Perspectives mensuelles sur Ethereum : attentes et opportunités
L'approbation par les États-Unis d'un ETF sur les bitcoins renforce l'image du BTC en tant qu'actif de réserve, consolidant ainsi sa position en tant qu'actif macroéconomique. En revanche, la position de l'Éther dans le domaine de la cryptographie reste floue. Certaines chaînes de blocs concurrentes ont affecté la position de l'Éther en tant que plateforme de déploiement privilégiée pour les DApp. La croissance de Layer 2 d'Ethereum et la réduction du volume de destruction d'ETH semblent également avoir un impact sur sa manière d'accumuler de la valeur.
Cependant, les perspectives à long terme d'Ethereum restent optimistes, car il possède des avantages uniques en tant que plateforme de contrats intelligents, y compris un écosystème de développeurs solide, une large application de la plateforme EVM, l'importance de l'ETH en tant que garantie pour la DeFi, ainsi que la décentralisation et la sécurité de la chaîne principale. Avec l'accélération de la tendance à la tokenisation, l'ETH pourrait recevoir un soutien plus positif à court terme par rapport aux autres L1.
Les données historiques montrent que l'ETH présente à la fois des caractéristiques de réserve de valeur et d'innovation technologique. Il est fortement corrélé au BTC, ce qui correspond à ses caractéristiques de réserve de valeur, mais peut également se comporter de manière indépendante pendant les périodes de hausse à long terme du BTC, suivant ainsi les lois du marché orientées vers la technologie. On s'attend à ce que l'ETH continue de fusionner ces deux caractéristiques et qu'il puisse inverser sa performance actuelle au second semestre de 2024, réalisant une croissance supérieure aux attentes.
L'ETH joue plusieurs rôles, souvent appelé "argent Ultrasound", et est également considéré comme une obligation Internet offrant des rendements de staking non inflationnistes. Avec l'émergence de l'extension Layer2 et de la technologie de re-staking, de nouveaux concepts tels que "actifs de couche de règlement" et "actifs de preuve de travail généraux" apparaissent également. Cependant, ces déclarations uniques ne peuvent pas saisir pleinement la vitalité de l'ETH. L'augmentation des utilisations de l'ETH complique l'évaluation de sa valeur, et un seul critère de mesure est difficile à définir.
Les ETF au comptant sont d'une importance cruciale pour le Bitcoin, car ils clarifient le cadre réglementaire et attirent de nouveaux fonds. Ce type d'ETF redéfinit le paysage de l'industrie et renverse le modèle cyclique de transfert de fonds du Bitcoin vers l'Éther, puis vers des actifs à haut risque. Une fois que l'ETF au comptant basé sur l'Éther sera approuvé, il pourra accéder à des sources de capital actuellement ouvertes uniquement au Bitcoin. La logique d'approbation des ETF au comptant Bitcoin s'applique également à l'Éther, car les prix à terme du CME sont étroitement liés aux prix au comptant.
Certaines chaînes intégrées hautes performances occupent progressivement des parts de marché d'Ethereum, offrant des transactions rapides et à faible coût. Comparées à la précédente bulle du marché, ces L1 présentent des différences plus marquées avec Ethereum, ne dépendant plus de l'EVM, avec des DApps nouvellement conçues et adoptant une stratégie globale pour renforcer la collaboration des applications. Cependant, il est encore prématuré de juger du succès uniquement sur la base d'indicateurs d'activité motivés par des incitations.
En ce qui concerne l'offre de stablecoins, l'activité reste concentrée sur Ethereum. De nombreuses nouvelles chaînes manquent encore de confiance et de fiabilité pour soutenir un capital à grande échelle. Les détenteurs de capital substantiel sont moins sensibles aux frais de transaction élevés d'Ethereum et préfèrent réduire les interruptions de liquidité et minimiser la confiance dans les ponts pour diminuer les risques. L'offre de stablecoins sur Ethereum Layer 2 croît à un rythme plus rapide que celui de Solana.
Le développement de Layer2 suscite des discussions : il réduit la demande d'espace de bloc de Layer1 et pourrait soutenir des frais de gaz non ETH dans l'écosystème. Cependant, les analyses montrent que cela n'a pas d'impact négatif sur l'ETH. Le coût de mise en jeu de l'ETH est faible, permettant une accumulation à long terme sans avoir besoin de vendre. L'essor de Layer2 a exacerbé le resserrement de la liquidité de l'ETH, avec plus de 3,5 millions d'ETH migrés vers Layer2. Les services financiers de base et les activités de gouvernance reposent toujours sur Layer1, garantissant une demande fondamentale pour l'ETH.
