Ekonomi AS pada bulan Juli melanjutkan pola pemulihan inflasi dan melemahnya momentum pertumbuhan, CPI dan inflasi inti keduanya di atas target 2%, dan sulit untuk mendukung perubahan kebijakan dalam jangka pendek. Pasar tenaga kerja secara keseluruhan stabil tetapi melemah secara marginal, pemulihan konsumsi moderat tetapi dasar yang tidak stabil. Perbedaan di dalam Federal Reserve mengenai waktu pemotongan suku bunga semakin besar, pasar memperkirakan pemotongan suku bunga mungkin dimulai pada bulan September, tetapi tetap tergantung pada data selanjutnya. Risiko geopolitik dan permainan kebijakan domestik memperburuk ketidakpastian, Fed mempertahankan suku bunga tinggi dan posisi yang lebih hati-hati, yang secara keseluruhan menekan preferensi risiko pasar.
Volume perdagangan pasar kripto meningkat signifikan pada bulan Juli, rata-rata harian mencapai 161,2 miliar USD, naik 56% dibandingkan bulan sebelumnya, dengan beberapa hari melampaui 200 miliar USD. Total kapitalisasi pasar naik menjadi 3,94 triliun USD (+16,2%), pangsa pasar BTC sebesar 60,6%, pangsa pasar ETH sebesar 11,8%, dana mengalir lebih cepat dari BTC ke ETH dan ekosistemnya, dan sentimen pasar dengan cepat menghangat. Token populer yang baru diluncurkan sebagian besar merupakan proyek infrastruktur, dengan Layer1/Layer2 menjadi yang paling diperhatikan, aplikasi DeFi tetap menjadi pendorong pertumbuhan yang penting.
Pada bulan Juli, aliran bersih ETF spot BTC mencapai 201,5 miliar dolar AS, sedangkan aliran bersih ETH mencapai 107,1 miliar dolar AS, yang masing-masing mendorong harga naik 11,46% dan 55,83%, menunjukkan daya tarik Ethereum yang lebih kuat. Pada saat yang sama, volume sirkulasi stablecoin melonjak sebesar 96,17 miliar dolar AS, dengan USDE meningkat 36,2% dalam sebulan, memimpin pasar.
Minggu ini BTC beberapa kali mencoba menembus 120 ribu dolar AS namun gagal, pada 23 Juli menyentuh titik tertinggi 120,113 dolar AS sebelum mengalami koreksi hingga terendah 114,759 dolar AS, harga saat ini sekitar 119,600 dolar AS, masih tertekan oleh rata-rata pergerakan 20 hari ( sekitar 116,300 dolar AS ). ETH menunjukkan performa terbaik, dalam dua hari terakhir dari 3,740 dolar AS naik menjadi 3,881 dolar AS, dalam enam hari terakhir ETF mengalami aliran bersih masuk sebesar 2,4 miliar dolar AS, setelah menembus 3,745 dolar AS berpotensi mengarah ke 4,094-4,868 dolar AS. SOL relatif lemah, setelah jatuh di bawah 200 dolar AS mencapai terendah 184 dolar AS, saat ini sedang berkonsolidasi di kisaran 187-190 dolar AS.
Banyak perusahaan saham AS secara besar-besaran meningkatkan kepemilikan ETH dan melakukan staking di blockchain, mendorong ETH bertransformasi menjadi aset cadangan tingkat institusi. "GENIUS Act" sebagai undang-undang federal pertama tentang stablecoin mulai berlaku, menetapkan jalur regulasi, membangkitkan aliran stablecoin dan penataan institusi. ETF Solana pertama yang mendukung staking di blockchain terdaftar di AS, menciptakan model baru "staking + dividen".
RUU CLARITY telah masuk ke tahap evaluasi di Senat, diharapkan dapat mendorong kepatuhan pasar enkripsi AS dan aliran modal. Persetujuan ETF spot Solana dipercepat, hasil diperkirakan paling lambat pada bulan Oktober. Pemeriksaan ETF staking Ethereum yang dipimpin oleh BlackRock dan lainnya mungkin disetujui pada kuartal keempat.
