Rebote del precio de Ethereum: reconstrucción del valor y fractura ecológica
Recientemente, el precio de Ethereum ha rebotado desde un mínimo de 1385 dólares hasta 2700 dólares, con un aumento del 97.7%. Detrás de este rebote, los fondos institucionales mantienen una actitud cautelosa en el mercado de ETF, mientras que la posición abierta en contratos de derivados ha alcanzado un récord histórico de 32.2 mil millones de dólares, mostrando un contraste en el mercado de capitales. El mercado parece esperar que este rebote demuestre que Ethereum sigue siendo un área de valor subestimado, y la actualización de Pectra también brinda cierto apoyo a este punto de vista. A través de un análisis integral de datos de Ethereum, podemos esbozar el estado real actual de Ethereum: una red que está experimentando una reconstrucción de valor está comenzando a emerger.
La cautela en el mercado de ETF y el entusiasmo en el mercado de contratos coexisten
Hasta el 18 de mayo, los activos netos totales de los ETF de ETH en EE. UU. alcanzaron los 8,970 millones de dólares, representando el 2.89% de la capitalización total de Ethereum. En comparación, los ETF de Bitcoin representan el 5.95% de su capitalización total, lo que indica una mayor preferencia del mercado de ETF por Bitcoin.
Desde febrero hasta finales de abril, los fondos del ETF de Ethereum se encontraban en un estado de salida. No fue hasta el 21 de abril que comenzaron a regresar, pero los datos de retorno en general no son significativos. En abril, la entrada neta del ETF de Ethereum fue de aproximadamente 66.25 millones de dólares, y desde mayo hasta ahora, la entrada neta es de aproximadamente 30 millones de dólares.
Según los datos, a finales de abril, el valor de "ganancias/pérdidas no realizadas netas" de Ethereum (NUPL) se convirtió en un número positivo. Antes de esto, durante el período del 1 al 22 de abril, el NUPL fue siempre negativo, lo que indica que la mayoría de las direcciones de posesión estaban en estado de pérdida. A fecha del 17 de mayo, el NUPL alcanzó un máximo de 0.328, encontrándose en la fase inicial de un mercado alcista o en un período de recuperación, sin haber entrado aún en una fase de optimismo extremo.
Curiosamente, el número de direcciones en la cadena de Ethereum con un saldo superior a 1 ha disminuido después del rebote en el precio, mientras que durante el proceso de caída del precio, continuó aumentando. Esto indica que algunos inversores optaron por comprar en la fase de descenso y realizaron ganancias una vez que el precio subió a 1800 dólares. Actualmente, el porcentaje de direcciones en ganancias de Ethereum ha alcanzado el 60%.
A pesar de que el reciente rebote de precios aún está lejos de los máximos históricos, el volumen de posiciones de contratos ha alcanzado un nuevo máximo. El 14 de mayo, el volumen de posiciones de contratos de Ethereum alcanzó los 32,249 millones de dólares, casi llegando a su nivel más alto histórico. Esto indica que el entusiasmo especulativo del mercado por Ethereum sigue siendo alto.
En general, Ethereum ha estado experimentando flujos de capital positivos desde finales de abril, lo que ha llevado a un aumento significativo en el precio, alcanzando un aumento máximo del 97.7%. Sin embargo, en términos de flujos de capital, especialmente en lo que respecta a los flujos de fondos de ETF, la proporción de capital de instituciones tradicionales que ha aumentado todavía no es alta.
TVL se recupera, pero el bajo Gas no ha podido activar el volumen de transacciones
En términos de actividad en la cadena, el número de direcciones activas de Ethereum no ha cambiado significativamente, manteniéndose en un rango de fluctuación de entre 400,000 y 600,000 diarias. Este patrón de fluctuación ha persistido por más de un año, pero recientemente ha mostrado una tendencia a superar los 600,000.
Los cambios en los datos de TVL son más significativos. El TVL en dólares comenzó a rebotar desde el 22 de abril, aumentando desde alrededor de 45 mil millones de dólares hasta un máximo de 64.6 mil millones de dólares. Sin embargo, considerando el aumento significativo en el precio de Ethereum durante este período, este cambio puede no reflejar la situación real en la cadena. En términos de ETH, desde el 9 de abril, la cantidad de ETH apostada en la cadena de Ethereum ha disminuido notablemente, cayendo de un máximo de 30.26 millones a 24 millones, lo que representa una disminución del 20%.
