Sejak Ethereum beralih ke PoS, siapa pun yang ingin mempertaruhkan ETH dapat memperoleh hasil sekitar 4%.
Namun, untuk orang-orang DeFi veteran, tidak cukup hanya duduk di token untuk mendapatkan penghasilan tetap** dan sejumlah protokol muncul yang memungkinkan pembuat staker memperoleh penghasilan dari aset yang dipertaruhkan dan mempertaruhkan ulang token mereka. **Ini bisa menjadi area pertumbuhan yang sangat besar untuk DeFi, dan sudah ada banyak pendekatan yang tersedia tergantung pada jenis taruhan yang dibuat.
Anda dapat membagi aktivitas staking di Ethereum menjadi 2 kubu dengan menjalankan validator atau menggunakan token derivatif staking cair.
Jika Anda menjalankan validator di jaringan Ethereum, Anda mengunci denominasi 32 ETH dan menjalankan klien lapisan konsensus dan lapisan eksekusi sendiri. Untuk ini, Anda akan mendapatkan imbalan ETH yang dipertaruhkan yang disetorkan langsung ke dompet Ethereum Anda.
1.Token LSD
Token Liquid Staking Derivatives (LSD) adalah token yang dikeluarkan oleh layanan tempat Anda dapat mendelegasikan ETH Anda dan mereka akan mempertaruhkan ETH Anda. Sebagai gantinya, Anda akan menerima token yang melacak nilai ETH yang Anda pertaruhkan dan dapat ditebus 1:1 kapan saja.
Keuntungan dari token LSD adalah menyediakan likuiditas mempertaruhkan ETH, yang berarti peluang pendapatan tambahan bagi sebagian besar pengguna DeFi.
Bayangkan jika Anda dapat memasukkan uang Anda ke dalam rekening tabungan bank dan bank tersebut akan mengeluarkan Anda denominasi dana yang setara untuk dibelanjakan sesuai keinginan Anda? Inilah sebenarnya yang ditawarkan token LSD kepada Anda.
**Dua token LSD paling populer adalah steTH Lido dan RETH RocketPool. Output keduanya serupa, tetapi diimplementasikan secara berbeda. **
Untuk steTH, hasil dibayarkan langsung ke dompet yang memegang steTH, jadi dari sudut pandang pajak, pajak penghasilan dapat dibayarkan. Sedangkan dengan RETH, hadiah staking diakumulasikan melalui peningkatan nilai token, jadi hadiah kumulatif hanya dihitung saat token dijual.
Untuk mendapatkan steTH atau RETH, pengguna dapat menyetor ETH melalui situs web Lido atau Rocketpool, atau cukup menukar ETH dengan token ini melalui DEX seperti Uniswap.
Sebagai alternatif, Anda dapat langsung melakukan staking dengan Rocketpool dengan denominasi 16 ETH, Anda tidak hanya bisa mendapatkan hadiah staking ETH tambahan, tetapi Anda juga bisa mendapatkan RPL token tata kelola Rocketpool.
Lido saat ini membatasi mempertaruhkan sejumlah peserta di jaringannya. Meski rencananya akan dibuka untuk umum di masa mendatang, model layanan staking terpusat ini menjadi poin utama kritik.
2. Hasil LSD
Menawarkan peluang hasil adalah tempat DeFi mendapat banyak perhatian akhir-akhir ini, dan token LSD adalah kelas aset yang relatif baru, dan layanan semakin cepat untuk memenuhi kebutuhan mereka. Layanan ini menawarkan hasil dalam token LSD selain hasil staking yang mendasarinya yang sudah mereka manfaatkan.
Curve Finance adalah tempat populer untuk menghasilkan token LSD, dan menyediakan kumpulan likuiditas untuk token ini, seperti stETH/ETH dan RETH/ETH, yang dapat digunakan untuk mendapatkan hasil. Imbalan kumpulan likuiditas pada kurva kemudian dapat ditingkatkan menggunakan Convex Finance.
Frax Finance menyediakan ekosistem DeFi (stablecoin, DEX, dan pinjaman) yang juga melayani token LSD. Stablecoin Frax ini sepenuhnya dijamin crypto dan tidak ada yang menggunakan mata uang fiat seperti USDC.
Selain itu, Anda juga memiliki OETH dari Origin Protocol, yang menyediakan cara mudah untuk mendapatkan keuntungan dari banyak layanan DeFi ini hanya dengan menyetorkan token ETH atau LSD ke dalam aplikasi mereka.
