USDe telah tumbuh menjadi salah satu dolar kripto terbesar dalam waktu kurang dari satu tahun, dengan pasokan mendekati 6 miliar USD, hampir mencapai level tertinggi dalam sejarah. Pencapaian ini bukanlah kebetulan.
Setiap keputusan desain dari Ethena Labs dan tim pendirinya berfokus pada menciptakan sistem yang dapat diskalakan secara eksponensial:
Dengan mendapatkan likuiditas dari bursa terpusat, membangun produk yang dapat diperluas hingga skala miliaran dolar.
Memanfaatkan tarif biaya pendanaan kontrak permanen sebagai mesin penghasil keuntungan, ini adalah salah satu dari sedikit sumber pendapatan yang dapat mempertahankan skala miliaran dolar dengan tingkat pengembalian tahunan di atas 10%.
Metode penyimpanan yang dirancang dengan hati-hati, memungkinkan pengelola modal besar untuk dengan tenang memegang USDe. USDe telah teruji dalam beberapa kejadian likuidasi besar dan serangan hacker.
Seiring dengan USDe yang secara bertahap tumbuh menjadi aset blue-chip, tim telah mulai merencanakan strategi produk tahap berikutnya, dengan tujuan untuk memperluas skala USDe menjadi ratusan miliar USD, menarik jutaan pengguna baru, dan melepaskan gelombang modal kripto asli dan eksternal yang baru.
Setelah integrasi dasar selesai, Ethena menargetkan semua saluran permintaan stablecoin utama, berencana untuk fokus pada empat bidang kunci dalam beberapa tahun ke depan, untuk memenangkan lebih banyak pangsa pasar:
1. Integrasi Telegram: Menjangkau Satu Miliar Pengguna
Salah satu langkah paling berpengaruh Ethena hingga saat ini adalah integrasi langsung USDe ke dalam aplikasi Telegram yang memiliki lebih dari 1 miliar pengguna. Ethena bekerja sama dengan blockchain resmi Telegram, TON, untuk secara native menerapkan USDe dan versi hasilnya, tsUSDe (USDe yang dipertaruhkan di TON), dalam ekosistem dompet Telegram.
Untuk mendorong integrasi ini, Ethena meluncurkan program insentif selama 16 minggu, dengan tingkat pengembalian tahunan tsUSDe mencapai 18%, sebagian dana disediakan oleh yayasan TON. Selain itu, pendapatan protokol juga menawarkan sekitar 8% tingkat pengembalian dasar, pengguna Telegram awal bahkan dapat memperoleh pengembalian dua digit.
Kumpulan ini membawa pengalaman menabung dolar tanpa gesekan bagi pengguna sehari-hari, terutama di pasar baru yang telah memiliki penetrasi kuat di Telegram: Asia, Afrika, dan Amerika Latin. Di daerah yang dapat secara stabil menggunakan alat tabungan dolar dan mengubah hidup, strategi Ethena sangat sederhana: berinteraksi dengan pengguna di tempat yang sudah mereka gunakan.
Saat ini, pengguna Telegram dapat dengan mudah mendapatkan USDe, mempertaruhkan tsUSDe dengan satu klik, dan mengirimkannya kepada teman dengan cara yang sama seperti mengirim pesan. Pengalaman pengguna yang mulus dan akrab ini secara signifikan mengurangi hambatan masuk untuk menabung dengan cryptocurrency, terutama bagi pengguna yang bukan asli DeFi.
Lebih penting lagi, integrasi ini membuka saluran baru untuk permintaan stablecoin: ratusan juta orang yang berpotensi akan menggunakan USDe untuk mengirim, menghabiskan, dan menabung di Telegram. Dengan memenuhi kebutuhan pengguna yang ada, Ethena diharapkan dapat menangkap bagian yang cukup besar dari pangsa stablecoin yang digunakan oleh ritel, yang sebelumnya diabaikan oleh beberapa proyek stablecoin.
Pengaruh arus utama ini memberikan Ethena keunggulan diferensiasi dalam memperluas basis penggunanya, jauh melampaui kelompok pengguna DeFi yang khas.
2. Converge: Membawa keuangan tradisional ke dalam blockchain
Converge adalah alat penting bagi Ethena untuk membuka potensi lembaga keuangan tradisional. Ini adalah blockchain baru yang dibangun bekerja sama dengan Securitize, bertujuan untuk membawa modal keuangan tradisional ke dalam rantai, menghubungkan aset tokenisasi dan dunia stablecoin yang diatur.
