Application et développement des actifs du monde réel dans le domaine de la Blockchain
L'intention initiale des cryptomonnaies est-elle limitée à la spéculation à court terme, ou vise-t-elle à améliorer la façon dont la société fonctionne en créant une économie mondiale plus transparente, accessible et efficace ? Cette question est depuis longtemps controversée. Il est indéniable que la plupart des récits sur les cryptomonnaies restent encore confinés à la chaîne, et il y a très peu de cas d'utilisation concrets qui bénéficient réellement aux consommateurs ordinaires. Cependant, des millions de milliards de dollars d'actifs dans les marchés traditionnels attendent d'être bouleversés par la technologie Blockchain, et il existe effectivement des opportunités d'améliorer systématiquement l'économie mondiale.
La première application de la Blockchain était la création et le transfert de tokens, tandis que l'émergence de la finance décentralisée ( DeFi ) a encore stimulé le potentiel de la Blockchain. Les applications DeFi présentent les avantages suivants :
Règlement atomique : prévenir les attaques de double dépense et la fraude grâce à la cryptographie et au consensus décentralisé, améliorer l'efficacité du capital et réduire le risque système.
Réduire les coûts : minimiser le besoin d'intermédiaires et améliorer l'efficacité.
Transparence : Les explorateurs de blocs publics et les tableaux de bord de données offrent une vision claire de l'exposition aux risques DeFi.
Combinabilité : la couche de règlement universelle a permis une combinabilité sans autorisation entre les applications.
Contrôle utilisateur : gestion des actifs non déposés via une clé privée.
Bien que la DeFi offre de nombreux avantages, sa principale limitation réside dans le fait que la majorité de la DeFi constitue actuellement un écosystème économique circulaire, avec peu de lien avec l'économie mondiale existante des entreprises et des services traditionnels. La croissance rapide de l'histoire de la DeFi est en grande partie liée à des jeux de rotation de capital et à des rendements élevés non durables. Cela équivaut à utiliser un superordinateur pour jouer à un jeu simple : le potentiel est énorme mais reste encore largement sous-exploité.
L'industrie DeFi a prospéré ces deux dernières années, avec un total de valeur verrouillée (TVL) atteignant un pic de 180 milliards de dollars le 2 décembre 2021. Cependant, avec une série d'événements imprévus et l'arrivée du marché baissier, le TVL global de DeFi est tombé à plus de 57 milliards de dollars. Le prix des jetons de nombreux protocoles a chuté de plus de 90 % par rapport à leur sommet, et le rendement global diminue également, se rapprochant progressivement des niveaux de la finance traditionnelle (TradFi).
Actifs du monde réel ( RWA ) aperçu
Les actifs du monde réel ( RWA ) désignent des actifs tangibles existant dans le monde physique, tels que l'immobilier, les marchandises et les œuvres d'art. RWA constitue une partie importante de la valeur financière mondiale. En 2020, la valeur mondiale de l'immobilier était de 326,5 trillions de dollars, et la capitalisation boursière de l'or était de 12,39 trillions de dollars.
L'économie financière a toujours évolué, des tablettes d'argile utilisées par l'ancienne empire babylonien pour enregistrer les dettes, aux enregistrements sur papier, puis à la numérisation. Bien que la forme ait changé, les enregistrements financiers existent toujours dans des livres de comptes isolés et sont peu efficaces. L'interopérabilité de DeFi et la liquidité décentralisée offrent de nouvelles opportunités pour les actifs traditionnels.
Les RWA courants comprennent : liquidités, métaux précieux, immobilier, dettes d'entreprise, assurances, salaires et factures, biens de consommation, billets à ordre, redevances, etc.
La stratégie des institutions dans le domaine des RWA
De nombreuses institutions financières et grandes entreprises ont déjà commencé à se positionner dans le domaine des RWA :
Goldman Sachs a lancé une plateforme d'actifs numériques d'obligations de blockchain de la Banque européenne d'investissement d'un montant de 100 millions d'euros.
