Keuangan Desentralisasi 2024 tahun tren: Prediksi pola industri dan arah pengembangan
Dalam beberapa tahun terakhir, Keuangan Desentralisasi ( DeFi ) telah mengalami perkembangan dan perubahan yang cepat. Dari proyek eksperimental awal, kini menjadi infrastruktur yang tak terpisahkan dari industri cryptocurrency, pentingnya DeFi semakin meningkat. Dalam proses ini, muncul sejumlah proyek unggulan, namun persaingan juga semakin ketat. Setiap protokol berlomba-lomba menarik pengguna dengan menurunkan biaya transaksi, meningkatkan efisiensi modal, dan secara aktif mengembangkan produk baru untuk merebut pangsa pasar. Lalu, tren baru apa yang mungkin muncul di DeFi pada tahun 2024? Berikut adalah prediksi tentang tren kunci dan arah perkembangan di bidang DeFi.
Tren Platformisasi Protokol
Seiring dengan kematangan industri Keuangan Desentralisasi, protokol utama tidak lagi puas dengan fungsi tunggal, melainkan mulai bertransformasi menjadi platform yang menawarkan layanan komprehensif. Dalam setahun terakhir, kami melihat beberapa protokol DeFi terkemuka memperluas cakupan bisnis mereka:
Setelah sub-DAO Spark dari suatu protokol pinjaman yang terkenal diluncurkan, total nilai terkunci di Ethereum (TVL) telah mencapai 1,65 miliar dolar AS, memasuki jajaran protokol pinjaman utama. Sebuah DEX terkemuka meluncurkan aplikasi dompetnya sendiri, sebelumnya juga mengakuisisi platform perdagangan NFT. Proyek DeFi Thala di blockchain baru telah berhasil mengembangkan berbagai fungsi seperti stablecoin, DEX, platform penerbitan token, dan staking likuid, hampir mencakup semua layanan DeFi yang umum kecuali pinjaman.
Platformisasi protokol ini telah menjadi tren yang jelas, mencerminkan perkembangan dan kematangan industri Keuangan Desentralisasi serta persaingan yang semakin ketat. Tren ini kemungkinan besar akan terus menguat di masa depan.
Keunggulan Proyek Teratas Berlanjut
Beberapa DEX terkemuka, beberapa protokol pinjaman terkenal, dan proyek DeFi utama lainnya semuanya lahir sebelum putaran bull market sebelumnya. Mereka terus mengukuhkan posisi mereka di pasar melalui evolusi yang berkelanjutan, menunjukkan efek jaringan yang kuat dan pengaruh merek, serta terus melakukan pembaruan produk. Dalam jangka pendek, proyek-proyek ini akan tetap mendominasi pangsa pasar utama dan sulit untuk digantikan dengan mudah.
Sebuah DEX terkemuka mengumumkan versi v4, yang memungkinkan penambahan berbagai fungsi kustom melalui "hook"; proyek tersebut juga mengusulkan solusi baru untuk penandatanganan pesanan di luar rantai dan penyelesaian di dalam rantai. Versi v3 dari protokol pinjaman terkenal tersebut meningkatkan efisiensi modal dan memperluas ke beberapa rantai, semakin memperkuat posisinya sebagai platform pinjaman utama dalam ekosistem Keuangan Desentralisasi.
Data menunjukkan, di rantai kompatibel EVM utama, suatu DEX terkemuka masih menguasai sekitar 55% pangsa pasar.
Penambangan Likuiditas Menurun, Dana Mencari Efisiensi Lebih Tinggi
Di ekosistem yang matang seperti Ethereum, Solana, dan BNB Chain, penambangan likuiditas telah secara bertahap menjadi masa lalu. Proyek lebih mengandalkan "pendapatan nyata" untuk menarik dana, dan dana juga cenderung mengalir ke tempat yang lebih efisien.
Belakangan ini, perkembangan cepat ekosistem Solana menarik perhatian pasar. Di tengah aktifnya perdagangan koin MEME, DEX di Solana menunjukkan efisiensi modal yang kuat. Saat ini, penyedia likuiditas dari proyek-proyek ini sebagian besar mengandalkan pendapatan dari biaya perdagangan, sehingga mungkin dapat menarik lebih banyak dana dalam jangka pendek.
