Changement de la configuration des stablecoins sur le marché des cryptomonnaies : l'essor de l'USDC remet en question la position dominante de l'USDT
En 2021, le paysage du marché des stablecoins a connu des changements significatifs. Bien que l'USDT reste dominant sur les échanges, l'USDC a émergé dans le domaine de la DeFi. Les données montrent que l'USDC gagne l'affection d'un nombre croissant d'utilisateurs de DeFi. Parallèlement, les stablecoins ne sont plus seulement des outils pour réduire les risques, mais ils sont devenus des canaux de conformité importants pour l'entrée de la finance traditionnelle dans le marché du chiffrement et de la DeFi.
Les stablecoins ont toujours été au centre du marché des cryptomonnaies. Ils jouent un rôle clé dans un domaine décentralisé avec un mécanisme relativement centralisé, en particulier dans les scénarios de trading et de transfert sur les échanges centralisés, aidant les utilisateurs à réduire le risque de volatilité des actifs et à verrouiller les bénéfices.
Au début de cette année, l'Office du contrôleur de la monnaie du département du Trésor américain a permis aux banques d'utiliser des stablecoins en USD pour les paiements et les règlements, et même d'émettre des stablecoins et de les échanger contre de la monnaie fiduciaire. Cela marque la reconnaissance officielle du statut des stablecoins.
Dans le marché des cryptomonnaies dynamique de cette année, la demande de stablecoin a fortement augmenté. Les principaux émetteurs ont fréquemment augmenté leur émission, la capitalisation totale passant de 28 milliards de dollars au début de l'année à 108,1 milliards de dollars.
Au cours des dernières années, le marché a toujours espéré qu'un nouveau stablecoin remplace USDT pour réduire les risques potentiels. Bien que des stablecoins conformes comme USDC aient lancé des défis, USDT reste dominant sur les échanges centralisés.
En mai de cette année, l'émetteur de USDT a dévoilé pour la première fois des données détaillées sur les réserves. À la fin mars, près de 76 % étaient en espèces ou en équivalents de trésorerie, y compris des billets de commercial, des dépôts en fiducie, etc. Le reste était constitué de prêts garantis, d'obligations et d'autres investissements.
Bien que la sécurité de l'USDT ait été initialement confirmée, sa position sur le marché a changé. Actuellement, le volume total de l'USDT est de 64,3 milliards USD, soit près de trois fois plus qu'au début de l'année, représentant 58 % du volume total des stablecoins. Au début de l'année, ce ratio était de 75 %, montrant que son pouvoir dominant est en déclin, en grande partie en raison de l'explosion du marché DeFi.
Cette année, de nombreux nouveaux projets DeFi ont émergé, en particulier dans les domaines des rendements, des DEX et des emprunts. Pour maintenir la liquidité, ils ont lancé des activités de minage de stablecoin, avec des rendements annuels dépassant 50 %, qui sont maintenant tombés à environ 10 %.
Sur le marché DeFi, pour des raisons de conformité et de sécurité, la plupart des projets préfèrent utiliser ETH et USDC pour établir des pools de liquidités. USDT ne possède plus la profondeur et la liquidité des échanges. Les utilisateurs ont également plus d'options grâce au mécanisme AMM, et préfèrent donc USDC, qui offre une meilleure conformité.
Les données montrent que le montant de l'USDC verrouillé dans un pool de liquidités DEX est de 3,34 milliards de dollars, soit plus de deux fois celui de l'USDT. En termes de volume de transactions, les paires de trading USDC atteignent 6,02 milliards de dollars, soit plus de trois fois celui de l'USDT. Cela reflète une préférence des utilisateurs pour le trading avec l'USDC.
Sur la plateforme de prêt avec le TVL le plus élevé, les dépôts en USDC s'élèvent à 3,89 milliards de dollars, et les emprunts à 2,77 milliards de dollars, tous deux au maximum. Les dépôts en USDT s'élèvent à 950 millions de dollars, et les emprunts à 820 millions de dollars, loin derrière l'USDC. Cela montre que l'USDC est devenu le choix préféré des utilisateurs de DeFi, étant indispensable dans le trading et le prêt.
Les récentes actions de l'USDC montrent qu'il n'est pas satisfait de sa position actuelle et qu'il espère devenir le principal canal par lequel la finance traditionnelle entre sur le marché du chiffrement et de la DeFi, défiant l'USDT à un niveau supérieur.