Perspektif Makro
Pada bulan Juli, ekonomi makro AS melanjutkan pola di mana inflasi rebound dan momentum pertumbuhan melemah secara bersamaan. Inflasi masih jauh dari target 2%, dan kebijakan tetap hati-hati. Pasar tenaga kerja menunjukkan pendinginan marginal, konsumsi mulai pulih tetapi dasar tidak stabil, ditambah dengan ketidakpastian geopolitik dan kebijakan, yang terus mempengaruhi sentimen pasar.
Inflasi masih di atas target. Tingkat inflasi tahunan CPI bulan Juni naik menjadi 2,7%, inflasi inti naik tahun ke tahun menjadi 2,9%. Penyesuaian tarif bea masuk menyebabkan kenaikan biaya input, dan kenaikan harga sangat terlihat di sektor layanan. Beberapa pejabat menekankan bahwa data belum mendukung peralihan ke pelonggaran secara langsung, keberlanjutan inflasi inti perlu dikonfirmasi, dan kebijakan jangka pendek berfokus pada "menjaga stabilitas".
Pasar tenaga kerja stabil tetapi mulai mendingin. Pada bulan Juni, tambahan 147.000 pekerjaan non-pertanian, lebih rendah dari rata-rata 12 bulan terakhir, dan tingkat pengangguran sedikit menurun menjadi 4,1%. Klaim pengangguran awal telah turun selama enam minggu berturut-turut, menunjukkan ketahanan secara keseluruhan. Namun, di beberapa bidang, keinginan untuk merekrut menurun, menunjukkan tanda-tanda kelemahan marginal.
Pemulihan konsumsi berlangsung moderat. Penjualan ritel pada bulan Juni meningkat 0,6% dibandingkan bulan sebelumnya, merupakan kenaikan pertama dalam tiga bulan terakhir, dengan pemulihan yang positif pada barang non-pokok dan konsumsi online. Namun, suku bunga yang tinggi, biaya kredit yang meningkat, dan penurunan tingkat tabungan menghambat konsumsi menengah ke atas. Konsumen di berbagai wilayah bersikap konservatif terhadap barang-barang mahal, dan pemulihan sektor akomodasi wisata melambat. Ketahanan konsumsi menghadapi tantangan.
Perbedaan kebijakan suku bunga semakin tajam. Pasar memperkirakan bahwa pertemuan FOMC pada bulan Juli akan mempertahankan suku bunga tetap, mencapai penghentian kenaikan suku bunga untuk kelima kalinya berturut-turut. Di dalam, perbedaan mengenai waktu penurunan suku bunga semakin besar, beberapa anggota menyerukan penurunan suku bunga segera untuk mengatasi risiko, sementara beberapa lainnya menganjurkan untuk menunggu penurunan inflasi yang lebih jelas. Pasar memperkirakan kemungkinan penurunan suku bunga dimulai pada bulan September, dengan probabilitas dua kali penurunan suku bunga dalam tahun ini meningkat.
Ketidakpastian geopolitik terus berlanjut. Situasi di Timur Tengah belum menunjukkan tanda-tanda mereda, konflik di Ukraina masih berlanjut. Meskipun AS dan Tiongkok telah memulihkan dialog, masih ada perbedaan dalam isu-isu kunci. Keraguan terhadap independensi kebijakan moneter di dalam negeri AS semakin meningkat, menekan kredibilitas kebijakan. Di bawah pengaruh risiko internal dan eksternal, kepercayaan investasi perusahaan terpengaruh, dan preferensi risiko pasar tertekan.
Outlook: Ekonomi AS berada dalam fase pertarungan banyak kekuatan. Inflasi belum mencapai target, pekerjaan melemah secara marginal, pemulihan konsumsi rapuh, dan sinyal kebijakan tidak jelas. The Fed dalam jangka pendek masih berpegang pada data, mempertahankan sikap hati-hati dalam pengamatan. Pasar memperhatikan data inti bulan Agustus-September dan risiko geopolitik. Jika data mendukung penurunan inflasi yang berkelanjutan dan tekanan pekerjaan meningkat, The Fed mungkin akan memulai pemangkasan suku bunga pada musim gugur.
