Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Fluktuasi Harga Bitcoin
Dalam seminggu terakhir, harga Bitcoin mengalami fluktuasi yang tajam, beberapa kali mencoba untuk menembus kisaran resistensi 24200 hingga 24300 dolar AS tetapi tidak berhasil. Fluktuasi besar dalam jangka pendek ini terutama dipengaruhi oleh beberapa faktor berikut: likuidasi berantai, biaya modal yang tinggi, penurunan aliran dana institusi, serta penyesuaian pasar yang alami.
Likuidasi Rantai dan Tingkat Biaya Modal Tinggi Menyebabkan Penurunan Harga
Pada 20 Desember, Bitcoin mengalami penarikan signifikan di posisi 24295 dolar. Karena pada saat itu peta panas platform perdagangan menunjukkan banyak order jual di atas 24000 dolar, pasar memperkirakan akan terjadi penarikan. Dalam 17 jam berikutnya, harga Bitcoin turun hingga terendah 21815 dolar, dengan penurunan mencapai 10%. Ini terutama disebabkan oleh terjadinya likuidasi berantai di berbagai platform perdagangan berjangka.
Di pasar futures, trader biasanya meminjam lebih banyak dana untuk melakukan transaksi besar. Misalnya, rasio leverage standar di pasar futures Bitcoin dapat mencapai 100 kali, yang berarti hanya membutuhkan 1000 USD untuk membangun posisi senilai 100.000 USD. Rasio leverage yang lebih tinggi membuat harga likuidasi semakin dekat dengan harga masuk trader, sehingga meningkatkan risiko terjadinya likuidasi besar dalam waktu singkat.
Pada 21 Desember, dengan harga Bitcoin jatuh di bawah 22000 dolar AS, kontrak long senilai ratusan juta dolar dibersihkan. Data menunjukkan bahwa sekitar 474 juta dolar kontrak berjangka dibersihkan dalam waktu 4 jam. Pembersihan besar-besaran ini dapat memicu fluktuasi yang tajam, memaksa trader untuk menutup posisi secara pasif dalam waktu singkat.
Salah satu indikator penting untuk menilai kecenderungan pasar berjangka adalah tingkat biaya modal. Platform perdagangan menggunakan mekanisme "biaya modal" untuk menyeimbangkan pasar. Jika pasar terlalu banyak posisi long, posisi long harus membayar kompensasi kepada posisi short, dan sebaliknya. Oleh karena itu, tingkat biaya modal yang tinggi berarti posisi long di pasar terlalu ramai. Dari tanggal 20 hingga 21 Desember, tingkat biaya modal Bitcoin pernah mencapai puncaknya di 0,1%, memberikan tekanan biaya yang besar bagi para trader.
Aliran dana institusi yang melambat dapat memicu penyesuaian yang sehat
Beberapa analis menunjukkan bahwa melambatnya aliran dana institusi dapat meningkatkan risiko penurunan Bitcoin. Sepanjang tahun 2020, investor institusi telah menjadi kekuatan utama yang mendorong kenaikan Bitcoin. Data menunjukkan bahwa minat investor institusi terhadap Bitcoin secara signifikan meningkat di platform perdagangan utama pada tahun 2020.
Ketika permintaan pembeli terbesar mulai melemah, kemungkinan penyesuaian mendalam akan meningkat. Jika tren ini terjadi, pasar Bitcoin mungkin mengalami likuidasi berantai, yang pada gilirannya akan memperburuk penurunan harga. Namun, beberapa analis berpendapat bahwa bahkan jika penyesuaian terjadi, durasinya mungkin akan relatif singkat.
Seorang analis on-chain menunjukkan bahwa risiko penarikan telah meningkat karena pemain besar menjual Bitcoin di platform perdagangan. Namun, dia juga menyatakan bahwa setelah penarikan, harga mungkin akan cepat pulih, yang mungkin disebabkan oleh permintaan beli yang kuat mengimbangi dampak penarikan.