Ethereum possède également certains avantages importants mais difficiles à quantifier. ETH joue un rôle central dans la DeFi et est largement utilisé sur L1 et L2. La communauté Ethereum progresse vers la décentralisation tout en maintenant sa capacité d'innovation, bien que le processus décisionnel soit compliqué, il assure la sécurité et l'équité. L'innovation L2 progresse rapidement, renforçant la diversité de l'écosystème. EVM a été largement diffusé sur d'autres blockchains, et Solidity reste le langage de contrat intelligent le plus populaire.
La tendance à la tokenisation bénéficiera d'abord à Ethereum. Pour les entreprises traditionnelles souhaitant entrer dans le domaine de la blockchain, il est essentiel de disposer de développeurs suffisamment qualifiés, et Solidity devient le choix privilégié. La dynamique d'offre de l'ETH est très différente de celle du BTC, et le staking devient un moyen important de réduire la pression de vente.
ETH et BTC ont une relation étroite, mais à certaines périodes, ils se décorrèlent temporairement. En 2023, un phénomène particulier a été observé : lorsque le BTC augmente, la corrélation entre les deux diminue, tandis que lorsque le BTC diminue, la corrélation augmente. Après l'approbation de l'ETF Bitcoin spot par les États-Unis, ce modèle a été modifié. Si l'ETF spot Ethereum est approuvé, le mode de trading de l'ETH pourrait à nouveau s'ajuster.
En somme, l'ETH pourrait connaître des surprises à la hausse dans les mois à venir. Le staking et la croissance des L2 deviennent des points d'absorption continus de la liquidité de l'ETH. L'application généralisée de l'EVM et les innovations L2 consolident la position de l'ETH dans la DeFi. L'importance des ETF sur l'ETH au comptant aux États-Unis ne doit pas être sous-estimée. Les facteurs de demande structurelle de l'ETH et l'innovation technologique au sein de l'écosystème lui permettront de transcender plusieurs narrations et de maintenir une position unique.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
Perspectives d'Ethereum pour 2024 : de multiples opportunités et défis coexistent
Perspectives mensuelles sur Ethereum : attentes et opportunités
L'approbation par les États-Unis d'un ETF sur les bitcoins renforce l'image du BTC en tant qu'actif de réserve, consolidant ainsi sa position en tant qu'actif macroéconomique. En revanche, la position de l'Éther dans le domaine de la cryptographie reste floue. Certaines chaînes de blocs concurrentes ont affecté la position de l'Éther en tant que plateforme de déploiement privilégiée pour les DApp. La croissance de Layer 2 d'Ethereum et la réduction du volume de destruction d'ETH semblent également avoir un impact sur sa manière d'accumuler de la valeur.
Cependant, les perspectives à long terme d'Ethereum restent optimistes, car il possède des avantages uniques en tant que plateforme de contrats intelligents, y compris un écosystème de développeurs solide, une large application de la plateforme EVM, l'importance de l'ETH en tant que garantie pour la DeFi, ainsi que la décentralisation et la sécurité de la chaîne principale. Avec l'accélération de la tendance à la tokenisation, l'ETH pourrait recevoir un soutien plus positif à court terme par rapport aux autres L1.
Les données historiques montrent que l'ETH présente à la fois des caractéristiques de réserve de valeur et d'innovation technologique. Il est fortement corrélé au BTC, ce qui correspond à ses caractéristiques de réserve de valeur, mais peut également se comporter de manière indépendante pendant les périodes de hausse à long terme du BTC, suivant ainsi les lois du marché orientées vers la technologie. On s'attend à ce que l'ETH continue de fusionner ces deux caractéristiques et qu'il puisse inverser sa performance actuelle au second semestre de 2024, réalisant une croissance supérieure aux attentes.
L'ETH joue plusieurs rôles, souvent appelé "argent Ultrasound", et est également considéré comme une obligation Internet offrant des rendements de staking non inflationnistes. Avec l'émergence de l'extension Layer2 et de la technologie de re-staking, de nouveaux concepts tels que "actifs de couche de règlement" et "actifs de preuve de travail généraux" apparaissent également. Cependant, ces déclarations uniques ne peuvent pas saisir pleinement la vitalité de l'ETH. L'augmentation des utilisations de l'ETH complique l'évaluation de sa valeur, et un seul critère de mesure est difficile à définir.
