Les défis et les opportunités d'Ethereum : redéfinir le leadership de Web3
La frénésie du Web3 s'estompe, et Ethereum fait face à des défis sévères. Le marché connaît un changement de perception concernant le Web3.0, avec de nouvelles plateformes en concurrence féroce pour des parts de marché. La fragmentation des Layer 2, la perte de valeur, la dilution du contrôle de l'écosystème et le manque de leadership affaiblissent l'expérience utilisateur et la valeur économique d'Ethereum, remettant en question son influence. Ces facteurs ont conduit à un fort recul du prix de l'ETH.
Cependant, en promouvant l'interopérabilité L2, en améliorant l'infrastructure centrée sur l'ETH et en prenant des mesures de leadership décisives, Ethereum a encore une chance de retrouver sa splendeur. Son architecture sous-jacente solide et son écosystème de développeurs actif sont des atouts durables, mais pour restaurer la position de l'ETH, des actions stratégiques doivent être prises rapidement.
L'utopie Web3.0 se désillusionne, le marché réévalue la proposition de valeur d'Ethereum. L'idéal tant espéré de "l'Internet décentralisé et autonome par les utilisateurs" est désormais remplacé par un récit plus ironique : les cryptomonnaies ne sont que des réserves de valeur comme le Bitcoin ou des casinos numériques. Ce retournement de sentiment a un impact particulièrement fort sur Ethereum, qui doit faire face à des doutes croissants.
Plus sévère encore, Ethereum n'est plus le seul représentant du Web 3.0. D'autres plateformes deviennent de nouveaux centres de consommation de cryptomonnaies. Cet article analyse les défis actuels d'Ethereum et propose des solutions pour l'aider à retrouver sa position avantageuse.
Défis clés
Ethereum fait face à de nombreux défis, cette analyse se concentre sur quatre problèmes - la fragmentation des réseaux L2, le déclin de la capacité de capture de valeur, la dilution du contrôle de l'écosystème et le manque de leadership stratégique.
Fragmentation des réseaux L2 et rupture de l'expérience utilisateur
La fragmentation des réseaux Layer2 est la crise la plus marquante. L'introduction de plusieurs couches d'exécution concurrentes a fragmenté l'expérience utilisateur et la liquidité on-chain, érodant ainsi l'avantage de la combinabilité du réseau principal Ethereum, un avantage qui reste clairement visible dans d'autres blockchains monolithiques.
Les utilisateurs doivent faire face à l'incohérence de divers protocoles, normes et ponts inter-chaînes, rendant difficile la réalisation de l'interaction sans couture promise par Ethereum. Les développeurs doivent assumer le fardeau de maintenir plusieurs versions de protocoles sur plusieurs L2, et les équipes de start-up doivent faire face à des stratégies de marché complexes en raison de la nécessité de répartir des ressources limitées dans un écosystème décentralisé. Par conséquent, de nombreuses applications destinées aux consommateurs choisissent de se tourner vers d'autres plateformes, où elles peuvent se concentrer sur le divertissement et l'innovation, sans avoir à se soucier des infrastructures fragmentées.
Dilution du contrôle écologique : une menace de plus en plus grave
Ethereum a externalisé sa feuille de route d'extension à L2, cette décision affaiblit constamment son contrôle sur l'écosystème. Les Rollups L2 génériques génèrent de puissants effets de réseau lors de la construction de l'écosystème, formant progressivement une barrière difficile à franchir. Avec le temps, le pouvoir de parole de ces couches d'exécution par rapport à la couche de règlement augmente de jour en jour, et la communauté pourrait progressivement ignorer l'importance de la chaîne principale. Une fois que les actifs commencent à exister de manière native dans la couche d'exécution, le potentiel d'Ethereum en matière de capture de valeur et d'influence sera considérablement réduit, et la couche de règlement pourrait finalement se transformer en un service de commodité.
