【Forex】La chute spectaculaire du franc suisse, la monnaie la plus forte, les coulisses des droits de douane de 39 % | Hiroko Ohashi vous explique ! Comprendre ! Premier FX | Manekuri, les informations d'investissement et les médias utiles sur l'argent de Monex Securities
Le franc suisse, qui a été considéré comme la monnaie la plus forte jusqu'à présent, a chuté brusquement le 1er août. Cela est dû à la décision du président américain Trump d'augmenter le taux de droits de douane mutuels sur la Suisse de 31 % à 39 %, comme il l'avait annoncé en avril. Alors que le taux de droits de douane mutuels pour l'Islande, la Norvège et le Liechtenstein, qui composent avec la Suisse l'Association européenne de libre-échange (AELE), est de 15 %, la Suisse a été soumise à un taux de douane strict, ce qui a conduit à une vente massive de francs suisses.
Contexte de la hausse du franc suisse jusqu'à présent
Le fait que le franc suisse ait été qualifié de plus fort est en partie dû à un taux d'inflation (CPI) d'environ 0,2 %, qui est inférieur à celui des principales économies d'Europe et d'Amérique, ce qui contribue à un pouvoir d'achat et à une crédibilité élevés de la monnaie. De plus, le solde budgétaire pour 2024 devrait afficher un excédent d'environ 0,6 % par rapport au PIB, et la tendance à l'excédent ces dernières années peut également expliquer pourquoi la Suisse a été choisie comme actif refuge.
L'augmentation rapide du surplus commercial de la Suisse envers les États-Unis est à l'origine des lourdes taxes douanières imposées par les États-Unis. Le surplus commercial de la Suisse envers les États-Unis est d'environ 38,7 à 40 milliards de francs suisses selon les données de 2024-2025. Ce montant de surplus se classe autour de la 6ème place parmi les pays du monde, mais en réalité, il était 18ème en 2024. Au cours du premier semestre de 2025, il a grimpé rapidement dans le classement.
Contexte de l'augmentation rapide de l'excédent commercial avec les États-Unis
Pourquoi l'excédent commercial de la Suisse avec les États-Unis a-t-il fortement augmenté ? La principale raison en est l'expansion exceptionnelle des exportations de l'or vers les États-Unis. Au premier trimestre 2025, les exportations d'or de la Suisse vers les États-Unis ont atteint plus de 36 milliards de dollars, représentant plus des deux tiers de l'excédent commercial total avec les États-Unis.
C'est en raison de l'inquiétude des traders face à la possibilité que les droits de douane Trump soient imposés à l'or et à d'autres métaux précieux, ce qui a entraîné un afflux de mouvements pour importer de l'or aux États-Unis avant l'imposition des droits de douane. En janvier 2025, les exportations d'or de la Suisse vers les États-Unis ont atteint un niveau record de 192,9 tonnes (environ trois fois plus qu'en décembre 2024). L'inauguration du président américain Trump et sa politique tarifaire ont accéléré ce mouvement.
L'administration Trump considère le surplus commercial avec les États-Unis = l'expansion du déficit américain comme un problème et impose des droits de douane élevés de 39 %, mais derrière ce gigantesque déficit se cachait une méfiance vis-à-vis de la politique tarifaire de l'administration Trump. En réalité, à l'heure actuelle, aucun droit de douane n'est appliqué sur les métaux précieux comme l'or.
Le gouvernement suisse a l'intention de continuer les négociations
Le président suisse se rendra aux États-Unis au début du mois d'août 2025 pour négocier une réduction des droits de douane de 39 %, mais la rencontre avec le président américain Trump n'a pas eu lieu et aucune réduction n'a été obtenue. Le gouvernement suisse a indiqué son intention de poursuivre les négociations, mais en raison de l'idée que ce taux de douane élevé ralentit l'économie suisse, il se peut que la correction de la force du franc suisse, qui a été jusqu'à présent la monnaie la plus forte, se poursuive.