Data menunjukkan, kolam SOL/USDC dan SOL/USDT dengan likuiditas tertinggi di DEX tertentu di Solana, rata-rata hasil harian dari biaya transaksi hampir atau melebihi 0,5%. Sebaliknya, rata-rata hasil harian dari tiga kolam likuiditas terbesar ETH/stablecoin di Ethereum hanya 0,068%, 0,077%, dan 0,127%.
Dalam kondisi perbedaan profitabilitas yang begitu besar, penyedia likuiditas profesional kemungkinan akan beralih ke proyek yang lebih menguntungkan dan memiliki efisiensi modal yang lebih tinggi. Ini tidak bertentangan dengan keberlanjutan keunggulan proyek-proyek terkemuka - proyek-proyek terkemuka memiliki fundamental yang lebih baik, lebih aman dan stabil, tetapi laju pertumbuhannya relatif lebih lambat. Proyek-proyek baru akan mempertahankan laju pertumbuhan yang lebih cepat selama periode momentum, tetapi apakah bisa bertahan adalah pertanyaan lain.
LST Memimpin Pertumbuhan TVL di Blockchain Baru
Meskipun banyak proyek staking likuid dengan mekanisme proof of stake telah muncul, token staking likuid (LST) baru mulai mendapatkan perhatian luas sebelum pembaruan Shanghai Ethereum. Saat ini, sebuah proyek staking likuid terkemuka telah menjadi protokol DeFi dengan TVL tertinggi.
Tren ini juga muncul di ekosistem Solana, di mana dua proyek staking likuid menduduki dua posisi teratas dalam TVL ekosistem Solana. Proyek-proyek ini juga memimpin pertumbuhan TVL Solana baru-baru ini: di satu sisi, ekspektasi airdrop sebelum peluncuran token suatu proyek menarik banyak staking; di sisi lain, beberapa proyek staking likuid terus mendorong penggunaan LST dalam protokol DeFi Solana, meningkatkan TVL keseluruhan.
Blockchain publik lain yang ingin meningkatkan TVL tampaknya juga telah menemukan peran LST dalam mempromosikan perkembangan ekosistem. Misalnya, di ekosistem Sui, APR untuk pasangan perdagangan haSUI-SUI di salah satu DEX mencapai 49,04%, di mana 48,09% berasal dari hadiah resmi berupa token SUI. Di ekosistem Avalanche, salah satu pemimpin pinjaman juga telah mengembangkan bisnis LST, dan saat ini TVL yang dihasilkan oleh LST telah melampaui bisnis pinjamannya.
Perp DEX atau proyek yang lebih kompetitif saat ini
Pertukaran kontrak berjangka terdesentralisasi ( Perp DEX ) pernah sangat menjanjikan, melahirkan beberapa proyek terkenal. Dalam hal proyek jenis kolam likuiditas, meskipun sudah ada Perp DEX utama, mereka masih memiliki kelebihan dan kekurangan masing-masing dalam pengalaman pengguna.
Sebuah proyek terkenal versi v1 mengalami ketidakseimbangan rasio long dan short saat pasar satu arah, tidak cukup ramah bagi penyedia likuiditas; sementara itu, baik untuk posisi long maupun short harus membayar biaya pinjam koin dan biaya transaksi yang cukup tinggi, yang juga tidak cukup ramah bagi trader. Namun, karakteristik likuiditas tanpa slippage-nya memang unik. Versi v2 dari proyek ini memperkenalkan slippage perdagangan untuk menyeimbangkan posisi long dan short, tetapi ini juga membawa ketidakpastian bagi pengguna, dengan slippage yang bersifat hukuman dapat mencapai 0,8% dari posisi atau bahkan lebih tinggi.
Proyek utama lainnya mengalami masalah seperti fluktuasi biaya modal yang besar dan penundaan 8 detik antara pemesanan dan pelaksanaan.
Beberapa DEX Perp yang muncul baru-baru ini menunjukkan karakteristik yang menarik. Misalnya, di kolam DLP suatu proyek, BONK-PERP menunjukkan imbal hasil likuiditas selama 30 hari mencapai 2000%, sementara imbal hasil HNT-PERP adalah 439%. Meskipun risiko likuiditas yang disediakan dengan leverage sangat tinggi, hal ini juga bisa menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi. Selain itu, ada beberapa proyek yang mengusulkan solusi DEX Perp dengan efisiensi modal yang lebih tinggi.
