El 23 de julio de 2024, el ETF de Al Contado de Ethereum se lanzará oficialmente en Estados Unidos, coincidiendo con el décimo aniversario de la primera oferta pública de Ethereum. Este evento tiene un significado trascendental para el desarrollo sostenible del mundo cripto, marcando un importante paso hacia la entrada de las cadenas de bloques POS en el ámbito financiero mainstream, lo que atraerá a más desarrolladores a unirse a la construcción del ecosistema de Ethereum y también allana el camino para que otras infraestructuras, como Solana, ingresen al mundo mainstream, teniendo un significado sustancial en el proceso de democratización del ecosistema blockchain.
Sin embargo, debido a razones regulatorias, actualmente no se permite el staking del ETF de Ethereum, y los inversores que posean el ETF obtendrán un 3%-5% menos de ganancias por minería de staking en comparación con tener directamente el token de Ethereum. Además, dado que el umbral de comprensión del público sobre Ethereum es relativamente alto, el impacto a corto plazo de la salida del ETF en el precio de Ethereum podría no ser tan grande como el impacto que tuvo la aprobación del ETF de Bitcoin en el precio de BTC, siendo más un aumento en la estabilidad relativa del precio de Ethereum y una reducción en la volatilidad.
A continuación, se analizará desde dos perspectivas: el impacto a corto plazo en la fuerza de compra y venta de tokens de Ethereum, así como el impacto a largo plazo en el ecosistema criptográfico.
I. Impacto a corto plazo: la fuerza de ambas partes compradoras y vendedoras es inferior a la del ETF de Bitcoin, se espera que el impacto sobre Ethereum sea menor que el de Bitcoin.
Según el seguimiento del ETF de Al Contado de Bitcoin, el factor que más influencia tiene en el precio de la moneda es la entrada neta diaria, es decir, el tamaño real de las nuevas órdenes de compra y venta que el efectivo trae al mundo de las criptomonedas. El mecanismo de suscripción y redención del ETF de Al Contado de Ethereum es el mismo que el de Bitcoin, ya que solo admite suscripciones y redenciones en efectivo, por lo tanto, la entrada neta diaria también será el indicador de observación más importante. Las principales diferencias son dos puntos:
1. Venta: el efecto de mudanza causado por la diferencia en la tarifa de gestión del fideicomiso de Ethereum de Grayscale (ETHE) sigue en venta
Grayscale ETHE al convertirse en ETF, desglosa un 10% de los activos netos para establecer un mini fideicomiso de baja tarifa (ETH), lo que puede reducir ligeramente la presión de venta. Sin embargo, dado que ETHE todavía tiene una diferencia de más de 10 veces en tarifas de gestión en comparación con sus competidores, sigue existiendo presión de venta en las primeras mudanzas, aunque se espera que el tamaño sea menor que la salida de GBTC.
El descuento de ETHE también se ha cerrado anticipadamente, y se espera que la presión de salida provocada por el cierre de las posiciones de arbitraje sea menor que la de GBTC. El descuento de ETHE ha convergido del 1%-2% desde finales de mayo, y en julio se ha cerrado a menos del 1%. En comparación, GBTC todavía tenía un descuento del 6.5% dos días antes de convertirse en ETF. Por lo tanto, el impulso para que las posiciones de arbitraje de ETHE tomen ganancias se ha reducido significativamente.
2. Compra: El consenso del público sobre Ethereum es muy inferior al de Bitcoin, la motivación para la asignación de activos es menor que la del ETF de Al Contado de BTC.
Para los inversores minoristas, la lógica del Bitcoin es simple y fácil de entender, se considera el oro digital, con un total de 21 millones de monedas, y su escasez es clara. En cambio, Ethereum, como la primera gran cadena de bloques base, tiene un mecanismo de minería más complejo, su desarrollo está influenciado por múltiples fuerzas del ecosistema, y la cantidad de suministro está sujeta a una inflación y deflación dinámica, lo que establece un alto umbral de comprensión.
Desde la perspectiva de la oferta, Ethereum tiene un suministro ilimitado en principio; bajo el mecanismo POS, las recompensas por bloque generan ingresos por staking que impulsan el aumento de la oferta. La quema de tarifas de Gas, influenciada por la actividad en la cadena, a su vez, reduce la oferta, formando un equilibrio dinámico. En términos fundamentales, Ethereum enfrenta la competencia de otras cadenas públicas, y el desenlace es difícil de predecir.
Por lo tanto, los inversores comunes que vean con buenos ojos las criptomonedas pueden inclinarse más hacia la asignación de un ETF de Bitcoin, que tiene una oferta escasa y no tiene competencia. Los datos públicos también muestran que el interés por el ETF de Ethereum es significativamente menor que el del ETF de Bitcoin. En cuanto a la popularidad de las búsquedas en Google, el interés por Ethereum es solo alrededor de 1/5 del de Bitcoin. Además, las cantidades de capital semilla que los emisores asignan al ETF de Ethereum son notablemente menores que las del ETF de Bitcoin.