Este fenómeno puede deberse a que, durante el rápido aumento del precio de Ethereum, parte de los fondos optaron por realizar beneficios o evitar pérdidas no realizadas, lo que llevó a una disminución en la cantidad de tokens.
En cuanto a las tarifas de Gas, hasta el 16 de mayo, el precio promedio de Gas de Ethereum fue de 3.572 Gwei, lo que representa una caída significativa del 21.57% en comparación con el día anterior y un descenso del 51.76% en comparación con el año pasado. En los últimos 30 días, las tarifas de Gas han mostrado una tendencia general a la baja, alcanzando brevemente un pico de 10.61 Gwei el 8 de mayo, pero recientemente se han mantenido por debajo de 8 Gwei, bajando hasta 1.6 Gwei el 3 de mayo. Este cambio está relacionado con el EIP-7691 en la actualización de Pectra, que tiene como objetivo reducir las tarifas L2 mediante la expansión del espacio de blobs.
Sin embargo, las tarifas de Gas extremadamente bajas no parecen haber estimulado el crecimiento de las transacciones en la cadena. Los datos sobre el número diario de transacciones no muestran cambios significativos.
Comercio DEX y Patrón de Activos: Dominio de Stablecoins y Transformación Ecológica
Los datos de staking muestran que, entre el 15 de abril y el 5 de mayo, la cantidad de staking de Ethereum estuvo en un estado de salida neta. Actualmente, el validador con más cantidad de staking sigue siendo Lido, con 9.11 millones de unidades.
En términos de volumen de operaciones en DEX, la red principal de Ethereum entró claramente en un período activo a principios de 2025, con una actividad de operaciones cercana a los picos de 2021 y 2022. Sin embargo, desde la perspectiva de los datos de ingresos, el reciente aumento en la actividad comercial proviene principalmente de las transacciones relacionadas con stablecoins. Hasta el 18 de mayo, Ethereum sigue siendo la cadena pública con la mayor emisión de stablecoins, con una participación de más del 50%, y un volumen total de emisión de 127.3 mil millones de dólares, que es el doble de su TVL en DeFi.
El análisis de las categorías de fondos en la cadena de Ethereum muestra que cerca de la mitad de las transacciones se realizan mediante transferencias de stablecoins y ETH. La proporción de transacciones de stablecoins ha aumentado significativamente, mientras que la proporción de transacciones de DeFi y tokens ERC-20 ha disminuido en realidad. Esto indica que Ethereum está cambiando hacia el papel de centro de almacenamiento de valor de activos en la cadena, mientras que el desarrollo de MEME y aplicaciones parece estar restringido.
Además, aunque el monto promedio de transferencia en la cadena de Ethereum ha disminuido, sigue manteniéndose entre varios miles de dólares y 10,000 dólares, muy por encima de otras cadenas públicas. Esto resalta la posición de Ethereum como la cadena exclusiva para grandes inversionistas.
En general, el reciente gran rebote en el precio de Ethereum parece ser el resultado de los dolores de transformación. Por un lado, el ecosistema de Ethereum está tratando de optimizar su rendimiento a través de actualizaciones y mejoras tecnológicas constantes, pero los resultados parecen no ser evidentes. Por otro lado, se ha convertido en un centro de transacciones para grandes cantidades de capital y monedas estables, y los grandes inversores parecen estar bastante satisfechos con el estado relativamente tranquilo de Ethereum en la cadena.
Por lo tanto, la fluctuación de un solo indicador ya es difícil de definir simplemente el estado de desarrollo de Ethereum. El mercado quizás necesite ir más allá de la narrativa tradicional de crecimiento, para reconsiderar y comprender el papel central y el valor a largo plazo de Ethereum en un patrón de múltiples cadenas. En lugar de aferrarse a juzgar si está en "ascenso" o "declive", es mejor reconocer que, tras diversas transformaciones y iteraciones, un Ethereum más maduro y "estable" podría ser la dirección inevitable y la forma final de su evolución.
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Rugpull幸存者
· 07-27 20:04
No hable de instituciones, yo directamente Todo dentro.
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BanklessAtHeart
· 07-24 23:06
posiciones en largo爽死了吧哈哈
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GhostAddressHunter
· 07-24 23:04
Este Gas está tan bajo, voy a esperar un poco.
