Dalam salah satu narasi terpanas di industri kripto—gelombang tokenisasi aset dunia nyata (RWA), Anthony Scaramucci sekali lagi berada di garis depan.
Investor yang berasal dari Wall Street ini, pernah menjabat sebagai wakil presiden Goldman Sachs, juga dikenal karena menjabat sebagai Direktur Komunikasi di Gedung Putih pada pemerintahan Trump untuk waktu yang singkat. Kini, ia bertindak sebagai pemimpin SkyBridge Capital, bertaruh pada "tokenisasi dana" sebagai jalur baru yang sedang berkembang. Ia baru-baru ini mengumumkan bahwa SkyBridge akan melakukan tokenisasi sekitar 300 juta dolar AS (sekitar 10% dari total aset yang dikelola) dan memilih Avalanche sebagai blockchain yang digunakan.
Bagi Scaramucci, ini bukan hanya percobaan teknis dalam portofolio, tetapi juga penilaian terhadap lanskap keuangan di masa depan. Dalam wawancara dengan majalah Fortune, ia dengan tegas menyatakan bahwa tahun 2026 hingga 2027 akan menjadi "era tokenisasi aset dunia nyata". Menurutnya, nilai tokenisasi tidak hanya terletak pada peningkatan efisiensi, tetapi juga pada mendefinisikan ulang cara transaksi dan sirkulasi dalam keuangan tradisional.
Perjalanan keuangan dan politik Scaramucci
Sebelum memasuki dunia kripto, pengalaman Scaramucci sendiri sudah cukup legendaris. Setelah lulus dari Harvard Law School, ia bergabung dengan Goldman Sachs sebagai Wakil Presiden di departemen perbankan investasi. Pada tahun 1996, ia mendirikan Oscar Capital, yang kemudian dijual ke Neuberger Berman. Pada tahun 2005, ia memulai usaha lagi dengan mendirikan SkyBridge Capital dan secara bertahap mengubahnya menjadi perusahaan manajemen aset yang cukup berpengaruh di bidang investasi alternatif.
Pada tahun 2017, ia menjadi sorotan media Amerika karena menjabat sebagai Direktur Komunikasi Gedung Putih di pemerintahan Trump selama 11 hari yang singkat, tetapi sejak saat itu, identitas ganda sebagai "badai Gedung Putih" dan "veteran Wall Street" membuatnya tetap berada dalam sorotan publik. Setelah meninggalkan politik, Scaramucci tidak mundur ke belakang, tetapi terus berinvestasi, dan dengan cepat menyambut cryptocurrency setelah tahun 2020. SkyBridge mendirikan dana Bitcoin dan Ethereum secara bertahap, dan Scaramucci sendiri beberapa kali secara terbuka mendukung industri cryptocurrency.
Meskipun dia pernah mengalami kerugian karena investasi di FTX, hal ini tidak mengubah keyakinan jangka panjangnya: integrasi antara kripto dan keuangan tradisional adalah tren yang tidak dapat diubah, dan tokenisasi adalah jembatan yang paling potensial.
Gelombang RWA: Obligasi AS vs Tokenisasi Dana
Titik awal jalur RWA hampir adalah "obligasi AS di blockchain". Dalam siklus kenaikan suku bunga Federal Reserve, obligasi AS dan dana pasar uang menjadi aset yang paling diminati di blockchain. Mereka memiliki risiko rendah dan hasil yang stabil, menjadikannya konfigurasi ideal untuk DAO, penerbit stablecoin, dan bursa.
