على مدى أكثر من عشر سنوات، كانت مناقشات blockchain مقيدة بعبارة شائعة: "السعر مهم."
قولهم بسيط جداً: لن يقوم المطورون بالتطوير ما لم يتمكنوا من المراهنة على السعر المستقبلي للرموز. يدّعون أن المضاربة هي "محرك" الابتكار.
هذا ليس خاطئًا فحسب - بل هو مقلوب تمامًا.
توضح التاريخ بوضوح أنه ليست التقنيات الأساسية مبنية على أوهام المضاربة؛ بل تم تشكيلها في بؤرة الفائدة. تتبع الأسعار القدرة، وليس العكس. لم يقم إديسون ببيع "عملة المصباح" قبل تحسين خيوط المصباح. لم يصدر نويس "رمز الشريحة" لتمويل الدوائر المتكاملة. ولم يصنع سيرف وكاهن "NFT لشبكة أبا" لدفع تطوير TCP/IP.
إنهم يبنون ذلك لأن فائدته لا لبس فيها، والمشكلة ملحة، والطلب موجود بالفعل. فقط عندما تعمل هذه الأنظمة على نطاق واسع في العالم الحقيقي يمكن تحقيق فوائدها المالية.
لقد قلبت مجموعة "أهمية السعر" في العملات المشفرة هذا النموذج. إنهم يعتبرون السعر كتحفيز، على أمل أن يظهر الاستخدام لاحقًا. والنتيجة واضحة: دورات مضاربة فارغة، اعتماد قصير الأمد، ونظام بيئي هش.
كل قفزة في البنية التحتية الحديثة تروي نفس القصة. لم يكن الشبكة الكهربائية ناتجة عن المراهنة على "رمز وات"، بل كانت تهدف إلى توفير كهرباء موثوقة وقابلة للتوسع للمدن والدول بأكملها، مدعومة باستثمار جاد وطويل الأجل في البنية التحتية المادية، وليس من قبل المضاربين الأفراد.
أدى الدوائر المتكاملة إلى كسر "الاستبداد الرقمي" في المنتجات الإلكترونية، نتيجة للاحتياجات الواضحة لوكالة ناسا ووزارة الدفاع. انخفض سعر الرقائق من 32 دولارًا إلى 1.25 دولار، ليس بسبب المضاربة، ولكن لأن التكنولوجيا أثبتت أنها لا غنى عنها.
الإنترنت؟ تم إنشاؤه لمقاومة الهجمات النووية وربط الشبكات البحثية، وليس لملء المحافظ المشفرة لأي شخص. الإنترنت تم تمويله بالكامل من قبل وكالة مشاريع الأبحاث المتقدمة (ARPA)، وكان الاستخدام التجاري غير قانوني لسنوات عديدة. البروتوكولات التي نعتمد عليها اليوم وُلِدت دون وجود أصل مضاربة واحد.
دروس كل عصر متشابهة: أولاً القدرة، ثم التمويل.
في مجال blockchain، لا تأتي القيمة المستمرة من المراهنة على الرسوم البيانية المتقلبة. بل تأتي من توفير بنية تحتية عامة قانونية وقابلة للتوسع، قادرة على معالجة مليارات المعاملات الصغيرة يوميًا وحل المشكلات في العالم الحقيقي.
إذا قمنا بقياس النجاح من خلال المضاربة، فسنبني قلاعًا من الرمال. إذا قمنا بقياس النجاح من خلال البنية التحتية، فسوف نضع الأساسات.
لماذا ستفشل نموذج "الأسعار هي الأهم"
في كل ثورة تقنية كبيرة، لم يكن أول وأقوى المساندين هم المضاربون الذين يسعون لتحقيق أرباح سريعة، بل كان المستخدمون الذين يطالبون بأعلى المعايير، والذين لا يقبلون بأي فشل. في مجال البلوكشين، تم التخلي عن هذه القاعدة من قبل أولئك الذين يفضلون استراتيجية "الأولوية للرموز"، والشقوق واضحة.
