Keuangan Desentralisasi membentuk kembali pola lindung nilai: Pendapatan struktural dan pengalokasian aset on-chain menjadi tren investasi baru

Situasi ekonomi global kembali terjebak dalam gejolak, dan ketegangan perdagangan antara negara-negara semakin meningkat. Baru-baru ini, sebuah negara meningkatkan tarif mobil secara drastis hingga 125%, yang memicu reaksi keras di pasar keuangan. Pasar saham, komoditas, dan obligasi menunjukkan perilaku defensif, namun pasar Aset Kripto tampak relatif tenang. Fenomena ini memicu pemikiran menarik: dalam lingkungan ekonomi saat ini, apakah Keuangan Desentralisasi (DeFi) sedang kembali menjadi "pelabuhan aman" bagi para investor?

Dulu, saya memiliki sikap skeptis terhadap Keuangan Desentralisasi sebagai alat lindung nilai, tetapi pengamatan baru-baru ini membuat saya mulai mengubah pandangan. Berikut adalah beberapa tren yang patut diperhatikan:

Pertama, pelonggaran sementara dalam lingkungan regulasi telah membawa peluang baru bagi Keuangan Desentralisasi. Badan legislatif suatu negara baru-baru ini mengesahkan resolusi yang menguntungkan pengguna DeFi, sementara membatalkan ketentuan yang mewajibkan protokol on-chain untuk melaporkan transaksi pengguna. Meskipun langkah ini tidak sama dengan pembebasan pajak sepenuhnya, namun tidak diragukan lagi menciptakan kondisi yang menguntungkan bagi pengguna untuk membangun kembali kepercayaan mereka terhadap alokasi aset on-chain dalam jangka pendek. Pengurangan gesekan regulasi ini membuat DeFi menjadi saluran aliran dana dengan gesekan rendah yang mirip dengan pasar offshore tradisional.

Kedua, di tengah meningkatnya ketidakpastian pasar, produk pendapatan struktural semakin menarik perhatian. Produk Staking adalah contoh yang sangat baik. Pengguna memperoleh imbalan di tingkat protokol dengan mempertaruhkan aset di mainnet, model pendapatan ini logis, dapat diprediksi, dan relatif stabil. Terutama di beberapa ekosistem canggih, pengguna bahkan dapat terus menggunakan koin yang dipertaruhkan untuk aktivitas DeFi lainnya, seperti peminjaman atau penambangan likuiditas, sehingga dapat mempertahankan pendapatan Staking tanpa sepenuhnya mengorbankan likuiditas.

Selain itu, dalam situasi di mana ekspektasi kepatuhan tidak jelas, transparansi transaksi di blockchain justru menjadi salah satu keunggulan besar dari proyek DeFi. Protokol yang memiliki catatan lengkap dan struktur yang jelas mungkin memiliki keunggulan bertahan hidup yang lebih baik di lingkungan regulasi di masa depan. Beberapa proyek DeFi yang baru muncul sedang membangun batasan kompetitif mereka sendiri dengan menawarkan produk struktural dan mekanisme operasi yang transparan.

Perlu dicatat bahwa cara penggunaan DeFi sedang beralih dari arbitrase alat yang murni ke alokasi aset yang lebih sistematis. Semakin banyak pengguna yang mulai membangun struktur aset on-chain yang kompleks, seperti mempertaruhkan koin untuk mendapatkan derivatif, menggunakan derivatif sebagai jaminan untuk meminjam stablecoin, dan kemudian menggunakan stablecoin untuk berpartisipasi dalam penambangan likuiditas atau proyek aset dunia nyata (RWA) dan sebagainya. Operasi ini tidak lagi sekadar tindakan spekulatif, melainkan lebih mirip dengan strategi aset portofolio yang dikelola secara aktif.

Secara umum, tahap saat ini mungkin adalah waktu yang ideal untuk membangun struktur aset di blockchain dan mengakumulasi posisi. Meskipun mungkin tidak akan membawa keuntungan besar, bagi mereka yang ingin mencari pendapatan yang relatif stabil di tengah ketidakpastian makro, sambil mempersiapkan kemungkinan perubahan regulasi di masa depan, membangun portofolio pendapatan di blockchain yang terstruktur mungkin adalah strategi yang patut dipertimbangkan.

Meskipun kami tidak dapat memprediksi dengan tepat kapan siklus bull market berikutnya akan tiba, membangun struktur aset yang masuk akal mulai sekarang jelas merupakan langkah bijak untuk mempersiapkan masa depan.