Érosion de l'attribution de valeur : défis structurels
L'émergence des L2 a un impact significatif sur la capture de valeur de l'ETH, ces plateformes occupant de plus en plus de revenus provenant du MEV et des frais de transaction, ce qui réduit considérablement la valeur revenant au réseau principal. Ce changement oriente les intérêts économiques des détenteurs d'ETH vers les détenteurs de tokens L2, affaiblissant ainsi la motivation intrinsèque de détenir de l'ETH en tant qu'actif d'investissement. Bien que cela soit un défi inévitable pour tout token de Layer 1, Ethereum a éprouvé ce phénomène plus tôt et de manière plus évidente en raison de sa pratique précoce de la centralisation des L2.
Il est prévisible qu'une fois que la capture de MEV dominée par la couche d'application deviendra la norme, même les blockchains individuelles ne seront pas les seules à faire face à des dilemmes similaires, mais même L2 elle-même sera confrontée à une crise de capture de valeur. Bien que ce ne soit pas un dilemme propre à Ethereum, la manière d'élaborer des stratégies précises pour faire face à ce défi structurel reste une question centrale qui nécessite une solution urgente.
Crise de leadership : dilemme de l'idéalisme
Ethereum, face aux défis susmentionnés, a également révélé des défauts profonds de leadership stratégique. La communauté est depuis longtemps piégée dans un compromis répétitif entre les objectifs d'efficacité et les valeurs égalitaires, ce qui a retardé des progrès clés. Parallèlement, l'engagement envers une gouvernance "neutre et fiable", bien qu'initialement destiné à réduire les risques de réglementation et de répression étatique, devient souvent un obstacle aux décisions stratégiques. De plus, les détenteurs d'ETH manquent de mécanismes pour influencer directement les choix stratégiques majeurs, leur unique moyen d'exprimer leur mécontentement étant souvent de vendre des tokens.
Avec le recul, bien que ces problèmes soient faciles à définir, dans une certaine mesure, ils peuvent découler de la prise en compte de la pression réglementaire et des risques nationaux, plutôt que d'un manque de perspicacité en matière de gouvernance et de leadership.
Réponse stratégique : défis et solutions
Fragmentation des réseaux L2 : mécanisme d'auto-correction
Deux voies pour résoudre la crise de fragmentation L2 :
Premièrement, s'appuyer sur le mécanisme du marché pour réaliser une intégration organique de l'écosystème, aboutissant finalement à la formation de 2 à 3 acteurs dominant le marché L2 général avec une activité absolue. Les autres projets devront soit quitter la concurrence, soit se transformer en fournisseurs de services Rollup orientés vers des scénarios verticaux.
Deuxièmement, en établissant des normes d'interopérabilité contraignantes, réduire les frottements internes de l'écosystème Rollup et empêcher qu'une seule couche d'exécution ne construise une digue monopolistique.
Ethereum devrait saisir la fenêtre d'opportunité actuelle où L2 conserve encore de l'influence, et promouvoir la mise en œuvre de la deuxième solution. Il est nécessaire de prendre conscience que cette domination se perd continuellement à un rythme quotidien ; plus l'action est lente, plus l'efficacité stratégique diminue. En construisant un écosystème L2 unifié, Ethereum a l'espoir de retrouver l'avantage de la combinabilité de l'ère de la chaîne principale, en rivalisant directement avec d'autres chaînes individuelles sur le plan de l'expérience utilisateur.
Cependant, s'appuyer uniquement sur une intégration guidée par le marché assombrira les perspectives futures de l'ETH. Une fois qu'une distribution de loi de puissance autour de 2-3 couches d'exécution dominantes apparaîtra, l'influence d'Ethereum sur ces couches d'exécution pourrait diminuer de manière significative ; dans ce cas, chaque couche d'exécution a tendance à privilégier la valorisation de son propre token, ce qui marginaliserait l'ETH et affaiblirait le modèle économique d'Ethereum. Pour éviter cette situation, Ethereum doit agir de manière décisive pour façonner son écosystème L2, en veillant à ce que la valeur et le contrôle soient toujours liés à la chaîne principale et à l'ETH.