تحفيز غير متناسب
عندما يقوم المؤسسون بتحقيق الأرباح مسبقاً من خلال بيع الرموز، تتحول الدوافع من حل المشكلات المعقدة والنظامية إلى دورات المضاربة. هذه ليست مجرد عيب ثقافي، بل هي هيكلية. يتحمل المؤسسون التزاماً قانونياً لخدمة حاملي الأسهم، وليس حاملي الرموز. وماذا كانت النتيجة؟ تم تحسين استحواذ القيمة على مستوى الشركة، بينما يحمل المشاركون في الشبكة الذين يخلقون فائدة حقيقية أصولاً متقلبة.
النهج قصير الأجل
سوف تكافئ الارتفاعات الكبيرة في الأسعار السلوكيات العابرة، حيث ستشهد هذه السلوكيات ارتفاعًا اليوم ولكنها ستضر بالاستدامة غدًا. بمجرد اختفاء هذه الحوافز، ستنهار مستويات المشاركة والقيمة للبروتوكولات المدعومة بمكافآت الرموز المتضخمة.
تشويش السوق
عندما تصبح أسعار العملات الرقمية المؤشر الرئيسي، تميل خارطة الطريق الهندسية إلى تحفيز الأمور المضاربة، بدلاً من تحسين القدرة على المعالجة أو تقليل تكاليف المعاملات أو تلبية متطلبات الامتثال. أثبتت "هوس blockchain" في عام 2017 ذلك: حيث أصدرت الشركات بيانات غامضة، وارتفعت قيمتها مع ارتفاع البيتكوين، ثم تبخرت خلال 30 يومًا بسبب نقص التقدم الجوهري.
احتكاك المستخدم
المنتجات ذات العتبة العالية للعملات الرقمية ستجبر المستخدمين على أن يصبحوا مضاربين قبل أن يصبحوا مستخدمين حقيقيين. إنها لا تقدم خدمات متخصصة تتسم بالاتصال السلس، بل تدفع المستخدمين المحتملين إلى التقلبات السوقية لـ "رفع السعر ثم البيع". هذا يجذب المقامرين، وليس المشاركين طويل الأمد المطلوبين للحفاظ على النظام البيئي. بمجرد مغادرة مُعدني التوزيع المجاني وراكضي العائدات، سيتم استنزاف النظام البيئي بأكمله من مستوى L1. قد تكون الأسعار قادرة على جذب الحشود، لكنها لا يمكن أن تؤسس قاعدة.
واقع البناة: الدافع الداخلي + العائد المباشر
اسأل أولئك الذين يقومون بتمهيد البنية التحتية للإنترنت، وتصميم محركات قواعد البيانات، أو توسيع البنية التحتية للبلوكشين لماذا يفعلون ذلك، لن تسمع أبداً "لأنني أستطيع تداول العملات". إنهم يبنون لحل مشاكل ذات مغزى، وكسب احترام زملائهم، ودفع حدود الإمكانيات.
تثبت البرمجيات مفتوحة المصدر ذلك كل يوم. لينوكس، بايثون، أباتشي، كوبرنيتس، هذه الشرايين الخفية للاقتصاد العالمي، تحمل قيمة تريليونات، ولم يولد أي منها من بيع رموز المضاربة.
تاريخ المصدر المفتوح الذي يمتد لعشرات السنين يوضح بجلاء: إن البنية التحتية التي تغير العالم لا تحتاج إلى رموز للبقاء، بل تحتاج إلى إنشاء صلة مباشرة بين القيمة التي تم إنشاؤها والقيمة التي تم الحصول عليها.
تتمتع المشاريع التي تتمتع بالاستدامة بتمويل لأنها تعالج مشكلات حاسمة، وليس لأنها في دورة مضاربة. في هذا النموذج، تأتي العوائد من التأثير القابل للقياس، مما يمكّن المنشئين من التركيز على الأداء والموثوقية والتطبيقات، وهي المبادئ التي يجب أن تتبعها blockchain من أجل التطور المستدام.
طريق المستقبل القانوني والقابل للتوسع
إذا كانت سلسلة الكتل تريد الخروج من مرحلة المضاربة المراهقة، فيجب أن تتبع نفس المبادئ الدقيقة التي بُنيت عليها الإنترنت، والشبكة الكهربائية، والحوسبة الحديثة. لم تظهر هذه الأنظمة بالصدفة، بل بُنيت بعد تفكير عميق وحل منهجي للمشكلات على نطاق واسع.