3. Compras en el círculo de criptomonedas: falta de un rendimiento básico de staking del 3%-5% en la cadena de Ether, la demanda prácticamente no existe
Para los inversores en criptomonedas, poseer un ETF de Ethereum generará un rendimiento anual sin riesgo de entre un 3% y un 5% menos que mantener directamente Ethereum Al Contado. Recientemente, el rendimiento de la participación de Ethereum se ha mantenido por encima del 3%. Al asignar posiciones de Ethereum a través de un ETF, se perderá al menos un 3% de rendimiento anual. Por lo tanto, la demanda de compra de ETF de Ethereum Al Contado por parte de personas de alto patrimonio en el ámbito de las criptomonedas puede considerarse insignificante.
Dos, Impacto a Largo Plazo: Allanar el Camino para la Integración de Otros Activos Criptográficos en el Mundo Principal
Ethereum, como la cadena de bloques pública más grande en la actualidad, su aprobación para el ETF Al Contado es un paso importante para que las cadenas de bloques se integren en el mundo financiero mainstream. Al analizar los criterios de aprobación de la SEC, Ethereum cumple con los requisitos en aspectos como la prevención de manipulación, la liquidez y la transparencia de precios.
Prevención de manipulación: los nodos están suficientemente distribuidos, los activos del ETF renuncian al staking. Hay más de 4000 nodos de Ethereum, lo que previene el control por un solo nodo. Además, hay productos de futuros establecidos en el mercado financiero, que ofrecen opciones de cobertura y reducen el riesgo de manipulación.
Liquidez & transparencia de precios: capitalización de mercado de aproximadamente 420 mil millones de dólares, volumen de transacciones de 18 mil millones de dólares en 24 horas, listado en cerca de 200 intercambios, garantizando suficiente liquidez y transparencia en los precios.
En comparación, las cadenas públicas como Solana también satisfacen en cierta medida estos indicadores. A medida que las herramientas financieras tradicionales, como los futuros de criptomonedas, continúan enriqueciéndose, se puede esperar que en el futuro se aprueben más ETF de activos criptográficos, ocupando aún más la mente de los inversores tradicionales y acelerando su desarrollo.
En resumen, la fuerza de compra y venta del ETF de Ethereum Al Contado es inferior a la del ETF de Bitcoin. El mercado está preparado para la salida de Grayscale ETHE, además de que han pasado 6 meses desde el lanzamiento del ETF de Bitcoin, lo que ha reflejado en gran medida las noticias positivas en el precio de las monedas. Se espera que el impacto a corto plazo en el precio de Ethereum sea menor que el impacto del ETF de Bitcoin en BTC, y la volatilidad podría ser menor. Si al principio de la cotización se produce un nuevo error debido a la salida de Grayscale, podría ser una buena oportunidad de inversión.
A largo plazo, el ecosistema cripto y el mundo convencional están pasando de un desarrollo separado a una fusión, lo que implicará un periodo de adaptación cognitiva. Las diferencias de percepción entre los nuevos y viejos participantes podrían convertirse en un factor clave que influya en la volatilidad de los precios de las criptomonedas y cree oportunidades de inversión en los próximos 1-2 años. Históricamente, el proceso de integración de activos emergentes en el mainstream siempre ha estado acompañado de divergencias y volatilidades, lo cual es digno de esperar.
Ethereum ETF aprobado, abre la puerta a la integración de aplicaciones criptográficas en la configuración de activos tradicionales. Se puede prever que cadenas de bloques públicas como Solana, que cuentan con una gran cantidad de usuarios y ecosistemas, también se integrarán gradualmente en el mundo mainstream. Al mismo tiempo, los activos financieros tradicionales, encabezados por los bonos del gobierno de EE. UU., también se están tokenizando en forma de RWA y entrando gradualmente en el mundo de las criptomonedas, logrando una circulación eficiente de activos financieros globales.
La aprobación del ETF de Bitcoin ha abierto la puerta a un nuevo mundo de fusión entre las criptomonedas y lo tradicional, mientras que la aprobación del ETF de Ethereum es el primer paso para entrar en esa puerta.
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SnapshotBot
· 07-20 17:02
alcista就完事了
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HackerWhoCares
· 07-17 23:34
Dormir a pierna suelta, de todos modos no hay nada que hacer.
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SeasonedInvestor
· 07-17 23:20
Otra vez tengo que depender de la suerte para comer.
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MetaLord420
· 07-17 23:18
No tengo una buena impresión, las grandes instituciones no están interesadas.