Mécanisme de récupération de valeur
S'appuyer uniquement sur le récit des "actifs productifs" n'est pas une stratégie à long terme durable pour ETH( et pour tous les tokens Layer1). La fenêtre de temps pendant laquelle Layer1 domine la capture de MEV ne dure au maximum que cinq ans, et il est désormais établi que la capture de valeur se déplace continuellement vers le haut de la pile applicative. Pendant ce temps, le Bitcoin a fermement occupé le récit de "stockage de valeur", ce qui fait que si ETH essaie de rivaliser avec BTC dans ce domaine, il pourrait être perçu par le marché comme "le Bitcoin des pauvres", tout comme l'argent a été positionné par rapport à l'or dans l'histoire. Même si ETH parvient à démontrer un avantage évident en matière de stockage de valeur à l'avenir, cette transformation pourrait prendre au moins dix ans, et Ethereum ne peut pas se permettre d'attendre un cycle aussi long. Par conséquent, pendant cette période, Ethereum doit tracer une voie narrative unique pour maintenir sa pertinence sur le marché.
Positionner l'ETH comme "monnaie native d'Internet" et le meilleur collatéral en chaîne est la direction la plus prometteuse pour la prochaine décennie. Bien que les stablecoins dominent comme intermédiaire de paiement dans la finance en chaîne, ils restent dépendants des livres de comptes hors chaîne ; le véritable rôle de monnaie native d'Internet et irrésistible n'a pas encore été véritablement occupé, et l'ETH possède cet avantage de premier arrivé. Cependant, pour atteindre cet objectif, Ethereum doit reprendre le contrôle de la couche d'exécution générale dans l'écosystème et placer l'adoption de l'ETH au premier plan, plutôt que de permettre la prolifération de la norme Wrapped ETH.
Reprendre le contrôle de l'écosystème
La réaffirmation de la propriété écologique peut être réalisée par deux voies clés : premièrement, en améliorant les performances de l'Ethereum L1 pour atteindre un niveau comparable aux chaînes centralisées, garantissant que les applications consommateur et l'expérience de finance décentralisée se font sans délai ; deuxièmement, en lançant des Rollups natifs à Ethereum, en concentrant tous les efforts de développement et d'adoption des affaires sur cela. En concentrant les activités écologiques sur l'infrastructure contrôlée par l'ETH, Ethereum peut renforcer la position centrale de l'ETH dans l'écosystème. Cela nécessite qu'Ethereum passe du modèle "compatible avec l'ETH" obsolète à un modèle écologique "dominant par l'ETH", en priorisant le contrôle direct des ressources essentielles et en maximisant la capture de valeur de l'ETH.
Cependant, que ce soit pour reprendre le contrôle écologique ou pour renforcer le taux d'adoption de l'ETH, ce sont des décisions délicates qui pourraient aliéner des contributeurs clés tels que les Rollups et les fournisseurs de staking liquide. Ethereum doit peser soigneusement, cherchant un équilibre entre le besoin de contrôle renforcé et le risque de division de la communauté, afin de garantir que l'ETH puisse établir avec succès son nouveau récit en tant que pierre angulaire de l'écosystème.
Innovation en leadership
Finalement, la direction d'Ethereum doit innover pour faire face aux défis de gouvernance et de stratégie. Les leaders d'Ethereum doivent adopter une mentalité axée sur la performance, un plus grand sens de l'urgence et une attitude pragmatique pour promouvoir le développement de l'écosystème. Ce changement nécessite d'abandonner l'attachement excessif au "neutre de confiance", en particulier lorsqu'il s'agit de décider de la feuille de route des produits et du positionnement des actifs ETH, nécessitant des décisions plus affirmées.