Le fonds d'actions directes phare de 2,1 milliards de dollars de Hamilton Lane est désormais disponible pour des investissements en titres via Polygon.
Siemens a émis des obligations numériques de 60 millions d'euros sur le réseau principal de Polygon.
La société Mitsui réalise la gestion d'actifs via des titres numériques, offrant aux clients de détail des investissements dans l'immobilier et les infrastructures.
MakerDAO possède plus de 680 millions de dollars d'actifs réels soutenant sa stablecoin DAI.
Aave explore également l'application d'actifs du monde réel sur la Blockchain.
Les cas d'application des RWA dans la DeFi
Stablecoins : Parmi les sept principales cryptomonnaies par capitalisation, trois sont des stablecoins ( totalisant 136 milliards de dollars ). Les entreprises émettrices maintiennent des réserves d'actifs en dollars auditées et émettent des tokens pour les protocoles DeFi.
Tokens synthétiques : permettent des transactions on-chain sur des dérivés liés aux monnaies, actions et marchandises. Au sommet du marché haussier de 2021, Synthetix a verrouillé 3 milliards de dollars d'actifs dans son protocole.
Accord de prêt : Le modèle de prêt DeFi offre un moyen efficace de collecte et de répartition des fonds, éliminant les intermédiaires et automatisant le flux de capitaux.
À part les stablecoins, l'immobilier est la catégorie d'actifs RWA la plus populaire. Ensuite, viennent les actifs liés au climat comme les crédits carbone, les obligations/actions publiques, et le crédit des marchés émergents.
Classification des protocoles RWA
Les protocoles RWA sur la Blockchain se divisent principalement en deux grandes catégories :
Marché des actions et des actifs physiques : Ce domaine est actuellement peu représenté par des protocoles, principalement en raison de la réglementation et de la complexité opérationnelle. Des protocoles représentatifs incluent Backed Finance.
Revenu fixe : divisé en crédit public et crédit privé. C'est le principal marché dans le domaine des RWA, avec des échanges plus actifs et des produits plus variés. Des protocoles représentatifs comme Centrifuge, Goldfinch, etc.
Introduction de certains protocoles RWA sur Blockchain
Backed Finance : startup suisse de tokenisation des RWA, a lancé le token bCSPX représentant des actions de l'ETF S&P 500.
Ondo Finance : tokenisation des obligations du gouvernement américain, des obligations de qualité investissement et des obligations d'entreprises à haut rendement.
Maple Finance : a déjà accordé près de 2 milliards de dollars de prêts et prévoit de s'étendre à des domaines tels que le financement des créances.
Centrifuge : se concentre sur la titrisation et la tokenisation de la dette, avec des actifs totaux financés de 298 millions de dollars.
Goldfinch : protocole de crédit décentralisé, valeur des prêts actifs de 101 millions de dollars.
Blocksquare:Projet de tokenisation d'actifs précoce, gérant 45 millions de dollars d'actifs immobiliers via Oceanpoint.fi.
Les taux de rendement offerts par ces protocoles de crédit sont généralement supérieurs à ceux des protocoles DeFi traditionnels, avec un APY se situant principalement entre 8 % et 9 %.
Tendances futures : Blockchain Layer 1 basée sur les RWA
Actuellement, les protocoles RWA populaires sont principalement déployés sur des blockchains publiques sans permission telles qu'Ethereum et BNB. Bien que ces blockchains soient faciles à développer et possèdent des effets de réseau, elles présentent également certains inconvénients sur les plans opérationnel et technique. Pour répondre aux besoins spécifiques des protocoles RWA, plusieurs blockchains Layer 1 personnalisées sont en cours de développement :
Inatain Markets a lancé un sous-réseau Avalanche spécialement conçu pour les titres adossés à des actifs.
La Blockchain Provenance est une Layer 1 dédiée à la construction d'applications RWA.
Ces blockchains publiques spécialisées visent à résoudre les limitations des blockchains publiques existantes en matière de permissivité, de protection de la vie privée, d'expression des actifs, etc., afin de fournir une infrastructure plus adaptée à l'application à grande échelle des RWA.
