Pasar Kapital Internet ICM: Tren Baru atau Sekali Lagi Perdagangan Spekulatif?

Pasar Kapital ( ICM ) adalah solusi pengganti asli kripto untuk pasar kapital tradisional, yang memungkinkan para pengusaha untuk mengumpulkan dana langsung dari komunitas online melalui tokenisasi, melewati prosedur rumit seperti modal ventura dan IPO. Platform yang dipimpin oleh Believe App di blockchain Solana telah memelopori perubahan ini, di mana pengguna hanya perlu @ platform di media sosial untuk dengan mudah melakukan penerbitan dan investasi proyek.

Meskipun ada kritik mengenai kurangnya regulasi dan ambang batas yang terlalu rendah, ICM tetap memiliki potensi adopsi massal yang kuat, terutama dalam mempromosikan Web3 melalui pengalaman pengguna yang sederhana, pintu masuk pembayaran fiat, dan penyebaran viral. Untuk mencapai perkembangan jangka panjang, platform ICM perlu mendorong mekanisme akuntabilitas pendiri, mengoptimalkan model ekonomi token, membangun tata kelola komunitas, dan mewujudkan utilitas yang nyata, sehingga ICM benar-benar dapat bertransformasi dari spekulasi jangka pendek menjadi paradigma pembentukan modal yang baru.

Keterbatasan Pasar Kapital Tradisional

Dalam pasar kapital tradisional, para pengusaha sering kali bergantung pada metode pendanaan yang mahal dan memakan waktu, seperti IPO atau investasi ventura. Jalur ini menghadapi banyak tantangan:

Pengusaha harus menghadapi proses aplikasi yang panjang, prosedur hukum yang kompleks, dan tidak dapat fokus pada pengembangan produk atau pembangunan komunitas. Kesempatan investasi awal pada dasarnya didominasi oleh lembaga besar, membuat investor biasa sulit untuk berpartisipasi. Model ini tidak efisien dan kurang terbuka, menyebabkan ketidakselarasan mekanisme insentif antara pencipta dan pendukung. Masalah-masalah ini mencerminkan kebutuhan mendesak pasar akan cara pendanaan yang lebih terbuka, langsung, dan partisipatif.

Definisi dan Karakteristik ICM

ICM adalah narasi baru di industri kripto, memungkinkan wirausahawan untuk langsung mengumpulkan dana untuk produk mereka melalui internet, tanpa harus melalui proses rumit di pasar kapital tradisional. Wirausahawan hanya perlu men-tokenisasi ide mereka untuk mendapatkan dukungan dari investor.

Berbeda dengan pasar tradisional, dalam model ICM, investor memegang aset secara langsung melalui dompet self-custody, sepenuhnya menguasai kepemilikan dan likuiditas. Ini tidak hanya menurunkan ambang partisipasi investasi bagi orang biasa, tetapi juga memungkinkan pihak proyek untuk lebih efisien mendapatkan modal awal.

Status Ekosistem ICM

Saat ini, pemimpin ekosistem ICM adalah Believe App di Solana. Platform ini memungkinkan pendiri untuk menerbitkan token melalui akun media sosial @, berusaha untuk mengguncang model modal ventura tradisional dan menawarkan alternatif yang terdesentralisasi dan dipimpin oleh komunitas.

Believe berasal dari token $Pasternak yang diterbitkan oleh pengusaha Web2 Ben Pasternak pada bulan Januari melalui platform Clout. Pada akhir April, platform ini berganti nama menjadi Believe, dengan fokus beralih dari "pribadi" ke "kreativitas dan proyek", meluncurkan token inti baru $launchcoin.

Setelah dibagikan oleh pendiri terkenal, Believe dengan cepat mendapatkan perhatian. Beberapa proyek seperti $GOON dan $NOODLE berhasil diterbitkan dan mencapai nilai pasar yang tinggi, yang membuat total nilai pasar platform sempat mencapai 314 juta dolar.

Faktor Sukses Believe

Dibandingkan dengan produk pesaing Clanker, Believe memiliki keunggulan di berbagai aspek:

1. Dampak Ekologis: Aktivitas rantai Solana jauh melebihi rantai Base, memberikan lebih banyak energi pertumbuhan untuk Believe.

2. Pengalaman Pengguna: Operasi Believe lebih sederhana, antarmuka lebih intuitif, mendukung pembayaran fiat, menurunkan hambatan masuk Web3.

3. Narasi dan Visi: Believe menekankan dukungan terhadap pengembangan proyek yang nyata, bukan sekadar spekulasi, yang lebih mudah memicu resonansi.

Tantangan yang Dihadapi ICM

Meskipun konsepnya menarik, ICM masih menghadapi banyak tantangan:

1. Ketiadaan Tanggung Jawab Pendiri: ambang penerbitan rendah, kurangnya mekanisme jaminan pelaksanaan.

2. Token dan proyek terputus: untuk menghindari risiko sekuritas, token seringkali menjadi barang kenang-kenangan, kurang memiliki nilai nyata.

3. Narasi disalahgunakan: Banyak proyek membungkus ICM, tetapi pada dasarnya tetap merupakan spekulasi yang tidak berarti.

Arah Pengembangan Masa Depan ICM

Untuk perkembangan kesehatan jangka panjang, platform ICM perlu:

1. Optimalkan model ekonomi, tetapkan mekanisme hukuman untuk mendorong pendiri agar terus memperbarui.

2. Membangun mekanisme DAO untuk meningkatkan transparansi dan rasa tanggung jawab.

3. Membangun nilai praktis yang lebih mendalam di sekitar "Pasar Kapital".

4. Mendorong tata kelola komunitas yang bermakna.

5. Menggabungkan proyek dengan skenario aplikasi nyata, menarik pengguna mainstream.

Jika ICM dapat mencapai terobosan dalam arah ini, diharapkan dapat beralih dari spekulasi jangka pendek menjadi platform inovatif yang mendorong penyebaran Web3, dan mewujudkan nilai jangka panjang.