Pasar kripto概览
Volume perdagangan pasar kripto pada bulan Juli meningkat signifikan, dengan rata-rata harian sebesar 161,2 miliar dolar AS, meningkat 56% secara bulanan. Terdapat dua gelombang akumulasi volume antara 11-18 Juli dan 21-25 Juli, dengan volume perdagangan harian yang beberapa kali melampaui 200 miliar dolar AS, mencerminkan masuknya dana secara besar-besaran dan meningkatnya emosi pasar. Dengan BTC mencapai titik tertinggi baru dan ETH memimpin penguatan, pasar berada dalam siklus kenaikan, dengan peluang struktural yang terlepas dan preferensi risiko investor yang meningkat.
Hingga 28 Juli, total kapitalisasi pasar kripto meningkat menjadi 3,94 triliun USD, naik 16,2% secara bulanan. Pangsa pasar BTC 60,6%, ETH naik menjadi 11,8%, dan rasio ETH/BTC naik menjadi 0,32, dengan kinerja ETH lebih baik daripada BTC. Pada 22 Juli, total kapitalisasi pasar melampaui 4 triliun USD, mencapai rekor tertinggi, dengan percepatan pertumbuhan mulai 11 Juli, mencerminkan lonjakan aset utama yang mendorong aliran dana masuk dan pemulihan kepercayaan. Perluasan kapitalisasi pasar menunjukkan karakteristik struktural, yang menandakan bahwa pasar secara keseluruhan memasuki siklus kenaikan baru.
Token populer yang baru diluncurkan pada bulan Juli terfokus pada proyek infrastruktur, dengan Layer1 dan Layer2 menjadi yang paling diminati, seperti Chainbase, ZKWASM, Caldera, ERA, dan lainnya. Proyek DeFi Aspecta juga mendapatkan perhatian. Secara keseluruhan, ini menunjukkan bahwa pasar memberi perhatian ganda pada teknologi dasar dan ekosistem DeFi, proyek infrastruktur menjadi favorit, dan DeFi tetap menjadi pendorong pertumbuhan yang penting.
Analisis Data On-Chain
Pada bulan Juli, aliran bersih ETF spot BTC mencapai 201,5 juta dolar AS. Harga BTC meningkat secara stabil, dari 107.172 dolar AS menjadi 119.451 dolar AS dalam sebulan, dengan kenaikan 11,46%. Aliran dana ETF yang kuat mendorong total aset bersih dari 131,3 juta dolar AS menjadi 151,45 juta dolar AS (+15,35%).
Pada bulan Juli, arus masuk bersih ETF spot ETH mencapai 10,71 miliar USD. ETH menunjukkan performa yang mengesankan, dengan harga melonjak dari 2.486 USD menjadi 3.874 USD, mencatat kenaikan bulanan sebesar 55,83%. ETF menarik banyak dana untuk berinvestasi, total aset bersih meningkat dari 995 juta USD menjadi 2,066 miliar USD (+107,64%), mencerminkan kepercayaan pasar yang kuat terhadap ekosistem Ethereum.
Total sirkulasi stablecoin pada bulan Juli melonjak sebesar 9.617 miliar USD (+4,14%), mencapai 241,38 miliar USD. USDE memimpin dengan laju pertumbuhan 36,2% (penambahan 1,9 miliar USD), diikuti oleh USDT (+5,55 miliar) dan USDC (+2,13 miliar) yang memberikan kontribusi utama.
Analisis Harga Mata Uang Utama
BTC beberapa kali mencoba menembus 120 ribu dolar minggu ini, setelah mencapai puncak 120,113 dolar pada 23 Juli, harga kembali turun menjadi 114,759 dolar. Harga saat ini sekitar 119,600 dolar, masih berkisar di bawah rata-rata 20 hari (sekitar 116,300 dolar). Secara teknis, sedang mencoba membangun dasar di kisaran 110,530-116,000 dolar, jika berhasil berhenti jatuh dan rebound, akan meningkatkan kemungkinan untuk kembali menantang 123,000 dolar. Kegagalan untuk mempertahankan 110,530 dolar dapat memicu penurunan ke titik psikologis 100 ribu dolar.
