Hong Kong à l'ère de la tokenisation : construire une nouvelle génération d'infrastructures financières
Avec l'accélération de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) vers le grand public, le paysage financier mondial subit une transformation profonde. Dans cette évolution qui redéfinit la formation de capital, la distribution des actifs et l'accès aux opportunités financières, Hong Kong s'efforce de prendre l'initiative dans la compétition mondiale en matière de tokenisation grâce à un cadre réglementaire clair, une stratégie de marché ouverte et une innovation politique active.
Larry Fink, président de BlackRock, a souligné que presque tous les types d'actifs peuvent être tokenisés. Ce n'est pas une prophétie pour l'avenir, mais une réalité qui se déroule actuellement. Actuellement, plus de 24 milliards de dollars d'RWA circulent sur la chaîne publique, couvrant plusieurs domaines tels que les obligations d'État américaines à revenu, les pools de crédit privé, les jetons de matières premières et l'immobilier. Ce qui était autrefois considéré comme une tentative de niche devient désormais une partie intégrante des infrastructures financières mondiales.
Hong Kong a clairement exprimé sa détermination à mener cette transformation dans la "Déclaration de politique sur le développement des actifs numériques 2.0" publiée le 26 juin. Cette déclaration a introduit le cadre réglementaire "Leap", élargissant le champ d'application de la régulation aux émetteurs de stablecoins, aux dépositaires et aux plateformes RWA. Cette initiative ne se contente pas de permettre la tokenisation, mais promeut activement le développement de la tokenisation.
Le cadre "Leap" couvre plusieurs aspects tels que la simplification juridique et réglementaire, l'expansion des produits de tokenisation, la promotion des cas d'utilisation et le développement des talents et des partenaires. En établissant un système de licence pour les stablecoins, en clarifiant le cadre réglementaire pour les ETF tokenisés et en poursuivant les précédents projets pilotes dans le domaine des obligations numériques et de la finance verte, Hong Kong s'efforce de former une vision de tokenisation plus large, encourageant la tokenisation de divers actifs allant des métaux précieux aux infrastructures d'énergie renouvelable.
Comparé à d'autres marchés, la politique de Hong Kong est plus proactive. Singapour a adopté une approche plus prudente, se concentrant sur la participation institutionnelle et limitant les investisseurs de détail ; tandis que Hong Kong a choisi une voie plus large et inclusive, permettant aux utilisateurs de détail de participer tout en établissant des règles de pertinence claires. Par rapport à l'architecture réglementaire des actifs cryptographiques de l'UE et à la lutte réglementaire fragmentée des États-Unis, Hong Kong offre un système plus unifié, basé sur des principes, fournissant la clarté nécessaire aux innovateurs et aux investisseurs.
Cependant, la simple construction d'un cadre réglementaire ne suffit pas à garantir le succès du marché de la tokenisation. Le véritable défi réside dans la création de produits ayant une demande réelle et des cas d'utilisation. La raison pour laquelle de nombreux projets de tokenisation échouent n'est pas en raison de barrières techniques ou réglementaires, mais plutôt d'un manque de canaux de distribution, de demande sur le marché ou de pertinence réelle. Les projets de tokenisation réussis, tels que les produits de tokenisation de la dette américaine et des protocoles comme Maple Finance, ont pu bénéficier d'une adoption généralisée parce qu'ils répondent réellement aux besoins concrets d'un groupe d'utilisateurs spécifique.
L'écosystème de tokenisation local à Hong Kong se développe également dans cette direction. Le "Project Ensemble" de l'Autorité monétaire de Hong Kong explore plusieurs scénarios d'application tels que les obligations tokenisées, les fonds, les crédits carbone, les infrastructures de bornes de recharge et la finance de chaîne d'approvisionnement. Bien que ces projets aient un potentiel énorme, le produit "star" qui pourra réellement connecter à grande échelle les trois éléments que sont les actifs, le public et les scénarios d'utilisation n'est pas encore apparu.
La prochaine étape de la concurrence sera déterminée par l'adéquation des produits au marché, et non par un soutien politique accru. Les défis auxquels Hong Kong est confronté incluent : peut-elle attirer les épargnants d'Asie du Sud-Est à investir dans de véritables produits de jetons stables générant des revenus ? Peut-elle connecter les actifs industriels de la Chine au capital mondial grâce à un emballage numérique conforme ? Peut-elle incuber une nouvelle génération de produits RWA à la fois légaux et conformes qui répondent réellement aux besoins du marché ?
Les réponses à ces questions détermineront si les RWA ne sont qu'une tendance passagère ou s'ils peuvent devenir une transformation durable ; elles détermineront également si Hong Kong peut devenir le centre mondial de la tokenisation de cette nouvelle ère. Si cela réussit, Hong Kong ne sera pas seulement un leader, mais deviendra également l'un des importants définisseurs de l'avenir des formes financières.
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FundingMartyr
· 08-04 05:33
C'est seulement 24 milliards de dollars ? Drôle ~
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JustHereForAirdrops
· 08-01 18:02
Ah, Hong Kong veut encore faire quelque chose.