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ZenZKPlayer
· 07-24 22:41
Las instituciones no invierten, pero sigue siendo To the moon.
Ethereum 97.7% Gran aumento detrás: análisis de reestructuración de valor y desajuste ecológico
Rebote del precio de Ethereum: reconstrucción del valor y fractura ecológica
Recientemente, el precio de Ethereum ha rebotado desde un mínimo de 1385 dólares hasta 2700 dólares, con un aumento del 97.7%. Detrás de este rebote, los fondos institucionales mantienen una actitud cautelosa en el mercado de ETF, mientras que la posición abierta en contratos de derivados ha alcanzado un récord histórico de 32.2 mil millones de dólares, mostrando un contraste en el mercado de capitales. El mercado parece esperar que este rebote demuestre que Ethereum sigue siendo un área de valor subestimado, y la actualización de Pectra también brinda cierto apoyo a este punto de vista. A través de un análisis integral de datos de Ethereum, podemos esbozar el estado real actual de Ethereum: una red que está experimentando una reconstrucción de valor está comenzando a emerger.
La cautela en el mercado de ETF y el entusiasmo en el mercado de contratos coexisten
Hasta el 18 de mayo, los activos netos totales de los ETF de ETH en EE. UU. alcanzaron los 8,970 millones de dólares, representando el 2.89% de la capitalización total de Ethereum. En comparación, los ETF de Bitcoin representan el 5.95% de su capitalización total, lo que indica una mayor preferencia del mercado de ETF por Bitcoin.
Desde febrero hasta finales de abril, los fondos del ETF de Ethereum se encontraban en un estado de salida. No fue hasta el 21 de abril que comenzaron a regresar, pero los datos de retorno en general no son significativos. En abril, la entrada neta del ETF de Ethereum fue de aproximadamente 66.25 millones de dólares, y desde mayo hasta ahora, la entrada neta es de aproximadamente 30 millones de dólares.
Según los datos, a finales de abril, el valor de "ganancias/pérdidas no realizadas netas" de Ethereum (NUPL) se convirtió en un número positivo. Antes de esto, durante el período del 1 al 22 de abril, el NUPL fue siempre negativo, lo que indica que la mayoría de las direcciones de posesión estaban en estado de pérdida. A fecha del 17 de mayo, el NUPL alcanzó un máximo de 0.328, encontrándose en la fase inicial de un mercado alcista o en un período de recuperación, sin haber entrado aún en una fase de optimismo extremo.
Curiosamente, el número de direcciones en la cadena de Ethereum con un saldo superior a 1 ha disminuido después del rebote en el precio, mientras que durante el proceso de caída del precio, continuó aumentando. Esto indica que algunos inversores optaron por comprar en la fase de descenso y realizaron ganancias una vez que el precio subió a 1800 dólares. Actualmente, el porcentaje de direcciones en ganancias de Ethereum ha alcanzado el 60%.
A pesar de que el reciente rebote de precios aún está lejos de los máximos históricos, el volumen de posiciones de contratos ha alcanzado un nuevo máximo. El 14 de mayo, el volumen de posiciones de contratos de Ethereum alcanzó los 32,249 millones de dólares, casi llegando a su nivel más alto histórico. Esto indica que el entusiasmo especulativo del mercado por Ethereum sigue siendo alto.
En general, Ethereum ha estado experimentando flujos de capital positivos desde finales de abril, lo que ha llevado a un aumento significativo en el precio, alcanzando un aumento máximo del 97.7%. Sin embargo, en términos de flujos de capital, especialmente en lo que respecta a los flujos de fondos de ETF, la proporción de capital de instituciones tradicionales que ha aumentado todavía no es alta.
TVL se recupera, pero el bajo Gas no ha podido activar el volumen de transacciones
En términos de actividad en la cadena, el número de direcciones activas de Ethereum no ha cambiado significativamente, manteniéndose en un rango de fluctuación de entre 400,000 y 600,000 diarias. Este patrón de fluctuación ha persistido por más de un año, pero recientemente ha mostrado una tendencia a superar los 600,000.