Pergerakan ETH sangat kuat, dalam dua hari terakhir naik dari 3.740 dolar AS menjadi 3.881 dolar AS, dengan kenaikan harian 3-4%, mengungguli BTC dan SOL. ETF mencatat aliran masuk bersih 2,4 miliar dolar AS dalam enam hari, jauh melebihi BTC. Secara teknis saat ini berada di titik kunci resistensi 3.745 dolar AS, jika berhasil menembus bisa menyerang 4.094 dolar AS, membuka jalur menuju 4.868 dolar AS. Penurunan di bawah 3.500 dolar AS atau rata-rata 20 hari (sekitar 3.234 dolar AS) dapat memicu penyesuaian.
Pergerakan SOL cenderung lemah, setelah jatuh di bawah 200 dolar kembali ke 184 dolar. Saat ini berkisar di antara 190-187 dolar, membentuk pola inverse head and shoulders atau cup and handle. Melampaui resisten 180-188 dolar dapat memicu pembalikan menuju 220 dolar; jatuh di bawah dukungan 176 dolar dapat mempercepat koreksi menuju 157 dolar. SOL tertinggal dibandingkan ETH dan BTC, minat pasar rendah, pemegang jangka panjang menunjukkan tanda-tanda pengurangan kepemilikan, masih dalam pola penyesuaian.
Peristiwa Hangat Bulan Ini
Beberapa perusahaan saham AS terus meningkatkan kepemilikan ETH dan melakukan staking di blockchain, membangun "strategi mikro versi Ethereum". SharpLink memiliki 358.000 ETH menjadi pemegang aset institusi terbesar di dunia, Bitmine berencana untuk meningkatkan proporsi alokasi ETH menjadi 5%. ETH sedang beralih dari aset teknis yang didorong oleh ritel menjadi aset cadangan yang dipimpin oleh institusi, memasuki siklus narasi baru "staking + cadangan + tata kelola".
Undang-Undang GENIUS AS disahkan sebagai regulasi federal pertama mengenai stablecoin. Undang-undang ini menetapkan persyaratan kelayakan penerbitan, mengecualikan stablecoin dari hukum sekuritas dan hukum komoditas, dan mengamanatkan lembaga pengawas perbankan untuk mengawasi. Pasar kemudian pulih secara signifikan, aset kripto utama melonjak, dan lembaga keuangan mempercepat penerbitan stablecoin atau mengeksplorasi solusi pembayaran berbasis blockchain.
ETF Solana pertama yang hanya diizinkan untuk dipertaruhkan (SSK) terdaftar di Amerika Serikat. 60% aset dana berpartisipasi dalam staking di blockchain, dengan imbal hasil tahunan sekitar 7% dalam bentuk dividen tunai. Karena berita ini, SOL naik 6% dalam waktu singkat. Institusi seperti Grayscale telah mengajukan aplikasi ETF Spot Solana, dan SEC diharapkan menyelesaikan peninjauan antara bulan Agustus hingga Oktober.
Prospek Bulan Depan
RUU CLARITY masuk ke dalam sidang Senat, jika disetujui akan memperkuat kepastian regulasi, mendorong operasi yang patuh, melemahkan wewenang pengawasan SEC, dan mengkonfirmasi status hukum DeFi. Ini mungkin mendorong putaran baru kepatuhan dan masuknya modal ke pasar kripto AS.
Persetujuan ETF spot Solana dipercepat, tujuh lembaga telah mengajukan permohonan, SEC paling lambat akan membuat keputusan pada 10 Oktober, tetapi mungkin akan menyetujui lebih awal pada bulan Agustus. Jika disetujui, Solana akan menjadi aset kripto mainstream ketiga yang didukung oleh ETF spot setelah Bitcoin dan Ethereum.
BlackRock dan lainnya mengajukan aplikasi ETF staking Ethereum, berencana untuk melakukan staking pada kepemilikan ETH untuk mendapatkan hasil melalui layanan yang dipercayakan. SEC telah merilis panduan yang jelas tentang proses regulasi, dan ETF staking ETH pertama diharapkan dapat disetujui paling cepat pada kuartal keempat 2025.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
StakeTillRetire
· 08-06 19:34
Para suckers sudah melihat banyak hal.
Lihat AsliBalas0
PuzzledScholar
· 08-04 21:25
Bulan depan BTC terus To da moon bullish
Lihat AsliBalas0
GasWaster69
· 08-03 23:23
Naik lagi? Koin bull sampah akan bersih sampai satu sen, saya akan masuk lagi.