USDC a toujours été caractérisé par sa conformité. Son émetteur a obtenu des licences réglementaires dans plusieurs régions. Par conséquent, avec le changement d'attitude des régulateurs américains, USDC est reconnu par de nombreuses institutions financières traditionnelles, et les cas d'utilisation ont considérablement augmenté.
En mai de cette année, l'USDC a obtenu un financement record de 440 millions de dollars, principalement de la part d'institutions financières traditionnelles. Depuis lors, l'USDC a accéléré sa promotion sur le marché des institutions financières.
En juin, plusieurs institutions ont lancé des produits d'épargne USDC, avec un rendement d'environ 4 %. Dans le même temps, elles ont également lancé une API DeFi, permettant aux utilisateurs institutionnels d'accéder facilement à divers protocoles DeFi. Ces initiatives ont considérablement réduit le seuil d'entrée des utilisateurs traditionnels sur le marché des cryptomonnaies.
On s'attend à ce qu'un grand nombre de fonds financiers traditionnels affluent vers le marché des cryptomonnaies, injectant davantage de liquidités en USD dans le DeFi. Cela est considéré comme le début de l'institutionnalisation du DeFi, et pourrait être aussi significatif qu'une tendance de minage de liquidités.
Sous l'impulsion de la demande, l'offre de USDC a grimpé de 1,3 milliard de dollars au début de l'année à 25,1 milliards de dollars. Au cours des prochains mois, USDC sera également émis sur plusieurs réseaux de blockchain, élargissant encore son avantage.
Actuellement, le paysage des stablecoins sur le marché des cryptomonnaies devient de plus en plus clair. USDT et USDC propulsent le développement du marché à double noyau, USDT servant principalement les échanges centralisés, tandis qu'USDC s'efforce de connecter la finance traditionnelle et le monde du chiffrement, augmentant le taux d'adoption institutionnelle. D'autres stablecoins comme DAI et BUSD ont chacun leur propre positionnement, servant de complément au marché.
Avec la maturation du marché des cryptomonnaies, le rôle des stablecoins devient de plus en plus important. USDC est devenu une référence dans ce domaine et stimule le développement, tout comme Coinbase qui est devenu l'échange le plus influent grâce à sa conformité.
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L'ascension de l'USDC défie le statut dominant de l'USDT et permet un dépassement dans le domaine de la Finance décentralisée.
Changement de la configuration des stablecoins sur le marché des cryptomonnaies : l'essor de l'USDC remet en question la position dominante de l'USDT
En 2021, le paysage du marché des stablecoins a connu des changements significatifs. Bien que l'USDT reste dominant sur les échanges, l'USDC a émergé dans le domaine de la DeFi. Les données montrent que l'USDC gagne l'affection d'un nombre croissant d'utilisateurs de DeFi. Parallèlement, les stablecoins ne sont plus seulement des outils pour réduire les risques, mais ils sont devenus des canaux de conformité importants pour l'entrée de la finance traditionnelle dans le marché du chiffrement et de la DeFi.
Les stablecoins ont toujours été au centre du marché des cryptomonnaies. Ils jouent un rôle clé dans un domaine décentralisé avec un mécanisme relativement centralisé, en particulier dans les scénarios de trading et de transfert sur les échanges centralisés, aidant les utilisateurs à réduire le risque de volatilité des actifs et à verrouiller les bénéfices.
Au début de cette année, l'Office du contrôleur de la monnaie du département du Trésor américain a permis aux banques d'utiliser des stablecoins en USD pour les paiements et les règlements, et même d'émettre des stablecoins et de les échanger contre de la monnaie fiduciaire. Cela marque la reconnaissance officielle du statut des stablecoins.
Dans le marché des cryptomonnaies dynamique de cette année, la demande de stablecoin a fortement augmenté. Les principaux émetteurs ont fréquemment augmenté leur émission, la capitalisation totale passant de 28 milliards de dollars au début de l'année à 108,1 milliards de dollars.
Au cours des dernières années, le marché a toujours espéré qu'un nouveau stablecoin remplace USDT pour réduire les risques potentiels. Bien que des stablecoins conformes comme USDC aient lancé des défis, USDT reste dominant sur les échanges centralisés.
En mai de cette année, l'émetteur de USDT a dévoilé pour la première fois des données détaillées sur les réserves. À la fin mars, près de 76 % étaient en espèces ou en équivalents de trésorerie, y compris des billets de commercial, des dépôts en fiducie, etc. Le reste était constitué de prêts garantis, d'obligations et d'autres investissements.