Securitize telah membawa aset dunia nyata senilai lebih dari 2 miliar USD ke dalam blockchain (klien termasuk beberapa lembaga investasi terkenal), aset tokenisasi ini (seperti USDtb) dan stablecoin baru yang mendukung KYC (iUSDe, jenis sUSDe tingkat institusi) akan berjalan secara native di Converge.
Ethena percaya bahwa blockchain memiliki dua kasus penggunaan jangka panjang:
Penyelesaian untuk spekulasi
Lapisan penyimpanan dan transfer stablecoin dan aset tokenisasi
Kegunaan kedua mungkin adalah peluang yang lebih besar dalam sepuluh tahun ke depan, dan Ethena serta Securitize memiliki keunggulan unik di bidang ini.
Converge bertujuan untuk membawa puluhan miliar dolar modal keuangan tradisional ke dalam blockchain dan mendorong integrasi aset dunia nyata (RWA) dengan DeFi. Ethena dan Securitize secara total memiliki hampir 10 miliar USD dalam total nilai terkunci/ukuran manajemen aset, yang membuat Converge berpotensi menjadi salah satu jaringan blockchain terbesar.
Setiap iUSDe yang diterbitkan di Converge atau setiap dolar aset dunia nyata yang tertokenisasi pada akhirnya dapat meningkatkan nilai ekosistem Ethena. Saat ini, ada 5 protokol yang berkomitmen untuk memberikan dukungan dengan membangun dan mendistribusikan produk DeFi tingkat institusi di Converge.
Converge akan beroperasi di jaringan validator yang aman yang dijamin oleh sENA, di mana validator perlu mempertaruhkan $ENA. Operator dan delegator dapat menghasilkan biaya protokol dan hadiah ekosistem. Ini membangun hubungan langsung antara volume perdagangan institusi dan apresiasi nilai pemegang $ENA.
Dengan keberhasilan perusahaan penerbit stablecoin yang go public, permintaan institusi terhadap stablecoin dan produk kripto semakin meningkat. Kuncinya sekarang adalah membangun infrastruktur yang memungkinkan institusi ini untuk berinteraksi secara sah. Converge berkomitmen untuk menyelesaikan masalah ini, berharap dapat menangkap salah satu peluang terbesar di seluruh industri.
3. Integrasi DeFi Mendorong Pertumbuhan
Dasar Ethena ada di DeFi, dalam setahun terakhir, ia telah terintegrasi secara mendalam ke dalam ekosistem DeFi.
Integrasi dengan protokol seperti Pendle dan Aave telah menjadi pendorong utama permintaan dan pasokan $USDe. Kenaikan signifikan terakhir Ethena terjadi pada November 2024, yang hampir sepenuhnya didorong oleh dua integrasi DeFi:
Menyediakan lebih dari 1,2 miliar USD sUSDe kepada Aave
Penggunaan puncak Pendle melebihi 2,3 miliar USD
Dan momentum pertumbuhan ini belum melambat. Dalam waktu satu bulan, Aave telah meningkatkan volume perdagangan USDe lebih dari 1,5 miliar USD melalui integrasi token PT Pendle, dengan imbal hasil mencapai sekitar 8%.
Hingga saat ini:
Volume perdagangan platform Pendle mencapai 2,6 miliar USD
Volume perdagangan platform Aave mencapai 2,2 miliar USD
Volume perdagangan platform Spark/Sky mencapai 600 juta USD
Leverage kunci lain dari ekspansi Ethena adalah bursa terpusat (CEX).
Langkah besar pertama Ethena adalah mengintegrasikan dengan suatu platform perdagangan, sehingga USDe memenuhi syarat sebagai jaminan margin, dan hasil awalnya sangat signifikan. Integrasi ini akan diluncurkan pada Mei 2024, memungkinkan trader untuk menggunakan USDe sebagai margin dan menghasilkan keuntungan saat berdagang.
Berbeda dengan stablecoin mainstream lainnya (yang memiliki imbal hasil nol), USDe memiliki suku bunga tahunan rata-rata sebesar 11% dan dibayarkan setiap hari. Pengguna hanya perlu memegang USDe sebagai jaminan untuk mengimbangi biaya transaksi atau biaya pembiayaan saat melakukan posisi long.
Dalam beberapa bulan singkat, saldo USDe di platform perdagangan ini melonjak menjadi lebih dari 700 juta USD, melebihi stablecoin tertentu di platform tersebut, dan menguasai pangsa pasar yang signifikan di pasar stablecoin platform tersebut.