Pendant ce temps, le marché a déjà exprimé son mécontentement face à la pratique d'externaliser les infrastructures clés d'Ethereum - des Rollups à la mise en jeu - auprès d'entités décentralisées. Pour inverser cette tendance, Ethereum doit dire adieu à l'ancien modèle "aligné sur l'ETH" et passer à un nouveau modèle "dirigé par l'ETH", garantissant que les infrastructures clés fonctionnent sous un système à jeton unique ($ETH). Cette démarche renforcera davantage la position centrale de l'ETH et rétablira la confiance du marché dans la direction stratégique d'Ethereum.
Défis marketing et potentiel narratif
Malgré de nombreux défis, Ethereum possède toujours de solides avantages qui soutiennent sa position dans le domaine de la cryptographie - ces avantages sont souvent minimisés par sa direction, ce qui entraîne une couverture négative de son récit central. Une analyse systématique de ces avantages aide à établir un cadre de reconnaissance objectif du potentiel d'Ethereum.
Infrastructure éprouvée
Ethereum et Bitcoin se classent côte à côte, offrant une sécurité décentralisée inégalée, répondant aux exigences strictes des institutions souveraines et des grandes institutions financières. La sécurité garantie par le mécanisme de consensus dépasse de loin celle des autres plateformes de contrats intelligents, assurant de véritables caractéristiques anti-censure - ce qui est indispensable pour une infrastructure portant une valeur de plusieurs milliards de dollars. L'écosystème DeFi d'Ethereum a cumulé une valeur d'environ 76,32 billions de dollars ( TVL × jours ), et les événements de sécurité majeurs sont très rares, avec une barrière de sécurité vérifiée par le temps qui continue de se renforcer.
Actuellement, la taille des stablecoins hébergés sur Ethereum a dépassé 120 milliards de dollars, ces fonds ayant été accumulés principalement à une époque où le cadre réglementaire n'était pas encore clair et où l'adoption institutionnelle n'était pas encore formée. Avec l'éclaircissement progressif de l'environnement réglementaire et la demande institutionnelle poussant à une croissance supplémentaire des stablecoins, on s'attend à ce que la taille des stablecoins hébergés sur Ethereum dépasse 1 trillion de dollars au cours de la prochaine décennie. Cette croissance provient non seulement de la demande d'émission supplémentaire, mais aussi de la confiance établie par le marché dans sa sécurité et sa combinabilité, ce qui pourrait renforcer sa position en tant que plateforme fondamentale de la finance mondiale.
Conception prospective
L'architecture d'Ethereum est remarquablement visionnaire. Par rapport à Bitcoin, elle offre un meilleur plan de transition contre les attaques quantiques, sa culture technologique en constante évolution stimule l'innovation. Contrairement aux contraintes de budget de sécurité que $BTC pourrait rencontrer à l'avenir, la politique monétaire flexible d'Ethereum lui permet de s'adapter à l'environnement du marché tout en maintenant de puissants incitatifs à la sécurité, garantissant ainsi une résilience à long terme.
Écosystème de développeurs sans égal
Ethereum possède la plus grande et la plus diversifiée communauté de développeurs dans le domaine de la blockchain, avec près de dix ans de système de connaissances et de meilleures pratiques. Ce capital intellectuel et social a construit une autre couche de muraille pour l'écosystème EVM, lui permettant de rester en tête en termes de vitesse d'innovation et d'échelle d'application.
Chemin modulaire : la seule solution pour un système décentralisé extensible
La conception modulaire d'Ethereum a réalisé des progrès importants dans l'équilibre entre décentralisation, évolutivité et sécurité. Avec le temps
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
10 J'aime
Récompense
10
6
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
YieldChaser
· 08-04 01:12
Encore une fois, le Marché baissier est un sujet de conversation habituel.
Voir l'originalRépondre0
Ser_Liquidated
· 08-02 10:13
Au final, il ne reste plus qu'à se laisser aller et attendre la mise à niveau.
Voir l'originalRépondre0
MrRightClick
· 08-02 03:40
combien de temps l'eth peut-il encore tenir ? son heure est-elle venue ?
