Web3企業の海外進出による新たな成長路線の探求: グローバル展開とコンプライアンス構造の解析

ボディ

Web3プロジェクトが国際舞台に向かう歩みが加速しており、中国企業はこの波の中で重要な役割を果たしています。しかし、国内政策の不確実性、法的枠組みの欠如、そして規制の曖昧さが、多くのWeb3企業の発展に挑戦をもたらしています。これらの要因は、Web3プロジェクトが海外の発展機会を求めるか、限られたコンプライアンスの枠組みの中で突破口を探ることを余儀なくさせています。それにもかかわらず、政策の動向に密接に注視し、各国の優遇政策を組み合わせて、企業のコンプライアンス枠組みを合理的に構築することで、Web3業界は適切な発展パスを見つける可能性があります。

企業が海外に行く目的

（一）マーケットチャンス

世界市場はWeb3プロジェクトにより広範なユーザーベースと成長の可能性を提供しています。特にアジアやヨーロッパなどの地域では、ユーザーのブロックチェーン技術や暗号通貨に対する受け入れ度が高く、プロジェクトにより多くのビジネスチャンスと発展の余地をもたらしています。

(2) 規制環境

異なる国々におけるブロックチェーンと暗号通貨の規制政策には顕著な差異があります。一部の国では比較的緩やかで友好的な規制環境が整っており、Web3プロジェクトの運営と発展に対してより大きな柔軟性と安全性を提供しています。それに対して、特定の国の厳格な規制はプロジェクトの発展を制限する可能性があります。一部の国では、Web3プロジェクトが法的およびコンプライアンスの面で課題に直面することがあります。法的環境がより友好的な国に進出することで、これらのリスクを効果的に低減し、プロジェクトの長期的な安定運営を確保できます。

(3) 人材獲得

Web3は技術集約型の分野であり、プロジェクトの成功にはトップ開発者や専門家の関与が不可欠です。海外展開を通じて、プロジェクトは世界中から優れた人材を探し、採用することで、技術と製品の革新と開発を加速させることができます。

(4) 資金調達と投資

海外進出はWeb3プロジェクトがより多くの潜在的な投資家や資金源にアクセスできるようにします。特に、ベンチャーキャピタルや暗号通貨投資が活発な地域では、プロジェクトが資金サポートを受けやすくなり、迅速な成長を促進します。

（五）産業クラスター効果

異なる国や地域は、技術や政策などの先天的な利点により、異なる産業クラスターを形成し、地域的なサプライチェーンを構築しています。これにより、地元のWeb3企業に対して異なる基盤支援が提供されています。

（六）リスク分散

複数の国でビジネスを展開することでリスクを分散させ、特定の市場の経済、政治、または規制の変化によってプロジェクトに重大な影響を与えることを避け、プロジェクトのリスク耐性を高めることができます。

コンプライアンスとリスク隔離

Web3企業が海外進出先を選ぶ際には、現地の規制フレームワークを優先的に考慮し、合法的かつ適切な運営を確保する必要があります。

（一）各国および地域のコンプライアンス政策

香港は2023年から仮想資産サービスプロバイダー（VASP）ライセンス制度を実施し、すべての仮想資産取引プラットフォーム（VATP）が香港証券先物委員会（SFC）の許可を取得することを求めています。2025年1月までに、SFCは複数のプラットフォームに運営ライセンスを発行しており、仮想資産業界に対する慎重な開放姿勢を示しています。ライセンス要件には、厳格なKYCプロセス、資産保護、ネットワークセキュリティ措置が含まれており、投資家を保護し、マネーロンダリングリスクを防ぐことを目的としています。

シンガポール金融管理局（MAS）は、規制サンドボックスを通じてフィンテック企業が制御された環境で革新的な製品をテストすることを許可し、企業に規制サポートを提供しています。シンガポールにおける特定の取引プラットフォームのコンプライアンスの取り組みは、初期承認と完全ライセンスを取得するなど、規制に優しい適応を示しています。これは、シンガポールがWeb3企業のアジア太平洋のハブになっていることを示しています。

欧州連合(EU)の暗号資産市場規制(MiCA)は2024年末に施行され、暗号資産の規制基準が調和しました。 MiCAは、暗号資産サービスプロバイダーに登録し、透明性、流動性、および消費者保護基準を遵守することを要求しています。

アジア太平洋地域では、日本が仮想資産サービス提供者に金融サービス管理局（FSA）のライセンス取得を要求しており、オーストラリアではデジタル通貨交換サービス提供者として登録し、オーストラリア取引報告および分析センター（AUSTRAC）の監視を受ける必要があります。北米では、アメリカのSECが暗号資産に対して厳格な規制を行っていますが、業界内の企業は依然として規制機関とのコミュニケーションを積極的に行い、明確な枠組みを求めています。