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【Forex】La chute spectaculaire du franc suisse, la monnaie la plus forte, les coulisses des droits de douane de 39 % | Hiroko Ohashi vous explique ! Comprendre ! Premier FX | Manekuri, les informations d'investissement et les médias utiles sur l'argent de Monex Securities
Des droits de douane élevés imposés à la Suisse
Le franc suisse, qui a été considéré comme la monnaie la plus forte jusqu'à présent, a chuté brusquement le 1er août. Cela est dû à la décision du président américain Trump d'augmenter le taux de droits de douane mutuels sur la Suisse de 31 % à 39 %, comme il l'avait annoncé en avril. Alors que le taux de droits de douane mutuels pour l'Islande, la Norvège et le Liechtenstein, qui composent avec la Suisse l'Association européenne de libre-échange (AELE), est de 15 %, la Suisse a été soumise à un taux de douane strict, ce qui a conduit à une vente massive de francs suisses.
Contexte de la hausse du franc suisse jusqu'à présent
Le fait que le franc suisse ait été qualifié de plus fort est en partie dû à un taux d'inflation (CPI) d'environ 0,2 %, qui est inférieur à celui des principales économies d'Europe et d'Amérique, ce qui contribue à un pouvoir d'achat et à une crédibilité élevés de la monnaie. De plus, le solde budgétaire pour 2024 devrait afficher un excédent d'environ 0,6 % par rapport au PIB, et la tendance à l'excédent ces dernières années peut également expliquer pourquoi la Suisse a été choisie comme actif refuge.
L'augmentation rapide du surplus commercial de la Suisse envers les États-Unis est à l'origine des lourdes taxes douanières imposées par les États-Unis. Le surplus commercial de la Suisse envers les États-Unis est d'environ 38,7 à 40 milliards de francs suisses selon les données de 2024-2025. Ce montant de surplus se classe autour de la 6ème place parmi les pays du monde, mais en réalité, il était 18ème en 2024. Au cours du premier semestre de 2025, il a grimpé rapidement dans le classement.
Contexte de l'augmentation rapide de l'excédent commercial avec les États-Unis
Pourquoi l'excédent commercial de la Suisse avec les États-Unis a-t-il fortement augmenté ? La principale raison en est l'expansion exceptionnelle des exportations de l'or vers les États-Unis. Au premier trimestre 2025, les exportations d'or de la Suisse vers les États-Unis ont atteint plus de 36 milliards de dollars, représentant plus des deux tiers de l'excédent commercial total avec les États-Unis.
C'est en raison de l'inquiétude des traders face à la possibilité que les droits de douane Trump soient imposés à l'or et à d'autres métaux précieux, ce qui a entraîné un afflux de mouvements pour importer de l'or aux États-Unis avant l'imposition des droits de douane. En janvier 2025, les exportations d'or de la Suisse vers les États-Unis ont atteint un niveau record de 192,9 tonnes (environ trois fois plus qu'en décembre 2024). L'inauguration du président américain Trump et sa politique tarifaire ont accéléré ce mouvement.
L'administration Trump considère le surplus commercial avec les États-Unis = l'expansion du déficit américain comme un problème et impose des droits de douane élevés de 39 %, mais derrière ce gigantesque déficit se cachait une méfiance vis-à-vis de la politique tarifaire de l'administration Trump. En réalité, à l'heure actuelle, aucun droit de douane n'est appliqué sur les métaux précieux comme l'or.
Le gouvernement suisse a l'intention de continuer les négociations
Le président suisse se rendra aux États-Unis au début du mois d'août 2025 pour négocier une réduction des droits de douane de 39 %, mais la rencontre avec le président américain Trump n'a pas eu lieu et aucune réduction n'a été obtenue. Le gouvernement suisse a indiqué son intention de poursuivre les négociations, mais en raison de l'idée que ce taux de douane élevé ralentit l'économie suisse, il se peut que la correction de la force du franc suisse, qui a été jusqu'à présent la monnaie la plus forte, se poursuive.