Pasar alts baru:告别普涨, ETF, pengembalian nyata dan partisipasi institusi menjadi dominan

Saat ini, suasana pasar cryptocurrency sedang lesu, arah tidak jelas, tetapi kita mungkin berada di periode tenang terakhir sebelum meledaknya "musim altcoin" berikutnya. Pasar di masa depan akan didorong oleh faktor-faktor inti seperti ETF, pendapatan nyata, dan adopsi institusi, bukan kenaikan keseluruhan.

Saat ini berada di titik balik paling kritis dalam siklus pasar. Kebanyakan peserta menunggu karena kelelahan atau keraguan, hanya sedikit orang yang diam-diam menyelesaikan pengaturan perdagangan yang mungkin mengubah hidup.

sinyal altcoin musim telah muncul

Bitcoin baru-baru ini mencetak rekor harga penutupan bulanan tertinggi dalam sejarah, tetapi dominasi pasar mulai menurun. Pada saat yang sama, para pemain besar dalam waktu singkat telah menyerap sejumlah besar Ethereum, saldo bursa Bitcoin turun ke titik terendah dalam beberapa tahun.

Investor ritel masih bersikap menunggu. Indikator emosi berada di posisi rendah, yang justru merupakan waktu ideal untuk masuk lebih awal.

Indeks spekulasi alts masih berada di posisi rendah, rasio Ethereum/koin Bitcoin akhirnya menunjukkan kenaikan mingguan pertama dalam beberapa minggu. Persetujuan beberapa ETF alts sudah menjadi kepastian. Dana on-chain mulai mengalir ke DeFi, aset dunia nyata, dan staking ulang.

Tetapi ini bukanlah pasar dengan kenaikan menyeluruh seperti pada tahun 2021. Pasar di masa depan akan lebih selektif dan didorong oleh narasi. Dana sedang mengalir ke aset terkait ETF yang memberikan hasil nyata, infrastruktur lintas rantai, dan memiliki mekanisme staking.

Perubahan Mendalam di Bidang DeFi

DeFi sedang menuju tahap yang lebih terinstitusi dan lebih tersembunyi. Di satu sisi, alat keuangan yang dirancang untuk institusi seperti obligasi re-staking, kredit dengan perpanjangan otomatis pada suku bunga tetap, sedang berkembang pesat. Di sisi lain, beberapa proyek sedang menyederhanakan kompleksitas operasi untuk pengguna biasa.

Akhirnya, yang akan menang adalah protokol yang melampaui "permainan poin", mengintegrasikan nilai ekonomi nyata atau skenario aplikasi. Pemenang sejati adalah proyek yang dapat menggabungkan pengalaman lintas rantai yang mulus, infrastruktur keamanan, dan pengembalian investasi yang dapat diprediksi dengan sempurna.

Enam tren sedang terjadi di bidang DeFi:

1. Optimalisasi Imbal Hasil Stablecoin dan DeFi Imbal Hasil Tetap
2. Integrasi likuiditas lintas rantai dan pengalaman pengguna
3. Staking ulang dan pasar keamanan on-chain
4. Monetisasi dan Pemrograman Infrastruktur Data
5. Infrastruktur Kredit Institusi dan Integrasi Aset Fisik
6. Ekonomi Airdrop dan Penambangan Insentif

Narasi Makro dan Kerangka Investasi

Meskipun gejolak geopolitik dapat mempengaruhi pasar, pembeli struktural terus menyerap setiap penurunan. Alts tidak akan mengalami kenaikan harga yang sama seperti tahun 2021. Sebaliknya, narasi yang memiliki katalis nyata seperti ETF, pendapatan nyata, dan saluran distribusi pertukaran akan menarik perhatian dari spekulasi murni.

Saat ini, yang perlu diperhatikan adalah narasi ETF Solana. Jika struktur ETF Solana di masa depan mencakup hadiah staking, perannya akan berubah dari instrumen perdagangan beta tinggi menjadi ekuitas digital dengan pendapatan yang sesuai.

Fundamental DeFi sedang menguat, protokol on-chain yang benar-benar memiliki arus kas menunjukkan kinerja yang baik.

Untuk koin Meme, disarankan untuk menerima sifat spekulatifnya dan menetapkan stop loss dan take profit, atau mengabaikannya sepenuhnya.

Kerangka investasi kuartal ketiga tahun 2025:

• Posisi inti: terus-menerus mengalokasikan banyak Bitcoin
• Rotasi Beta: Terus membangun posisi SOL di bawah 160 dolar
• Kombinasi DeFi fundamental: alokasi bobot yang sama beberapa koin DeFi yang berkinerja baik
• Posisi spekulatif: Batasi eksposur risiko Meme koin dalam total aset di bawah 5%
• Peristiwa yang dipicu: Fokus pada beberapa peristiwa tonggak perkembangan L2 di platform perdagangan tertentu