Bien que la sécurité de l'USDT ait été initialement confirmée, sa position sur le marché a changé. Actuellement, le volume total de l'USDT est de 64,3 milliards USD, soit près de trois fois plus qu'au début de l'année, représentant 58 % du volume total des stablecoins. Au début de l'année, ce ratio était de 75 %, montrant que son pouvoir dominant est en déclin, en grande partie en raison de l'explosion du marché DeFi.
Cette année, de nombreux nouveaux projets DeFi ont émergé, en particulier dans les domaines des rendements, des DEX et des emprunts. Pour maintenir la liquidité, ils ont lancé des activités de minage de stablecoin, avec des rendements annuels dépassant 50 %, qui sont maintenant tombés à environ 10 %.
Sur le marché DeFi, pour des raisons de conformité et de sécurité, la plupart des projets préfèrent utiliser ETH et USDC pour établir des pools de liquidités. USDT ne possède plus la profondeur et la liquidité des échanges. Les utilisateurs ont également plus d'options grâce au mécanisme AMM, et préfèrent donc USDC, qui offre une meilleure conformité.
Les données montrent que le montant de l'USDC verrouillé dans un pool de liquidités DEX est de 3,34 milliards de dollars, soit plus de deux fois celui de l'USDT. En termes de volume de transactions, les paires de trading USDC atteignent 6,02 milliards de dollars, soit plus de trois fois celui de l'USDT. Cela reflète une préférence des utilisateurs pour le trading avec l'USDC.
Sur la plateforme de prêt avec le TVL le plus élevé, les dépôts en USDC s'élèvent à 3,89 milliards de dollars, et les emprunts à 2,77 milliards de dollars, tous deux au maximum. Les dépôts en USDT s'élèvent à 950 millions de dollars, et les emprunts à 820 millions de dollars, loin derrière l'USDC. Cela montre que l'USDC est devenu le choix préféré des utilisateurs de DeFi, étant indispensable dans le trading et le prêt.
Les récentes actions de l'USDC montrent qu'il n'est pas satisfait de sa position actuelle et qu'il espère devenir le principal canal par lequel la finance traditionnelle entre sur le marché du chiffrement et de la DeFi, défiant l'USDT à un niveau supérieur.
USDC a toujours été caractérisé par sa conformité. Son émetteur a obtenu des licences réglementaires dans plusieurs régions. Par conséquent, avec le changement d'attitude des régulateurs américains, USDC est reconnu par de nombreuses institutions financières traditionnelles, et les cas d'utilisation ont considérablement augmenté.
En mai de cette année, l'USDC a obtenu un financement record de 440 millions de dollars, principalement de la part d'institutions financières traditionnelles. Depuis lors, l'USDC a accéléré sa promotion sur le marché des institutions financières.
En juin, plusieurs institutions ont lancé des produits d'épargne USDC, avec un rendement d'environ 4 %. Dans le même temps, elles ont également lancé une API DeFi, permettant aux utilisateurs institutionnels d'accéder facilement à divers protocoles DeFi. Ces initiatives ont considérablement réduit le seuil d'entrée des utilisateurs traditionnels sur le marché des cryptomonnaies.
On s'attend à ce qu'un grand nombre de fonds financiers traditionnels affluent vers le marché des cryptomonnaies, injectant davantage de liquidités en USD dans le DeFi. Cela est considéré comme le début de l'institutionnalisation du DeFi, et pourrait être aussi significatif qu'une tendance de minage de liquidités.
Sous l'impulsion de la demande, l'offre de USDC a grimpé de 1,3 milliard de dollars au début de l'année à 25,1 milliards de dollars. Au cours des prochains mois, USDC sera également émis sur plusieurs réseaux de blockchain, élargissant encore son avantage.
Actuellement, le paysage des stablecoins sur le marché des cryptomonnaies devient de plus en plus clair. USDT et USDC propulsent le développement du marché à double noyau, USDT servant principalement les échanges centralisés, tandis qu'USDC s'efforce de connecter la finance traditionnelle et le monde du chiffrement, augmentant le taux d'adoption institutionnelle. D'autres stablecoins comme DAI et BUSD ont chacun leur propre positionnement, servant de complément au marché.
Avec la maturation du marché des cryptomonnaies, le rôle des stablecoins devient de plus en plus important. USDC est devenu une référence dans ce domaine et stimule le développement, tout comme Coinbase qui est devenu l'échange le plus influent grâce à sa conformité.