Aset Dunia Nyata(RWA)
Aset dunia nyata ( RWA ) adalah jenis proyek yang kontroversial. Ini melibatkan bagian off-chain, mungkin bergantung pada entitas tunggal, dan juga menghadapi tantangan regulasi, yang tidak sepenuhnya sejalan dengan karakteristik desentralisasi Keuangan Desentralisasi.
Meskipun secara teori semua hal dapat di-tokenisasi, namun saat ini, utang AS tampaknya menjadi satu-satunya arah RWA yang dapat diterapkan secara besar-besaran. Lainnya seperti real estate, karya seni, dan lainnya, meskipun juga dapat di-tokenisasi dan di-chain, tetapi karena sifat non-standarisasinya, yang sudah kekurangan likuiditas, juga sulit untuk memperoleh likuiditas di atas rantai.
Seiring dengan ekspektasi kenaikan suku bunga di AS, imbal hasil obligasi pemerintah jangka pendek AS pada tahun 2024 mungkin akan turun secara signifikan, yang akan langsung mempengaruhi imbal hasil produk RWA. Sementara itu, pasar kripto mungkin memasuki fase bull, meningkatkan permintaan terhadap stablecoin, sehingga daya tarik produk RWA mungkin menurun. Beberapa data terbaru dari protokol terkenal menunjukkan bahwa volume penerbitan stablecoin mereka mulai menurun sejak akhir Oktober.
Meskipun demikian, ini tidak menghalangi para pengusaha untuk menjelajahi dan tertarik pada jalur RWA. Dalam proses ini, proyek RWA mungkin akan melibatkan lembaga keuangan tradisional sebagai mitra yang kuat, setidaknya akan menjadi narasi yang menarik.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
19 Suka
Hadiah
19
8
Bagikan
Komentar
0/400
MevHunter
· 07-18 22:12
Apakah monopoli kembali muncul?
Lihat AsliBalas0
MoonBoi42
· 07-18 21:15
Pekerja 1 suka mengikuti berita terbaru dan bermain defi
Lihat AsliBalas0
TokenEconomist
· 07-18 21:00
sebenarnya, tren konsolidasi platform mengikuti teori keseimbangan pasar klasik...saya tidak tahu mengapa orang-orang berpura-pura terkejut sejujurnya
Lihat AsliBalas0
IfIWereOnChain
· 07-18 07:24
Komunitas Chain benar-benar semakin buruk dari generasi ke generasi.
Lihat AsliBalas0
SelfRugger
· 07-16 01:13
Tahun ini optimis terhadap narasi baru L2
Lihat AsliBalas0
0xOverleveraged
· 07-16 01:11
BTC To da moon semua akan To da moon
Lihat AsliBalas0
LayerZeroEnjoyer
· 07-16 01:09
Setelah memahami L0, sekarang baru mulai bermain defi.
Lihat AsliBalas0
GhostInTheChain
· 07-16 01:09
Lagu sudah dinyanyikan lama, kapan bisa bertanding?
Keuangan Desentralisasi 2024展望:platform化趋势、头部优势与新兴赛道并存
Keuangan Desentralisasi 2024 tahun tren: Prediksi pola industri dan arah pengembangan
Dalam beberapa tahun terakhir, Keuangan Desentralisasi ( DeFi ) telah mengalami perkembangan dan perubahan yang cepat. Dari proyek eksperimental awal, kini menjadi infrastruktur yang tak terpisahkan dari industri cryptocurrency, pentingnya DeFi semakin meningkat. Dalam proses ini, muncul sejumlah proyek unggulan, namun persaingan juga semakin ketat. Setiap protokol berlomba-lomba menarik pengguna dengan menurunkan biaya transaksi, meningkatkan efisiensi modal, dan secara aktif mengembangkan produk baru untuk merebut pangsa pasar. Lalu, tren baru apa yang mungkin muncul di DeFi pada tahun 2024? Berikut adalah prediksi tentang tren kunci dan arah perkembangan di bidang DeFi.
Tren Platformisasi Protokol
Seiring dengan kematangan industri Keuangan Desentralisasi, protokol utama tidak lagi puas dengan fungsi tunggal, melainkan mulai bertransformasi menjadi platform yang menawarkan layanan komprehensif. Dalam setahun terakhir, kami melihat beberapa protokol DeFi terkemuka memperluas cakupan bisnis mereka:
Setelah sub-DAO Spark dari suatu protokol pinjaman yang terkenal diluncurkan, total nilai terkunci di Ethereum (TVL) telah mencapai 1,65 miliar dolar AS, memasuki jajaran protokol pinjaman utama. Sebuah DEX terkemuka meluncurkan aplikasi dompetnya sendiri, sebelumnya juga mengakuisisi platform perdagangan NFT. Proyek DeFi Thala di blockchain baru telah berhasil mengembangkan berbagai fungsi seperti stablecoin, DEX, platform penerbitan token, dan staking likuid, hampir mencakup semua layanan DeFi yang umum kecuali pinjaman.
