Nouveaux schémas du marché des alts : adieu à la hausse généralisée, les ETF, les rendements réels et la participation des institutions deviennent dominants
Actuellement, le sentiment du marché des cryptomonnaies est morose et l'orientation est peu claire, mais nous sommes peut-être dans la dernière période calme avant l'explosion de la prochaine "saison des alts". Le marché futur sera drivé par des facteurs clés tels que les ETF, les rendements réels et l'adoption institutionnelle, plutôt que par une hausse généralisée.
Nous sommes actuellement à un tournant crucial du cycle de marché. La plupart des participants restent en attente par fatigue ou hésitation, seuls quelques-uns complètent discrètement des configurations de trading qui pourraient changer leur vie.
Signal de saison des alts déjà présent
Le Bitcoin a récemment atteint son prix de clôture mensuel le plus élevé de l'histoire, mais sa domination sur le marché commence à diminuer. Dans le même temps, de gros investisseurs ont absorbé une grande quantité d'Ethereum en peu de temps, et le solde des échanges de Bitcoin a chuté à son plus bas niveau depuis des années.
Les petits investisseurs restent en attente. Les indicateurs de sentiment sont à un niveau bas, ce qui est précisément le moment idéal pour entrer sur le marché.
L'indice de spéculation sur les alts reste à un niveau bas, tandis que le rapport Ethereum/Bitcoin a enfin enregistré sa première hausse hebdomadaire en plusieurs semaines. L'approbation de certains ETF sur les alts semble presque acquise. Les fonds on-chain ont déjà commencé à se diriger vers des domaines tels que DeFi, les actifs du monde réel et le re-staking.
Mais ce n'est pas le type de marché à hausse généralisée de 2021. Le marché futur sera plus sélectif, fortement influencé par le récit. Les fonds se dirigent vers des actifs liés aux ETF avec des rendements réels, des infrastructures inter-chaînes et des mécanismes de staking.
Profonde transformation dans le domaine DeFi
DeFi est en train de passer à une phase plus institutionnalisée et plus discrète. D'une part, des outils financiers conçus pour les institutions, tels que les obligations de réhypothèque et les crédits à taux fixe renouvelables automatiquement, se développent rapidement. D'autre part, certains projets cherchent à simplifier la complexité des opérations pour les utilisateurs ordinaires.
Les gagnants finaux seront ceux qui dépassent le "jeu de points" et intègrent une valeur économique réelle ou des cas d'utilisation. Les véritables gagnants seront les projets capables de combiner parfaitement une expérience inter-chaînes sans couture, des infrastructures sécurisées et des retours sur investissement prévisibles.
Le domaine DeFi connaît six grandes tendances :
Optimisation des rendements des stablecoins et DeFi à revenu fixe
Intégration de la liquidité inter-chaînes et de l'expérience utilisateur
Re-staking et marché de la sécurité on-chain
Monétisation et programmabilité des infrastructures de données
Infrastructure de crédit institutionnel et intégration des actifs physiques
Économie des airdrops et mining incitatif
Narration macro et cadre d'investissement
Bien que les turbulences géopolitiques puissent affecter le marché, des acheteurs structurels absorbent continuellement chaque baisse. Les alts ne connaîtront pas un marché haussier généralisé comme en 2021. Au contraire, les récits ayant de véritables catalyseurs tels que les ETF, des revenus réels et des canaux de distribution d'échanges attireront l'attention loin de la pure spéculation.
L'élément principal à surveiller actuellement est le récit des ETF Solana. Si la structure future de l'ETF Solana inclut des récompenses de staking, son rôle passera d'un actif de trading à haute beta à un équivalent de revenu numérique.
Les fondamentaux de la DeFi se renforcent, et les protocoles on-chain avec un véritable flux de trésorerie se comportent bien.
Pour les jetons Meme, il est conseillé soit d'accepter leur nature spéculative et de définir des ordres de stop-loss et take-profit, soit de les ignorer complètement.