Résumé
Avec l'épuisement du récit traditionnel de la DeFi et le potentiel énorme du marché des actifs réels, les caractéristiques de la DeFi telles que la combinabilité, la transparence et les faibles coûts offrent de nouvelles opportunités pour les actifs traditionnels. Par exemple, les actifs physiques tokenisés peuvent se connecter au marché mondial, élargissant ainsi les canaux de financement. La récente crise bancaire a également stimulé la demande de tokenisation des actifs physiques tels que l'or. Un nouveau récit de la DeFi habilitant les actifs physiques pourrait bientôt surgir, ouvrant de nouvelles voies pour la profonde intégration de la technologie Blockchain avec la finance traditionnelle.
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SchrodingerAirdrop
· 08-13 18:37
pigeons gardiens Le ciel est la limite
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YieldHunter
· 08-10 21:24
techniquement parlant, le rendement RWA est encore trop bas par rapport aux jeux de degen smh
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GasDevourer
· 08-10 19:13
Écouter cette analyse, c'est comme être en cours. Autant le dire franchement, quand le jeton va-t-il connaître une hausse ?
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Blockwatcher9000
· 08-10 19:13
TradFi chien veut encore s'impliquer dans le defi ? Observation à froid en cours.
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fren.eth
· 08-10 19:12
Pourquoi faire du Trading des cryptomonnaies s'il y a des rwa ?
Nouvelles tendances DeFi : l'application et le développement des actifs du monde réel (RWA) dans le domaine de la Blockchain
Application et développement des actifs du monde réel dans le domaine de la Blockchain
L'intention initiale des cryptomonnaies est-elle limitée à la spéculation à court terme, ou vise-t-elle à améliorer la façon dont la société fonctionne en créant une économie mondiale plus transparente, accessible et efficace ? Cette question est depuis longtemps controversée. Il est indéniable que la plupart des récits sur les cryptomonnaies restent encore confinés à la chaîne, et il y a très peu de cas d'utilisation concrets qui bénéficient réellement aux consommateurs ordinaires. Cependant, des millions de milliards de dollars d'actifs dans les marchés traditionnels attendent d'être bouleversés par la technologie Blockchain, et il existe effectivement des opportunités d'améliorer systématiquement l'économie mondiale.
La première application de la Blockchain était la création et le transfert de tokens, tandis que l'émergence de la finance décentralisée ( DeFi ) a encore stimulé le potentiel de la Blockchain. Les applications DeFi présentent les avantages suivants :
Bien que la DeFi offre de nombreux avantages, sa principale limitation réside dans le fait que la majorité de la DeFi constitue actuellement un écosystème économique circulaire, avec peu de lien avec l'économie mondiale existante des entreprises et des services traditionnels. La croissance rapide de l'histoire de la DeFi est en grande partie liée à des jeux de rotation de capital et à des rendements élevés non durables. Cela équivaut à utiliser un superordinateur pour jouer à un jeu simple : le potentiel est énorme mais reste encore largement sous-exploité.
L'industrie DeFi a prospéré ces deux dernières années, avec un total de valeur verrouillée (TVL) atteignant un pic de 180 milliards de dollars le 2 décembre 2021. Cependant, avec une série d'événements imprévus et l'arrivée du marché baissier, le TVL global de DeFi est tombé à plus de 57 milliards de dollars. Le prix des jetons de nombreux protocoles a chuté de plus de 90 % par rapport à leur sommet, et le rendement global diminue également, se rapprochant progressivement des niveaux de la finance traditionnelle (TradFi).
Actifs du monde réel ( RWA ) aperçu
Les actifs du monde réel ( RWA ) désignent des actifs tangibles existant dans le monde physique, tels que l'immobilier, les marchandises et les œuvres d'art. RWA constitue une partie importante de la valeur financière mondiale. En 2020, la valeur mondiale de l'immobilier était de 326,5 trillions de dollars, et la capitalisation boursière de l'or était de 12,39 trillions de dollars.
