Informe Semanal Macroeconómico: La corrección del mercado continúa, seguir señales de riesgo crediticio
I. Revisión macroeconómica de esta semana
1. El mercado se corrige en general, aumentando el sentimiento defensivo.
Esta semana, los principales índices de la bolsa de EE. UU. cayeron en su totalidad; el índice Dow Jones cayó un 3.1%, el índice Nasdaq un 2.6% y el índice Russell 2000 un 1.8%. El sector de servicios públicos subió un 1.4%, convirtiéndose en la única industria en alza, lo que refleja una migración de fondos hacia activos defensivos. El índice de volatilidad VIX se mantuvo por encima de 20, lo que indica que el sentimiento del mercado es cauteloso pero no ha caído en un pánico extremo.
2. La diversificación del mercado de productos es evidente
El oro ha superado los 3000 dólares/onza, alcanzando un nuevo máximo histórico, lo que indica un aumento en la demanda de refugio. El precio del cobre ha subido un 3.9%, sugiriendo que la demanda en el sector manufacturero sigue siendo sólida. El precio del petróleo se estabiliza cerca de los 67 dólares, pero las posiciones netas en futuros han disminuido más del 9.6%, reflejando una expectativa débil del crecimiento de la demanda global. El precio del gas natural continúa cayendo, principalmente afectado por un exceso de suministro y una demanda industrial débil.
3. Ajuste sincronizado del mercado de criptomonedas
A pesar de que el bitcoin sigue mostrando una tendencia a la baja, la amplitud se ha reducido y la presión de venta a corto plazo ha disminuido. Las altcoins como Ethereum y Solana están teniendo un rendimiento débil, lo que refleja una disminución en la aversión al riesgo del mercado. La capitalización de mercado de las stablecoins continúa creciendo, pero la entrada neta se ha desacelerado, lo que muestra que la liquidez del mercado tiende a ser cautelosa.
4. Ajuste acelerado de la cadena de suministro global
El índice de flete a granel de la región del Báltico ( BDI ) continúa aumentando, reflejando una fuerte demanda de transporte marítimo en las regiones de Asia y Europa, y la capacidad de producción manufacturera podría acelerarse hacia el extranjero. El índice de transporte de Estados Unidos cayó un 6.5%, lo que sugiere una demanda interna débil. Esta divergencia indica que la cadena de suministro global está experimentando una reestructuración regional, presionando la economía local de Estados Unidos.
5. Los datos de inflación se enfrían, pero las expectativas se diversifican
Los datos del CPI y el PPI fueron inferiores a lo esperado, lo que refuerza las expectativas de recortes de tasas en el mercado. Sin embargo, los resultados de la encuesta de expectativas de inflación de los consumidores de la Universidad de Michigan mostraron un aumento significativo, y existe una clara división partidista. La divergencia entre los datos de inflación actuales y las expectativas ha aumentado la incertidumbre en el mercado.
6. La liquidez es marginalmente más flexible, pero el riesgo crediticio se agrava.
El flujo de salida de la cuenta TGA del Departamento del Tesoro de EE. UU. ha disminuido, y el uso de la ventana de descuento de la Reserva Federal ha bajado, mientras que la liquidez general tiende a estabilizarse. Sin embargo, el diferencial de crédito corporativo ha ampliado, y el CDS de grado de inversión de América del Norte (CDX IG) ha subido más del 7%. Los CDS soberanos de EE. UU. y los CDS de bonos de alto rendimiento también han aumentado, reflejando una creciente preocupación del mercado sobre la sostenibilidad de la deuda corporativa y gubernamental.
Dos, perspectivas macroeconómicas para la próxima semana
1. Variable clave
La próxima semana, el mercado estará especialmente atento a la reunión del FOMC, los datos de ventas minoristas y las tendencias de los principales bancos centrales globales. Se prestará especial atención a las indicaciones de recortes de tasas en el gráfico de puntos de la Reserva Federal (se esperan de 2 a 3 recortes) y si se pausa la contracción cuantitativa (QT).
2. Sugerencias de estrategia
Mercados globales: reducir la asignación de activos de alto β, aumentar la posición en sectores defensivos, seguir oportunidades de castigo erróneo. Aumentar adecuadamente la asignación en los mercados de Asia y Europa para cubrir la incertidumbre del mercado estadounidense.
Mercado de criptomonedas: Bitcoin aún tiene valor de asignación a largo plazo, se sugiere reducir la exposición al riesgo de altcoins. Seguir el flujo de fondos de las stablecoins para evaluar la liquidez del mercado.
Mercado de crédito: tener cuidado con la ampliación del diferencial de crédito, reducir la asignación de bonos de empresas altamente apalancadas, aumentar la asignación de bonos de alta calificación y bonos del gobierno de EE. UU. a mediano y largo plazo. Seguir el impacto potencial del déficit de la deuda pública de EE. UU. en el sentimiento del mercado.
En general, el mercado aún está buscando un nuevo punto de equilibrio, los inversores deben mantenerse cautelosos y aprovechar las posibles oportunidades de activos de calidad que puedan ser maltratados. Prestar atención a los resultados de la reunión del FOMC y su impacto en el mercado, especialmente a las expectativas del gráfico de puntos y la decisión sobre si pausar el QT.
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AirdropFatigue
· hace16h
caída es caída, de todos modos ya estoy acostumbrado.
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AirdropworkerZhang
· hace16h
¿Hacer una posición pesada en Al Contado a corto plazo?
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NFTFreezer
· hace16h
¡El oro ya está a 3000! Estoy atónito.
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0xSoulless
· hace16h
¿Quién no es un tonto? Ya estoy acostumbrado a tomar a la gente por tonta.