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DuckFluff
· 07-17 23:15
Ver más no es mejor que lanzarse primero, llegar a la orilla es hoy.
Ethereum Al Contado ETF Iniciar sesión: la tendencia de subida a corto plazo está limitada y el impacto a largo plazo es profundo
Ethereum Al Contado ETF上市:短期影响有限,长期意义深远
El 23 de julio de 2024, el ETF de Al Contado de Ethereum se lanzará oficialmente en Estados Unidos, coincidiendo con el décimo aniversario de la primera oferta pública de Ethereum. Este evento tiene un significado trascendental para el desarrollo sostenible del mundo cripto, marcando un importante paso hacia la entrada de las cadenas de bloques POS en el ámbito financiero mainstream, lo que atraerá a más desarrolladores a unirse a la construcción del ecosistema de Ethereum y también allana el camino para que otras infraestructuras, como Solana, ingresen al mundo mainstream, teniendo un significado sustancial en el proceso de democratización del ecosistema blockchain.
Sin embargo, debido a razones regulatorias, actualmente no se permite el staking del ETF de Ethereum, y los inversores que posean el ETF obtendrán un 3%-5% menos de ganancias por minería de staking en comparación con tener directamente el token de Ethereum. Además, dado que el umbral de comprensión del público sobre Ethereum es relativamente alto, el impacto a corto plazo de la salida del ETF en el precio de Ethereum podría no ser tan grande como el impacto que tuvo la aprobación del ETF de Bitcoin en el precio de BTC, siendo más un aumento en la estabilidad relativa del precio de Ethereum y una reducción en la volatilidad.
A continuación, se analizará desde dos perspectivas: el impacto a corto plazo en la fuerza de compra y venta de tokens de Ethereum, así como el impacto a largo plazo en el ecosistema criptográfico.
I. Impacto a corto plazo: la fuerza de ambas partes compradoras y vendedoras es inferior a la del ETF de Bitcoin, se espera que el impacto sobre Ethereum sea menor que el de Bitcoin.
Según el seguimiento del ETF de Al Contado de Bitcoin, el factor que más influencia tiene en el precio de la moneda es la entrada neta diaria, es decir, el tamaño real de las nuevas órdenes de compra y venta que el efectivo trae al mundo de las criptomonedas. El mecanismo de suscripción y redención del ETF de Al Contado de Ethereum es el mismo que el de Bitcoin, ya que solo admite suscripciones y redenciones en efectivo, por lo tanto, la entrada neta diaria también será el indicador de observación más importante. Las principales diferencias son dos puntos:
1. Venta: el efecto de mudanza causado por la diferencia en la tarifa de gestión del fideicomiso de Ethereum de Grayscale (ETHE) sigue en venta
Grayscale ETHE al convertirse en ETF, desglosa un 10% de los activos netos para establecer un mini fideicomiso de baja tarifa (ETH), lo que puede reducir ligeramente la presión de venta. Sin embargo, dado que ETHE todavía tiene una diferencia de más de 10 veces en tarifas de gestión en comparación con sus competidores, sigue existiendo presión de venta en las primeras mudanzas, aunque se espera que el tamaño sea menor que la salida de GBTC.
El descuento de ETHE también se ha cerrado anticipadamente, y se espera que la presión de salida provocada por el cierre de las posiciones de arbitraje sea menor que la de GBTC. El descuento de ETHE ha convergido del 1%-2% desde finales de mayo, y en julio se ha cerrado a menos del 1%. En comparación, GBTC todavía tenía un descuento del 6.5% dos días antes de convertirse en ETF. Por lo tanto, el impulso para que las posiciones de arbitraje de ETHE tomen ganancias se ha reducido significativamente.
2. Compra: El consenso del público sobre Ethereum es muy inferior al de Bitcoin, la motivación para la asignación de activos es menor que la del ETF de Al Contado de BTC.
Para los inversores minoristas, la lógica del Bitcoin es simple y fácil de entender, se considera el oro digital, con un total de 21 millones de monedas, y su escasez es clara. En cambio, Ethereum, como la primera gran cadena de bloques base, tiene un mecanismo de minería más complejo, su desarrollo está influenciado por múltiples fuerzas del ecosistema, y la cantidad de suministro está sujeta a una inflación y deflación dinámica, lo que establece un alto umbral de comprensión.
Desde la perspectiva de la oferta, Ethereum tiene un suministro ilimitado en principio; bajo el mecanismo POS, las recompensas por bloque generan ingresos por staking que impulsan el aumento de la oferta. La quema de tarifas de Gas, influenciada por la actividad en la cadena, a su vez, reduce la oferta, formando un equilibrio dinámico. En términos fundamentales, Ethereum enfrenta la competencia de otras cadenas públicas, y el desenlace es difícil de predecir.