Lihat AsliBalas0
DataChief
· 08-03 23:20
Ayo saudara-saudara, bull run akan segera datang
Lihat AsliBalas0
MEVSandwichVictim
· 08-03 23:08
Kue besar ini sangat harum, memimpin di copy trading?
Volume pasar kripto bulan Juli naik besar, BTC dan ETH memimpin, sirkulasi stablecoin meningkat pesat.
Tinjauan Pasar Kripto Juli
Ringkasan
Ekonomi AS pada bulan Juli melanjutkan pola pemulihan inflasi dan melemahnya momentum pertumbuhan, CPI dan inflasi inti keduanya di atas target 2%, dan sulit untuk mendukung perubahan kebijakan dalam jangka pendek. Pasar tenaga kerja secara keseluruhan stabil tetapi melemah secara marginal, pemulihan konsumsi moderat tetapi dasar yang tidak stabil. Perbedaan di dalam Federal Reserve mengenai waktu pemotongan suku bunga semakin besar, pasar memperkirakan pemotongan suku bunga mungkin dimulai pada bulan September, tetapi tetap tergantung pada data selanjutnya. Risiko geopolitik dan permainan kebijakan domestik memperburuk ketidakpastian, Fed mempertahankan suku bunga tinggi dan posisi yang lebih hati-hati, yang secara keseluruhan menekan preferensi risiko pasar.
Volume perdagangan pasar kripto meningkat signifikan pada bulan Juli, rata-rata harian mencapai 161,2 miliar USD, naik 56% dibandingkan bulan sebelumnya, dengan beberapa hari melampaui 200 miliar USD. Total kapitalisasi pasar naik menjadi 3,94 triliun USD (+16,2%), pangsa pasar BTC sebesar 60,6%, pangsa pasar ETH sebesar 11,8%, dana mengalir lebih cepat dari BTC ke ETH dan ekosistemnya, dan sentimen pasar dengan cepat menghangat. Token populer yang baru diluncurkan sebagian besar merupakan proyek infrastruktur, dengan Layer1/Layer2 menjadi yang paling diperhatikan, aplikasi DeFi tetap menjadi pendorong pertumbuhan yang penting.
Pada bulan Juli, aliran bersih ETF spot BTC mencapai 201,5 miliar dolar AS, sedangkan aliran bersih ETH mencapai 107,1 miliar dolar AS, yang masing-masing mendorong harga naik 11,46% dan 55,83%, menunjukkan daya tarik Ethereum yang lebih kuat. Pada saat yang sama, volume sirkulasi stablecoin melonjak sebesar 96,17 miliar dolar AS, dengan USDE meningkat 36,2% dalam sebulan, memimpin pasar.
Minggu ini BTC beberapa kali mencoba menembus 120 ribu dolar AS namun gagal, pada 23 Juli menyentuh titik tertinggi 120,113 dolar AS sebelum mengalami koreksi hingga terendah 114,759 dolar AS, harga saat ini sekitar 119,600 dolar AS, masih tertekan oleh rata-rata pergerakan 20 hari ( sekitar 116,300 dolar AS ). ETH menunjukkan performa terbaik, dalam dua hari terakhir dari 3,740 dolar AS naik menjadi 3,881 dolar AS, dalam enam hari terakhir ETF mengalami aliran bersih masuk sebesar 2,4 miliar dolar AS, setelah menembus 3,745 dolar AS berpotensi mengarah ke 4,094-4,868 dolar AS. SOL relatif lemah, setelah jatuh di bawah 200 dolar AS mencapai terendah 184 dolar AS, saat ini sedang berkonsolidasi di kisaran 187-190 dolar AS.
Banyak perusahaan saham AS secara besar-besaran meningkatkan kepemilikan ETH dan melakukan staking di blockchain, mendorong ETH bertransformasi menjadi aset cadangan tingkat institusi. "GENIUS Act" sebagai undang-undang federal pertama tentang stablecoin mulai berlaku, menetapkan jalur regulasi, membangkitkan aliran stablecoin dan penataan institusi. ETF Solana pertama yang mendukung staking di blockchain terdaftar di AS, menciptakan model baru "staking + dividen".
