Le marché de la re-stake accueille un vent de printemps : aperçu des projets potentiels

Avec l'approbation du Bitcoin spot ETF, l'écosystème Ethereum bénéficie également d'une bonne nouvelle. Le spot EFT d'Ethereum, propulsé par les attentes et la mise à niveau de Cancun, redonne vie à Ethereum. Le volume de stake continue d'augmenter, et la demande de re-staking devient de plus en plus évidente.

EigenLayer, en tant que projet représentatif dans le domaine du re-staking, permet aux utilisateurs de re-staker ETH, des ETH stakés liquides et des jetons LP vers d'autres chaînes latérales, oracles, etc., en tant que nœuds pour obtenir des récompenses de validation. Cela permet aux projets tiers de bénéficier de la sécurité du réseau principal Ethereum, et les stakers d'ETH peuvent également obtenir plus de rendements, réalisant ainsi un double gain.

EigenLayer, après avoir augmenté le montant de collateral pour les tokens de staking liquides, est devenu un point focal de l'écosystème Ethereum. En un mois, il a absorbé plus de 500 000 Ethereum, avec une valeur totale verrouillée de plus de 1,6 milliard de dollars, devenant ainsi le 12ème protocole de premier plan sur la chaîne Ethereum.

EigenLayer a récemment annoncé offrir des services de re-staking pour les sous-chaînes Cosmos, ce qui a une grande signification tant pour Ethereum que pour Cosmos. Cela apporte non seulement la sécurité d'Ethereum à Cosmos, mais ouvre également de nouvelles opportunités de croissance des revenus pour les stakers d'Ethereum.

Le premier AVS utilisant le service de validation EigenLayer - EigenDA sera bientôt lancé, et son service de disponibilité des données est devenu le point focal du marché avec la flambée du jeton TIA de Celestia.

Le secteur de la nouvelle mise en jeu comprend non seulement EigenLayer, mais aussi plusieurs projets dérivés qui méritent d'être surveillés. Ils se divisent principalement en quatre catégories :

1. LSD nouveau stake : déposer des tokens de staking liquide dans EigenLayer pour un nouveau stake.
2. Pledge de LSD liquide : déléguer des jetons de staking liquide à EigenLayer pour un nouveau staking via le protocole, les utilisateurs obtiennent des jetons de certificat de pledge.
3. Re-staking natif : les validateurs redirigent les reçus de retrait vers EigenLayer à l'aide de contrats intelligents.
4. Re-staking des actifs natifs liquides : le projet de service de nœud ETH à petite échelle fournira l'ETH au sein des nœuds pour le re-staking avec EigenLayer.

Les cinq projets de re-staking non émis suivants méritent d'être surveillés, car ils peuvent tous obtenir à la fois des points pour leurs propres projets et des points EigenLayer :

Kelp DAO

Kelp DAO est un projet de re-staking lancé par Stader Lab, un projet LSD multi-chaînes, appartenant au type de re-staking LSD liquide. Actuellement, il est possible de déposer le stETH de Lido et l'ETHx de Stader, mais en raison de l'atteinte du quota de tokens de staking liquide d'EigenLayer, les dépôts sont suspendus.

Bien que Stader Lab ait déjà émis des jetons, Kelp DAO, en tant que sous-projet, a lancé son propre système de points et prévoit également d'émettre des jetons à l'avenir. On peut s'attendre à un effet de synergie entre le jeton Stader SD et Kelp DAO.

Swell

Swell est un ancien protocole LSD, qui a récemment annoncé son entrée dans le domaine de la liquidité de re-staking, appartenant au type de re-staking natif liquide. Après l'ajout de la fonction de re-staking, les utilisateurs peuvent déposer de l'ETH pour obtenir des rswETH, sans être soumis aux limites de montant des jetons de staking liquide d'EigenLayer.