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（二）リスク隔離

リスク隔離メカニズムは、Web3プロジェクトが国境を越えて運営する際に、コンプライアンスフレームワークを構築するための重要な要素です。その核心的な目標は、企業アーキテクチャの合理的な設計を通じて、異なるビジネスセクターや地域のリスクが相互に感染しないようにし、企業の全体的な安定性と持続的な運営能力を保護することです。グローバルなWeb3業界では、異なる司法管轄区の規制政策、法的環境、そして市場リスクの違いが顕著であるため、リスク隔離メカニズムは特に重要です。

例えば、異なる国や地域に独立した子会社を設立し、各子会社が独立した法的実体として特定の市場のビジネス運営を担当します。法律、財務、運営リスクを特定の実体内に制限でき、リスクが企業グループ全体に拡散するのを避けることができます。各実体は独立して運営され、互いに干渉しません。特定の地域で規制の変化や法的挑戦が発生しても、他の実体は正常に運営することができます。このような設計は、企業のリスク耐性を高めるだけでなく、特定の市場の需要に応じて戦略を調整するのを容易にします。

コア資産を特定のホールディング会社または信託構造に置くことで、運営実体からのリスクの影響を防ぐことができます。例えば、企業はコア資産を英領バージン諸島（BVI）またはケイマン諸島のホールディング会社に登録し、高リスクの運営事業を他の地域の子会社に置くことができます。運営実体が訴訟や財務的困難に直面しても、コア資産は保護され、企業の長期的な発展が保証されます。

契約や合意を通じて各エンティティ間の権利と義務を明確にし、リスクが法的なレベルで効果的に隔離されることを保証します。例えば、企業はサービス契約、ライセンス契約、または資金取引契約を通じて、各エンティティ間のビジネスの境界と責任の範囲を明確に区分することができます。この方法はリスクの伝播の可能性を低減するだけでなく、企業のグローバルなコンプライアンス運営に柔軟性と透明性を提供します。

適切な企業アーキテクチャの分離メカニズムを構築することで、Web3企業は異なる市場の規制要件やリスクの課題に柔軟に対応し、コアビジネスと資産の安全を確保しながら、グローバルな運営の安定性を維持します。

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中国企業が海外に進出する主な目的地

(1) 香港

香港は国際金融センターとして、成熟した金融インフラと健全な法制度を持ち、Web3企業に安定した運営環境を提供しています。また、他の地域と比較して、香港はWeb3プロジェクトに対する規制が比較的緩やかであり、スタートアップ企業が迅速にビジネスを展開しやすいです。特に近年、香港政府はブロックチェーン技術の発展を積極的に推進しており、政策のインセンティブと支援措置を通じて、Web3企業に良好な発展条件を創出しています。

（二）シンガポール

シンガポールはアジアのリーディングなフィンテックハブであり、先進的なテクノロジーエコシステムを持ち、多くのWeb3関連企業を引き付けています。また、シンガポール政府はブロックチェーンとWeb3技術に対してオープンな姿勢を持ち、企業がコンプライアンスの前提のもとで迅速に成長できるよう明確な規制政策を策定しています。シンガポールの税制は比較的有利であり、Web3企業の運営コストを削減し、魅力を高めています。

####(3)BVI(英領バージン諸島)

BVIは、その迅速で簡単な会社設立プロセスと低い設立費用で知られており、Web3のスタートアップが迅速に設立するのに適しています。BVIは厳格なプライバシー保護政策を提供し、会社や株主の情報の安全を保障しており、プライバシーを重視するWeb3プロジェクトに非常に適しています。現地の法律制度は柔軟で、顕著な税制優遇を提供しており、オフショア登録の理想的な選択肢です。

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オフショア建築の構造

グローバルコンプライアンスの基盤論理は、異なる実体を設立し、地域化されたコンプライアンスフレームワークを構築することによって、株式保有または実質的なコントロールを通じて、各地域の独自の優位性を最大限に活用することです。この方法により、オフショア企業はもはや"規制回避"や"税務オアシス"の代名詞ではなく、合理的な計画を通じて、企業がグローバルコンプライアンスシステムを構築し、資金や資源の配分を最適化するための"戦略的ハブ"となります。企業は、異なる発展段階のニーズに応じて、単一実体構造、多実体構造、平行構造など、多層的かつ多様な企業戦略体系を柔軟に構築し、異なるシーンや段階の要求に適応することができます。