Les ETF au comptant sont d'une importance cruciale pour le Bitcoin, car ils clarifient le cadre réglementaire et attirent de nouveaux fonds. Ce type d'ETF redéfinit le paysage de l'industrie et renverse le modèle cyclique de transfert de fonds du Bitcoin vers l'Éther, puis vers des actifs à haut risque. Une fois que l'ETF au comptant basé sur l'Éther sera approuvé, il pourra accéder à des sources de capital actuellement ouvertes uniquement au Bitcoin. La logique d'approbation des ETF au comptant Bitcoin s'applique également à l'Éther, car les prix à terme du CME sont étroitement liés aux prix au comptant.
Certaines chaînes intégrées hautes performances occupent progressivement des parts de marché d'Ethereum, offrant des transactions rapides et à faible coût. Comparées à la précédente bulle du marché, ces L1 présentent des différences plus marquées avec Ethereum, ne dépendant plus de l'EVM, avec des DApps nouvellement conçues et adoptant une stratégie globale pour renforcer la collaboration des applications. Cependant, il est encore prématuré de juger du succès uniquement sur la base d'indicateurs d'activité motivés par des incitations.
En ce qui concerne l'offre de stablecoins, l'activité reste concentrée sur Ethereum. De nombreuses nouvelles chaînes manquent encore de confiance et de fiabilité pour soutenir un capital à grande échelle. Les détenteurs de capital substantiel sont moins sensibles aux frais de transaction élevés d'Ethereum et préfèrent réduire les interruptions de liquidité et minimiser la confiance dans les ponts pour diminuer les risques. L'offre de stablecoins sur Ethereum Layer 2 croît à un rythme plus rapide que celui de Solana.
Le développement de Layer2 suscite des discussions : il réduit la demande d'espace de bloc de Layer1 et pourrait soutenir des frais de gaz non ETH dans l'écosystème. Cependant, les analyses montrent que cela n'a pas d'impact négatif sur l'ETH. Le coût de mise en jeu de l'ETH est faible, permettant une accumulation à long terme sans avoir besoin de vendre. L'essor de Layer2 a exacerbé le resserrement de la liquidité de l'ETH, avec plus de 3,5 millions d'ETH migrés vers Layer2. Les services financiers de base et les activités de gouvernance reposent toujours sur Layer1, garantissant une demande fondamentale pour l'ETH.
Ethereum possède également certains avantages importants mais difficiles à quantifier. ETH joue un rôle central dans la DeFi et est largement utilisé sur L1 et L2. La communauté Ethereum progresse vers la décentralisation tout en maintenant sa capacité d'innovation, bien que le processus décisionnel soit compliqué, il assure la sécurité et l'équité. L'innovation L2 progresse rapidement, renforçant la diversité de l'écosystème. EVM a été largement diffusé sur d'autres blockchains, et Solidity reste le langage de contrat intelligent le plus populaire.
La tendance à la tokenisation bénéficiera d'abord à Ethereum. Pour les entreprises traditionnelles souhaitant entrer dans le domaine de la blockchain, il est essentiel de disposer de développeurs suffisamment qualifiés, et Solidity devient le choix privilégié. La dynamique d'offre de l'ETH est très différente de celle du BTC, et le staking devient un moyen important de réduire la pression de vente.
ETH et BTC ont une relation étroite, mais à certaines périodes, ils se décorrèlent temporairement. En 2023, un phénomène particulier a été observé : lorsque le BTC augmente, la corrélation entre les deux diminue, tandis que lorsque le BTC diminue, la corrélation augmente. Après l'approbation de l'ETF Bitcoin spot par les États-Unis, ce modèle a été modifié. Si l'ETF spot Ethereum est approuvé, le mode de trading de l'ETH pourrait à nouveau s'ajuster.
En somme, l'ETH pourrait connaître des surprises à la hausse dans les mois à venir. Le staking et la croissance des L2 deviennent des points d'absorption continus de la liquidité de l'ETH. L'application généralisée de l'EVM et les innovations L2 consolident la position de l'ETH dans la DeFi. L'importance des ETF sur l'ETH au comptant aux États-Unis ne doit pas être sous-estimée. Les facteurs de demande structurelle de l'ETH et l'innovation technologique au sein de l'écosystème lui permettront de transcender plusieurs narrations et de maintenir une position unique.