Dialogue avec les pionniers de la Blockchain : À travers les marchés haussiers et baissiers, explorer l'avenir de la technologie et du capital
En tant que pionnier et témoin de longue date de l'industrie du Blockchain, le nom de Du Jun est presque omniprésent à chaque vague clé : depuis la promotion précoce de la popularisation du Bitcoin en Chine, jusqu'à la création de nœuds centraux pour la circulation des informations dans l'industrie, en passant par la capture précise de plusieurs cycles de vents favorables. Grâce à son jugement aigu sur les tendances technologiques et son approche de long terme en matière d'opérations financières, il a écrit d'innombrables cas classiques dans l'industrie.
Aujourd'hui, il a fondé un incubateur axé sur l'innovation croisée entre l'IA et la Crypto, restant actif à la pointe de l'industrie — à la croisée des chemins entre l'écosystème Bitcoin, les évolutions des stablecoins et la vague de l'IA, explorant continuellement les limites technologiques, tout en restant fermement convaincu de l'essor des Chinois dans le paysage technologique mondial.
Récemment, un professionnel de l'industrie a eu un dialogue approfondi avec cette figure emblématique qui traverse les marchés haussiers et baissiers. Dans cet échange d'idées sur l'avenir, Du Jun a non seulement partagé son analyse approfondie de la logique sous-jacente à la Blockchain, mais a également expliqué pour la première fois pourquoi il considère BitVM comme une "saut clé" dans l'écosystème Bitcoin, prédisant que 2026 sera "l'année des Bitcoin programmables". En parlant du sandbox des stablecoins à Hong Kong et des jeux de régulation aux États-Unis, il a démontré avec calme le jugement d'un stratège capital.
Voici le dialogue complet de cette traversée des cycles. Dans l'accumulation de douze ans dans l'industrie, il y a à la fois la fidélité à la croyance en la décentralisation et une profonde vénération pour les tendances technologiques et les lois du marché - c'est peut-être là le mot de passe ultime qui permet à Du Jun de toujours être en phase avec la tendance.
L'âge d'or de la technologie chinoise
Question : Vous avez mentionné que c'est le meilleur moment pour les investisseurs chinois, pourquoi pensez-vous cela ?
Du Jun : C'est effectivement une époque pleine d'opportunités, les Chinois occupent une position de leader mondial dans plusieurs domaines technologiques de pointe, notamment dans l'industrie Blockchain, où leur avantage est particulièrement marqué.
Les échanges sont presque entièrement dominés par des Chinois, tout comme la fabrication de machines de minage. Des projets de chaînes publiques comme Tron, Ethereum, Solana et BNBChain comptent également de nombreux Chinois parmi leurs équipes fondatrices et leurs cadres. En regardant autour de moi, que ce soit des échanges, des fabricants de machines de minage ou des applications de portefeuille, on peut presque toujours voir la présence de Chinois.
Cette influence s'est déjà étendue de la Blockchain à des domaines technologiques plus larges : dans la Silicon Valley, l'industrie de l'IA et des semi-conducteurs voit également émerger des leaders d'origine chinoise, comme Su Zifeng et Jensen Huang, qui jouent un rôle décisif dans leurs secteurs respectifs. Par rapport à l'ère dominée par les ingénieurs indiens il y a dix ans, le "dividende chinois" d'aujourd'hui devient la nouvelle mélodie principale. C'est pourquoi j'ai choisi de séjourner fréquemment dans la Silicon Valley, pour ressentir et participer personnellement à cette montée structurelle.
Selon Du Jun, les Chinois possèdent non seulement une capacité d'innovation technologique dans des domaines clés tels que le Blockchain, l'intelligence artificielle, les semi-conducteurs et les énergies nouvelles, mais ils accèdent également progressivement aux niveaux décisionnels en matière de capital et occupent des positions de leadership dans l'industrie. Cette montée en puissance globale marque l'avènement de "l'âge d'or de la technologie chinoise" et signifie également que, dans le paysage concurrentiel mondial de la technologie, les Chinois joueront un rôle de plus en plus important.
Positionnement et avenir des Blockchains publiques
Question : Vous avez mentionné qu'il n'y a actuellement que quatre principales blockchains, lesquelles sont-elles ? Avez-vous besoin de plus de blockchains à l'avenir ?