Platform DeFi ini dan token LSD lainnya menawarkan peluang hasil yang tidak berbeda dengan stablecoin lainnya, karena investor mereka menyediakan likuiditas untuk layanan DeFi seperti pembuatan pasar otomatis.
**Namun, mekanisme untuk mempertaruhkan kembali dana sudah di depan mata, dan Eigenlayer berada di garis depan infrastruktur DeFi baru ini. **
3. Ikrar terkait
Eigenlayer memberi para pembuat peluang pendapatan dalam bentuk reset. Memperbarui Eigenlayer melibatkan perolehan aset yang dipertaruhkan yang ada untuk mengamankan layanan tambahan seperti rollup, menjembatani, dan jaringan ketersediaan data.
Dengan Eigenlayer, tim yang membangun layanan inti tidak perlu lagi mem-bootstrap kepercayaan untuk mengamankan sistem mereka. Secara historis, ketika jaringan blockchain diluncurkan, token diperlukan untuk mengamankannya, sambil memastikan bahwa token tersebut memiliki nilai yang cukup untuk mencegah penyerang jahat mengambil saham mayoritas.
Eigenlayer memecahkan masalah ini dengan memungkinkan pembuat staker untuk mempertaruhkan kembali ETH yang dipertaruhkan mereka. Pembuat ulang ini kemudian dapat memilih untuk melindungi diri mereka sendiri dengan mengalokasikan sebagian dari aset yang mereka pertaruhkan ke layanan baru yang diluncurkan menggunakan lapisan fitur.
Sejauh yang saya tahu, Eigenlayer unik dalam ekosistem Ethereum dan tidak diragukan lagi akan menginspirasi banyak layanan baru untuk diluncurkan menggunakan infrastruktur mereka sebagai tulang punggung.
Mereka belum diluncurkan di mainnet, tetapi berniat untuk tidak hanya mendukung token LSD RETH dan stETH, tetapi juga memungkinkan pemegang ETH untuk menyetor hadiah taruhan mereka langsung ke kontrak pintar protokol untuk distribusi pemegang saham.
4. Risiko terkait
Ethereum tidak menyelesaikan transisinya ke proof-of-stake hingga April, ketika penarikan ETH yang dipertaruhkan menjadi mungkin. Sementara Lido, Rocketpool, dan proyek LSD lainnya telah ada untuk sementara waktu, mereka masih dalam masa pertumbuhan dibandingkan dengan bagian lain dari ekosistem DeFi seperti peminjaman, DEX, dan stablecoin yang didukung fiat.
Ketika Anda mempertimbangkan untuk memperoleh aset yang menghasilkan 4% dan kemudian menginvestasikannya kembali untuk 4% lainnya, dan mungkin hasil lainnya, pengembaliannya bisa sangat menarik. Namun, setiap reinvestasi akan memperburuk profil risiko Anda secara keseluruhan.
Meskipun sejauh ini belum terjadi pada token LSD, kita semua tahu bahwa kontrak pintar kadang-kadang diretas, atau nilai token bisa menjadi nol. Saya pasti lebih nyaman mempertaruhkan ETH dengan hasil 4%, sementara biaya tambahan untuk menyimpannya ke dalam protokol bisa lebih dari dua kali lipat, tetapi itu tidak terbukti dibandingkan dengan jaringan Ethereum itu sendiri.
Ada juga faktor sosial yang perlu dipertimbangkan, seperti yang dibahas Vitalik baru-baru ini.
Dia berpendapat bahwa jika Anda akhirnya mengambil kembali sebagian besar set validator Ethereum yang rentan terhadap konsensus sosial dari aplikasi yang mereka bantu amankan, mereka dapat berpotensi Mempengaruhi keputusan di mainnet Ethereum. **Ini dapat menyebabkan perubahan pada Ethereum karena keputusan dibuat oleh aplikasi yang sepenuhnya independen yang berjalan di jaringan yang diamankan oleh pendanaan ulang Ethereum.
Penting juga untuk diingat bahwa jika terjadi krisis likuiditas yang nyata pada protokol Curve Pool atau LSD, **dapatkah Anda memastikan bahwa Anda dapat mengantre terlebih dahulu untuk menarik dana dengan aman? **
Protokol pengambilan ulang dan LSD benar-benar mulai lepas landas dan merupakan area penting dalam pertumbuhan DeFi. Keberlanjutan rangkaian proyek saat ini masih harus dilihat, tetapi ini adalah waktu yang menyenangkan karena baru saja dimulai.
Apa pendapat Anda tentang taruhan ganda dan skema LSD? Apakah mereka hal besar berikutnya di DeFi?