L'économie financière a toujours évolué, des tablettes d'argile utilisées par l'ancienne empire babylonien pour enregistrer les dettes, aux enregistrements sur papier, puis à la numérisation. Bien que la forme ait changé, les enregistrements financiers existent toujours dans des livres de comptes isolés et sont peu efficaces. L'interopérabilité de DeFi et la liquidité décentralisée offrent de nouvelles opportunités pour les actifs traditionnels.
Les RWA courants comprennent : liquidités, métaux précieux, immobilier, dettes d'entreprise, assurances, salaires et factures, biens de consommation, billets à ordre, redevances, etc.
La stratégie des institutions dans le domaine des RWA
De nombreuses institutions financières et grandes entreprises ont déjà commencé à se positionner dans le domaine des RWA :
Les cas d'application des RWA dans la DeFi
Stablecoins : Parmi les sept principales cryptomonnaies par capitalisation, trois sont des stablecoins ( totalisant 136 milliards de dollars ). Les entreprises émettrices maintiennent des réserves d'actifs en dollars auditées et émettent des tokens pour les protocoles DeFi.
Tokens synthétiques : permettent des transactions on-chain sur des dérivés liés aux monnaies, actions et marchandises. Au sommet du marché haussier de 2021, Synthetix a verrouillé 3 milliards de dollars d'actifs dans son protocole.
Accord de prêt : Le modèle de prêt DeFi offre un moyen efficace de collecte et de répartition des fonds, éliminant les intermédiaires et automatisant le flux de capitaux.
À part les stablecoins, l'immobilier est la catégorie d'actifs RWA la plus populaire. Ensuite, viennent les actifs liés au climat comme les crédits carbone, les obligations/actions publiques, et le crédit des marchés émergents.
Classification des protocoles RWA
Les protocoles RWA sur la Blockchain se divisent principalement en deux grandes catégories :
Marché des actions et des actifs physiques : Ce domaine est actuellement peu représenté par des protocoles, principalement en raison de la réglementation et de la complexité opérationnelle. Des protocoles représentatifs incluent Backed Finance.
Revenu fixe : divisé en crédit public et crédit privé. C'est le principal marché dans le domaine des RWA, avec des échanges plus actifs et des produits plus variés. Des protocoles représentatifs comme Centrifuge, Goldfinch, etc.
Introduction de certains protocoles RWA sur Blockchain
Les taux de rendement offerts par ces protocoles de crédit sont généralement supérieurs à ceux des protocoles DeFi traditionnels, avec un APY se situant principalement entre 8 % et 9 %.
Tendances futures : Blockchain Layer 1 basée sur les RWA
Actuellement, les protocoles RWA populaires sont principalement déployés sur des blockchains publiques sans permission telles qu'Ethereum et BNB. Bien que ces blockchains soient faciles à développer et possèdent des effets de réseau, elles présentent également certains inconvénients sur les plans opérationnel et technique. Pour répondre aux besoins spécifiques des protocoles RWA, plusieurs blockchains Layer 1 personnalisées sont en cours de développement :
Ces blockchains publiques spécialisées visent à résoudre les limitations des blockchains publiques existantes en matière de permissivité, de protection de la vie privée, d'expression des actifs, etc., afin de fournir une infrastructure plus adaptée à l'application à grande échelle des RWA.
Résumé
Avec l'épuisement du récit traditionnel de la DeFi et le potentiel énorme du marché des actifs réels, les caractéristiques de la DeFi telles que la combinabilité, la transparence et les faibles coûts offrent de nouvelles opportunités pour les actifs traditionnels. Par exemple, les actifs physiques tokenisés peuvent se connecter au marché mondial, élargissant ainsi les canaux de financement. La récente crise bancaire a également stimulé la demande de tokenisation des actifs physiques tels que l'or. Un nouveau récit de la DeFi habilitant les actifs physiques pourrait bientôt surgir, ouvrant de nouvelles voies pour la profonde intégration de la technologie Blockchain avec la finance traditionnelle.