بدأت بمشكلة حقيقية قابلة للقياس، مشكلة لها مستفيدون واضحون ونتائج محددة. إنها ليست وعود غامضة حول "الإمكانات المستقبلية"، بل تحديات ملحة ومحددة يمكن حلها اليوم.
يجب قياس النجاح من خلال مؤشرات الفائدة: توفير التكاليف، تقليل الاحتيال، وكفاءة التشغيل، وليس من خلال مؤشرات الفخر مثل "إجمالي قيمة الأصول المقفلة"، التي قد تتضخم بين عشية وضحاها بسبب رأس المال المتداول، أو قد تختفي بنفس السرعة. المؤشرات المهمة هي تلك التي تتحمل دورات السوق وتثبت القيمة المستمرة.
الطريق إلى الأمام ليس مجهولاً. لقد رأينا ذلك في كل بنية تحتية تحويلية على مدار القرن الماضي. السؤال ليس إذا كان ذلك قابلًا للتطبيق، ولكن ما إذا كانت تقنية البلوكشين تمتلك الانضباط والتركيز لتحقيق ذلك.
الاستنتاج
تتلاشى المضاربة على الأسعار بسرعة. وتستمر الفائدة في النمو. إذا كانت blockchain ستصبح طبقة دائمة ولا غنى عنها في الاقتصاد العالمي، يجب أن نتوقف عن اعتبار سعر الرمز كالنجم القطبي.
تستطيع المضاربة العثور على مخرجها، والأسواق موجودة لهذا الغرض. كمنشئين ومستثمرين وصانعي سياسات، تقع على عاتقنا مسؤولية ضمان وجود دعم حقيقي وقانوني وقابل للتوسع وراء المضاربة.
لن تُحكم التاريخ على ذروات السوق الصاعدة، بل ستُحكم على البنية التحتية التي تركناها بعد أن استقرت الأوضاع - تلك التي تحملت دورات السوق، و خدمت مليارات الأشخاص، و قدمت ثقة قابلة للتحقق على نطاق عالمي.
هذا هو المستقبل الذي يستحق البناء. هذا هو المستقبل الوحيد الدائم.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إرباك لغز الأسعار: من أين تأتي القيمة المستدامة للبلوكتشين؟
كتبه: بريان دوغرتي
تجميع: كتلة وحيد القرن
على مدى أكثر من عشر سنوات، كانت مناقشات blockchain مقيدة بعبارة شائعة: "السعر مهم."
قولهم بسيط جداً: لن يقوم المطورون بالتطوير ما لم يتمكنوا من المراهنة على السعر المستقبلي للرموز. يدّعون أن المضاربة هي "محرك" الابتكار.
هذا ليس خاطئًا فحسب - بل هو مقلوب تمامًا.
توضح التاريخ بوضوح أنه ليست التقنيات الأساسية مبنية على أوهام المضاربة؛ بل تم تشكيلها في بؤرة الفائدة. تتبع الأسعار القدرة، وليس العكس. لم يقم إديسون ببيع "عملة المصباح" قبل تحسين خيوط المصباح. لم يصدر نويس "رمز الشريحة" لتمويل الدوائر المتكاملة. ولم يصنع سيرف وكاهن "NFT لشبكة أبا" لدفع تطوير TCP/IP.
إنهم يبنون ذلك لأن فائدته لا لبس فيها، والمشكلة ملحة، والطلب موجود بالفعل. فقط عندما تعمل هذه الأنظمة على نطاق واسع في العالم الحقيقي يمكن تحقيق فوائدها المالية.
لقد قلبت مجموعة "أهمية السعر" في العملات المشفرة هذا النموذج. إنهم يعتبرون السعر كتحفيز، على أمل أن يظهر الاستخدام لاحقًا. والنتيجة واضحة: دورات مضاربة فارغة، اعتماد قصير الأمد، ونظام بيئي هش.
كل قفزة في البنية التحتية الحديثة تروي نفس القصة. لم يكن الشبكة الكهربائية ناتجة عن المراهنة على "رمز وات"، بل كانت تهدف إلى توفير كهرباء موثوقة وقابلة للتوسع للمدن والدول بأكملها، مدعومة باستثمار جاد وطويل الأجل في البنية التحتية المادية، وليس من قبل المضاربين الأفراد.