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GasGasGasBro
· 08-01 17:51
On ne peut pas suivre, et ça va encore atteindre un nouveau sommet.
Hong Kong crée un centre financier de tokenisation pour diriger la concurrence mondiale des RWA
Hong Kong à l'ère de la tokenisation : construire une nouvelle génération d'infrastructures financières
Avec l'accélération de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) vers le grand public, le paysage financier mondial subit une transformation profonde. Dans cette évolution qui redéfinit la formation de capital, la distribution des actifs et l'accès aux opportunités financières, Hong Kong s'efforce de prendre l'initiative dans la compétition mondiale en matière de tokenisation grâce à un cadre réglementaire clair, une stratégie de marché ouverte et une innovation politique active.
Larry Fink, président de BlackRock, a souligné que presque tous les types d'actifs peuvent être tokenisés. Ce n'est pas une prophétie pour l'avenir, mais une réalité qui se déroule actuellement. Actuellement, plus de 24 milliards de dollars d'RWA circulent sur la chaîne publique, couvrant plusieurs domaines tels que les obligations d'État américaines à revenu, les pools de crédit privé, les jetons de matières premières et l'immobilier. Ce qui était autrefois considéré comme une tentative de niche devient désormais une partie intégrante des infrastructures financières mondiales.
Hong Kong a clairement exprimé sa détermination à mener cette transformation dans la "Déclaration de politique sur le développement des actifs numériques 2.0" publiée le 26 juin. Cette déclaration a introduit le cadre réglementaire "Leap", élargissant le champ d'application de la régulation aux émetteurs de stablecoins, aux dépositaires et aux plateformes RWA. Cette initiative ne se contente pas de permettre la tokenisation, mais promeut activement le développement de la tokenisation.
Le cadre "Leap" couvre plusieurs aspects tels que la simplification juridique et réglementaire, l'expansion des produits de tokenisation, la promotion des cas d'utilisation et le développement des talents et des partenaires. En établissant un système de licence pour les stablecoins, en clarifiant le cadre réglementaire pour les ETF tokenisés et en poursuivant les précédents projets pilotes dans le domaine des obligations numériques et de la finance verte, Hong Kong s'efforce de former une vision de tokenisation plus large, encourageant la tokenisation de divers actifs allant des métaux précieux aux infrastructures d'énergie renouvelable.
Comparé à d'autres marchés, la politique de Hong Kong est plus proactive. Singapour a adopté une approche plus prudente, se concentrant sur la participation institutionnelle et limitant les investisseurs de détail ; tandis que Hong Kong a choisi une voie plus large et inclusive, permettant aux utilisateurs de détail de participer tout en établissant des règles de pertinence claires. Par rapport à l'architecture réglementaire des actifs cryptographiques de l'UE et à la lutte réglementaire fragmentée des États-Unis, Hong Kong offre un système plus unifié, basé sur des principes, fournissant la clarté nécessaire aux innovateurs et aux investisseurs.
Cependant, la simple construction d'un cadre réglementaire ne suffit pas à garantir le succès du marché de la tokenisation. Le véritable défi réside dans la création de produits ayant une demande réelle et des cas d'utilisation. La raison pour laquelle de nombreux projets de tokenisation échouent n'est pas en raison de barrières techniques ou réglementaires, mais plutôt d'un manque de canaux de distribution, de demande sur le marché ou de pertinence réelle. Les projets de tokenisation réussis, tels que les produits de tokenisation de la dette américaine et des protocoles comme Maple Finance, ont pu bénéficier d'une adoption généralisée parce qu'ils répondent réellement aux besoins concrets d'un groupe d'utilisateurs spécifique.
L'écosystème de tokenisation local à Hong Kong se développe également dans cette direction. Le "Project Ensemble" de l'Autorité monétaire de Hong Kong explore plusieurs scénarios d'application tels que les obligations tokenisées, les fonds, les crédits carbone, les infrastructures de bornes de recharge et la finance de chaîne d'approvisionnement. Bien que ces projets aient un potentiel énorme, le produit "star" qui pourra réellement connecter à grande échelle les trois éléments que sont les actifs, le public et les scénarios d'utilisation n'est pas encore apparu.
La prochaine étape de la concurrence sera déterminée par l'adéquation des produits au marché, et non par un soutien politique accru. Les défis auxquels Hong Kong est confronté incluent : peut-elle attirer les épargnants d'Asie du Sud-Est à investir dans de véritables produits de jetons stables générant des revenus ? Peut-elle connecter les actifs industriels de la Chine au capital mondial grâce à un emballage numérique conforme ? Peut-elle incuber une nouvelle génération de produits RWA à la fois légaux et conformes qui répondent réellement aux besoins du marché ?
Les réponses à ces questions détermineront si les RWA ne sont qu'une tendance passagère ou s'ils peuvent devenir une transformation durable ; elles détermineront également si Hong Kong peut devenir le centre mondial de la tokenisation de cette nouvelle ère. Si cela réussit, Hong Kong ne sera pas seulement un leader, mais deviendra également l'un des importants définisseurs de l'avenir des formes financières.