Keberhasilan yang dicapai di platform perdagangan ini memberikan contoh bagi bursa utama lainnya untuk meniru model ini. Bursa terdesentralisasi utama memegang lebih dari 60 miliar USD dalam stablecoin, tetapi saat ini USDe hanya menyumbang sekitar 1% dari jumlah tersebut. Jika dapat mencapai pangsa pasar serupa di bursa lain (10%), hal ini saja dapat melepaskan pasokan USDe baru sebesar 5 hingga 6 miliar USD.
Untuk mendukung langkah ini, Ethena bekerja sama dengan beberapa lembaga untuk meluncurkan sistem bukti cadangan waktu nyata, yang secara terbuka memverifikasi keadaan cadangan USDe. Langkah ini bertujuan untuk memberikan kepercayaan tambahan kepada bursa dan pengguna, memastikan kemampuan bayar USDe dan keterkaitannya dengan USD bahkan selama periode volatilitas pasar.
Integrasi USDe dengan bursa utama global adalah salah satu pengungkit pertumbuhan terbesar Ethena. Meskipun integrasi ini memerlukan waktu, manfaat yang jelas bagi pengguna pasti akan mendorong adopsinya. Kasus sukses awal memberikan contoh bagi promosi ke bursa lain, di mana setiap integrasi bursa baru tidak hanya menambahkan kelompok pengguna baru untuk USDe, tetapi juga membawa Ethena lebih dekat untuk menjadi token margin terkemuka di pasar kontrak berjangka CEX.
Kesimpulan
Dengan setiap kemajuan pada peta jalan Ethena tahun 2025, ditambah dengan integrasi DeFi yang ada, Ethena semakin jelas menjadi alat untuk mendorong penggabungan keuangan tradisional, keuangan terdesentralisasi, dan keuangan terpusat.
Telegram dan Converge menarik pengguna dan dana baru dari ritel dan sektor keuangan tradisional untuk terlibat dalam bidang kripto, sementara DeFi dan CEX mendukung USDe menjadi aset jaminan acuan industri. Serangkaian strategi ini secara bertahap membangun Ethena menjadi mesin penting dalam keuangan on-chain.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
6
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
ZkProofPudding
· 07-06 08:51
Stablecoin yang bisa dimainkan oleh penambang kecil!
Lihat AsliBalas0
rugdoc.eth
· 07-06 08:00
Sejak awal sudah yakin untuk memegang koin tanpa bergerak.
Lihat AsliBalas0
GhostChainLoyalist
· 07-06 00:24
Jumlah penyelesaian di usde bulan lalu agak banyak ya, benar-benar.
Lihat AsliBalas0
LiquidationWatcher
· 07-04 06:10
masih trauma dari celsius... tetap aman dengan tingkat hasil itu, teman-teman
Lihat AsliBalas0
digital_archaeologist
· 07-04 06:07
Dengan kecepatan naik ini, sulit untuk tidak terkenal.
Rencana ekspansi Ethena: Kebangkitan USDe dan empat mesin pertumbuhan
Kebangkitan Cepat USDe dan Rencana Agung Ethena
USDe telah tumbuh menjadi salah satu dolar kripto terbesar dalam waktu kurang dari satu tahun, dengan pasokan mendekati 6 miliar USD, hampir mencapai level tertinggi dalam sejarah. Pencapaian ini bukanlah kebetulan.
Setiap keputusan desain dari Ethena Labs dan tim pendirinya berfokus pada menciptakan sistem yang dapat diskalakan secara eksponensial:
Seiring dengan USDe yang secara bertahap tumbuh menjadi aset blue-chip, tim telah mulai merencanakan strategi produk tahap berikutnya, dengan tujuan untuk memperluas skala USDe menjadi ratusan miliar USD, menarik jutaan pengguna baru, dan melepaskan gelombang modal kripto asli dan eksternal yang baru.
Setelah integrasi dasar selesai, Ethena menargetkan semua saluran permintaan stablecoin utama, berencana untuk fokus pada empat bidang kunci dalam beberapa tahun ke depan, untuk memenangkan lebih banyak pangsa pasar:
1. Integrasi Telegram: Menjangkau Satu Miliar Pengguna
Salah satu langkah paling berpengaruh Ethena hingga saat ini adalah integrasi langsung USDe ke dalam aplikasi Telegram yang memiliki lebih dari 1 miliar pengguna. Ethena bekerja sama dengan blockchain resmi Telegram, TON, untuk secara native menerapkan USDe dan versi hasilnya, tsUSDe (USDe yang dipertaruhkan di TON), dalam ekosistem dompet Telegram.