Daftar proyek RWA utama
Proyek/Institusi Jenis Aset Rantai Blok yang Diterapkan Skala/Situasi Saat Ini BlackRockBUIDL Obligasi AS/Fund Mata Uang Ethereum Skala puluhan miliar dolar, Pemimpin RWA Franklin Templeton Fund Pasar Uang Polygon, Stellar Ratusan juta dolar, mayoritas investor patuh VanEck Pilot Fund Mata Uang Solana, Aptos Tahap eksplorasi baru Ondo Finance Obligasi AS/Obligasi Jangka Pendek Ethereum, Solana Tingkat pasar yang tinggi, menarik pengguna DeFi SkyBridge Capital Saham Hedge Fund Avalanche 300 juta dolar (sekitar 10% AUM), pertama kali masuk ke RWA jenis dana
Dapat dilihat bahwa SkyBridge memiliki perbedaan yang jelas dengan jalur RWA mainstream: mereka tidak memilih obligasi pemerintah dengan risiko rendah, melainkan dua hedge fund: satu adalah dana aset kripto yang tidak diakui sebagai sekuritas oleh SEC seperti Bitcoin, dan yang lainnya adalah "dana dalam dana" yang mencakup produk modal ventura dan dana kripto dari SkyBridge. Aset jenis ini memiliki ambang batas yang lebih tinggi untuk kelompok investor, dengan likuiditas yang relatif terbatas, tetapi ini berarti imbal hasil yang lebih tinggi dan kompetisi yang berbeda.
Status Avalanche: Penurunan minat, bisakah RWA membalikkan keadaan?
Avalanche pernah menjadi salah satu "pembunuh Ethereum" selama gelombang DeFi 2021–2022, dengan puncak TVL melebihi 11 miliar dolar AS. Namun, seiring dengan penurunan pasar, rebound kuat Solana, dan ledakan Ethereum L2, popularitas Avalanche jelas menurun:
TVL menyusut: Menurut DefiLlama, saat ini ukuran aset DeFi di Avalanche kurang dari 2 miliar dolar, jauh di bawah puncaknya.
Penurunan Aktivitas Ekosistem: Dibandingkan dengan kebangkitan menyeluruh Solana di meme, NFT, dan DeFi, pertumbuhan pengguna dan minat aplikasi Avalanche menunjukkan performa yang biasa-biasa saja.
Kurangnya dorongan narasi baru: Di tengah munculnya narasi Layer 2, ekosistem Solana, dan lapisan kedua Bitcoin, Avalanche kekurangan topik-topik menarik yang cukup.
Sebagian besar proyek RWA memilih Ethereum karena infrastruktur kepatuhan dan tingkat pengakuan institusional yang tertinggi; Solana muncul dengan cepat berkat kinerja tinggi dan biaya rendah; Aptos diposisikan sebagai "lapangan percobaan untuk blockchain baru yang patuh." Avalanche bukan pilihan pertama untuk RWA, tetapi arsitektur Subnet-nya dirancang khusus untuk institusi, memungkinkan desain lingkungan blockchain khusus untuk kepatuhan, kustodian, dan audit, yang merupakan hal yang sangat dihargai oleh SkyBridge.
Peran berbagai blockchain dalam bidang RWA
Keunggulan Blockchain Publik Proyek RWA yang Khas Ethereum Infrastruktur kepatuhan yang matang, preferensi institusi BlackRock BUIDL, Ondo Solana Kinerja tinggi, biaya transaksi rendah Franklin Templeton, Ondo beberapa produk Avalanche Subnet Fleksibilitas, kecepatan transaksi tinggi SkyBridge tokenisasi dana lindung nilai Aptos baru muncul, mencoba pasar kepatuhan VanEck pilot dana moneter
Avalanche berusaha untuk keluar dari jalur RWA yang padat dengan "dukungan" dari SkyBridge, tetapi tokenisasi dana SkyBridge bukanlah satu-satunya langkah Avalanche di bidang RWA.
Tahun ini, Bergen County di New Jersey, Amerika Serikat—salah satu pinggiran kota terkaya di New York—mengumumkan akan memindahkan 370.000 kontrak properti ke blockchain Avalanche, dengan total nilai mencapai 240 miliar dolar. Kontrak-kontrak ini akan disimpan dalam buku besar di blockchain yang tidak dapat diubah dan dapat dicari, mewakili kasus pertama di dunia yang secara besar-besaran mendigitalisasi dan memindahkan kontrak properti ke blockchain.