Cadre d'investissement du troisième trimestre 2025 :
Position principale : allocation continue importante en bitcoins
Beta de rotation : accumuler des SOL en continu en dessous de 160 dollars
Portefeuille DeFi fondamental : allocation égale de plusieurs jetons DeFi performants
Positions spéculatives : limiter l'exposition au risque des jetons Meme à 5 % de l'actif total.
Événements : se concentrer sur certains jalons de développement des L2 sur des plateformes de trading.
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alt season approche : ETF, rendements réels et participation des institutions vont dominer le nouveau paysage du marché des cryptomonnaies
Nouveaux schémas du marché des alts : adieu à la hausse généralisée, les ETF, les rendements réels et la participation des institutions deviennent dominants
Actuellement, le sentiment du marché des cryptomonnaies est morose et l'orientation est peu claire, mais nous sommes peut-être dans la dernière période calme avant l'explosion de la prochaine "saison des alts". Le marché futur sera drivé par des facteurs clés tels que les ETF, les rendements réels et l'adoption institutionnelle, plutôt que par une hausse généralisée.
Nous sommes actuellement à un tournant crucial du cycle de marché. La plupart des participants restent en attente par fatigue ou hésitation, seuls quelques-uns complètent discrètement des configurations de trading qui pourraient changer leur vie.
Signal de saison des alts déjà présent
Le Bitcoin a récemment atteint son prix de clôture mensuel le plus élevé de l'histoire, mais sa domination sur le marché commence à diminuer. Dans le même temps, de gros investisseurs ont absorbé une grande quantité d'Ethereum en peu de temps, et le solde des échanges de Bitcoin a chuté à son plus bas niveau depuis des années.
Les petits investisseurs restent en attente. Les indicateurs de sentiment sont à un niveau bas, ce qui est précisément le moment idéal pour entrer sur le marché.
L'indice de spéculation sur les alts reste à un niveau bas, tandis que le rapport Ethereum/Bitcoin a enfin enregistré sa première hausse hebdomadaire en plusieurs semaines. L'approbation de certains ETF sur les alts semble presque acquise. Les fonds on-chain ont déjà commencé à se diriger vers des domaines tels que DeFi, les actifs du monde réel et le re-staking.
Mais ce n'est pas le type de marché à hausse généralisée de 2021. Le marché futur sera plus sélectif, fortement influencé par le récit. Les fonds se dirigent vers des actifs liés aux ETF avec des rendements réels, des infrastructures inter-chaînes et des mécanismes de staking.
Profonde transformation dans le domaine DeFi
DeFi est en train de passer à une phase plus institutionnalisée et plus discrète. D'une part, des outils financiers conçus pour les institutions, tels que les obligations de réhypothèque et les crédits à taux fixe renouvelables automatiquement, se développent rapidement. D'autre part, certains projets cherchent à simplifier la complexité des opérations pour les utilisateurs ordinaires.
Les gagnants finaux seront ceux qui dépassent le "jeu de points" et intègrent une valeur économique réelle ou des cas d'utilisation. Les véritables gagnants seront les projets capables de combiner parfaitement une expérience inter-chaînes sans couture, des infrastructures sécurisées et des retours sur investissement prévisibles.
Le domaine DeFi connaît six grandes tendances :
Narration macro et cadre d'investissement
Bien que les turbulences géopolitiques puissent affecter le marché, des acheteurs structurels absorbent continuellement chaque baisse. Les alts ne connaîtront pas un marché haussier généralisé comme en 2021. Au contraire, les récits ayant de véritables catalyseurs tels que les ETF, des revenus réels et des canaux de distribution d'échanges attireront l'attention loin de la pure spéculation.
L'élément principal à surveiller actuellement est le récit des ETF Solana. Si la structure future de l'ETF Solana inclut des récompenses de staking, son rôle passera d'un actif de trading à haute beta à un équivalent de revenu numérique.
Les fondamentaux de la DeFi se renforcent, et les protocoles on-chain avec un véritable flux de trésorerie se comportent bien.
Pour les jetons Meme, il est conseillé soit d'accepter leur nature spéculative et de définir des ordres de stop-loss et take-profit, soit de les ignorer complètement.
Cadre d'investissement du troisième trimestre 2025 :