（一）アーキテクチャの適用性

アーキテクチャの適用性に関しては、異なる企業アーキテクチャデザインが、企業の異なる成長段階やビジネスニーズに応じた目標を満たすことができます。

（1）単一エンティティアーキテクチャ

単一エンティティアーキテクチャは、ビジネスモデルを迅速に検証したい、特定の市場に集中したいスタートアップや小規模企業に適しています。

この構造はシンプルで、管理コストが低く、迅速に立ち上げて運営するのに便利です。例えば、シンガポールに単一の法人を登録したスタートアップは、市場に迅速に参入し、現地の税制優遇措置を享受しつつ、複雑な国際的な管理負担を回避できます。

しかし、企業の規模が拡大し、業務が複雑化するにつれて、単層構造の欠点が次第に明らかになってきました。それは、異なる地域の規制基準の違いなど、世界市場のコンプライアンス要件を満たすことができない可能性があり、リソースの効率的な配分やリスクの効果的な隔離を実現することも難しいです。企業が同時に複数の市場に参入する必要がある場合、単一の実体は税務、法的、または運営上のボトルネックに直面する可能性があります。

（2）マルチエンティティアーキテクチャ

マルチエンティティアーキテクチャは、ビジネスラインが長く、セクターが複雑で、株式構造が多様な企業に適しています。

異なる法域に子会社や関連会社を設立することで、多エンティティ構造はリスクの分離、税務の最適化、そして市場への適応を実現できます。例えば、あるテクノロジー企業はGDPR（一般データ保護規則）の要件を満たすためにEUに子会社を設立し、同時にケイマン諸島に持株会社を設立してグローバルな税務構造を最適化します。この構造は、法人を分散させることで法律的および財務的リスクを特定の地域に制御し、同時に企業のグローバルな運営の柔軟性を向上させます。これは、企業が異なる市場間でリソースを配分することを支援し、地域に基づくコンプライアンスフレームワークを通じてグローバルな競争力を強化します。

拡張段階に入り、多国籍の規制環境や多様なビジネスニーズに対応する必要がある企業に適しています。例えば、いくつかの主要な取引所は、東南アジア、ヨーロッパ、北米にそれぞれ子会社を設立し、現地の消費者習慣や法律要件に適応するために異なるバージョンのアプリを提供しています。

（3）パラレルアーキテクチャ

平行アーキテクチャは、複数のマルチエンティティアーキテクチャに対して直接的に株式またはビジネスの統合を行う、より複雑な設計の一種です。特に、複数のビジネスセクターを独立して運営する必要がある企業に適しています。

パラレルアーキテクチャは、複数の独立した実体を設立することで、各ビジネスセクターが法的および財務的に干渉しないようにします。例えば、あるグループは製造業、小売業、金融サービスを同時に運営することができ、パラレルアーキテクチャを通じて各セクターに独立した法人実体を設立し、特定のセクターのリスクが他のビジネスに波及するのを避けます。しかし、株式コントロールやビジネスの統合を通じて、各セクター間には密接な関係と協力効果が生まれます。あるWeb3企業は、異なる地域で技術開発とビジネスプロモーションを独立して運営でき、地域のコンプライアンス要件を満たしながら、グローバルなリソース配置を最適化します。

このデザインは、管理の明確さを高めるだけでなく、グローバルなコンプライアンスの配置において、より高い柔軟性と安定性を実現し、多様なビジネスを持つ企業により適しています。

! クロスボーダー(海外)Web3プロジェクトのコンプライアンスフレームワーク

（二）アーキテクチャの利点分析

（1）単一エンティティアーキテクチャ

単一のエンティティアーキテクチャの特徴は、企業が選択した法域の政策と規制の利点を最大限に活用し、迅速なコンプライアンスと運営を実現できることです。異なる地域の規制環境は、企業に独自の機会を提供します。

例えば、企業が資金調達やテクノロジーのクラスター効果を重視する場合、シンガポールを登録地として選ぶことができます。シンガポールの資金調達に関する法律の規制は比較的緩やかで、特に資本市場や金融革新の面で開放的です。これにより、Web3企業は柔軟な資金調達チャネルを利用でき、資金を迅速に集めてプロジェクトを進めることができます。また、シンガポール政府はハイテク企業の発展を積極的に支援しており、企業にはさまざまな政策支援や資金インセンティブが提供されています。企業はこれらの政策を活用して、研究開発コストを削減し、技術革新を加速することができます。

企業が税金と株主のプライバシーについて