pasar kripto atau akan memasuki periode fluktuasi tinggi

Belakangan ini, pasar kripto menunjukkan sinyal pertumbuhan dan gelombang dana yang bersamaan, tetapi ini juga menutupi risiko struktural yang potensial. Pasar mungkin sedang memasuki tahap fluktuasi pada posisi tinggi.

Analisis Lingkungan Makro

Pernyataan meredakan dari Trump tentang masalah perdagangan, ditambah dengan data inflasi yang menunjukkan tanda-tanda pendinginan, secara bersama-sama meningkatkan suasana pasar. Namun, gelombang utang perusahaan meskipun mendukung pasar saham, juga memperburuk krisis utang di AS. Tingkat utang tinggi pada konsumen dan perusahaan, ditambah dengan pembatasan kebijakan Federal Reserve, membuat risiko likuiditas sistemik mulai terlihat.

Aliran Dana dan Struktur Pasar

Tanda-tanda pelemahan momentum dana muncul. Aliran dana ke stablecoin dan ETF terus menurun, menunjukkan kurangnya permintaan beli yang baru. Meskipun harga Bitcoin naik, aliran dana, premi di luar bursa, dan aliran dana ETF semuanya mengalami penurunan, perbedaan ini meningkatkan risiko penyesuaian.

Bitcoin (BTC)

Analisis teknis menunjukkan pasar berada dalam kisaran kenaikan yang bergejolak. Data on-chain menunjukkan adanya peningkatan distribusi kepemilikan di atas 100.000 dolar.

Ethereum (ETH)

Pergerakan ETH lebih lemah dibandingkan BTC, rasio ETH/BTC turun minggu ini, menunjukkan dana terus mengalir kembali ke dominasi BTC. Data on-chain menunjukkan peningkatan alamat aktif, yang mungkin mengisyaratkan bahwa fase pengetatan telah selesai.

Analisis Data On-Chain

Total jumlah stablecoin meningkat sedikit menjadi 2112,56 miliar, tetapi jumlah yang diterbitkan hanya 8,77 miliar, jauh lebih rendah dibandingkan periode sebelumnya. Rata-rata penerbitan harian turun menjadi 1,25 miliar, mencapai level terendah dalam hampir empat minggu, menunjukkan bahwa aliran dana jelas melambat. Ini mungkin mencerminkan pasar yang memasuki fase menunggu, dengan likuiditas marginal melemah dalam jangka pendek, perlu waspada terhadap tekanan konsolidasi yang potensial.

Arus masuk BTC ETF melambat selama tiga minggu berturut-turut, minggu ini hanya ada arus masuk bersih sebesar 609 juta, pengaruh marginal dana secara signifikan menurun. Meskipun harga masih berada dalam saluran kenaikan, tetapi ada penyimpangan dengan kondisi dasar dana, terdapat risiko kekurangan kenaikan dan penyesuaian.

Diskon dan premi di luar bursa terus menurun di bawah air, membentuk divergensi dengan harga, menunjukkan bahwa aliran dana di luar bursa sedang melemah, dan momentum baru di pasar lemah.

Prospek Pasar dan Rekomendasi Strategi

Mengingat kondisi pasar saat ini, disarankan agar para investor mengambil strategi yang bersifat defensif:

1. Perhatikan dengan seksama kinerja level dukungan BTC 100.000 dolar.
2. Perhatikan ritme penarikan yang mungkin terjadi pada ETH.
3. Pertimbangkan untuk mengurangi posisi pada altcoin Beta tinggi ketika harga tinggi.

Secara umum, pasar sedang berada dalam fase permainan stok, kurangnya kekuatan pendorong baru. Dalam jangka pendek, jika tidak ada kebijakan besar atau katalis makro, pasar mungkin akan tetap berfluktuasi atau menghadapi risiko penyesuaian lebih lanjut. Investor harus tetap waspada dan melakukan manajemen risiko dengan baik.