Du Jun : Je pense qu'il n'y a actuellement que quatre chaînes de blocs publiques qui sont réellement établies : Bitcoin, Ethereum, Tron et Solana. Leurs avantages résident non seulement dans la technologie elle-même, mais aussi dans leur positionnement de marché clair.
Le Bitcoin est de l'or numérique, c'est évident ;
Ethereum est la norme de facto pour l'infrastructure DeFi ;
Tron se concentre sur les transferts et règlements de stablecoins, avec de solides cas d'utilisation dans le domaine des paiements ;
Solana, quant à elle, se positionne comme une Blockchain Meme à haute performance et faible latence, axée sur une expérience utilisateur optimale et des points de liquidité.
Ces blockchains sont arrivées jusqu'à aujourd'hui non pas grâce à des fonctionnalités "universelles", mais grâce à des choix stratégiques clairs. En revanche, de nombreuses autres blockchains ont soit une position floue, soit une technologie médiocre, ce qui rend difficile de traverser les cycles et d'accomplir des percées.
Quant à savoir s’il est nécessaire de mettre en place une nouvelle chaîne publique à l’avenir ? À mon avis, ce n’est pas nécessaire à court terme. Aujourd’hui, l’approche de couche 1 d’Ethereum a considérablement amélioré l’évolutivité, réduit les coûts et amélioré l’interopérabilité entre les actifs. À l’exception d’une poignée de projets de couche 2 tels que Base, la plupart d’entre eux ont disparu depuis longtemps. C’est comme un couteau suisse, et il n’y a que quelques fonctionnalités qui sont vraiment utilisées fréquemment. Le désir du marché pour une « nouvelle chaîne publique » est souvent une pseudo-demande amplifiée par l’imagination. Au moins au cours des cinq prochaines années, je ne pense pas qu’il y aura beaucoup de nouvelles chaînes publiques nécessaires – et même dans cinq ans, nous ne pourrons peut-être pas voir de changements structurels.
Du Jun a souligné que la compétitivité fondamentale des blockchains publiques réside dans le positionnement stratégique et le bouclage des scénarios d'utilisation réels, et non dans l'accumulation de concepts et l'expansion numérique. Son analyse de l'écosystème des blockchains publiques actuelle reflète les exigences croissantes de l'industrie en matière d'efficacité et de praticité.
Le cycle des échanges et les occasions d'investissement manquées
Q : Vous avez dit que l'industrie a un cycle de quatre ans, et à chaque cycle, certaines bourses se distinguent. Vous avez réussi à investir dans plusieurs bourses populaires au cours de ces cycles. Dans ce marché haussier, quelle bourse vous semble prometteuse ? Avez-vous investi ? Si non, quelle en est la raison ?
Du Jun : Je suis optimiste sur Hyperliquid cette fois-ci, mais je regrette de ne pas avoir investi. Il y a deux raisons : d'abord, ils n'acceptent pas d'investissements externes, nous avons pris contact très tôt, l'équipe n'a presque pas reçu de fonds externes. Ensuite, je n'ai pas acheté leurs jetons à un stade précoce, le prix avait déjà atteint 15 dollars au moment de l'achat, j'ai raté le meilleur moment. Avant, j'arrivais toujours à bien viser à chaque tour, cette fois-ci, je me suis laissé distraire par la recherche sur l'IA et d'autres domaines, mon attention n'était pas suffisamment concentrée, je n'ai pas pu investir assez d'efforts sur le marché primaire.
Du Jun a avoué que les opportunités d'échanges dans ce cycle de marché haussier ont été manquées, ce qui reflète l'importance de la concentration dans les investissements. Il a mentionné que certaines institutions se sont bien comportées en matière de marque et d'investissement, montrant que le marché primaire a encore un potentiel, mais nécessite un jugement précis et un investissement en ressources.
Écosystème Bitcoin : d'une passion à un avenir programmable
Q : Vous avez beaucoup investi dans l'écosystème Bitcoin et incubé quelques projets. Après ces expériences, croyez-vous toujours en l'écosystème Bitcoin ? Est-il nécessaire de développer cet écosystème ?