Voir l'originalRépondre0
APY追逐者
· 08-02 03:39
C'est une opportunité lorsque l'on est bear.
Voir l'originalRépondre0
BridgeNomad
· 08-02 03:37
j'ai toujours des flashbacks liés à Wormhole chaque fois que je vois "interop L2" mentionné... j'ai appris cette leçon à mes dépens pour être honnête.
Ethereum redéfinit le leadership de Web3 : défis, opportunités et stratégies.
Les défis et les opportunités d'Ethereum : redéfinir le leadership de Web3
La frénésie du Web3 s'estompe, et Ethereum fait face à des défis sévères. Le marché connaît un changement de perception concernant le Web3.0, avec de nouvelles plateformes en concurrence féroce pour des parts de marché. La fragmentation des Layer 2, la perte de valeur, la dilution du contrôle de l'écosystème et le manque de leadership affaiblissent l'expérience utilisateur et la valeur économique d'Ethereum, remettant en question son influence. Ces facteurs ont conduit à un fort recul du prix de l'ETH.
Cependant, en promouvant l'interopérabilité L2, en améliorant l'infrastructure centrée sur l'ETH et en prenant des mesures de leadership décisives, Ethereum a encore une chance de retrouver sa splendeur. Son architecture sous-jacente solide et son écosystème de développeurs actif sont des atouts durables, mais pour restaurer la position de l'ETH, des actions stratégiques doivent être prises rapidement.
L'utopie Web3.0 se désillusionne, le marché réévalue la proposition de valeur d'Ethereum. L'idéal tant espéré de "l'Internet décentralisé et autonome par les utilisateurs" est désormais remplacé par un récit plus ironique : les cryptomonnaies ne sont que des réserves de valeur comme le Bitcoin ou des casinos numériques. Ce retournement de sentiment a un impact particulièrement fort sur Ethereum, qui doit faire face à des doutes croissants.
Plus sévère encore, Ethereum n'est plus le seul représentant du Web 3.0. D'autres plateformes deviennent de nouveaux centres de consommation de cryptomonnaies. Cet article analyse les défis actuels d'Ethereum et propose des solutions pour l'aider à retrouver sa position avantageuse.
Défis clés
Ethereum fait face à de nombreux défis, cette analyse se concentre sur quatre problèmes - la fragmentation des réseaux L2, le déclin de la capacité de capture de valeur, la dilution du contrôle de l'écosystème et le manque de leadership stratégique.
Fragmentation des réseaux L2 et rupture de l'expérience utilisateur
La fragmentation des réseaux Layer2 est la crise la plus marquante. L'introduction de plusieurs couches d'exécution concurrentes a fragmenté l'expérience utilisateur et la liquidité on-chain, érodant ainsi l'avantage de la combinabilité du réseau principal Ethereum, un avantage qui reste clairement visible dans d'autres blockchains monolithiques.
Les utilisateurs doivent faire face à l'incohérence de divers protocoles, normes et ponts inter-chaînes, rendant difficile la réalisation de l'interaction sans couture promise par Ethereum. Les développeurs doivent assumer le fardeau de maintenir plusieurs versions de protocoles sur plusieurs L2, et les équipes de start-up doivent faire face à des stratégies de marché complexes en raison de la nécessité de répartir des ressources limitées dans un écosystème décentralisé. Par conséquent, de nombreuses applications destinées aux consommateurs choisissent de se tourner vers d'autres plateformes, où elles peuvent se concentrer sur le divertissement et l'innovation, sans avoir à se soucier des infrastructures fragmentées.