Ini berarti bahwa Avalanche bukan hanya sekadar mempertaruhkan produk keuangan, tetapi berusaha untuk membangun ekosistem on-chain sendiri di dua kategori aset tradisional yaitu "Dana + Properti".
Jadi, apakah RWA dapat membawa likuiditas untuk Avalanche?
Masalahnya adalah bahwa RWA bukanlah pasar yang terwujud dalam sekejap. Meskipun kasus SkyBridge dan Bergen County memiliki makna simbolis, mereka mungkin tidak dapat langsung diterjemahkan menjadi aktivitas transaksi di blockchain dalam jangka pendek:
Tokenisasi saham hedge fund ditujukan untuk individu dengan kekayaan tinggi, dengan likuiditas yang secara alami terbatas;
Pencatatan kontrak properti di blockchain lebih dekat dengan "arsip digital", masih ada jarak antara sistem dan pasar untuk mencapai finansialisasi yang sebenarnya (seperti hipotek, perdagangan sekunder);
Avalanche tidak hanya membutuhkan "berita utama", tetapi juga perlu membangun skenario aplikasi dan produk keuangan yang lengkap di sekitar aset-aset ini, agar dana benar-benar mengalir ke ekosistem di atas rantai.
Dengan kata lain, RWA memberikan cerita baru untuk Avalanche, tetapi apakah itu bisa menjadi likuiditas baru, tergantung pada apakah ekosistem dapat membangun pasar on-chain untuk perdagangan, pinjaman, asuransi, dan lainnya di sekitar aset-aset ini.
Prospek Masa Depan: Tiga Kemungkinan untuk Avalanche
RWA memberikan Avalanche sebuah cerita baru, tetapi hasilnya mungkin akan terpecah:
Berhasil bertransformasi menjadi rantai institusi
Jika kasus SkyBridge dengan Bergen County dapat menarik lebih banyak dana, bank, dan pemerintah daerah untuk mengikuti, Avalanche memiliki kesempatan untuk membangun penghalang di jalur "institusi on-chain dan aset publik". Ini mungkin tidak akan menjadi medan perang utama DeFi, tetapi dapat menjadi infrastruktur untuk aset nyata yang terhubung ke blockchain.
Terus memarginalisasi
Jika RWA hanya berhenti pada "efek berita", tanpa membawa transaksi dan likuiditas yang nyata, maka posisi Avalanche tidak akan mengalami perbaikan yang berarti. Aura RWA pada akhirnya mungkin akan teralihkan oleh Ethereum, Solana, atau bahkan rantai kepatuhan baru.
Menunggu narasi berikutnya
Avalanche juga mungkin mendapatkan sebagian perhatian melalui RWA, mengumpulkan sumber daya untuk narasi industri berikutnya (seperti AI+blockchain, mata uang digital negara, penyelesaian lintas batas, dll). RWA tidak selalu langsung membawa likuiditas, tetapi mungkin menyimpan chip untuk membalikkan keadaan di masa depan.
Kesimpulan
RWA telah bergerak dari eksperimen ke realitas: Data dari RWA.xyz menunjukkan bahwa pasar tokenisasi telah dua kali lipat menjadi 26 miliar dolar AS dalam setahun terakhir, dan lembaga seperti McKinsey, Ripple, dan BCG memprediksi bahwa pada tahun 2030 pasar ini dapat tumbuh menjadi tingkat triliunan dolar AS. Dalam latar belakang besar ini, Avalanche tidak bertaruh pada jalur obligasi pemerintah yang populer, tetapi pada dana bernilai tinggi dan kontrak real estat.
Jalan ini memiliki risiko yang lebih besar, tetapi jika berhasil, Avalanche mungkin benar-benar dapat menemukan cara bertahan yang berbeda dari Ethereum dan Solana melalui RWA.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
3 miliar dolar AS RWA dana di blockchain, dapatkah menyelamatkan TVL Avalanche?