Los cambios en los datos de TVL son más significativos. El TVL en dólares comenzó a rebotar desde el 22 de abril, aumentando desde alrededor de 45 mil millones de dólares hasta un máximo de 64.6 mil millones de dólares. Sin embargo, considerando el aumento significativo en el precio de Ethereum durante este período, este cambio puede no reflejar la situación real en la cadena. En términos de ETH, desde el 9 de abril, la cantidad de ETH apostada en la cadena de Ethereum ha disminuido notablemente, cayendo de un máximo de 30.26 millones a 24 millones, lo que representa una disminución del 20%.
Este fenómeno puede deberse a que, durante el rápido aumento del precio de Ethereum, parte de los fondos optaron por realizar beneficios o evitar pérdidas no realizadas, lo que llevó a una disminución en la cantidad de tokens.
En cuanto a las tarifas de Gas, hasta el 16 de mayo, el precio promedio de Gas de Ethereum fue de 3.572 Gwei, lo que representa una caída significativa del 21.57% en comparación con el día anterior y un descenso del 51.76% en comparación con el año pasado. En los últimos 30 días, las tarifas de Gas han mostrado una tendencia general a la baja, alcanzando brevemente un pico de 10.61 Gwei el 8 de mayo, pero recientemente se han mantenido por debajo de 8 Gwei, bajando hasta 1.6 Gwei el 3 de mayo. Este cambio está relacionado con el EIP-7691 en la actualización de Pectra, que tiene como objetivo reducir las tarifas L2 mediante la expansión del espacio de blobs.
Sin embargo, las tarifas de Gas extremadamente bajas no parecen haber estimulado el crecimiento de las transacciones en la cadena. Los datos sobre el número diario de transacciones no muestran cambios significativos.
Comercio DEX y Patrón de Activos: Dominio de Stablecoins y Transformación Ecológica
Los datos de staking muestran que, entre el 15 de abril y el 5 de mayo, la cantidad de staking de Ethereum estuvo en un estado de salida neta. Actualmente, el validador con más cantidad de staking sigue siendo Lido, con 9.11 millones de unidades.
En términos de volumen de operaciones en DEX, la red principal de Ethereum entró claramente en un período activo a principios de 2025, con una actividad de operaciones cercana a los picos de 2021 y 2022. Sin embargo, desde la perspectiva de los datos de ingresos, el reciente aumento en la actividad comercial proviene principalmente de las transacciones relacionadas con stablecoins. Hasta el 18 de mayo, Ethereum sigue siendo la cadena pública con la mayor emisión de stablecoins, con una participación de más del 50%, y un volumen total de emisión de 127.3 mil millones de dólares, que es el doble de su TVL en DeFi.
El análisis de las categorías de fondos en la cadena de Ethereum muestra que cerca de la mitad de las transacciones se realizan mediante transferencias de stablecoins y ETH. La proporción de transacciones de stablecoins ha aumentado significativamente, mientras que la proporción de transacciones de DeFi y tokens ERC-20 ha disminuido en realidad. Esto indica que Ethereum está cambiando hacia el papel de centro de almacenamiento de valor de activos en la cadena, mientras que el desarrollo de MEME y aplicaciones parece estar restringido.
Además, aunque el monto promedio de transferencia en la cadena de Ethereum ha disminuido, sigue manteniéndose entre varios miles de dólares y 10,000 dólares, muy por encima de otras cadenas públicas. Esto resalta la posición de Ethereum como la cadena exclusiva para grandes inversionistas.
En general, el reciente gran rebote en el precio de Ethereum parece ser el resultado de los dolores de transformación. Por un lado, el ecosistema de Ethereum está tratando de optimizar su rendimiento a través de actualizaciones y mejoras tecnológicas constantes, pero los resultados parecen no ser evidentes. Por otro lado, se ha convertido en un centro de transacciones para grandes cantidades de capital y monedas estables, y los grandes inversores parecen estar bastante satisfechos con el estado relativamente tranquilo de Ethereum en la cadena.
Por lo tanto, la fluctuación de un solo indicador ya es difícil de definir simplemente el estado de desarrollo de Ethereum. El mercado quizás necesite ir más allá de la narrativa tradicional de crecimiento, para reconsiderar y comprender el papel central y el valor a largo plazo de Ethereum en un patrón de múltiples cadenas. En lugar de aferrarse a juzgar si está en "ascenso" o "declive", es mejor reconocer que, tras diversas transformaciones y iteraciones, un Ethereum más maduro y "estable" podría ser la dirección inevitable y la forma final de su evolución.