Du Jun : Il y a quelques sentiments dans l’écosystème Bitcoin. Avant 2017, les principales bourses échangeaient Bitcoin et Litecoin, et au début, il n’y avait même que Bitcoin. Nous corrigeons souvent le terme « altcoin » et l’appelons « altcoin ». À cette époque, nous faisions la promotion de l’immuabilité, de la traçabilité, de la distribution, etc. de Bitcoin, mais nous mentionnions rarement la programmabilité. Après l’émergence d’Ethereum, la programmabilité et l’espace d’innovation de la blockchain ont été mis en avant. La communauté Bitcoin était divisée en deux factions : l’une plaidait pour la mise à l’échelle, ce qui a conduit aux forks de BCH, BSV, etc. L’autre faction veut que Bitcoin soit programmable et fonctionnel, comme Ethereum.
Pendant de nombreuses années, la technologie des itinéraires programmables était immature, jusqu’à l’essor des inscriptions et des runes en 2023, qui, à mon avis, manquaient de soutien de valeur à long terme et n’ont pas participé. Plus tard, le protocole BitVM a proposé d’implémenter la programmabilité de Bitcoin à travers un livre blanc, que j’ai trouvé très intéressant. Le bitcoin est un actif de 2 billions de dollars, mais les liquidités sont difficiles à libérer. Ethereum propose des produits financiers dérivés tels que MakerDAO et Aave, tandis que le WBTC de Bitcoin s’appuie sur des institutions centralisées et risque de s’enfuir. BitVM et d’autres voies techniques tentent de réaliser un minting et un redemption décentralisés, de combiner la vérification du pool de minage et de créer des actifs de type YBTC pour les scénarios on-chain. C’est mon rêve, nous avons investi dans BitVM, RGB++, World Lock, Lightning et bien d’autres routes. Tant que la programmabilité peut être atteinte, je la soutiens. Maintenant que BitVM dispose d’un itinéraire clair et d’un code de haute qualité, on s’attend à ce que la première étape du rachat décentralisé de la monnaie soit réalisée d’ici septembre de cette année, et la solution complète pourrait être vue l’année prochaine. Le cycle de développement est long, mais il y a une lumière au bout du tunnel, avec une équipe de 30 à 40 techniciens à temps plein qui y travaillent pendant longtemps.
Q : Pensez-vous donc que la programmabilité de l'écosystème Bitcoin est prometteuse et que c'est une tendance ?
Du Jun : Oui, parce que ces voies technologiques ont déjà commencé à se réaliser, ce n'est pas un château en Espagne. L'année dernière, il ne s'agissait que de slogans, mais des progrès ont déjà été réalisés. La programmabilité de l'écosystème Bitcoin n'est pas seulement une avancée technologique, mais aussi la clé pour libérer sa liquidité de 20000 milliards de dollars.
La "religion" du Bitcoin et la lutte pour la décentralisation
Q : Certaines personnes pensent que le Bitcoin devient de plus en plus centralisé, avec de nombreux changements dans le code interne. Existe-t-il une monnaie qui pourrait devenir "le deuxième Bitcoin", réalisant une décentralisation complète ?
Du Jun : Logiquement, il pourrait y avoir de nouvelles monnaies à l'avenir, car rien n'est impossible. Mais subjectivement, je pense que c'est très difficile. Le Bitcoin et l'Ethereum sont des concepts complètement différents. Le Bitcoin est une croyance, comme une religion, représentant l'or numérique, la liberté inestimable. On peut dire qu'il vaut 10 000, 100 000 voire 1 trillion de dollars, car il est irremplaçable, c'est une culture et une foi fondamentalistes. Si l'Ethereum perd ses projets DeFi et que le volume des transactions passe de 5 millions à 500 000, il pourrait être vendu, mais le Bitcoin ne le sera pas. Au début, nous disions "rechargez votre foi", c'est cette logique. À court terme, il est difficile qu'une monnaie remplace la position du Bitcoin.
Du Jun compare le Bitcoin à une "religion", soulignant ses attributs culturels et de croyance uniques, et estime que bien que sa nature décentralisée soit remise en question, elle reste difficile à remplacer.
Évolution de l'industrie : de la foi à la réalité nue
Q : Je suis entré dans l'industrie au début de 2017, vous êtes encore plus tôt. Comment voyez-vous ce changement dans l'industrie ? Pourquoi cela se produit-il ? Est-ce un point de basculement maintenant ? Que va-t-il se passer à l'avenir ? Je pense que la logique des dernières rondes était que les projets cherchaient des VC, entraient en bourse, et les petits investisseurs prenaient le relais, mais cette fois, seul le Bitcoin a augmenté, les autres pièces ne se comportent pas bien, le chemin traditionnel semble échouer. Les échanges se concentrent davantage sur la chaîne, l'industrie devient comme un casino, des milliers de projets sont lancés en une journée, les échanges centralisés doivent soit se conformer, soit faire du MLM ou des contrats. Quand je suis entré dans l'industrie, j'avais une foi dans la décentralisation, mais maintenant je sens qu'il n'y a rien d'autre que le Bitcoin. Qu'en pensez-vous ?