Tren makro masih positif
Dari sudut pandang makro, tren positif adalah berkurangnya aliran keluar dana dari platform perdagangan, sementara cadangan stablecoin meningkat. Ini menunjukkan dua hal: jumlah pemain besar yang aktif menjual di platform perdagangan mungkin berkurang; beberapa dana yang sebelumnya menunggu mulai masuk kembali ke pasar cryptocurrency.
Investor biasanya akan menyimpan dana yang diperoleh dari penjualan koin kripto sebagai stablecoin. Mereka melakukan ini karena menggunakan stablecoin untuk membeli koin kripto lainnya lebih mudah. Oleh karena itu, jika cadangan stablecoin di berbagai platform perdagangan mulai meningkat, itu menunjukkan bahwa investor sedang menginvestasikan kembali dana ke dalam Bitcoin dan aset kripto utama lainnya.
Dalam jangka pendek, salah satu faktor ketidakpastian dalam pergerakan harga Bitcoin adalah investasi institusi. Data menunjukkan bahwa premi dari suatu dana investasi Bitcoin mencapai 41%, yang berarti bahwa investor membeli Bitcoin melalui dana tersebut dengan harga 41% lebih tinggi dibandingkan harga spot.
Fenomena premi tinggi ini muncul karena Amerika Serikat belum menyetujui Bitcoin ETF, menjadikan dana perwalian ini sebagai alat investasi pilihan bagi banyak institusi dan investor terakreditasi. Selama premi dana ini tetap berada di dekat level tinggi historis, risiko penurunan mendadak dalam permintaan institusi terhadap Bitcoin dalam jangka pendek tetap rendah. Mengingat saat ini tidak ada tanda penurunan premi yang jelas, kemungkinan penurunan Bitcoin akibat berkurangnya aliran dana institusi masih kecil.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
14 Suka
Hadiah
14
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
SighingCashier
· 07-08 13:49
Nasib investor ritel suckers ya
Lihat AsliBalas0
rugpull_survivor
· 07-07 18:45
Hancurkan saja, tidak masalah.
Lihat AsliBalas0
MEVHunterNoLoss
· 07-05 18:27
Short dan Long telah dipotong, sulit untuk bertahan.
Lihat AsliBalas0
AirdropBlackHole
· 07-05 18:23
Dapatkan dulu! Sekarang tidak berinvestasi, kapan lagi?
Harga Bitcoin mengalami fluktuasi yang tajam, dipengaruhi oleh berbagai faktor yang memengaruhi arah pasar.
Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Fluktuasi Harga Bitcoin
Dalam seminggu terakhir, harga Bitcoin mengalami fluktuasi yang tajam, beberapa kali mencoba untuk menembus kisaran resistensi 24200 hingga 24300 dolar AS tetapi tidak berhasil. Fluktuasi besar dalam jangka pendek ini terutama dipengaruhi oleh beberapa faktor berikut: likuidasi berantai, biaya modal yang tinggi, penurunan aliran dana institusi, serta penyesuaian pasar yang alami.
Likuidasi Rantai dan Tingkat Biaya Modal Tinggi Menyebabkan Penurunan Harga
Pada 20 Desember, Bitcoin mengalami penarikan signifikan di posisi 24295 dolar. Karena pada saat itu peta panas platform perdagangan menunjukkan banyak order jual di atas 24000 dolar, pasar memperkirakan akan terjadi penarikan. Dalam 17 jam berikutnya, harga Bitcoin turun hingga terendah 21815 dolar, dengan penurunan mencapai 10%. Ini terutama disebabkan oleh terjadinya likuidasi berantai di berbagai platform perdagangan berjangka.
Di pasar futures, trader biasanya meminjam lebih banyak dana untuk melakukan transaksi besar. Misalnya, rasio leverage standar di pasar futures Bitcoin dapat mencapai 100 kali, yang berarti hanya membutuhkan 1000 USD untuk membangun posisi senilai 100.000 USD. Rasio leverage yang lebih tinggi membuat harga likuidasi semakin dekat dengan harga masuk trader, sehingga meningkatkan risiko terjadinya likuidasi besar dalam waktu singkat.