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Perbatasan baru DeFi: mempertaruhkan ulang, mempertaruhkan likuiditas, dan token LSD
Penulis: Kompilasi Conor: blockchain vernakular
Sejak Ethereum beralih ke PoS, siapa pun yang ingin mempertaruhkan ETH dapat memperoleh hasil sekitar 4%.
Namun, untuk orang-orang DeFi veteran, tidak cukup hanya duduk di token untuk mendapatkan penghasilan tetap** dan sejumlah protokol muncul yang memungkinkan pembuat staker memperoleh penghasilan dari aset yang dipertaruhkan dan mempertaruhkan ulang token mereka. **Ini bisa menjadi area pertumbuhan yang sangat besar untuk DeFi, dan sudah ada banyak pendekatan yang tersedia tergantung pada jenis taruhan yang dibuat.
Anda dapat membagi aktivitas staking di Ethereum menjadi 2 kubu dengan menjalankan validator atau menggunakan token derivatif staking cair.
Jika Anda menjalankan validator di jaringan Ethereum, Anda mengunci denominasi 32 ETH dan menjalankan klien lapisan konsensus dan lapisan eksekusi sendiri. Untuk ini, Anda akan mendapatkan imbalan ETH yang dipertaruhkan yang disetorkan langsung ke dompet Ethereum Anda.
1.Token LSD
Token Liquid Staking Derivatives (LSD) adalah token yang dikeluarkan oleh layanan tempat Anda dapat mendelegasikan ETH Anda dan mereka akan mempertaruhkan ETH Anda. Sebagai gantinya, Anda akan menerima token yang melacak nilai ETH yang Anda pertaruhkan dan dapat ditebus 1:1 kapan saja.
Keuntungan dari token LSD adalah menyediakan likuiditas mempertaruhkan ETH, yang berarti peluang pendapatan tambahan bagi sebagian besar pengguna DeFi.
Bayangkan jika Anda dapat memasukkan uang Anda ke dalam rekening tabungan bank dan bank tersebut akan mengeluarkan Anda denominasi dana yang setara untuk dibelanjakan sesuai keinginan Anda? Inilah sebenarnya yang ditawarkan token LSD kepada Anda.
**Dua token LSD paling populer adalah steTH Lido dan RETH RocketPool. Output keduanya serupa, tetapi diimplementasikan secara berbeda. **
Untuk steTH, hasil dibayarkan langsung ke dompet yang memegang steTH, jadi dari sudut pandang pajak, pajak penghasilan dapat dibayarkan. Sedangkan dengan RETH, hadiah staking diakumulasikan melalui peningkatan nilai token, jadi hadiah kumulatif hanya dihitung saat token dijual.
Untuk mendapatkan steTH atau RETH, pengguna dapat menyetor ETH melalui situs web Lido atau Rocketpool, atau cukup menukar ETH dengan token ini melalui DEX seperti Uniswap.
Sebagai alternatif, Anda dapat langsung melakukan staking dengan Rocketpool dengan denominasi 16 ETH, Anda tidak hanya bisa mendapatkan hadiah staking ETH tambahan, tetapi Anda juga bisa mendapatkan RPL token tata kelola Rocketpool.
Lido saat ini membatasi mempertaruhkan sejumlah peserta di jaringannya. Meski rencananya akan dibuka untuk umum di masa mendatang, model layanan staking terpusat ini menjadi poin utama kritik.
2. Hasil LSD
Menawarkan peluang hasil adalah tempat DeFi mendapat banyak perhatian akhir-akhir ini, dan token LSD adalah kelas aset yang relatif baru, dan layanan semakin cepat untuk memenuhi kebutuhan mereka. Layanan ini menawarkan hasil dalam token LSD selain hasil staking yang mendasarinya yang sudah mereka manfaatkan.
Curve Finance adalah tempat populer untuk menghasilkan token LSD, dan menyediakan kumpulan likuiditas untuk token ini, seperti stETH/ETH dan RETH/ETH, yang dapat digunakan untuk mendapatkan hasil. Imbalan kumpulan likuiditas pada kurva kemudian dapat ditingkatkan menggunakan Convex Finance.
Frax Finance menyediakan ekosistem DeFi (stablecoin, DEX, dan pinjaman) yang juga melayani token LSD. Stablecoin Frax ini sepenuhnya dijamin crypto dan tidak ada yang menggunakan mata uang fiat seperti USDC.
Selain itu, Anda juga memiliki OETH dari Origin Protocol, yang menyediakan cara mudah untuk mendapatkan keuntungan dari banyak layanan DeFi ini hanya dengan menyetorkan token ETH atau LSD ke dalam aplikasi mereka.