Du Jun : J’ai acheté du Bitcoin en 2012, et en 2013, j’ai participé à la création d’une plateforme de trading, en tant que CMO, faisant la promotion de la plateforme et du Bitcoin. Dans un premier temps, il est nécessaire de susciter l’intérêt des utilisateurs pour le Bitcoin, de parler de sa fiabilité technique, de l’allocation d’actifs, etc. À cette époque, il n’y avait pas beaucoup de scénarios d’application, la hausse et la baisse n’étaient pas importantes et les utilisateurs étaient attirés par la technologie et le concept d’or numérique. En 2015, je parlais du Bitcoin au gouvernement local, et de 2018 à 2022, j’en parlais encore à Singapour, et le sentiment d’accomplissement s’est progressivement estompé. Ce n’est pas que le monde n’a pas progressé, c’est que nous n’avons pas progressé, et nous parlons de Bitcoin depuis plus de dix ans. C’est comme si vous ne parliez pas aux parents du protocole HTTP, mais de la façon dont l’Internet mobile peut faciliter la vie. La blockchain devrait également parler de scénarios d’application.
L’année dernière, j’ai constaté que les stablecoins sont le point de percée, et que les transferts transfrontaliers sont très efficaces et peu coûteux. Les transferts traditionnels prennent de 1 à 4 jours et coûtent entre 18 et 25 dollars, tandis que les transferts Ethereum ne coûtent que 0,25 à 1 dollar. L’année dernière, les transferts d’USDT et d’USDC ont totalisé 27 000 milliards de dollars, dépassant les 25 à 26 000 milliards de dollars de Visa et Mastercard, ce qui montre l’augmentation que la blockchain peut apporter à l’efficacité économique. Il y a plusieurs moments clés dans l’histoire : le livre blanc sur le bitcoin en 2008, l’ICO Ethereum en 2017 pour accorder des droits égaux à l’émission de monnaies, l’été DeFi en 2020 pour réaliser une finance décentralisée on-chain et la promotion des stablecoins 2014-2017. Cependant, il n’y a pas d’innovation dans ce cycle, seulement des projets Meme et Tap2earn, récoltant les utilisateurs au lieu de créer de la valeur, ce qui donne une industrie ennuyeuse. Sans utilisateurs et actifs supplémentaires, il est difficile pour les exchanges de se développer. De nouveaux actifs créent de nouveaux échanges, tels que les actifs NFT donnant naissance à Opensea, et cette série d’actifs mèmes donnant naissance à de nouvelles plateformes. S’il ne reste que des mèmes et Tap2earn dans l’industrie, c’est peut-être la fin de la partie.
Du Jun réfléchit à l'absence d'innovation dans l'industrie, considérant que les scénarios d'application tels que les stablecoins sont l'espoir de l'avenir, et non une simple logique de spéculation.
La victoire et l'avenir des stablecoins
Q : Vous avez mentionné les stablecoins, pourquoi l'USDT est-il en tête ? Hong Kong et les États-Unis ont adopté des lois sur les stablecoins, aura-t-on besoin de plus de stablecoins à l'avenir ? Les stablecoins en RMB ou en HKD ont-ils un avenir ?
Du Jun : Étudier l'histoire de l'émission monétaire est très intéressant. Au début, on utilisait des coquillages et de l'or, et après la formation des États, chaque pays avait sa propre monnaie. Dans un marché de libre concurrence, le dollar et l'or ont prévalu, personne ne choisit le dollar zimbabwéen ou le dollar de Hong Kong. Dans un pays souverain, la monnaie est imposée par le gouvernement, mais dans la circulation mondiale, le dollar domine. À l'avenir, après avoir brisé la souveraineté, il y aura une libre concurrence, et le stablecoin dollar aura le plus d'avantages. Le stablecoin or est considéré comme un actif d'investissement.
