rune mène une nouvelle tendance, l'écosystème BTC accueille de nouvelles opportunités

Début 2023, la norme BRC-20 basée sur le protocole Ordinals a déclenché une vague de construction d'actifs et de spéculation sur le réseau Bitcoin, stimulant le développement des infrastructures écologiques comme le BTC de deuxième couche et la DeFi. Cependant, la popularité du BRC-20 a également entraîné des problèmes de congestion du réseau et de redondance des données. Pour résoudre ces problèmes, le fondateur du protocole Ordinals, Casey Rodarmor, a proposé en septembre 2023 le protocole Runes, visant à construire un protocole de jetons alternatifs basé sur le BTC UTXO.

Le protocole Runes a été officiellement lancé lors de la réduction de moitié du Bitcoin le 20 avril de cette année. Au début, la première série de frappes de runes a suscité un grand engouement, poussant les frais de Gas du réseau BTC au-dessus de 1000sats. Bien que l'attention du marché se soit rapidement tournée vers d'autres secteurs, récemment, les runes DOG ont fortement augmenté depuis leur point bas, déclenchant à nouveau une vague de hausse des cibles de runes et un nouvel intérêt.

I. Analyse du protocole rune

1. Mécanisme de fonctionnement des runes

Le protocole Runes utilise le modèle UTXO natif de Bitcoin pour émettre et suivre des tokens, offrant des caractéristiques plus natives et décentralisées. Le solde des runes est directement détenu par les UTXO, un UTXO pouvant contenir un nombre illimité de runes, évitant la création de "UTXO poubelles", améliorant ainsi l'efficacité et réduisant l'espace occupé sur la chaîne.

Plus précisément, les données des Runes sont stockées dans le champ OP_RETURN, qui est le code d'opération des transactions Bitcoin, permettant de stocker 80 octets de données dans une sortie de transaction. Les transactions utilisent le marqueur OP_RETURN dans le message de protocole, suivi d'une poussée de données avec la lettre R majuscule. Les transactions d'émission ou de transfert sont spécifiées et attribuées à UTXO dans les poussées de données suivantes. Un message de protocole invalide entraînera la destruction des runes.

2. rune et la comparaison avec BRC-20

Comparé au BRC-20, le protocole Runes présente les caractéristiques notables suivantes :

(1) Les Runes sont spécialement conçues pour les jetons fongibles, basées sur l'architecture native de BTC, ne dépendant pas des données hors chaîne et nécessitant une seule minting, ce qui est plus simple et efficace. En revanche, le BRC-20 est basé sur le protocole Ordinals, plus adapté à la création de jetons non fongibles, dépendant d'index hors chaîne et nécessitant deux mintings, ce qui est globalement plus complexe.

(2) Les données de Runes sont stockées dans un champ OP_RETURN de 80 octets, tandis que BRC-20 utilise des données de témoins, pouvant aller jusqu'à 4 Mo. En revanche, les tokens construits sur la base des Runes sont plus compatibles, occupent moins d'espace et réduisent l'expansion de la blockchain.

(3) Le protocole Runes est basé sur le modèle UTXO, et peut être intégré à l'architecture BTC native tout en héritant de sa sécurité. À l'avenir, il aura une évolutivité plus forte et pourra être parfaitement compatible avec le réseau Lightning, BTC L2 et d'autres voies de développement de l'écosystème BTC.

3. La signification des runes

( a créé un mode d'émission d'actifs BTC qui peut sortir de son cercle. Depuis que le BRC-20 a introduit les actifs d'inscription, cette nouvelle forme d'actif a attiré plus d'attention et de fonds dans l'écosystème BTC. Le battage médiatique autour des memes sur SOL et la chaîne Base en 2023 a prouvé que les memes ne peuvent pas être ignorés en ce qui concerne l'attraction de fonds vers la chaîne concernée. Le protocole Runes a créé un standard de jeton dédié, remplaçable et plus adapté aux activités spéculatives pour BTC.

)2( Comparé aux méthodes précédentes, cette méthode d'émission d'actifs est plus simple, efficace et compatible. L'émission du protocole Runes est basée sur l'architecture UTXO native de Bitcoin, ne nécessite pas de dépendre de tiers et de données hors chaîne, occupe moins d'espace, réduit la congestion du réseau et sera à l'avenir parfaitement compatible avec les diverses mises à niveau et solutions écologiques du réseau BTC.

)3( La popularité de cet actif peut résoudre davantage le problème du budget de sécurité de Bitcoin. Les transactions de rune peuvent contribuer à des frais de transaction plus élevés pour le réseau, en particulier après la réduction de moitié, lorsque les revenus des blocs des mineurs diminuent, fournissant une nouvelle source de revenus pour aider à maintenir la sécurité et la durabilité du réseau.