Platformisasi protokol ini telah menjadi tren yang jelas, mencerminkan perkembangan dan kematangan industri Keuangan Desentralisasi serta persaingan yang semakin ketat. Tren ini kemungkinan besar akan terus menguat di masa depan.
Keunggulan Proyek Teratas Berlanjut
Beberapa DEX terkemuka, beberapa protokol pinjaman terkenal, dan proyek DeFi utama lainnya semuanya lahir sebelum putaran bull market sebelumnya. Mereka terus mengukuhkan posisi mereka di pasar melalui evolusi yang berkelanjutan, menunjukkan efek jaringan yang kuat dan pengaruh merek, serta terus melakukan pembaruan produk. Dalam jangka pendek, proyek-proyek ini akan tetap mendominasi pangsa pasar utama dan sulit untuk digantikan dengan mudah.
Sebuah DEX terkemuka mengumumkan versi v4, yang memungkinkan penambahan berbagai fungsi kustom melalui "hook"; proyek tersebut juga mengusulkan solusi baru untuk penandatanganan pesanan di luar rantai dan penyelesaian di dalam rantai. Versi v3 dari protokol pinjaman terkenal tersebut meningkatkan efisiensi modal dan memperluas ke beberapa rantai, semakin memperkuat posisinya sebagai platform pinjaman utama dalam ekosistem Keuangan Desentralisasi.
Data menunjukkan, di rantai kompatibel EVM utama, suatu DEX terkemuka masih menguasai sekitar 55% pangsa pasar.
Penambangan Likuiditas Menurun, Dana Mencari Efisiensi Lebih Tinggi
Di ekosistem yang matang seperti Ethereum, Solana, dan BNB Chain, penambangan likuiditas telah secara bertahap menjadi masa lalu. Proyek lebih mengandalkan "pendapatan nyata" untuk menarik dana, dan dana juga cenderung mengalir ke tempat yang lebih efisien.
Belakangan ini, perkembangan cepat ekosistem Solana menarik perhatian pasar. Di tengah aktifnya perdagangan koin MEME, DEX di Solana menunjukkan efisiensi modal yang kuat. Saat ini, penyedia likuiditas dari proyek-proyek ini sebagian besar mengandalkan pendapatan dari biaya perdagangan, sehingga mungkin dapat menarik lebih banyak dana dalam jangka pendek.
Data menunjukkan, kolam SOL/USDC dan SOL/USDT dengan likuiditas tertinggi di DEX tertentu di Solana, rata-rata hasil harian dari biaya transaksi hampir atau melebihi 0,5%. Sebaliknya, rata-rata hasil harian dari tiga kolam likuiditas terbesar ETH/stablecoin di Ethereum hanya 0,068%, 0,077%, dan 0,127%.
Dalam kondisi perbedaan profitabilitas yang begitu besar, penyedia likuiditas profesional kemungkinan akan beralih ke proyek yang lebih menguntungkan dan memiliki efisiensi modal yang lebih tinggi. Ini tidak bertentangan dengan keberlanjutan keunggulan proyek-proyek terkemuka - proyek-proyek terkemuka memiliki fundamental yang lebih baik, lebih aman dan stabil, tetapi laju pertumbuhannya relatif lebih lambat. Proyek-proyek baru akan mempertahankan laju pertumbuhan yang lebih cepat selama periode momentum, tetapi apakah bisa bertahan adalah pertanyaan lain.
LST Memimpin Pertumbuhan TVL di Blockchain Baru
Meskipun banyak proyek staking likuid dengan mekanisme proof of stake telah muncul, token staking likuid (LST) baru mulai mendapatkan perhatian luas sebelum pembaruan Shanghai Ethereum. Saat ini, sebuah proyek staking likuid terkemuka telah menjadi protokol DeFi dengan TVL tertinggi.