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PumpAnalyst
· 08-07 20:31
Encore une vague de prendre les gens pour des idiots.
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GateUser-a606bf0c
· 08-06 13:34
haussier faire de l'argent chute manger des nouilles !
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nft_widow
· 08-06 13:32
Le bull et l'ours sont tous allongés, seul Du Jun persiste.
Traverser le bull et l'ours : Du Jun analyse en profondeur l'avenir du Bitcoin et l'essor de la technologie chinoise.
Dialogue avec les pionniers de la Blockchain : À travers les marchés haussiers et baissiers, explorer l'avenir de la technologie et du capital
En tant que pionnier et témoin de longue date de l'industrie du Blockchain, le nom de Du Jun est presque omniprésent à chaque vague clé : depuis la promotion précoce de la popularisation du Bitcoin en Chine, jusqu'à la création de nœuds centraux pour la circulation des informations dans l'industrie, en passant par la capture précise de plusieurs cycles de vents favorables. Grâce à son jugement aigu sur les tendances technologiques et son approche de long terme en matière d'opérations financières, il a écrit d'innombrables cas classiques dans l'industrie.
Aujourd'hui, il a fondé un incubateur axé sur l'innovation croisée entre l'IA et la Crypto, restant actif à la pointe de l'industrie — à la croisée des chemins entre l'écosystème Bitcoin, les évolutions des stablecoins et la vague de l'IA, explorant continuellement les limites technologiques, tout en restant fermement convaincu de l'essor des Chinois dans le paysage technologique mondial.
Récemment, un professionnel de l'industrie a eu un dialogue approfondi avec cette figure emblématique qui traverse les marchés haussiers et baissiers. Dans cet échange d'idées sur l'avenir, Du Jun a non seulement partagé son analyse approfondie de la logique sous-jacente à la Blockchain, mais a également expliqué pour la première fois pourquoi il considère BitVM comme une "saut clé" dans l'écosystème Bitcoin, prédisant que 2026 sera "l'année des Bitcoin programmables". En parlant du sandbox des stablecoins à Hong Kong et des jeux de régulation aux États-Unis, il a démontré avec calme le jugement d'un stratège capital.
Voici le dialogue complet de cette traversée des cycles. Dans l'accumulation de douze ans dans l'industrie, il y a à la fois la fidélité à la croyance en la décentralisation et une profonde vénération pour les tendances technologiques et les lois du marché - c'est peut-être là le mot de passe ultime qui permet à Du Jun de toujours être en phase avec la tendance.
L'âge d'or de la technologie chinoise
Question : Vous avez mentionné que c'est le meilleur moment pour les investisseurs chinois, pourquoi pensez-vous cela ?
Du Jun : C'est effectivement une époque pleine d'opportunités, les Chinois occupent une position de leader mondial dans plusieurs domaines technologiques de pointe, notamment dans l'industrie Blockchain, où leur avantage est particulièrement marqué.
Les échanges sont presque entièrement dominés par des Chinois, tout comme la fabrication de machines de minage. Des projets de chaînes publiques comme Tron, Ethereum, Solana et BNBChain comptent également de nombreux Chinois parmi leurs équipes fondatrices et leurs cadres. En regardant autour de moi, que ce soit des échanges, des fabricants de machines de minage ou des applications de portefeuille, on peut presque toujours voir la présence de Chinois.
Cette influence s'est déjà étendue de la Blockchain à des domaines technologiques plus larges : dans la Silicon Valley, l'industrie de l'IA et des semi-conducteurs voit également émerger des leaders d'origine chinoise, comme Su Zifeng et Jensen Huang, qui jouent un rôle décisif dans leurs secteurs respectifs. Par rapport à l'ère dominée par les ingénieurs indiens il y a dix ans, le "dividende chinois" d'aujourd'hui devient la nouvelle mélodie principale. C'est pourquoi j'ai choisi de séjourner fréquemment dans la Silicon Valley, pour ressentir et participer personnellement à cette montée structurelle.
Selon Du Jun, les Chinois possèdent non seulement une capacité d'innovation technologique dans des domaines clés tels que le Blockchain, l'intelligence artificielle, les semi-conducteurs et les énergies nouvelles, mais ils accèdent également progressivement aux niveaux décisionnels en matière de capital et occupent des positions de leadership dans l'industrie. Cette montée en puissance globale marque l'avènement de "l'âge d'or de la technologie chinoise" et signifie également que, dans le paysage concurrentiel mondial de la technologie, les Chinois joueront un rôle de plus en plus important.
