購入であり、102,000ドルから104,000ドルの範囲のサポートを強化しました。

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5. 長期および短期保有者

長期保有者の供給が引き続き新高値を更新し、約1467.8万枚のBTCに達しました。短期保有者の供給は6月初めから反発した後、再び減少しました。現在の主要な売り圧力は短期保有者から来ており、主要な購入力は長期保有者から来ています。これは短期的な調整を反映していますが、長期的には上昇トレンドを示しています。

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6. トークン保有アドレスとURPDの割合

100-1000枚と10000-100000枚のアドレスの保有割合がわずかに増加し、1000-10000枚のアドレスの保有割合が減少しています。URPDは93000-98000ドルと103000-106000ドルの範囲がサポートを形成していることを示しています。

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