II. Aperçu des données de la piste

D'après les données du réseau BTC, les runes représentent actuellement environ 20 % du volume total des transactions et de la part de marché. Lorsque le protocole rune a été lancé, les transactions étaient très animées, atteignant un pic de 81,3 %, avant d'entrer rapidement dans une période de calme. Actuellement, la part de rune dans le réseau est d'environ 10 à 40 %, ce qui permet d'observer la chaleur actuelle du marché des runes.

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Comparé aux runes et au BRC-20, les runes sont actuellement l'actif L1 le plus actif en dehors des transactions BTC, avec un ratio d'environ 4:1. La part des runes était la plus élevée lors du lancement de la réduction de moitié, atteignant environ 99%, et la plus basse était d'environ 55%. Actuellement, l'enthousiasme pour les transactions de runes a dépassé celui des tokens BRC-20.

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En termes de contribution aux frais, les frais de transaction natifs de Bitcoin représentent actuellement 70-80%, les runes 10-20%, et les Ordinals et BRC-20 représentent environ 10% au total. Le jour de la réduction de moitié, la proportion de runes a atteint un maximum de 70%. Actuellement, la spéculation sur les runes élargit les sources de revenus des mineurs du réseau BTC et représente la plus grande part dans les nouveaux actifs.

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Si l'on considère les runes et les BRC20 comme des mèmes, en comparaison avec la capitalisation boursière des mèmes d'autres chaînes, la capitalisation boursière des mèmes sur la chaîne Bitcoin est la plus faible, représentant moins de 0,1 % de celle de la chaîne. En comparaison horizontale, les mèmes principaux sur les chaînes ETH et SOL représentent tous les deux plus de 3 % de la capitalisation de leur chaîne. En tant que chaîne avec le plus haut consensus, la plus grande capitalisation boursière et le plus d'attention des fonds mainstream, la capitalisation boursière des mèmes de BTC a un potentiel d'expansion supplémentaire. En comparaison verticale, les runes ont actuellement dépassé les BRC-20 en termes de volume de transactions et de frais de contribution, mais le leader des runes présente encore un écart par rapport au leader des BTC-20. S'il pouvait être listé sur un échange de premier plan, il aurait le potentiel de surpasser l'ORDI.

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Trois, système d'évaluation des runes et analyse DOG

L'évaluation des projets populaires de rune peut être analysée à partir de trois étapes et neuf dimensions : Au début, se concentrer sur les méthodes de distribution, le degré de décentralisation, les fondateurs et la narrative. Surveillez la continuité de la diffusion et la continuité des prix à moyen terme. Au stade de maturité, il faut se concentrer sur le volume des transactions, la capitalisation boursière, la structure des jetons et la stabilité des prix.

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Selon cette logique, le leader actuel du secteur des runes est DOG :

1. Mode de distribution : la conception de la distribution progresse par étapes et prend en charge tous les frais en chaîne, avec une grande envergure.

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2. Degré de dispersion : Les premiers bénéficiaires d'intérêts communs étaient de haute qualité et en grand nombre, permettant un démarrage rapide et une large diffusion parmi les utilisateurs clés.

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3. Fondateur et histoire : Le fondateur Leonidas est un OG de la communauté BTC et co-fondateur du navigateur Ordinals de pointe Ord.io, ayant des liens étroits avec le fondateur des Oidinals, Casey, et interagissant fréquemment.

4. Continuité de la diffusion : Le fondateur Leo, en tant qu'OG de la communauté BTC, possède une forte capacité de diffusion et des ressources, en particulier dans les communautés européennes et américaines, avec une promotion fréquente qui attire constamment l'attention du marché.

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5. Continuité des prix : spéculation sur les pierres runiques et relais de runes.

6. Volume des transactions : Le volume des transactions est de loin supérieur à celui des autres runes, offrant la meilleure liquidité.

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7. Capitalisation boursière : en résumé, classé premier.

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8. Structure des jetons : un grand nombre de détenteurs, mais les jetons ne sont pas suffisamment concentrés.

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9. Stabilité des prix : hausse stable des prix.

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Quatre, résumé

1. Les runes sont un protocole spécialement conçu pour les tokens alternatifs, qui possède des caractéristiques techniques plus simples, efficaces et compatibles par rapport au BRC-20. En termes de part de marché des transactions et de contribution aux frais de transaction, elles ont déjà dépassé les tokens BRC-20, devenant ainsi une nouvelle forme d'actif qui doit être prise en compte.

2. Les runes sont actuellement principalement utilisées comme des mèmes pour renforcer l'attention et la capture de fonds du réseau Bitcoin, ayant un sens de développement durable. Cependant, d'après les données, elles n'ont pas encore connu d'explosion complète, ce qui présente un potentiel de découverte de prix supplémentaire.

3. Actuellement, DOG se positionne en tant que leader de la course par rapport à d'autres actifs, mais la structure des jetons est assez dispersée, et l'accès à des échanges de premier plan pourrait nécessiter un certain temps d'accumulation.

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