RUU CLARITY telah masuk ke tahap evaluasi di Senat, diharapkan dapat mendorong kepatuhan pasar enkripsi AS dan aliran modal. Persetujuan ETF spot Solana dipercepat, hasil diperkirakan paling lambat pada bulan Oktober. Pemeriksaan ETF staking Ethereum yang dipimpin oleh BlackRock dan lainnya mungkin disetujui pada kuartal keempat.
Perspektif Makro
Pada bulan Juli, ekonomi makro AS melanjutkan pola di mana inflasi rebound dan momentum pertumbuhan melemah secara bersamaan. Inflasi masih jauh dari target 2%, dan kebijakan tetap hati-hati. Pasar tenaga kerja menunjukkan pendinginan marginal, konsumsi mulai pulih tetapi dasar tidak stabil, ditambah dengan ketidakpastian geopolitik dan kebijakan, yang terus mempengaruhi sentimen pasar.
Inflasi masih di atas target. Tingkat inflasi tahunan CPI bulan Juni naik menjadi 2,7%, inflasi inti naik tahun ke tahun menjadi 2,9%. Penyesuaian tarif bea masuk menyebabkan kenaikan biaya input, dan kenaikan harga sangat terlihat di sektor layanan. Beberapa pejabat menekankan bahwa data belum mendukung peralihan ke pelonggaran secara langsung, keberlanjutan inflasi inti perlu dikonfirmasi, dan kebijakan jangka pendek berfokus pada "menjaga stabilitas".
Pasar tenaga kerja stabil tetapi mulai mendingin. Pada bulan Juni, tambahan 147.000 pekerjaan non-pertanian, lebih rendah dari rata-rata 12 bulan terakhir, dan tingkat pengangguran sedikit menurun menjadi 4,1%. Klaim pengangguran awal telah turun selama enam minggu berturut-turut, menunjukkan ketahanan secara keseluruhan. Namun, di beberapa bidang, keinginan untuk merekrut menurun, menunjukkan tanda-tanda kelemahan marginal.
Pemulihan konsumsi berlangsung moderat. Penjualan ritel pada bulan Juni meningkat 0,6% dibandingkan bulan sebelumnya, merupakan kenaikan pertama dalam tiga bulan terakhir, dengan pemulihan yang positif pada barang non-pokok dan konsumsi online. Namun, suku bunga yang tinggi, biaya kredit yang meningkat, dan penurunan tingkat tabungan menghambat konsumsi menengah ke atas. Konsumen di berbagai wilayah bersikap konservatif terhadap barang-barang mahal, dan pemulihan sektor akomodasi wisata melambat. Ketahanan konsumsi menghadapi tantangan.
Perbedaan kebijakan suku bunga semakin tajam. Pasar memperkirakan bahwa pertemuan FOMC pada bulan Juli akan mempertahankan suku bunga tetap, mencapai penghentian kenaikan suku bunga untuk kelima kalinya berturut-turut. Di dalam, perbedaan mengenai waktu penurunan suku bunga semakin besar, beberapa anggota menyerukan penurunan suku bunga segera untuk mengatasi risiko, sementara beberapa lainnya menganjurkan untuk menunggu penurunan inflasi yang lebih jelas. Pasar memperkirakan kemungkinan penurunan suku bunga dimulai pada bulan September, dengan probabilitas dua kali penurunan suku bunga dalam tahun ini meningkat.
Ketidakpastian geopolitik terus berlanjut. Situasi di Timur Tengah belum menunjukkan tanda-tanda mereda, konflik di Ukraina masih berlanjut. Meskipun AS dan Tiongkok telah memulihkan dialog, masih ada perbedaan dalam isu-isu kunci. Keraguan terhadap independensi kebijakan moneter di dalam negeri AS semakin meningkat, menekan kredibilitas kebijakan. Di bawah pengaruh risiko internal dan eksternal, kepercayaan investasi perusahaan terpengaruh, dan preferensi risiko pasar tertekan.
Outlook: Ekonomi AS berada dalam fase pertarungan banyak kekuatan. Inflasi belum mencapai target, pekerjaan melemah secara marginal, pemulihan konsumsi rapuh, dan sinyal kebijakan tidak jelas. The Fed dalam jangka pendek masih berpegang pada data, mempertahankan sikap hati-hati dalam pengamatan. Pasar memperhatikan data inti bulan Agustus-September dan risiko geopolitik. Jika data mendukung penurunan inflasi yang berkelanjutan dan tekanan pekerjaan meningkat, The Fed mungkin akan memulai pemangkasan suku bunga pada musim gugur.