Dilution du contrôle écologique : une menace de plus en plus grave
Ethereum a externalisé sa feuille de route d'extension à L2, cette décision affaiblit constamment son contrôle sur l'écosystème. Les Rollups L2 génériques génèrent de puissants effets de réseau lors de la construction de l'écosystème, formant progressivement une barrière difficile à franchir. Avec le temps, le pouvoir de parole de ces couches d'exécution par rapport à la couche de règlement augmente de jour en jour, et la communauté pourrait progressivement ignorer l'importance de la chaîne principale. Une fois que les actifs commencent à exister de manière native dans la couche d'exécution, le potentiel d'Ethereum en matière de capture de valeur et d'influence sera considérablement réduit, et la couche de règlement pourrait finalement se transformer en un service de commodité.
Érosion de l'attribution de valeur : défis structurels
L'émergence des L2 a un impact significatif sur la capture de valeur de l'ETH, ces plateformes occupant de plus en plus de revenus provenant du MEV et des frais de transaction, ce qui réduit considérablement la valeur revenant au réseau principal. Ce changement oriente les intérêts économiques des détenteurs d'ETH vers les détenteurs de tokens L2, affaiblissant ainsi la motivation intrinsèque de détenir de l'ETH en tant qu'actif d'investissement. Bien que cela soit un défi inévitable pour tout token de Layer 1, Ethereum a éprouvé ce phénomène plus tôt et de manière plus évidente en raison de sa pratique précoce de la centralisation des L2.
Il est prévisible qu'une fois que la capture de MEV dominée par la couche d'application deviendra la norme, même les blockchains individuelles ne seront pas les seules à faire face à des dilemmes similaires, mais même L2 elle-même sera confrontée à une crise de capture de valeur. Bien que ce ne soit pas un dilemme propre à Ethereum, la manière d'élaborer des stratégies précises pour faire face à ce défi structurel reste une question centrale qui nécessite une solution urgente.
Crise de leadership : dilemme de l'idéalisme
Ethereum, face aux défis susmentionnés, a également révélé des défauts profonds de leadership stratégique. La communauté est depuis longtemps piégée dans un compromis répétitif entre les objectifs d'efficacité et les valeurs égalitaires, ce qui a retardé des progrès clés. Parallèlement, l'engagement envers une gouvernance "neutre et fiable", bien qu'initialement destiné à réduire les risques de réglementation et de répression étatique, devient souvent un obstacle aux décisions stratégiques. De plus, les détenteurs d'ETH manquent de mécanismes pour influencer directement les choix stratégiques majeurs, leur unique moyen d'exprimer leur mécontentement étant souvent de vendre des tokens.
Avec le recul, bien que ces problèmes soient faciles à définir, dans une certaine mesure, ils peuvent découler de la prise en compte de la pression réglementaire et des risques nationaux, plutôt que d'un manque de perspicacité en matière de gouvernance et de leadership.
Réponse stratégique : défis et solutions
Fragmentation des réseaux L2 : mécanisme d'auto-correction
Deux voies pour résoudre la crise de fragmentation L2 :
Premièrement, s'appuyer sur le mécanisme du marché pour réaliser une intégration organique de l'écosystème, aboutissant finalement à la formation de 2 à 3 acteurs dominant le marché L2 général avec une activité absolue. Les autres projets devront soit quitter la concurrence, soit se transformer en fournisseurs de services Rollup orientés vers des scénarios verticaux.
Deuxièmement, en établissant des normes d'interopérabilité contraignantes, réduire les frottements internes de l'écosystème Rollup et empêcher qu'une seule couche d'exécution ne construise une digue monopolistique.
Ethereum devrait saisir la fenêtre d'opportunité actuelle où L2 conserve encore de l'influence, et promouvoir la mise en œuvre de la deuxième solution. Il est nécessaire de prendre conscience que cette domination se perd continuellement à un rythme quotidien ; plus l'action est lente, plus l'efficacité stratégique diminue. En construisant un écosystème L2 unifié, Ethereum a l'espoir de retrouver l'avantage de la combinabilité de l'ère de la chaîne principale, en rivalisant directement avec d'autres chaînes individuelles sur le plan de l'expérience utilisateur.