Tren ini juga muncul di ekosistem Solana, di mana dua proyek staking likuid menduduki dua posisi teratas dalam TVL ekosistem Solana. Proyek-proyek ini juga memimpin pertumbuhan TVL Solana baru-baru ini: di satu sisi, ekspektasi airdrop sebelum peluncuran token suatu proyek menarik banyak staking; di sisi lain, beberapa proyek staking likuid terus mendorong penggunaan LST dalam protokol DeFi Solana, meningkatkan TVL keseluruhan.
Blockchain publik lain yang ingin meningkatkan TVL tampaknya juga telah menemukan peran LST dalam mempromosikan perkembangan ekosistem. Misalnya, di ekosistem Sui, APR untuk pasangan perdagangan haSUI-SUI di salah satu DEX mencapai 49,04%, di mana 48,09% berasal dari hadiah resmi berupa token SUI. Di ekosistem Avalanche, salah satu pemimpin pinjaman juga telah mengembangkan bisnis LST, dan saat ini TVL yang dihasilkan oleh LST telah melampaui bisnis pinjamannya.
Perp DEX atau proyek yang lebih kompetitif saat ini
Pertukaran kontrak berjangka terdesentralisasi ( Perp DEX ) pernah sangat menjanjikan, melahirkan beberapa proyek terkenal. Dalam hal proyek jenis kolam likuiditas, meskipun sudah ada Perp DEX utama, mereka masih memiliki kelebihan dan kekurangan masing-masing dalam pengalaman pengguna.
Sebuah proyek terkenal versi v1 mengalami ketidakseimbangan rasio long dan short saat pasar satu arah, tidak cukup ramah bagi penyedia likuiditas; sementara itu, baik untuk posisi long maupun short harus membayar biaya pinjam koin dan biaya transaksi yang cukup tinggi, yang juga tidak cukup ramah bagi trader. Namun, karakteristik likuiditas tanpa slippage-nya memang unik. Versi v2 dari proyek ini memperkenalkan slippage perdagangan untuk menyeimbangkan posisi long dan short, tetapi ini juga membawa ketidakpastian bagi pengguna, dengan slippage yang bersifat hukuman dapat mencapai 0,8% dari posisi atau bahkan lebih tinggi.
Proyek utama lainnya mengalami masalah seperti fluktuasi biaya modal yang besar dan penundaan 8 detik antara pemesanan dan pelaksanaan.
Beberapa DEX Perp yang muncul baru-baru ini menunjukkan karakteristik yang menarik. Misalnya, di kolam DLP suatu proyek, BONK-PERP menunjukkan imbal hasil likuiditas selama 30 hari mencapai 2000%, sementara imbal hasil HNT-PERP adalah 439%. Meskipun risiko likuiditas yang disediakan dengan leverage sangat tinggi, hal ini juga bisa menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi. Selain itu, ada beberapa proyek yang mengusulkan solusi DEX Perp dengan efisiensi modal yang lebih tinggi.
Aset Dunia Nyata(RWA)
Aset dunia nyata ( RWA ) adalah jenis proyek yang kontroversial. Ini melibatkan bagian off-chain, mungkin bergantung pada entitas tunggal, dan juga menghadapi tantangan regulasi, yang tidak sepenuhnya sejalan dengan karakteristik desentralisasi Keuangan Desentralisasi.
Meskipun secara teori semua hal dapat di-tokenisasi, namun saat ini, utang AS tampaknya menjadi satu-satunya arah RWA yang dapat diterapkan secara besar-besaran. Lainnya seperti real estate, karya seni, dan lainnya, meskipun juga dapat di-tokenisasi dan di-chain, tetapi karena sifat non-standarisasinya, yang sudah kekurangan likuiditas, juga sulit untuk memperoleh likuiditas di atas rantai.
Seiring dengan ekspektasi kenaikan suku bunga di AS, imbal hasil obligasi pemerintah jangka pendek AS pada tahun 2024 mungkin akan turun secara signifikan, yang akan langsung mempengaruhi imbal hasil produk RWA. Sementara itu, pasar kripto mungkin memasuki fase bull, meningkatkan permintaan terhadap stablecoin, sehingga daya tarik produk RWA mungkin menurun. Beberapa data terbaru dari protokol terkenal menunjukkan bahwa volume penerbitan stablecoin mereka mulai menurun sejak akhir Oktober.
Meskipun demikian, ini tidak menghalangi para pengusaha untuk menjelajahi dan tertarik pada jalur RWA. Dalam proses ini, proyek RWA mungkin akan melibatkan lembaga keuangan tradisional sebagai mitra yang kuat, setidaknya akan menjadi narasi yang menarik.