Ditulis oleh: Bitpush
Dalam salah satu narasi terpanas di industri kripto—gelombang tokenisasi aset dunia nyata (RWA), Anthony Scaramucci sekali lagi berada di garis depan.
Investor yang berasal dari Wall Street ini, pernah menjabat sebagai wakil presiden Goldman Sachs, juga dikenal karena menjabat sebagai Direktur Komunikasi di Gedung Putih pada pemerintahan Trump untuk waktu yang singkat. Kini, ia bertindak sebagai pemimpin SkyBridge Capital, bertaruh pada "tokenisasi dana" sebagai jalur baru yang sedang berkembang. Ia baru-baru ini mengumumkan bahwa SkyBridge akan melakukan tokenisasi sekitar 300 juta dolar AS (sekitar 10% dari total aset yang dikelola) dan memilih Avalanche sebagai blockchain yang digunakan.
Bagi Scaramucci, ini bukan hanya percobaan teknis dalam portofolio, tetapi juga penilaian terhadap lanskap keuangan di masa depan. Dalam wawancara dengan majalah Fortune, ia dengan tegas menyatakan bahwa tahun 2026 hingga 2027 akan menjadi "era tokenisasi aset dunia nyata". Menurutnya, nilai tokenisasi tidak hanya terletak pada peningkatan efisiensi, tetapi juga pada mendefinisikan ulang cara transaksi dan sirkulasi dalam keuangan tradisional.
Perjalanan keuangan dan politik Scaramucci
Sebelum memasuki dunia kripto, pengalaman Scaramucci sendiri sudah cukup legendaris. Setelah lulus dari Harvard Law School, ia bergabung dengan Goldman Sachs sebagai Wakil Presiden di departemen perbankan investasi. Pada tahun 1996, ia mendirikan Oscar Capital, yang kemudian dijual ke Neuberger Berman. Pada tahun 2005, ia memulai usaha lagi dengan mendirikan SkyBridge Capital dan secara bertahap mengubahnya menjadi perusahaan manajemen aset yang cukup berpengaruh di bidang investasi alternatif.
Pada tahun 2017, ia menjadi sorotan media Amerika karena menjabat sebagai Direktur Komunikasi Gedung Putih di pemerintahan Trump selama 11 hari yang singkat, tetapi sejak saat itu, identitas ganda sebagai "badai Gedung Putih" dan "veteran Wall Street" membuatnya tetap berada dalam sorotan publik. Setelah meninggalkan politik, Scaramucci tidak mundur ke belakang, tetapi terus berinvestasi, dan dengan cepat menyambut cryptocurrency setelah tahun 2020. SkyBridge mendirikan dana Bitcoin dan Ethereum secara bertahap, dan Scaramucci sendiri beberapa kali secara terbuka mendukung industri cryptocurrency.
Meskipun dia pernah mengalami kerugian karena investasi di FTX, hal ini tidak mengubah keyakinan jangka panjangnya: integrasi antara kripto dan keuangan tradisional adalah tren yang tidak dapat diubah, dan tokenisasi adalah jembatan yang paling potensial.
Gelombang RWA: Obligasi AS vs Tokenisasi Dana
Titik awal jalur RWA hampir adalah "obligasi AS di blockchain". Dalam siklus kenaikan suku bunga Federal Reserve, obligasi AS dan dana pasar uang menjadi aset yang paling diminati di blockchain. Mereka memiliki risiko rendah dan hasil yang stabil, menjadikannya konfigurasi ideal untuk DAO, penerbit stablecoin, dan bursa.