Swell n'a pas encore émis de jetons, avec des attentes de distribution. Son jeton de liquidité de staking swETH attire l'attention, étant actuellement le deuxième actif de staking dans EigenLayer. Participer au LSD et au re-staking permet de gagner des points.

ether.fi

ether.fi appartient au type de re-staking natif liquide, ayant obtenu un investissement de 5,3 millions de dollars lors d'un tour de seed par le fondateur de BitMEX. Il utilise une méthode décentralisée et non custodiaire pour réaliser le staking ETH, et offre des services de re-staking. Il n'est pas affecté par les limites de tokens de staking liquide d'EigenLayer, son certificat de collatéral eETH( et le token emballé weETH) sont parmi les rares tokens de certificat de collatéral de re-staking ayant de la liquidité.

Renzo

Renzo fait également partie du type de réengagement de liquidité natif, sans être soumis à la limite de dépôt des jetons de staking liquide d'EigenLayer, et peut encore être déposé pour le moment. Cependant, les ETH déposés ne peuvent pas être retirés pour l'instant, et le certificat de garantie ezETH ne peut pas être transféré, étant en état de verrouillage à court terme.

Renzo a récemment terminé un financement de 3 millions de dollars lors d'un tour de seed, avec une sécurité garantie. Comparé aux protocoles similaires, le montant de la mise est relativement faible, offrant un bon rapport qualité-prix. Cependant, en raison de la méthode d'obtention de points de récompense pour le parrainage et du manque de transparence sur l'équipe, ainsi que l'absence de possibilité de rachat, cela suscite des interrogations de la part de certains utilisateurs.

Puffer Finance

Puffer Finance est un protocole de staking liquide anti-confiscation, similaire à ether.fi, appartenant au type de re-staking liquide natif, et n'a pas encore ouvert le staking. Il a précédemment levé 6,15 millions de dollars lors d'un tour de financement de semences dirigé par Jump Crypto.

Puffer a abaissé le seuil de 32 ETH d'EigenLayer pour les nœuds à moins de 2 ETH, essayant d'attirer de petits nœuds.

De plus, il est possible de participer à un nouveau stake via Pendle. Pendle est un marché de trading de taux d'intérêt décentralisé, permettant d'accélérer l'obtention de points ether.fi et EigenLayer grâce à son trading YT-eETH. Posséder YT-eETH permet de bénéficier de rendements de stake, de points doubles ether.fi, de points EigenLayer et de récompenses de trading Pendle, ce qui équivaut à un effet de levier. Cependant, le prix de YT diminuera progressivement à mesure que la date d'expiration approche, ce qui revient à échanger du temps contre des rendements et des points.

Bien que le re-staking ait de belles perspectives, il existe encore certains risques :

1. Risque d'amende : le risque de perdre des ETH stakés en raison de comportements malveillants augmente.
2. Risque de centralisation : Un trop grand nombre de stakers transférés peut causer un risque systémique pour Ethereum
3. Risque de contrat : les contrats intelligents de chaque protocole peuvent contenir des vulnérabilités.
4. Risque multicouche : combinaison des risques de stake et des risques supplémentaires

Le taux de change ETH/BTC a fortement rebondi après l'approbation de l'ETF spot Bitcoin. Avec l'upgrade de Cancun et l'ETF spot Ethereum, l'écosystème Ethereum devrait se réchauffer. La future tendance pourrait être le secteur L2 bénéficiant de l'upgrade de Cancun et l'écosystème de re-staking d'EigenLayer.

La re-stake des projets mentionnés ci-dessus pourrait être le choix le plus rentable actuellement. Cependant, il convient de noter que certains projets ne sont pas encore clairement reconnus comme des stakers d'EigenLayer, ce qui pourrait affecter l'éligibilité pour les futurs airdrops.

Le nouveau staking, bien qu'il offre des rendements plus élevés, constitue essentiellement un levier spéculatif créé pour la liquidité, ce qui amplifie également les risques. Tout problème survenant à un niveau de protocole pourrait entraîner des pertes d'actifs pour les utilisateurs. Les investisseurs doivent évaluer les risques avec prudence.