Pasar kripto概览
Volume perdagangan pasar kripto pada bulan Juli meningkat signifikan, dengan rata-rata harian sebesar 161,2 miliar dolar AS, meningkat 56% secara bulanan. Terdapat dua gelombang akumulasi volume antara 11-18 Juli dan 21-25 Juli, dengan volume perdagangan harian yang beberapa kali melampaui 200 miliar dolar AS, mencerminkan masuknya dana secara besar-besaran dan meningkatnya emosi pasar. Dengan BTC mencapai titik tertinggi baru dan ETH memimpin penguatan, pasar berada dalam siklus kenaikan, dengan peluang struktural yang terlepas dan preferensi risiko investor yang meningkat.
Hingga 28 Juli, total kapitalisasi pasar kripto meningkat menjadi 3,94 triliun USD, naik 16,2% secara bulanan. Pangsa pasar BTC 60,6%, ETH naik menjadi 11,8%, dan rasio ETH/BTC naik menjadi 0,32, dengan kinerja ETH lebih baik daripada BTC. Pada 22 Juli, total kapitalisasi pasar melampaui 4 triliun USD, mencapai rekor tertinggi, dengan percepatan pertumbuhan mulai 11 Juli, mencerminkan lonjakan aset utama yang mendorong aliran dana masuk dan pemulihan kepercayaan. Perluasan kapitalisasi pasar menunjukkan karakteristik struktural, yang menandakan bahwa pasar secara keseluruhan memasuki siklus kenaikan baru.
Token populer yang baru diluncurkan pada bulan Juli terfokus pada proyek infrastruktur, dengan Layer1 dan Layer2 menjadi yang paling diminati, seperti Chainbase, ZKWASM, Caldera, ERA, dan lainnya. Proyek DeFi Aspecta juga mendapatkan perhatian. Secara keseluruhan, ini menunjukkan bahwa pasar memberi perhatian ganda pada teknologi dasar dan ekosistem DeFi, proyek infrastruktur menjadi favorit, dan DeFi tetap menjadi pendorong pertumbuhan yang penting.
Analisis Data On-Chain
Pada bulan Juli, aliran bersih ETF spot BTC mencapai 201,5 juta dolar AS. Harga BTC meningkat secara stabil, dari 107.172 dolar AS menjadi 119.451 dolar AS dalam sebulan, dengan kenaikan 11,46%. Aliran dana ETF yang kuat mendorong total aset bersih dari 131,3 juta dolar AS menjadi 151,45 juta dolar AS (+15,35%).
Pada bulan Juli, arus masuk bersih ETF spot ETH mencapai 10,71 miliar USD. ETH menunjukkan performa yang mengesankan, dengan harga melonjak dari 2.486 USD menjadi 3.874 USD, mencatat kenaikan bulanan sebesar 55,83%. ETF menarik banyak dana untuk berinvestasi, total aset bersih meningkat dari 995 juta USD menjadi 2,066 miliar USD (+107,64%), mencerminkan kepercayaan pasar yang kuat terhadap ekosistem Ethereum.
Total sirkulasi stablecoin pada bulan Juli melonjak sebesar 9.617 miliar USD (+4,14%), mencapai 241,38 miliar USD. USDE memimpin dengan laju pertumbuhan 36,2% (penambahan 1,9 miliar USD), diikuti oleh USDT (+5,55 miliar) dan USDC (+2,13 miliar) yang memberikan kontribusi utama.
Analisis Harga Mata Uang Utama
BTC beberapa kali mencoba menembus 120 ribu dolar minggu ini, setelah mencapai puncak 120,113 dolar pada 23 Juli, harga kembali turun menjadi 114,759 dolar. Harga saat ini sekitar 119,600 dolar, masih berkisar di bawah rata-rata 20 hari (sekitar 116,300 dolar). Secara teknis, sedang mencoba membangun dasar di kisaran 110,530-116,000 dolar, jika berhasil berhenti jatuh dan rebound, akan meningkatkan kemungkinan untuk kembali menantang 123,000 dolar. Kegagalan untuk mempertahankan 110,530 dolar dapat memicu penurunan ke titik psikologis 100 ribu dolar.