Daftar proyek RWA utama
Proyek/Institusi Jenis Aset Rantai Blok yang Diterapkan Skala/Situasi Saat Ini BlackRockBUIDL Obligasi AS/Fund Mata Uang Ethereum Skala puluhan miliar dolar, Pemimpin RWA Franklin Templeton Fund Pasar Uang Polygon, Stellar Ratusan juta dolar, mayoritas investor patuh VanEck Pilot Fund Mata Uang Solana, Aptos Tahap eksplorasi baru Ondo Finance Obligasi AS/Obligasi Jangka Pendek Ethereum, Solana Tingkat pasar yang tinggi, menarik pengguna DeFi SkyBridge Capital Saham Hedge Fund Avalanche 300 juta dolar (sekitar 10% AUM), pertama kali masuk ke RWA jenis dana
Dapat dilihat bahwa SkyBridge memiliki perbedaan yang jelas dengan jalur RWA mainstream: mereka tidak memilih obligasi pemerintah dengan risiko rendah, melainkan dua hedge fund: satu adalah dana aset kripto yang tidak diakui sebagai sekuritas oleh SEC seperti Bitcoin, dan yang lainnya adalah "dana dalam dana" yang mencakup produk modal ventura dan dana kripto dari SkyBridge. Aset jenis ini memiliki ambang batas yang lebih tinggi untuk kelompok investor, dengan likuiditas yang relatif terbatas, tetapi ini berarti imbal hasil yang lebih tinggi dan kompetisi yang berbeda.
Status Avalanche: Penurunan minat, bisakah RWA membalikkan keadaan?
Avalanche pernah menjadi salah satu "pembunuh Ethereum" selama gelombang DeFi 2021–2022, dengan puncak TVL melebihi 11 miliar dolar AS. Namun, seiring dengan penurunan pasar, rebound kuat Solana, dan ledakan Ethereum L2, popularitas Avalanche jelas menurun:
TVL menyusut: Menurut DefiLlama, saat ini ukuran aset DeFi di Avalanche kurang dari 2 miliar dolar, jauh di bawah puncaknya.
Penurunan Aktivitas Ekosistem: Dibandingkan dengan kebangkitan menyeluruh Solana di meme, NFT, dan DeFi, pertumbuhan pengguna dan minat aplikasi Avalanche menunjukkan performa yang biasa-biasa saja.
Kurangnya dorongan narasi baru: Di tengah munculnya narasi Layer 2, ekosistem Solana, dan lapisan kedua Bitcoin, Avalanche kekurangan topik-topik menarik yang cukup.
Sebagian besar proyek RWA memilih Ethereum karena infrastruktur kepatuhan dan tingkat pengakuan institusional yang tertinggi; Solana muncul dengan cepat berkat kinerja tinggi dan biaya rendah; Aptos diposisikan sebagai "lapangan percobaan untuk blockchain baru yang patuh." Avalanche bukan pilihan pertama untuk RWA, tetapi arsitektur Subnet-nya dirancang khusus untuk institusi, memungkinkan desain lingkungan blockchain khusus untuk kepatuhan, kustodian, dan audit, yang merupakan hal yang sangat dihargai oleh SkyBridge.
Peran berbagai blockchain dalam bidang RWA
Keunggulan Blockchain Publik Proyek RWA yang Khas Ethereum Infrastruktur kepatuhan yang matang, preferensi institusi BlackRock BUIDL, Ondo Solana Kinerja tinggi, biaya transaksi rendah Franklin Templeton, Ondo beberapa produk Avalanche Subnet Fleksibilitas, kecepatan transaksi tinggi SkyBridge tokenisasi dana lindung nilai Aptos baru muncul, mencoba pasar kepatuhan VanEck pilot dana moneter
Avalanche berusaha untuk keluar dari jalur RWA yang padat dengan "dukungan" dari SkyBridge, tetapi tokenisasi dana SkyBridge bukanlah satu-satunya langkah Avalanche di bidang RWA.
Tahun ini, Bergen County di New Jersey, Amerika Serikat—salah satu pinggiran kota terkaya di New York—mengumumkan akan memindahkan 370.000 kontrak properti ke blockchain Avalanche, dengan total nilai mencapai 240 miliar dolar. Kontrak-kontrak ini akan disimpan dalam buku besar di blockchain yang tidak dapat diubah dan dapat dicari, mewakili kasus pertama di dunia yang secara besar-besaran mendigitalisasi dan memindahkan kontrak properti ke blockchain.