Platform DeFi ini dan token LSD lainnya menawarkan peluang hasil yang tidak berbeda dengan stablecoin lainnya, karena investor mereka menyediakan likuiditas untuk layanan DeFi seperti pembuatan pasar otomatis.
**Namun, mekanisme untuk mempertaruhkan kembali dana sudah di depan mata, dan Eigenlayer berada di garis depan infrastruktur DeFi baru ini. **
3. Ikrar terkait
Eigenlayer memberi para pembuat peluang pendapatan dalam bentuk reset. Memperbarui Eigenlayer melibatkan perolehan aset yang dipertaruhkan yang ada untuk mengamankan layanan tambahan seperti rollup, menjembatani, dan jaringan ketersediaan data.
Dengan Eigenlayer, tim yang membangun layanan inti tidak perlu lagi mem-bootstrap kepercayaan untuk mengamankan sistem mereka. Secara historis, ketika jaringan blockchain diluncurkan, token diperlukan untuk mengamankannya, sambil memastikan bahwa token tersebut memiliki nilai yang cukup untuk mencegah penyerang jahat mengambil saham mayoritas.
Eigenlayer memecahkan masalah ini dengan memungkinkan pembuat staker untuk mempertaruhkan kembali ETH yang dipertaruhkan mereka. Pembuat ulang ini kemudian dapat memilih untuk melindungi diri mereka sendiri dengan mengalokasikan sebagian dari aset yang mereka pertaruhkan ke layanan baru yang diluncurkan menggunakan lapisan fitur.
Sejauh yang saya tahu, Eigenlayer unik dalam ekosistem Ethereum dan tidak diragukan lagi akan menginspirasi banyak layanan baru untuk diluncurkan menggunakan infrastruktur mereka sebagai tulang punggung.
Mereka belum diluncurkan di mainnet, tetapi berniat untuk tidak hanya mendukung token LSD RETH dan stETH, tetapi juga memungkinkan pemegang ETH untuk menyetor hadiah taruhan mereka langsung ke kontrak pintar protokol untuk distribusi pemegang saham.
4. Risiko terkait
Ethereum tidak menyelesaikan transisinya ke proof-of-stake hingga April, ketika penarikan ETH yang dipertaruhkan menjadi mungkin. Sementara Lido, Rocketpool, dan proyek LSD lainnya telah ada untuk sementara waktu, mereka masih dalam masa pertumbuhan dibandingkan dengan bagian lain dari ekosistem DeFi seperti peminjaman, DEX, dan stablecoin yang didukung fiat.
Ketika Anda mempertimbangkan untuk memperoleh aset yang menghasilkan 4% dan kemudian menginvestasikannya kembali untuk 4% lainnya, dan mungkin hasil lainnya, pengembaliannya bisa sangat menarik. Namun, setiap reinvestasi akan memperburuk profil risiko Anda secara keseluruhan.
Meskipun sejauh ini belum terjadi pada token LSD, kita semua tahu bahwa kontrak pintar kadang-kadang diretas, atau nilai token bisa menjadi nol. Saya pasti lebih nyaman mempertaruhkan ETH dengan hasil 4%, sementara biaya tambahan untuk menyimpannya ke dalam protokol bisa lebih dari dua kali lipat, tetapi itu tidak terbukti dibandingkan dengan jaringan Ethereum itu sendiri.
Ada juga faktor sosial yang perlu dipertimbangkan, seperti yang dibahas Vitalik baru-baru ini.
Dia berpendapat bahwa jika Anda akhirnya mengambil kembali sebagian besar set validator Ethereum yang rentan terhadap konsensus sosial dari aplikasi yang mereka bantu amankan, mereka dapat berpotensi Mempengaruhi keputusan di mainnet Ethereum. **Ini dapat menyebabkan perubahan pada Ethereum karena keputusan dibuat oleh aplikasi yang sepenuhnya independen yang berjalan di jaringan yang diamankan oleh pendanaan ulang Ethereum.
Penting juga untuk diingat bahwa jika terjadi krisis likuiditas yang nyata pada protokol Curve Pool atau LSD, **dapatkah Anda memastikan bahwa Anda dapat mengantre terlebih dahulu untuk menarik dana dengan aman? **
Protokol pengambilan ulang dan LSD benar-benar mulai lepas landas dan merupakan area penting dalam pertumbuhan DeFi. Keberlanjutan rangkaian proyek saat ini masih harus dilihat, tetapi ini adalah waktu yang menyenangkan karena baru saja dimulai.
Apa pendapat Anda tentang taruhan ganda dan skema LSD? Apakah mereka hal besar berikutnya di DeFi?