Por lo tanto, los inversores comunes que vean con buenos ojos las criptomonedas pueden inclinarse más hacia la asignación de un ETF de Bitcoin, que tiene una oferta escasa y no tiene competencia. Los datos públicos también muestran que el interés por el ETF de Ethereum es significativamente menor que el del ETF de Bitcoin. En cuanto a la popularidad de las búsquedas en Google, el interés por Ethereum es solo alrededor de 1/5 del de Bitcoin. Además, las cantidades de capital semilla que los emisores asignan al ETF de Ethereum son notablemente menores que las del ETF de Bitcoin.
3. Compras en el círculo de criptomonedas: falta de un rendimiento básico de staking del 3%-5% en la cadena de Ether, la demanda prácticamente no existe
Para los inversores en criptomonedas, poseer un ETF de Ethereum generará un rendimiento anual sin riesgo de entre un 3% y un 5% menos que mantener directamente Ethereum Al Contado. Recientemente, el rendimiento de la participación de Ethereum se ha mantenido por encima del 3%. Al asignar posiciones de Ethereum a través de un ETF, se perderá al menos un 3% de rendimiento anual. Por lo tanto, la demanda de compra de ETF de Ethereum Al Contado por parte de personas de alto patrimonio en el ámbito de las criptomonedas puede considerarse insignificante.
Dos, Impacto a Largo Plazo: Allanar el Camino para la Integración de Otros Activos Criptográficos en el Mundo Principal
Ethereum, como la cadena de bloques pública más grande en la actualidad, su aprobación para el ETF Al Contado es un paso importante para que las cadenas de bloques se integren en el mundo financiero mainstream. Al analizar los criterios de aprobación de la SEC, Ethereum cumple con los requisitos en aspectos como la prevención de manipulación, la liquidez y la transparencia de precios.
Prevención de manipulación: los nodos están suficientemente distribuidos, los activos del ETF renuncian al staking. Hay más de 4000 nodos de Ethereum, lo que previene el control por un solo nodo. Además, hay productos de futuros establecidos en el mercado financiero, que ofrecen opciones de cobertura y reducen el riesgo de manipulación.
Liquidez & transparencia de precios: capitalización de mercado de aproximadamente 420 mil millones de dólares, volumen de transacciones de 18 mil millones de dólares en 24 horas, listado en cerca de 200 intercambios, garantizando suficiente liquidez y transparencia en los precios.
En comparación, las cadenas públicas como Solana también satisfacen en cierta medida estos indicadores. A medida que las herramientas financieras tradicionales, como los futuros de criptomonedas, continúan enriqueciéndose, se puede esperar que en el futuro se aprueben más ETF de activos criptográficos, ocupando aún más la mente de los inversores tradicionales y acelerando su desarrollo.
En resumen, la fuerza de compra y venta del ETF de Ethereum Al Contado es inferior a la del ETF de Bitcoin. El mercado está preparado para la salida de Grayscale ETHE, además de que han pasado 6 meses desde el lanzamiento del ETF de Bitcoin, lo que ha reflejado en gran medida las noticias positivas en el precio de las monedas. Se espera que el impacto a corto plazo en el precio de Ethereum sea menor que el impacto del ETF de Bitcoin en BTC, y la volatilidad podría ser menor. Si al principio de la cotización se produce un nuevo error debido a la salida de Grayscale, podría ser una buena oportunidad de inversión.
A largo plazo, el ecosistema cripto y el mundo convencional están pasando de un desarrollo separado a una fusión, lo que implicará un periodo de adaptación cognitiva. Las diferencias de percepción entre los nuevos y viejos participantes podrían convertirse en un factor clave que influya en la volatilidad de los precios de las criptomonedas y cree oportunidades de inversión en los próximos 1-2 años. Históricamente, el proceso de integración de activos emergentes en el mainstream siempre ha estado acompañado de divergencias y volatilidades, lo cual es digno de esperar.
Ethereum ETF aprobado, abre la puerta a la integración de aplicaciones criptográficas en la configuración de activos tradicionales. Se puede prever que cadenas de bloques públicas como Solana, que cuentan con una gran cantidad de usuarios y ecosistemas, también se integrarán gradualmente en el mundo mainstream. Al mismo tiempo, los activos financieros tradicionales, encabezados por los bonos del gobierno de EE. UU., también se están tokenizando en forma de RWA y entrando gradualmente en el mundo de las criptomonedas, logrando una circulación eficiente de activos financieros globales.
La aprobación del ETF de Bitcoin ha abierto la puerta a un nuevo mundo de fusión entre las criptomonedas y lo tradicional, mientras que la aprobación del ETF de Ethereum es el primer paso para entrar en esa puerta.