Untuk mendorong integrasi ini, Ethena meluncurkan program insentif selama 16 minggu, dengan tingkat pengembalian tahunan tsUSDe mencapai 18%, sebagian dana disediakan oleh yayasan TON. Selain itu, pendapatan protokol juga menawarkan sekitar 8% tingkat pengembalian dasar, pengguna Telegram awal bahkan dapat memperoleh pengembalian dua digit.
Kumpulan ini membawa pengalaman menabung dolar tanpa gesekan bagi pengguna sehari-hari, terutama di pasar baru yang telah memiliki penetrasi kuat di Telegram: Asia, Afrika, dan Amerika Latin. Di daerah yang dapat secara stabil menggunakan alat tabungan dolar dan mengubah hidup, strategi Ethena sangat sederhana: berinteraksi dengan pengguna di tempat yang sudah mereka gunakan.
Saat ini, pengguna Telegram dapat dengan mudah mendapatkan USDe, mempertaruhkan tsUSDe dengan satu klik, dan mengirimkannya kepada teman dengan cara yang sama seperti mengirim pesan. Pengalaman pengguna yang mulus dan akrab ini secara signifikan mengurangi hambatan masuk untuk menabung dengan cryptocurrency, terutama bagi pengguna yang bukan asli DeFi.
Lebih penting lagi, integrasi ini membuka saluran baru untuk permintaan stablecoin: ratusan juta orang yang berpotensi akan menggunakan USDe untuk mengirim, menghabiskan, dan menabung di Telegram. Dengan memenuhi kebutuhan pengguna yang ada, Ethena diharapkan dapat menangkap bagian yang cukup besar dari pangsa stablecoin yang digunakan oleh ritel, yang sebelumnya diabaikan oleh beberapa proyek stablecoin.
Pengaruh arus utama ini memberikan Ethena keunggulan diferensiasi dalam memperluas basis penggunanya, jauh melampaui kelompok pengguna DeFi yang khas.
2. Converge: Membawa keuangan tradisional ke dalam blockchain
Converge adalah alat penting bagi Ethena untuk membuka potensi lembaga keuangan tradisional. Ini adalah blockchain baru yang dibangun bekerja sama dengan Securitize, bertujuan untuk membawa modal keuangan tradisional ke dalam rantai, menghubungkan aset tokenisasi dan dunia stablecoin yang diatur.
Securitize telah membawa aset dunia nyata senilai lebih dari 2 miliar USD ke dalam blockchain (klien termasuk beberapa lembaga investasi terkenal), aset tokenisasi ini (seperti USDtb) dan stablecoin baru yang mendukung KYC (iUSDe, jenis sUSDe tingkat institusi) akan berjalan secara native di Converge.
Ethena percaya bahwa blockchain memiliki dua kasus penggunaan jangka panjang:
Kegunaan kedua mungkin adalah peluang yang lebih besar dalam sepuluh tahun ke depan, dan Ethena serta Securitize memiliki keunggulan unik di bidang ini.
Converge bertujuan untuk membawa puluhan miliar dolar modal keuangan tradisional ke dalam blockchain dan mendorong integrasi aset dunia nyata (RWA) dengan DeFi. Ethena dan Securitize secara total memiliki hampir 10 miliar USD dalam total nilai terkunci/ukuran manajemen aset, yang membuat Converge berpotensi menjadi salah satu jaringan blockchain terbesar.
Setiap iUSDe yang diterbitkan di Converge atau setiap dolar aset dunia nyata yang tertokenisasi pada akhirnya dapat meningkatkan nilai ekosistem Ethena. Saat ini, ada 5 protokol yang berkomitmen untuk memberikan dukungan dengan membangun dan mendistribusikan produk DeFi tingkat institusi di Converge.
Converge akan beroperasi di jaringan validator yang aman yang dijamin oleh sENA, di mana validator perlu mempertaruhkan $ENA. Operator dan delegator dapat menghasilkan biaya protokol dan hadiah ekosistem. Ini membangun hubungan langsung antara volume perdagangan institusi dan apresiasi nilai pemegang $ENA.