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FlyingLeek
· hace16h
¿Por qué siento que cuanto más miro, más incierto se vuelve?
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FrontRunFighter
· hace16h
las ballenas están jugando a la defensa mientras el retail se lleva el golpe... movimientos típicos del bosque oscuro smh
Informe macroeconómico semanal: la corrección del mercado continúa, seguir el riesgo crediticio y la reunión del FOMC
Informe Semanal Macroeconómico: La corrección del mercado continúa, seguir señales de riesgo crediticio
I. Revisión macroeconómica de esta semana
1. El mercado se corrige en general, aumentando el sentimiento defensivo.
Esta semana, los principales índices de la bolsa de EE. UU. cayeron en su totalidad; el índice Dow Jones cayó un 3.1%, el índice Nasdaq un 2.6% y el índice Russell 2000 un 1.8%. El sector de servicios públicos subió un 1.4%, convirtiéndose en la única industria en alza, lo que refleja una migración de fondos hacia activos defensivos. El índice de volatilidad VIX se mantuvo por encima de 20, lo que indica que el sentimiento del mercado es cauteloso pero no ha caído en un pánico extremo.
2. La diversificación del mercado de productos es evidente
El oro ha superado los 3000 dólares/onza, alcanzando un nuevo máximo histórico, lo que indica un aumento en la demanda de refugio. El precio del cobre ha subido un 3.9%, sugiriendo que la demanda en el sector manufacturero sigue siendo sólida. El precio del petróleo se estabiliza cerca de los 67 dólares, pero las posiciones netas en futuros han disminuido más del 9.6%, reflejando una expectativa débil del crecimiento de la demanda global. El precio del gas natural continúa cayendo, principalmente afectado por un exceso de suministro y una demanda industrial débil.
3. Ajuste sincronizado del mercado de criptomonedas
A pesar de que el bitcoin sigue mostrando una tendencia a la baja, la amplitud se ha reducido y la presión de venta a corto plazo ha disminuido. Las altcoins como Ethereum y Solana están teniendo un rendimiento débil, lo que refleja una disminución en la aversión al riesgo del mercado. La capitalización de mercado de las stablecoins continúa creciendo, pero la entrada neta se ha desacelerado, lo que muestra que la liquidez del mercado tiende a ser cautelosa.
4. Ajuste acelerado de la cadena de suministro global
El índice de flete a granel de la región del Báltico ( BDI ) continúa aumentando, reflejando una fuerte demanda de transporte marítimo en las regiones de Asia y Europa, y la capacidad de producción manufacturera podría acelerarse hacia el extranjero. El índice de transporte de Estados Unidos cayó un 6.5%, lo que sugiere una demanda interna débil. Esta divergencia indica que la cadena de suministro global está experimentando una reestructuración regional, presionando la economía local de Estados Unidos.
5. Los datos de inflación se enfrían, pero las expectativas se diversifican
Los datos del CPI y el PPI fueron inferiores a lo esperado, lo que refuerza las expectativas de recortes de tasas en el mercado. Sin embargo, los resultados de la encuesta de expectativas de inflación de los consumidores de la Universidad de Michigan mostraron un aumento significativo, y existe una clara división partidista. La divergencia entre los datos de inflación actuales y las expectativas ha aumentado la incertidumbre en el mercado.
6. La liquidez es marginalmente más flexible, pero el riesgo crediticio se agrava.
El flujo de salida de la cuenta TGA del Departamento del Tesoro de EE. UU. ha disminuido, y el uso de la ventana de descuento de la Reserva Federal ha bajado, mientras que la liquidez general tiende a estabilizarse. Sin embargo, el diferencial de crédito corporativo ha ampliado, y el CDS de grado de inversión de América del Norte (CDX IG) ha subido más del 7%. Los CDS soberanos de EE. UU. y los CDS de bonos de alto rendimiento también han aumentado, reflejando una creciente preocupación del mercado sobre la sostenibilidad de la deuda corporativa y gubernamental.
Dos, perspectivas macroeconómicas para la próxima semana
1. Variable clave
La próxima semana, el mercado estará especialmente atento a la reunión del FOMC, los datos de ventas minoristas y las tendencias de los principales bancos centrales globales. Se prestará especial atención a las indicaciones de recortes de tasas en el gráfico de puntos de la Reserva Federal (se esperan de 2 a 3 recortes) y si se pausa la contracción cuantitativa (QT).
2. Sugerencias de estrategia
Mercados globales: reducir la asignación de activos de alto β, aumentar la posición en sectores defensivos, seguir oportunidades de castigo erróneo. Aumentar adecuadamente la asignación en los mercados de Asia y Europa para cubrir la incertidumbre del mercado estadounidense.
Mercado de criptomonedas: Bitcoin aún tiene valor de asignación a largo plazo, se sugiere reducir la exposición al riesgo de altcoins. Seguir el flujo de fondos de las stablecoins para evaluar la liquidez del mercado.
Mercado de crédito: tener cuidado con la ampliación del diferencial de crédito, reducir la asignación de bonos de empresas altamente apalancadas, aumentar la asignación de bonos de alta calificación y bonos del gobierno de EE. UU. a mediano y largo plazo. Seguir el impacto potencial del déficit de la deuda pública de EE. UU. en el sentimiento del mercado.
En general, el mercado aún está buscando un nuevo punto de equilibrio, los inversores deben mantenerse cautelosos y aprovechar las posibles oportunidades de activos de calidad que puedan ser maltratados. Prestar atención a los resultados de la reunión del FOMC y su impacto en el mercado, especialmente a las expectativas del gráfico de puntos y la decisión sobre si pausar el QT.