أدى الدوائر المتكاملة إلى كسر "الاستبداد الرقمي" في المنتجات الإلكترونية، نتيجة للاحتياجات الواضحة لوكالة ناسا ووزارة الدفاع. انخفض سعر الرقائق من 32 دولارًا إلى 1.25 دولار، ليس بسبب المضاربة، ولكن لأن التكنولوجيا أثبتت أنها لا غنى عنها.
الإنترنت؟ تم إنشاؤه لمقاومة الهجمات النووية وربط الشبكات البحثية، وليس لملء المحافظ المشفرة لأي شخص. الإنترنت تم تمويله بالكامل من قبل وكالة مشاريع الأبحاث المتقدمة (ARPA)، وكان الاستخدام التجاري غير قانوني لسنوات عديدة. البروتوكولات التي نعتمد عليها اليوم وُلِدت دون وجود أصل مضاربة واحد.
دروس كل عصر متشابهة: أولاً القدرة، ثم التمويل.
في مجال blockchain، لا تأتي القيمة المستمرة من المراهنة على الرسوم البيانية المتقلبة. بل تأتي من توفير بنية تحتية عامة قانونية وقابلة للتوسع، قادرة على معالجة مليارات المعاملات الصغيرة يوميًا وحل المشكلات في العالم الحقيقي.
إذا قمنا بقياس النجاح من خلال المضاربة، فسنبني قلاعًا من الرمال. إذا قمنا بقياس النجاح من خلال البنية التحتية، فسوف نضع الأساسات.
لماذا ستفشل نموذج "الأسعار هي الأهم"
في كل ثورة تقنية كبيرة، لم يكن أول وأقوى المساندين هم المضاربون الذين يسعون لتحقيق أرباح سريعة، بل كان المستخدمون الذين يطالبون بأعلى المعايير، والذين لا يقبلون بأي فشل. في مجال البلوكشين، تم التخلي عن هذه القاعدة من قبل أولئك الذين يفضلون استراتيجية "الأولوية للرموز"، والشقوق واضحة.
تحفيز غير متناسب
عندما يقوم المؤسسون بتحقيق الأرباح مسبقاً من خلال بيع الرموز، تتحول الدوافع من حل المشكلات المعقدة والنظامية إلى دورات المضاربة. هذه ليست مجرد عيب ثقافي، بل هي هيكلية. يتحمل المؤسسون التزاماً قانونياً لخدمة حاملي الأسهم، وليس حاملي الرموز. وماذا كانت النتيجة؟ تم تحسين استحواذ القيمة على مستوى الشركة، بينما يحمل المشاركون في الشبكة الذين يخلقون فائدة حقيقية أصولاً متقلبة.
النهج قصير الأجل
سوف تكافئ الارتفاعات الكبيرة في الأسعار السلوكيات العابرة، حيث ستشهد هذه السلوكيات ارتفاعًا اليوم ولكنها ستضر بالاستدامة غدًا. بمجرد اختفاء هذه الحوافز، ستنهار مستويات المشاركة والقيمة للبروتوكولات المدعومة بمكافآت الرموز المتضخمة.
تشويش السوق
عندما تصبح أسعار العملات الرقمية المؤشر الرئيسي، تميل خارطة الطريق الهندسية إلى تحفيز الأمور المضاربة، بدلاً من تحسين القدرة على المعالجة أو تقليل تكاليف المعاملات أو تلبية متطلبات الامتثال. أثبتت "هوس blockchain" في عام 2017 ذلك: حيث أصدرت الشركات بيانات غامضة، وارتفعت قيمتها مع ارتفاع البيتكوين، ثم تبخرت خلال 30 يومًا بسبب نقص التقدم الجوهري.
احتكاك المستخدم
المنتجات ذات العتبة العالية للعملات الرقمية ستجبر المستخدمين على أن يصبحوا مضاربين قبل أن يصبحوا مستخدمين حقيقيين. إنها لا تقدم خدمات متخصصة تتسم بالاتصال السلس، بل تدفع المستخدمين المحتملين إلى التقلبات السوقية لـ "رفع السعر ثم البيع". هذا يجذب المقامرين، وليس المشاركين طويل الأمد المطلوبين للحفاظ على النظام البيئي. بمجرد مغادرة مُعدني التوزيع المجاني وراكضي العائدات، سيتم استنزاف النظام البيئي بأكمله من مستوى L1. قد تكون الأسعار قادرة على جذب الحشود، لكنها لا يمكن أن تؤسس قاعدة.