Dengan keberhasilan perusahaan penerbit stablecoin yang go public, permintaan institusi terhadap stablecoin dan produk kripto semakin meningkat. Kuncinya sekarang adalah membangun infrastruktur yang memungkinkan institusi ini untuk berinteraksi secara sah. Converge berkomitmen untuk menyelesaikan masalah ini, berharap dapat menangkap salah satu peluang terbesar di seluruh industri.
3. Integrasi DeFi Mendorong Pertumbuhan
Dasar Ethena ada di DeFi, dalam setahun terakhir, ia telah terintegrasi secara mendalam ke dalam ekosistem DeFi.
Integrasi dengan protokol seperti Pendle dan Aave telah menjadi pendorong utama permintaan dan pasokan $USDe. Kenaikan signifikan terakhir Ethena terjadi pada November 2024, yang hampir sepenuhnya didorong oleh dua integrasi DeFi:
Dan momentum pertumbuhan ini belum melambat. Dalam waktu satu bulan, Aave telah meningkatkan volume perdagangan USDe lebih dari 1,5 miliar USD melalui integrasi token PT Pendle, dengan imbal hasil mencapai sekitar 8%.
Hingga saat ini:
4. Adopsi Exchange: Peluang Pertukaran Terpusat Senilai 60 Miliar USD
Leverage kunci lain dari ekspansi Ethena adalah bursa terpusat (CEX).
Langkah besar pertama Ethena adalah mengintegrasikan dengan suatu platform perdagangan, sehingga USDe memenuhi syarat sebagai jaminan margin, dan hasil awalnya sangat signifikan. Integrasi ini akan diluncurkan pada Mei 2024, memungkinkan trader untuk menggunakan USDe sebagai margin dan menghasilkan keuntungan saat berdagang.
Berbeda dengan stablecoin mainstream lainnya (yang memiliki imbal hasil nol), USDe memiliki suku bunga tahunan rata-rata sebesar 11% dan dibayarkan setiap hari. Pengguna hanya perlu memegang USDe sebagai jaminan untuk mengimbangi biaya transaksi atau biaya pembiayaan saat melakukan posisi long.
Dalam beberapa bulan singkat, saldo USDe di platform perdagangan ini melonjak menjadi lebih dari 700 juta USD, melebihi stablecoin tertentu di platform tersebut, dan menguasai pangsa pasar yang signifikan di pasar stablecoin platform tersebut.
Keberhasilan yang dicapai di platform perdagangan ini memberikan contoh bagi bursa utama lainnya untuk meniru model ini. Bursa terdesentralisasi utama memegang lebih dari 60 miliar USD dalam stablecoin, tetapi saat ini USDe hanya menyumbang sekitar 1% dari jumlah tersebut. Jika dapat mencapai pangsa pasar serupa di bursa lain (10%), hal ini saja dapat melepaskan pasokan USDe baru sebesar 5 hingga 6 miliar USD.
Untuk mendukung langkah ini, Ethena bekerja sama dengan beberapa lembaga untuk meluncurkan sistem bukti cadangan waktu nyata, yang secara terbuka memverifikasi keadaan cadangan USDe. Langkah ini bertujuan untuk memberikan kepercayaan tambahan kepada bursa dan pengguna, memastikan kemampuan bayar USDe dan keterkaitannya dengan USD bahkan selama periode volatilitas pasar.
Integrasi USDe dengan bursa utama global adalah salah satu pengungkit pertumbuhan terbesar Ethena. Meskipun integrasi ini memerlukan waktu, manfaat yang jelas bagi pengguna pasti akan mendorong adopsinya. Kasus sukses awal memberikan contoh bagi promosi ke bursa lain, di mana setiap integrasi bursa baru tidak hanya menambahkan kelompok pengguna baru untuk USDe, tetapi juga membawa Ethena lebih dekat untuk menjadi token margin terkemuka di pasar kontrak berjangka CEX.
Kesimpulan
Dengan setiap kemajuan pada peta jalan Ethena tahun 2025, ditambah dengan integrasi DeFi yang ada, Ethena semakin jelas menjadi alat untuk mendorong penggabungan keuangan tradisional, keuangan terdesentralisasi, dan keuangan terpusat.
Telegram dan Converge menarik pengguna dan dana baru dari ritel dan sektor keuangan tradisional untuk terlibat dalam bidang kripto, sementara DeFi dan CEX mendukung USDe menjadi aset jaminan acuan industri. Serangkaian strategi ini secara bertahap membangun Ethena menjadi mesin penting dalam keuangan on-chain.