Positionnement et avenir des Blockchains publiques
Question : Vous avez mentionné qu'il n'y a actuellement que quatre principales blockchains, lesquelles sont-elles ? Avez-vous besoin de plus de blockchains à l'avenir ?
Du Jun : Je pense qu'il n'y a actuellement que quatre chaînes de blocs publiques qui sont réellement établies : Bitcoin, Ethereum, Tron et Solana. Leurs avantages résident non seulement dans la technologie elle-même, mais aussi dans leur positionnement de marché clair.
Ces blockchains sont arrivées jusqu'à aujourd'hui non pas grâce à des fonctionnalités "universelles", mais grâce à des choix stratégiques clairs. En revanche, de nombreuses autres blockchains ont soit une position floue, soit une technologie médiocre, ce qui rend difficile de traverser les cycles et d'accomplir des percées.
Quant à savoir s’il est nécessaire de mettre en place une nouvelle chaîne publique à l’avenir ? À mon avis, ce n’est pas nécessaire à court terme. Aujourd’hui, l’approche de couche 1 d’Ethereum a considérablement amélioré l’évolutivité, réduit les coûts et amélioré l’interopérabilité entre les actifs. À l’exception d’une poignée de projets de couche 2 tels que Base, la plupart d’entre eux ont disparu depuis longtemps. C’est comme un couteau suisse, et il n’y a que quelques fonctionnalités qui sont vraiment utilisées fréquemment. Le désir du marché pour une « nouvelle chaîne publique » est souvent une pseudo-demande amplifiée par l’imagination. Au moins au cours des cinq prochaines années, je ne pense pas qu’il y aura beaucoup de nouvelles chaînes publiques nécessaires – et même dans cinq ans, nous ne pourrons peut-être pas voir de changements structurels.
Du Jun a souligné que la compétitivité fondamentale des blockchains publiques réside dans le positionnement stratégique et le bouclage des scénarios d'utilisation réels, et non dans l'accumulation de concepts et l'expansion numérique. Son analyse de l'écosystème des blockchains publiques actuelle reflète les exigences croissantes de l'industrie en matière d'efficacité et de praticité.
Le cycle des échanges et les occasions d'investissement manquées
Q : Vous avez dit que l'industrie a un cycle de quatre ans, et à chaque cycle, certaines bourses se distinguent. Vous avez réussi à investir dans plusieurs bourses populaires au cours de ces cycles. Dans ce marché haussier, quelle bourse vous semble prometteuse ? Avez-vous investi ? Si non, quelle en est la raison ?
Du Jun : Je suis optimiste sur Hyperliquid cette fois-ci, mais je regrette de ne pas avoir investi. Il y a deux raisons : d'abord, ils n'acceptent pas d'investissements externes, nous avons pris contact très tôt, l'équipe n'a presque pas reçu de fonds externes. Ensuite, je n'ai pas acheté leurs jetons à un stade précoce, le prix avait déjà atteint 15 dollars au moment de l'achat, j'ai raté le meilleur moment. Avant, j'arrivais toujours à bien viser à chaque tour, cette fois-ci, je me suis laissé distraire par la recherche sur l'IA et d'autres domaines, mon attention n'était pas suffisamment concentrée, je n'ai pas pu investir assez d'efforts sur le marché primaire.
Du Jun a avoué que les opportunités d'échanges dans ce cycle de marché haussier ont été manquées, ce qui reflète l'importance de la concentration dans les investissements. Il a mentionné que certaines institutions se sont bien comportées en matière de marque et d'investissement, montrant que le marché primaire a encore un potentiel, mais nécessite un jugement précis et un investissement en ressources.
Écosystème Bitcoin : d'une passion à un avenir programmable
Q : Vous avez beaucoup investi dans l'écosystème Bitcoin et incubé quelques projets. Après ces expériences, croyez-vous toujours en l'écosystème Bitcoin ? Est-il nécessaire de développer cet écosystème ?