Pergerakan ETH sangat kuat, dalam dua hari terakhir naik dari 3.740 dolar AS menjadi 3.881 dolar AS, dengan kenaikan harian 3-4%, mengungguli BTC dan SOL. ETF mencatat aliran masuk bersih 2,4 miliar dolar AS dalam enam hari, jauh melebihi BTC. Secara teknis saat ini berada di titik kunci resistensi 3.745 dolar AS, jika berhasil menembus bisa menyerang 4.094 dolar AS, membuka jalur menuju 4.868 dolar AS. Penurunan di bawah 3.500 dolar AS atau rata-rata 20 hari (sekitar 3.234 dolar AS) dapat memicu penyesuaian.
Pergerakan SOL cenderung lemah, setelah jatuh di bawah 200 dolar kembali ke 184 dolar. Saat ini berkisar di antara 190-187 dolar, membentuk pola inverse head and shoulders atau cup and handle. Melampaui resisten 180-188 dolar dapat memicu pembalikan menuju 220 dolar; jatuh di bawah dukungan 176 dolar dapat mempercepat koreksi menuju 157 dolar. SOL tertinggal dibandingkan ETH dan BTC, minat pasar rendah, pemegang jangka panjang menunjukkan tanda-tanda pengurangan kepemilikan, masih dalam pola penyesuaian.
Peristiwa Hangat Bulan Ini
Beberapa perusahaan saham AS terus meningkatkan kepemilikan ETH dan melakukan staking di blockchain, membangun "strategi mikro versi Ethereum". SharpLink memiliki 358.000 ETH menjadi pemegang aset institusi terbesar di dunia, Bitmine berencana untuk meningkatkan proporsi alokasi ETH menjadi 5%. ETH sedang beralih dari aset teknis yang didorong oleh ritel menjadi aset cadangan yang dipimpin oleh institusi, memasuki siklus narasi baru "staking + cadangan + tata kelola".
Undang-Undang GENIUS AS disahkan sebagai regulasi federal pertama mengenai stablecoin. Undang-undang ini menetapkan persyaratan kelayakan penerbitan, mengecualikan stablecoin dari hukum sekuritas dan hukum komoditas, dan mengamanatkan lembaga pengawas perbankan untuk mengawasi. Pasar kemudian pulih secara signifikan, aset kripto utama melonjak, dan lembaga keuangan mempercepat penerbitan stablecoin atau mengeksplorasi solusi pembayaran berbasis blockchain.
ETF Solana pertama yang hanya diizinkan untuk dipertaruhkan (SSK) terdaftar di Amerika Serikat. 60% aset dana berpartisipasi dalam staking di blockchain, dengan imbal hasil tahunan sekitar 7% dalam bentuk dividen tunai. Karena berita ini, SOL naik 6% dalam waktu singkat. Institusi seperti Grayscale telah mengajukan aplikasi ETF Spot Solana, dan SEC diharapkan menyelesaikan peninjauan antara bulan Agustus hingga Oktober.
Prospek Bulan Depan
RUU CLARITY masuk ke dalam sidang Senat, jika disetujui akan memperkuat kepastian regulasi, mendorong operasi yang patuh, melemahkan wewenang pengawasan SEC, dan mengkonfirmasi status hukum DeFi. Ini mungkin mendorong putaran baru kepatuhan dan masuknya modal ke pasar kripto AS.
Persetujuan ETF spot Solana dipercepat, tujuh lembaga telah mengajukan permohonan, SEC paling lambat akan membuat keputusan pada 10 Oktober, tetapi mungkin akan menyetujui lebih awal pada bulan Agustus. Jika disetujui, Solana akan menjadi aset kripto mainstream ketiga yang didukung oleh ETF spot setelah Bitcoin dan Ethereum.
BlackRock dan lainnya mengajukan aplikasi ETF staking Ethereum, berencana untuk melakukan staking pada kepemilikan ETH untuk mendapatkan hasil melalui layanan yang dipercayakan. SEC telah merilis panduan yang jelas tentang proses regulasi, dan ETF staking ETH pertama diharapkan dapat disetujui paling cepat pada kuartal keempat 2025.