واقع البناة: الدافع الداخلي + العائد المباشر
اسأل أولئك الذين يقومون بتمهيد البنية التحتية للإنترنت، وتصميم محركات قواعد البيانات، أو توسيع البنية التحتية للبلوكشين لماذا يفعلون ذلك، لن تسمع أبداً "لأنني أستطيع تداول العملات". إنهم يبنون لحل مشاكل ذات مغزى، وكسب احترام زملائهم، ودفع حدود الإمكانيات.
تثبت البرمجيات مفتوحة المصدر ذلك كل يوم. لينوكس، بايثون، أباتشي، كوبرنيتس، هذه الشرايين الخفية للاقتصاد العالمي، تحمل قيمة تريليونات، ولم يولد أي منها من بيع رموز المضاربة.
تاريخ المصدر المفتوح الذي يمتد لعشرات السنين يوضح بجلاء: إن البنية التحتية التي تغير العالم لا تحتاج إلى رموز للبقاء، بل تحتاج إلى إنشاء صلة مباشرة بين القيمة التي تم إنشاؤها والقيمة التي تم الحصول عليها.
تتمتع المشاريع التي تتمتع بالاستدامة بتمويل لأنها تعالج مشكلات حاسمة، وليس لأنها في دورة مضاربة. في هذا النموذج، تأتي العوائد من التأثير القابل للقياس، مما يمكّن المنشئين من التركيز على الأداء والموثوقية والتطبيقات، وهي المبادئ التي يجب أن تتبعها blockchain من أجل التطور المستدام.
طريق المستقبل القانوني والقابل للتوسع
إذا كانت سلسلة الكتل تريد الخروج من مرحلة المضاربة المراهقة، فيجب أن تتبع نفس المبادئ الدقيقة التي بُنيت عليها الإنترنت، والشبكة الكهربائية، والحوسبة الحديثة. لم تظهر هذه الأنظمة بالصدفة، بل بُنيت بعد تفكير عميق وحل منهجي للمشكلات على نطاق واسع.
بدأت بمشكلة حقيقية قابلة للقياس، مشكلة لها مستفيدون واضحون ونتائج محددة. إنها ليست وعود غامضة حول "الإمكانات المستقبلية"، بل تحديات ملحة ومحددة يمكن حلها اليوم.
يجب قياس النجاح من خلال مؤشرات الفائدة: توفير التكاليف، تقليل الاحتيال، وكفاءة التشغيل، وليس من خلال مؤشرات الفخر مثل "إجمالي قيمة الأصول المقفلة"، التي قد تتضخم بين عشية وضحاها بسبب رأس المال المتداول، أو قد تختفي بنفس السرعة. المؤشرات المهمة هي تلك التي تتحمل دورات السوق وتثبت القيمة المستمرة.
الطريق إلى الأمام ليس مجهولاً. لقد رأينا ذلك في كل بنية تحتية تحويلية على مدار القرن الماضي. السؤال ليس إذا كان ذلك قابلًا للتطبيق، ولكن ما إذا كانت تقنية البلوكشين تمتلك الانضباط والتركيز لتحقيق ذلك.
الاستنتاج
تتلاشى المضاربة على الأسعار بسرعة. وتستمر الفائدة في النمو. إذا كانت blockchain ستصبح طبقة دائمة ولا غنى عنها في الاقتصاد العالمي، يجب أن نتوقف عن اعتبار سعر الرمز كالنجم القطبي.
تستطيع المضاربة العثور على مخرجها، والأسواق موجودة لهذا الغرض. كمنشئين ومستثمرين وصانعي سياسات، تقع على عاتقنا مسؤولية ضمان وجود دعم حقيقي وقانوني وقابل للتوسع وراء المضاربة.
لن تُحكم التاريخ على ذروات السوق الصاعدة، بل ستُحكم على البنية التحتية التي تركناها بعد أن استقرت الأوضاع - تلك التي تحملت دورات السوق، و خدمت مليارات الأشخاص، و قدمت ثقة قابلة للتحقق على نطاق عالمي.
هذا هو المستقبل الذي يستحق البناء. هذا هو المستقبل الوحيد الدائم.