Du Jun : Il y a quelques sentiments dans l’écosystème Bitcoin. Avant 2017, les principales bourses échangeaient Bitcoin et Litecoin, et au début, il n’y avait même que Bitcoin. Nous corrigeons souvent le terme « altcoin » et l’appelons « altcoin ». À cette époque, nous faisions la promotion de l’immuabilité, de la traçabilité, de la distribution, etc. de Bitcoin, mais nous mentionnions rarement la programmabilité. Après l’émergence d’Ethereum, la programmabilité et l’espace d’innovation de la blockchain ont été mis en avant. La communauté Bitcoin était divisée en deux factions : l’une plaidait pour la mise à l’échelle, ce qui a conduit aux forks de BCH, BSV, etc. L’autre faction veut que Bitcoin soit programmable et fonctionnel, comme Ethereum.
Pendant de nombreuses années, la technologie des itinéraires programmables était immature, jusqu’à l’essor des inscriptions et des runes en 2023, qui, à mon avis, manquaient de soutien de valeur à long terme et n’ont pas participé. Plus tard, le protocole BitVM a proposé d’implémenter la programmabilité de Bitcoin à travers un livre blanc, que j’ai trouvé très intéressant. Le bitcoin est un actif de 2 billions de dollars, mais les liquidités sont difficiles à libérer. Ethereum propose des produits financiers dérivés tels que MakerDAO et Aave, tandis que le WBTC de Bitcoin s’appuie sur des institutions centralisées et risque de s’enfuir. BitVM et d’autres voies techniques tentent de réaliser un minting et un redemption décentralisés, de combiner la vérification du pool de minage et de créer des actifs de type YBTC pour les scénarios on-chain. C’est mon rêve, nous avons investi dans BitVM, RGB++, World Lock, Lightning et bien d’autres routes. Tant que la programmabilité peut être atteinte, je la soutiens. Maintenant que BitVM dispose d’un itinéraire clair et d’un code de haute qualité, on s’attend à ce que la première étape du rachat décentralisé de la monnaie soit réalisée d’ici septembre de cette année, et la solution complète pourrait être vue l’année prochaine. Le cycle de développement est long, mais il y a une lumière au bout du tunnel, avec une équipe de 30 à 40 techniciens à temps plein qui y travaillent pendant longtemps.
Q : Pensez-vous donc que la programmabilité de l'écosystème Bitcoin est prometteuse et que c'est une tendance ?
Du Jun : Oui, parce que ces voies technologiques ont déjà commencé à se réaliser, ce n'est pas un château en Espagne. L'année dernière, il ne s'agissait que de slogans, mais des progrès ont déjà été réalisés. La programmabilité de l'écosystème Bitcoin n'est pas seulement une avancée technologique, mais aussi la clé pour libérer sa liquidité de 20000 milliards de dollars.
La "religion" du Bitcoin et la lutte pour la décentralisation
Q : Certaines personnes pensent que le Bitcoin devient de plus en plus centralisé, avec de nombreux changements dans le code interne. Existe-t-il une monnaie qui pourrait devenir "le deuxième Bitcoin", réalisant une décentralisation complète ?
Du Jun : Logiquement, il pourrait y avoir de nouvelles monnaies à l'avenir, car rien n'est impossible. Mais subjectivement, je pense que c'est très difficile. Le Bitcoin et l'Ethereum sont des concepts complètement différents. Le Bitcoin est une croyance, comme une religion, représentant l'or numérique, la liberté inestimable. On peut dire qu'il vaut 10 000, 100 000 voire 1 trillion de dollars, car il est irremplaçable, c'est une culture et une foi fondamentalistes. Si l'Ethereum perd ses projets DeFi et que le volume des transactions passe de 5 millions à 500 000, il pourrait être vendu, mais le Bitcoin ne le sera pas. Au début, nous disions "rechargez votre foi", c'est cette logique. À court terme, il est difficile qu'une monnaie remplace la position du Bitcoin.
Du Jun compare le Bitcoin à une "religion", soulignant ses attributs culturels et de croyance uniques, et estime que bien que sa nature décentralisée soit remise en question, elle reste difficile à remplacer.