Ini berarti bahwa Avalanche bukan hanya sekadar mempertaruhkan produk keuangan, tetapi berusaha untuk membangun ekosistem on-chain sendiri di dua kategori aset tradisional yaitu "Dana + Properti".
Jadi, apakah RWA dapat membawa likuiditas untuk Avalanche?
Masalahnya adalah bahwa RWA bukanlah pasar yang terwujud dalam sekejap. Meskipun kasus SkyBridge dan Bergen County memiliki makna simbolis, mereka mungkin tidak dapat langsung diterjemahkan menjadi aktivitas transaksi di blockchain dalam jangka pendek:
Tokenisasi saham hedge fund ditujukan untuk individu dengan kekayaan tinggi, dengan likuiditas yang secara alami terbatas;
Pencatatan kontrak properti di blockchain lebih dekat dengan "arsip digital", masih ada jarak antara sistem dan pasar untuk mencapai finansialisasi yang sebenarnya (seperti hipotek, perdagangan sekunder);
Avalanche tidak hanya membutuhkan "berita utama", tetapi juga perlu membangun skenario aplikasi dan produk keuangan yang lengkap di sekitar aset-aset ini, agar dana benar-benar mengalir ke ekosistem di atas rantai.
Dengan kata lain, RWA memberikan cerita baru untuk Avalanche, tetapi apakah itu bisa menjadi likuiditas baru, tergantung pada apakah ekosistem dapat membangun pasar on-chain untuk perdagangan, pinjaman, asuransi, dan lainnya di sekitar aset-aset ini.
Prospek Masa Depan: Tiga Kemungkinan untuk Avalanche
RWA memberikan Avalanche sebuah cerita baru, tetapi hasilnya mungkin akan terpecah:
Berhasil bertransformasi menjadi rantai institusi Jika kasus SkyBridge dengan Bergen County dapat menarik lebih banyak dana, bank, dan pemerintah daerah untuk mengikuti, Avalanche memiliki kesempatan untuk membangun penghalang di jalur "institusi on-chain dan aset publik". Ini mungkin tidak akan menjadi medan perang utama DeFi, tetapi dapat menjadi infrastruktur untuk aset nyata yang terhubung ke blockchain.
Terus memarginalisasi Jika RWA hanya berhenti pada "efek berita", tanpa membawa transaksi dan likuiditas yang nyata, maka posisi Avalanche tidak akan mengalami perbaikan yang berarti. Aura RWA pada akhirnya mungkin akan teralihkan oleh Ethereum, Solana, atau bahkan rantai kepatuhan baru.
Menunggu narasi berikutnya Avalanche juga mungkin mendapatkan sebagian perhatian melalui RWA, mengumpulkan sumber daya untuk narasi industri berikutnya (seperti AI+blockchain, mata uang digital negara, penyelesaian lintas batas, dll). RWA tidak selalu langsung membawa likuiditas, tetapi mungkin menyimpan chip untuk membalikkan keadaan di masa depan.
Kesimpulan
RWA telah bergerak dari eksperimen ke realitas: Data dari RWA.xyz menunjukkan bahwa pasar tokenisasi telah dua kali lipat menjadi 26 miliar dolar AS dalam setahun terakhir, dan lembaga seperti McKinsey, Ripple, dan BCG memprediksi bahwa pada tahun 2030 pasar ini dapat tumbuh menjadi tingkat triliunan dolar AS. Dalam latar belakang besar ini, Avalanche tidak bertaruh pada jalur obligasi pemerintah yang populer, tetapi pada dana bernilai tinggi dan kontrak real estat.
Jalan ini memiliki risiko yang lebih besar, tetapi jika berhasil, Avalanche mungkin benar-benar dapat menemukan cara bertahan yang berbeda dari Ethereum dan Solana melalui RWA.