Cependant, s'appuyer uniquement sur une intégration guidée par le marché assombrira les perspectives futures de l'ETH. Une fois qu'une distribution de loi de puissance autour de 2-3 couches d'exécution dominantes apparaîtra, l'influence d'Ethereum sur ces couches d'exécution pourrait diminuer de manière significative ; dans ce cas, chaque couche d'exécution a tendance à privilégier la valorisation de son propre token, ce qui marginaliserait l'ETH et affaiblirait le modèle économique d'Ethereum. Pour éviter cette situation, Ethereum doit agir de manière décisive pour façonner son écosystème L2, en veillant à ce que la valeur et le contrôle soient toujours liés à la chaîne principale et à l'ETH.
Mécanisme de récupération de valeur
S'appuyer uniquement sur le récit des "actifs productifs" n'est pas une stratégie à long terme durable pour ETH( et pour tous les tokens Layer1). La fenêtre de temps pendant laquelle Layer1 domine la capture de MEV ne dure au maximum que cinq ans, et il est désormais établi que la capture de valeur se déplace continuellement vers le haut de la pile applicative. Pendant ce temps, le Bitcoin a fermement occupé le récit de "stockage de valeur", ce qui fait que si ETH essaie de rivaliser avec BTC dans ce domaine, il pourrait être perçu par le marché comme "le Bitcoin des pauvres", tout comme l'argent a été positionné par rapport à l'or dans l'histoire. Même si ETH parvient à démontrer un avantage évident en matière de stockage de valeur à l'avenir, cette transformation pourrait prendre au moins dix ans, et Ethereum ne peut pas se permettre d'attendre un cycle aussi long. Par conséquent, pendant cette période, Ethereum doit tracer une voie narrative unique pour maintenir sa pertinence sur le marché.
Positionner l'ETH comme "monnaie native d'Internet" et le meilleur collatéral en chaîne est la direction la plus prometteuse pour la prochaine décennie. Bien que les stablecoins dominent comme intermédiaire de paiement dans la finance en chaîne, ils restent dépendants des livres de comptes hors chaîne ; le véritable rôle de monnaie native d'Internet et irrésistible n'a pas encore été véritablement occupé, et l'ETH possède cet avantage de premier arrivé. Cependant, pour atteindre cet objectif, Ethereum doit reprendre le contrôle de la couche d'exécution générale dans l'écosystème et placer l'adoption de l'ETH au premier plan, plutôt que de permettre la prolifération de la norme Wrapped ETH.
Reprendre le contrôle de l'écosystème
La réaffirmation de la propriété écologique peut être réalisée par deux voies clés : premièrement, en améliorant les performances de l'Ethereum L1 pour atteindre un niveau comparable aux chaînes centralisées, garantissant que les applications consommateur et l'expérience de finance décentralisée se font sans délai ; deuxièmement, en lançant des Rollups natifs à Ethereum, en concentrant tous les efforts de développement et d'adoption des affaires sur cela. En concentrant les activités écologiques sur l'infrastructure contrôlée par l'ETH, Ethereum peut renforcer la position centrale de l'ETH dans l'écosystème. Cela nécessite qu'Ethereum passe du modèle "compatible avec l'ETH" obsolète à un modèle écologique "dominant par l'ETH", en priorisant le contrôle direct des ressources essentielles et en maximisant la capture de valeur de l'ETH.
Cependant, que ce soit pour reprendre le contrôle écologique ou pour renforcer le taux d'adoption de l'ETH, ce sont des décisions délicates qui pourraient aliéner des contributeurs clés tels que les Rollups et les fournisseurs de staking liquide. Ethereum doit peser soigneusement, cherchant un équilibre entre le besoin de contrôle renforcé et le risque de division de la communauté, afin de garantir que l'ETH puisse établir avec succès son nouveau récit en tant que pierre angulaire de l'écosystème.