Évolution de l'industrie : de la foi à la réalité nue
Q : Je suis entré dans l'industrie au début de 2017, vous êtes encore plus tôt. Comment voyez-vous ce changement dans l'industrie ? Pourquoi cela se produit-il ? Est-ce un point de basculement maintenant ? Que va-t-il se passer à l'avenir ? Je pense que la logique des dernières rondes était que les projets cherchaient des VC, entraient en bourse, et les petits investisseurs prenaient le relais, mais cette fois, seul le Bitcoin a augmenté, les autres pièces ne se comportent pas bien, le chemin traditionnel semble échouer. Les échanges se concentrent davantage sur la chaîne, l'industrie devient comme un casino, des milliers de projets sont lancés en une journée, les échanges centralisés doivent soit se conformer, soit faire du MLM ou des contrats. Quand je suis entré dans l'industrie, j'avais une foi dans la décentralisation, mais maintenant je sens qu'il n'y a rien d'autre que le Bitcoin. Qu'en pensez-vous ?
Du Jun : J’ai acheté du Bitcoin en 2012, et en 2013, j’ai participé à la création d’une plateforme de trading, en tant que CMO, faisant la promotion de la plateforme et du Bitcoin. Dans un premier temps, il est nécessaire de susciter l’intérêt des utilisateurs pour le Bitcoin, de parler de sa fiabilité technique, de l’allocation d’actifs, etc. À cette époque, il n’y avait pas beaucoup de scénarios d’application, la hausse et la baisse n’étaient pas importantes et les utilisateurs étaient attirés par la technologie et le concept d’or numérique. En 2015, je parlais du Bitcoin au gouvernement local, et de 2018 à 2022, j’en parlais encore à Singapour, et le sentiment d’accomplissement s’est progressivement estompé. Ce n’est pas que le monde n’a pas progressé, c’est que nous n’avons pas progressé, et nous parlons de Bitcoin depuis plus de dix ans. C’est comme si vous ne parliez pas aux parents du protocole HTTP, mais de la façon dont l’Internet mobile peut faciliter la vie. La blockchain devrait également parler de scénarios d’application.
L’année dernière, j’ai constaté que les stablecoins sont le point de percée, et que les transferts transfrontaliers sont très efficaces et peu coûteux. Les transferts traditionnels prennent de 1 à 4 jours et coûtent entre 18 et 25 dollars, tandis que les transferts Ethereum ne coûtent que 0,25 à 1 dollar. L’année dernière, les transferts d’USDT et d’USDC ont totalisé 27 000 milliards de dollars, dépassant les 25 à 26 000 milliards de dollars de Visa et Mastercard, ce qui montre l’augmentation que la blockchain peut apporter à l’efficacité économique. Il y a plusieurs moments clés dans l’histoire : le livre blanc sur le bitcoin en 2008, l’ICO Ethereum en 2017 pour accorder des droits égaux à l’émission de monnaies, l’été DeFi en 2020 pour réaliser une finance décentralisée on-chain et la promotion des stablecoins 2014-2017. Cependant, il n’y a pas d’innovation dans ce cycle, seulement des projets Meme et Tap2earn, récoltant les utilisateurs au lieu de créer de la valeur, ce qui donne une industrie ennuyeuse. Sans utilisateurs et actifs supplémentaires, il est difficile pour les exchanges de se développer. De nouveaux actifs créent de nouveaux échanges, tels que les actifs NFT donnant naissance à Opensea, et cette série d’actifs mèmes donnant naissance à de nouvelles plateformes. S’il ne reste que des mèmes et Tap2earn dans l’industrie, c’est peut-être la fin de la partie.
Du Jun réfléchit à l'absence d'innovation dans l'industrie, considérant que les scénarios d'application tels que les stablecoins sont l'espoir de l'avenir, et non une simple logique de spéculation.
La victoire et l'avenir des stablecoins
Q : Vous avez mentionné les stablecoins, pourquoi l'USDT est-il en tête ? Hong Kong et les États-Unis ont adopté des lois sur les stablecoins, aura-t-on besoin de plus de stablecoins à l'avenir ? Les stablecoins en RMB ou en HKD ont-ils un avenir ?
Du Jun : Étudier l'histoire de l'émission monétaire est très intéressant. Au début, on utilisait des coquillages et de l'or, et après la formation des États, chaque pays avait sa propre monnaie. Dans un marché de libre concurrence, le dollar et l'or ont prévalu, personne ne choisit le dollar zimbabwéen ou le dollar de Hong Kong. Dans un pays souverain, la monnaie est imposée par le gouvernement, mais dans la circulation mondiale, le dollar domine. À l'avenir, après avoir brisé la souveraineté, il y aura une libre concurrence, et le stablecoin dollar aura le plus d'avantages. Le stablecoin or est considéré comme un actif d'investissement.