Pada 21 Desember, dengan harga Bitcoin jatuh di bawah 22000 dolar AS, kontrak long senilai ratusan juta dolar dibersihkan. Data menunjukkan bahwa sekitar 474 juta dolar kontrak berjangka dibersihkan dalam waktu 4 jam. Pembersihan besar-besaran ini dapat memicu fluktuasi yang tajam, memaksa trader untuk menutup posisi secara pasif dalam waktu singkat.
Salah satu indikator penting untuk menilai kecenderungan pasar berjangka adalah tingkat biaya modal. Platform perdagangan menggunakan mekanisme "biaya modal" untuk menyeimbangkan pasar. Jika pasar terlalu banyak posisi long, posisi long harus membayar kompensasi kepada posisi short, dan sebaliknya. Oleh karena itu, tingkat biaya modal yang tinggi berarti posisi long di pasar terlalu ramai. Dari tanggal 20 hingga 21 Desember, tingkat biaya modal Bitcoin pernah mencapai puncaknya di 0,1%, memberikan tekanan biaya yang besar bagi para trader.
Aliran dana institusi yang melambat dapat memicu penyesuaian yang sehat
Beberapa analis menunjukkan bahwa melambatnya aliran dana institusi dapat meningkatkan risiko penurunan Bitcoin. Sepanjang tahun 2020, investor institusi telah menjadi kekuatan utama yang mendorong kenaikan Bitcoin. Data menunjukkan bahwa minat investor institusi terhadap Bitcoin secara signifikan meningkat di platform perdagangan utama pada tahun 2020.
Ketika permintaan pembeli terbesar mulai melemah, kemungkinan penyesuaian mendalam akan meningkat. Jika tren ini terjadi, pasar Bitcoin mungkin mengalami likuidasi berantai, yang pada gilirannya akan memperburuk penurunan harga. Namun, beberapa analis berpendapat bahwa bahkan jika penyesuaian terjadi, durasinya mungkin akan relatif singkat.
Seorang analis on-chain menunjukkan bahwa risiko penarikan telah meningkat karena pemain besar menjual Bitcoin di platform perdagangan. Namun, dia juga menyatakan bahwa setelah penarikan, harga mungkin akan cepat pulih, yang mungkin disebabkan oleh permintaan beli yang kuat mengimbangi dampak penarikan.
Tren makro masih positif
Dari sudut pandang makro, tren positif adalah berkurangnya aliran keluar dana dari platform perdagangan, sementara cadangan stablecoin meningkat. Ini menunjukkan dua hal: jumlah pemain besar yang aktif menjual di platform perdagangan mungkin berkurang; beberapa dana yang sebelumnya menunggu mulai masuk kembali ke pasar cryptocurrency.
Investor biasanya akan menyimpan dana yang diperoleh dari penjualan koin kripto sebagai stablecoin. Mereka melakukan ini karena menggunakan stablecoin untuk membeli koin kripto lainnya lebih mudah. Oleh karena itu, jika cadangan stablecoin di berbagai platform perdagangan mulai meningkat, itu menunjukkan bahwa investor sedang menginvestasikan kembali dana ke dalam Bitcoin dan aset kripto utama lainnya.
Dalam jangka pendek, salah satu faktor ketidakpastian dalam pergerakan harga Bitcoin adalah investasi institusi. Data menunjukkan bahwa premi dari suatu dana investasi Bitcoin mencapai 41%, yang berarti bahwa investor membeli Bitcoin melalui dana tersebut dengan harga 41% lebih tinggi dibandingkan harga spot.
Fenomena premi tinggi ini muncul karena Amerika Serikat belum menyetujui Bitcoin ETF, menjadikan dana perwalian ini sebagai alat investasi pilihan bagi banyak institusi dan investor terakreditasi. Selama premi dana ini tetap berada di dekat level tinggi historis, risiko penurunan mendadak dalam permintaan institusi terhadap Bitcoin dalam jangka pendek tetap rendah. Mengingat saat ini tidak ada tanda penurunan premi yang jelas, kemungkinan penurunan Bitcoin akibat berkurangnya aliran dana institusi masih kecil.