Innovation en leadership
Finalement, la direction d'Ethereum doit innover pour faire face aux défis de gouvernance et de stratégie. Les leaders d'Ethereum doivent adopter une mentalité axée sur la performance, un plus grand sens de l'urgence et une attitude pragmatique pour promouvoir le développement de l'écosystème. Ce changement nécessite d'abandonner l'attachement excessif au "neutre de confiance", en particulier lorsqu'il s'agit de décider de la feuille de route des produits et du positionnement des actifs ETH, nécessitant des décisions plus affirmées.
Pendant ce temps, le marché a déjà exprimé son mécontentement face à la pratique d'externaliser les infrastructures clés d'Ethereum - des Rollups à la mise en jeu - auprès d'entités décentralisées. Pour inverser cette tendance, Ethereum doit dire adieu à l'ancien modèle "aligné sur l'ETH" et passer à un nouveau modèle "dirigé par l'ETH", garantissant que les infrastructures clés fonctionnent sous un système à jeton unique ($ETH). Cette démarche renforcera davantage la position centrale de l'ETH et rétablira la confiance du marché dans la direction stratégique d'Ethereum.
Défis marketing et potentiel narratif
Malgré de nombreux défis, Ethereum possède toujours de solides avantages qui soutiennent sa position dans le domaine de la cryptographie - ces avantages sont souvent minimisés par sa direction, ce qui entraîne une couverture négative de son récit central. Une analyse systématique de ces avantages aide à établir un cadre de reconnaissance objectif du potentiel d'Ethereum.
Infrastructure éprouvée
Ethereum et Bitcoin se classent côte à côte, offrant une sécurité décentralisée inégalée, répondant aux exigences strictes des institutions souveraines et des grandes institutions financières. La sécurité garantie par le mécanisme de consensus dépasse de loin celle des autres plateformes de contrats intelligents, assurant de véritables caractéristiques anti-censure - ce qui est indispensable pour une infrastructure portant une valeur de plusieurs milliards de dollars. L'écosystème DeFi d'Ethereum a cumulé une valeur d'environ 76,32 billions de dollars ( TVL × jours ), et les événements de sécurité majeurs sont très rares, avec une barrière de sécurité vérifiée par le temps qui continue de se renforcer.
Actuellement, la taille des stablecoins hébergés sur Ethereum a dépassé 120 milliards de dollars, ces fonds ayant été accumulés principalement à une époque où le cadre réglementaire n'était pas encore clair et où l'adoption institutionnelle n'était pas encore formée. Avec l'éclaircissement progressif de l'environnement réglementaire et la demande institutionnelle poussant à une croissance supplémentaire des stablecoins, on s'attend à ce que la taille des stablecoins hébergés sur Ethereum dépasse 1 trillion de dollars au cours de la prochaine décennie. Cette croissance provient non seulement de la demande d'émission supplémentaire, mais aussi de la confiance établie par le marché dans sa sécurité et sa combinabilité, ce qui pourrait renforcer sa position en tant que plateforme fondamentale de la finance mondiale.
Conception prospective
L'architecture d'Ethereum est remarquablement visionnaire. Par rapport à Bitcoin, elle offre un meilleur plan de transition contre les attaques quantiques, sa culture technologique en constante évolution stimule l'innovation. Contrairement aux contraintes de budget de sécurité que $BTC pourrait rencontrer à l'avenir, la politique monétaire flexible d'Ethereum lui permet de s'adapter à l'environnement du marché tout en maintenant de puissants incitatifs à la sécurité, garantissant ainsi une résilience à long terme.
Écosystème de développeurs sans égal
Ethereum possède la plus grande et la plus diversifiée communauté de développeurs dans le domaine de la blockchain, avec près de dix ans de système de connaissances et de meilleures pratiques. Ce capital intellectuel et social a construit une autre couche de muraille pour l'écosystème EVM, lui permettant de rester en tête en termes de vitesse d'innovation et d'échelle d'application.
Chemin modulaire : la seule solution pour un système décentralisé extensible
La conception modulaire d'Ethereum a réalisé des progrès importants dans l'équilibre entre décentralisation, évolutivité et sécurité. Avec le temps